88164 КРАТКИЙ ОБЗОР Биткоин и электронные деньги Появившийся на свет в 2009 году биткоин (Bitcoin) пережил с тех пор немало взлетов и падений, привлекая внимание как традиционных инвесторов, так и дельцов «черного рынка». Регуляторные и директивные органы также не теряют биткоин из виду и подчас не скрывают удивления, оцени- вая «плюсы», «минусы» и возможности регулирования этой малопонятной виртуальной валюты. В некоторых статьях в СМИ биткоин ошибочно причисляли к более популярным разновидностям электронных денег, используемым во многих странах с низким уровнем доходов для оказания услуг лицам, не охваченным банковским обслуживанием. Но эти продукты заметно разнятся между собой, и их не следует отождествлять друг с другом. В данном обзоре приводится информация о биткоине, а также его сопоставление с электронными деньгами, чтобы озабоченность по поводу биткоина не повредила электронным деньгам. Виртуальная валюта «добываются» новые биткоин-монеты (Coin Desk 2013a). Эти добытчики-«майнеры» обеспечивают функционирова- Один из способов разобраться в сущности виртуальной ние сети Bitcoin за счет подтверждения транзакций и гене- валюты – вначале понять, что такое фиатные деньги. Фиат- рирования таким образом новых биткоинов. Эмиссия про- ные деньги – это любое законное платежное средство, уста- исходит после того, как все транзакции, прошедшие в сети новленное и эмитируемое центральным органом власти, Bitcoin за определенный период времени (обычно за 10 которое граждане готовы принимать в обмен на товары и минут), будут сведены в перечень, называемый «блоком». услуги, поскольку оно подкреплено регулирующими поло- «Майнеры» подтверждают эти блоки транзакций и вклю- жениями, и поскольку они доверяют этому органу власти. чают их в цепочку блоков, соревнуясь друг с другом в вы- Фиатные деньги схожи с обеспеченными деньгами по виду полнении математических вычислений. Каждый раз, когда и характеру использования, но отличаются от них тем, что компьютер «майнера» находит решение, подтверждающее не подлежат погашению товарными ценностями, напри- блок транзакций, такой «майнер» получает в награду 25 мер, золотом (European Central Bank 2012)1. биткоинов (Coin Desk 2013b). Каждые четыре года размер вознаграждения уменьшается вдвое, с тем чтобы общее Напротив, виртуальная валюта – это «один из видов не- количество биткоинов не превысило 21 миллиона2. регулируемых цифровых денег, которые создаются и обычно контролируются их разработчиками, использу- Среди новых пользователей, не интересующихся про- ются и принимаются среди членов определённого вир- цессом «майнинга», наиболее популярным способом туального сообщества». Существуют различные виды получения биткоинов является обмен фиатных денег на виртуальных валют (European Central Bank 2012), однако биткоины на обычной валютной бирже с последующим в центре внимания данного обзора будут находиться хранением биткоинов в специальном кошельке. Суще- виртуальные валюты с «двусторонней конвертацией», ствует много различных видов биткоин-кошельков, до- поскольку именно они самым непосредственным обра- ступ к которым может осуществляться с персонального зом пересекаются с реальной экономикой. Виртуальную компьютера, мобильного устройства или в онлайновом валюту с «двусторонней конвертацией» можно покупать режиме через браузер. Каждый из этих способов доступа и продавать по текущему обменному курсу, а также ис- сопряжен с соответствующими рисками: и персональные пользовать для приобретения как реальных, так и вирту- компьютеры, и мобильные устройства могут быть взло- альных товаров и услуг. маны хакерами, может отказать жесткий диск, а мобиль- ное устройство можно потерять. Доступ в онлайновом Биткоин режиме осуществляется через третьих лиц – их ресурсы могут также быть взломаны хакерами, они могут обмануть Биткоин был создан в 2009 году в качестве альтернативы пользователей либо обанкротиться (Lee 2013). фиатным деньгам неизвестным программистом, взявшим псевдоним Сатоси Накамото (Satoshi Nakamoto (n.d.). В биткоин-кошельках хранятся закрытые цифровые ключи Биткоины не печатаются, как фиатные деньги, – они ге- шифрования, или секретные коды, необходимые для про- нерируются путем «майнинга», то есть, использования ведения транзакций с биткоинами. Предположим, пользо- аппаратных ресурсов компьютеров в рамках распреде- ватель А хочет послать пользователю Б пять биткоинов. ленной глобальной сети добровольцев-разработчиков С помощью своего закрытого ключа пользователь А под- программного обеспечения. В сущности, биткоин – это писывает сообщение, содержащее входящие данные не более чем файл, содержащий перечень всех прошед- (биткоин-адрес, на который биткоины были первона- ших в сети транзакций в электронной версии главной чально присланы пользователю А), сумму (пять биткоинов) книги под названием «цепочка блоков». В постоянно рас- и исходящие данные (биткоин-адрес пользователя Б). ширяющейся категории денег, известной под названием Пользователь А отправляет это сообщение широковеща- криптовалюты, платежная система Bitcoin стала первым тельным запросом в сеть Bitcoin, и, как только транзак- примером использования программного обеспечения ция включается в блок, «майнеры» начинают ее проверку, с открытым исходным кодом для выполнения слож- производя математические вычисления (CoinDesk 2013c). ных математических вычислений, в процессе которых Этот математический компонент системы имеет важное 1 В публикации Европейского Центрального банка (European Central Bank (2012)) содержится прекрасный обзор виртуальных валют, включая разбор двух конкретных примеров – биткоина и линден-доллара, используемого в игре Second Life. 2 Четыре года эквивалентны 210 000 10-минутных интервалов; таким образом, вознаграждение уменьшается вдвое после того, как к цепочке блоков добавятся 210 000 блоков. За первые четыре года существования сети Bitcoin, когда вознаграждение составляло 50 биткоинов, было эмитировано Январь 2014 года 10,5 млн. биткоинов (результат умножения 50 биткоинов на 210 000). 2 значение для предотвращения мошенничества, по- кто находится в сети, может видеть, сколько биткоинов скольку не допускает использования каким-либо лицом хранится по каждому публичному Bitcoin-адресу, но одного и того же биткоина для нескольких транзакций. установить, кому принадлежит адрес, не так-то просто. 5. Невозможность отмены транзакций. Отменить тран- Ключевые отличия биткоина от фиатных денег заключа- закцию с биткоинами невозможно, если только полу- ются в следующем: чатель фактически не отправит монеты обратно от- правителю. 1. Децентрализация. Bitcoin – это система, опирающаяся на децентрализованную одноранговую сеть, функци- онирующую без централизованной расчетной палаты Биткоин и электронные деньги или иного посредника. Сеть Bitcoin не контролируется Под электронными деньгами обычно понимается стои- каким-либо одним учреждением подобно тому, как цен- мость в денежном выражении, которая (i) хранится на тральный банк контролирует хождение фиатных денег. электронном носителе, (ii) выпускается эмитентом при Каждый компьютер, участвующий в «добыче» биткоинов получении от иных лиц денежных средств в объёме не и обработке транзакций, является частью этой сети. меньшем, чем эмитированная денежная стоимость, и (iii) 2. Неподверженность инфляции. В отличие от фиатных принимается как средство платежа другими, помимо эми- денег, которые можно допечатать, чтобы увеличить де- тента, лицами3. В системах электронных денег сохраня- нежную массу, система Bitcoin разработана таким об- ется связь между электронными и фиатными деньгами, разом, что максимальное количество биткоин-монет в в обмен на которые выпускаются электронные деньги, ней ограничено. Согласно заранее установленному ал- поскольку электронные деньги выражаются в едини- горитму, можно эмитировать лишь 21 миллион монет. цах таких фиатных денег (американских долларах [USD], К настоящему времени уже эмитировано около 12 мил- евро [EUR], кенийских шиллингах [KES] и т.д.). Напротив, лионов биткоинов (Lee 2013). Это составляет 57 процен- в системах виртуальных валют расчетная денежная еди- тов всех биткоинов, которые будут когда-либо эмити- ница не соответствует никакой материальной денежной рованы, а к 2017 году будет эмитировано 75 процентов единице фиатных денег (European Central Bank  2012). монет. Последний биткоин будет «добыт» в 2140 году Более подробные сведения приводятся в Таблице 1. (Hern 2013). 3. Анонимность (в известной мере). Пользователи могут За исключением цифрового формата, сходства между бит- иметь несколько биткоин-адресов, которые, однако, не коином и электронными деньгами немного. Электронные привязаны к именам, фактическим адресам или иной деньги, как и многие другие цифровые ипостаси фиатных идентифицирующей информации. Однако, как будет денег, такие, как кредитные и дебетовые карты, PayPal и показано ниже, недавно введенные правила функцио- банковские переводы, – это всего лишь один из механиз- нирования бирж затрудняют сохранение анонимности мов взаимодействия с фиатными деньгами. в сети Bitcoin. Кроме того, исследователи нашли спо- собы отслеживания транзакций по открытым адресам, В целях смягчения системных рисков и рисков, связан- но связать открытый адрес с персональными данными ных с защитой прав потребителей, денежные средства, конкретного лица по-прежнему затруднительно. в обмен на которые эмитируются электронные деньги, 4. Прозрачность. Хотя транзакции с биткоинами в извест- обычно должны размещаться на счетах в финансовых уч- ной мере анонимны, они, в то же время, прозрачны. реждениях, являющихся объектами полномасштабного На самом деле, биткоины – это всего лишь записи о пруденциального надзора (Tarazi and Breloff 2010). В от- транзакциях между различными адресами в системе личие от биткоинов, электронные деньги – это не особая Bitcoin, из которых и состоит цепочка блоков. Каждый, валюта, и надзор за их оборотом осуществляет тот же са- Таблица 1. Сравнение электронных денег и биткоина Электронные деньги Биткоин Формат Цифровой Цифровой Расчетная единица Фиатные деньги (USD, EUR, KES) Биткоины (BTC) Идентификация клиента Для идентификации клиентов применяются Анонимность стандарты, разработанные Группой разработки финансовых мер борьбы с отмыванием денег (ФАТФ), хотя эти стандарты и допускают упрощенные меры для низкорискованных финансовых продуктов Способ эмиссии Эмиссия в электронном виде в обмен на «Добыча» / генерация фиатные деньги, эмитируемые центральным математическим методом органом власти Эмитент Учрежденный на законных основаниях эмитент Сообщество граждан / «майнеров» электронных денег (которым может быть финансовое учреждение) Источник: на основании публикации Европейского Центрального банка (European Central Bank (2012)). 3 Директива Европейской Комиссии об электронных деньгах (2009/110/EC). http://ec.europa.eu/internal_market/payments/emoney/text/index_en.htm, русский текст http://www.cbr.ru/publ/PRS/prs25.pdf 3 мый центральный орган власти, что следит и за оборотом Помимо Silk Road, самым серьезным риском для биткоина национальной валюты, на основе которой эмитируются в настоящее время является неопределенность его буду- электронные деньги. Смешение биткоина с электронными щего, которое зависит, главным образом, от численности деньгами, возможно, связано с недавно появившейся в его активных пользователей и принимающих его продав- СМИ статьей, в которой ошибочно указывалось на связь цов. Поскольку в настоящее время есть очень много ве- между биткоином и системой M-PESA – сервисом мо- щей, которые невозможно напрямую купить за биткоины6, бильных платежей, у которого свыше 11 млн. клиентов большинство пользователей и компаний-продавцов кон- в Кении, и который приобрел популярность благодаря вертируют их в какие-либо фиатные деньги по своему вы- своей способности оказывать финансовые услуги лицам, бору. Конвертация фиатных денег в биткоины и обратно не охваченным финансовым обслуживанием4. чаще всего осуществляется на валютных биржах. Если работа таких обменных площадок становится предметом Риски более систематического регулирования – как, например, в Соединенных Штатах, – то тогда можно будет организо- Абстрактный характер биткоина создает проблемы для вать более пристальный мониторинг и контроль пользо- регуляторов. Как и любую форму денежных ценностей вания ими (Hoskinson 2013). Однако пользователи битко- –  наличные, электронные деньги, кредитные карты и инов могут проводить транзакции, покупать и продавать т.д.,  – биткоины можно использовать как в законных, валюту за пределами этих бирж, так что под мониторинг так и в незаконных целях. Вопрос заключается в следу- попадут не все. Необходимо учитывать и глобальный ха- ющем: облегчает ли биткоин направление преступни- рактер сети Bitcoin. Многие развивающиеся страны не ками денежных средств на незаконные цели, и как ре- обладают потенциалом, необходимым для мониторинга гуляторам следует реагировать на эти возможные или таких финансовых инноваций. Так, например, крупнейшая реальные риски. биржа, осуществляющая операции с биткоинами, распо- лагается сейчас в Китае7. Однако недавно центральный Дискуссия по этим вопросам особенно обострилась в банк Китая запретил финансовым учреждениям прово- связи с недавней ликвидацией правоохранительными ор- дить транзакции с биткоинами (Bloomberg News 2013). ганами подпольного рынка Silk Road («Шелковый путь»), функционировавшего с января 2011 года и принимавшего Повышает риск использования биткоина и нестабиль- биткоины исключительно в уплату за незаконные товары ность его курса. Биткоин не привязан ни к какой реаль- и услуги. Степень анонимности, которую обеспечивало ной валюте. Его ценность определяется спросом и пред- использование на Silk Road биткоинов в сочетании с брау- ложением, а также доверием к системе. После закрытия зером Tor, была столь высока, что отследить проходившие подпольного рынка Silk Road в октябре 2013 года курс через сайт Silk Road средства было почти невозможно. биткоина менее чем за три часа упал со 139 долл. США до Тем не менее, в октябре 2013 года Федеральному бюро 109 долл. США и стабилизировался лишь на отметке расследований США наконец удалось выследить основа- 99 долл. США (Mattise 2013). Вследствие этого биткоин теля Silk Road (Time 2013). К моменту закрытия Silk Road используется скорее как инструмент спекулятивных ин- через этот ресурс были проведены сделки на общую вестиций, нежели как валюта или платежная система. сумму свыше 9,5 млн. биткоинов, что, в общей сложности, По некоторым оценкам, в настоящее время в день про- эквивалентно почти 1,2 млрд. долл. США5. исходит 93  000 транзакций, однако бóльшая часть бит- В Соединенных Штатах регуляторные органы уже обра- коинов (около 55 процентов) в обороте не участвует тили внимание на рост использования биткоинов. Межве- (Schrade 2013). Кроме того, биткоины нельзя считать не- домственный орган по борьбе с финансовыми преступле- уязвимыми к мошенничеству. По состоянию на ноябрь ниями (ФинСЕН) – подразделение финансовой разведки 2013 года было украдено примерно 800  000 биткоинов при министерстве финансов США, в центре внимания ко- (Schrade 2013). Поскольку все транзакции с биткоинами торого находятся все нормативные акты о противодей- не подлежат отмене, пользователи, которые оказались ствии отмыванию денег и финансированию терроризма жертвами мошенничества, или подозревают это, лишены (ПОД/ФТ), – опубликовал в марте 2013 года указания об каких-либо средств правовой защиты. Можно утвер- обстоятельствах, при которых лица, пользующиеся вир- ждать, что в настоящее время потребители стоят перед туальными валютами, могут быть признаны «предприя- выбором: платить повышенные комиссионные за услуги, тиями по переводу денег» (ППД) (FinCEN 2013). Поскольку обеспечивающие возврат средств в случае мошенниче- ППД обязаны осуществлять контроль в области ПОД, это ства, либо более низкие – за сервис, предусматриваю- стало важным шагом по нейтрализации риска, связанного щий минимум средств правовой защиты или вообще ее с анонимным характером виртуальных валют. не обеспечивающий. 4 В этой статье утверждалось, что «Кипочи» (кенийская система биткоин-кошельков, доступ к которой осуществляется с помощью мобильных телефонов) внедрила сервис, позволяющий жителям Африки отправлять и получать биткоины. Однако некоторые утверждения, содержавшиеся в этой статье, не соответствовали действительности. В ней указывалось, что «Кипочи» якобы способна «конвертировать [биткоины] в кенийскую валюту M-PESA и обратно» (Spaven 2013). M-PESA – это не кенийская валюта, а всего лишь сервис, позволяющий пользователям отправлять электронные деньги со счета электронных денег, доступ к которому осуществляется с помощью мобильного телефона. Сервис M-PESA не аффилирован с системой Bitcoin, эти системы друг с другом не интегрированы. Компания Safaricom не разрешает продавать и приобретать биткоины через сервис M-PESA. 5 Любопытно, что всего через месяц после закрытия первоначального вебсайта был создан сайт Silk Road 2.0 (Eha 2013). 6 Согласно одной из оценок, в настоящее время биткоин во всем мире принимают менее 1500 торгующих организаций (Schrade 2013). 7 Слушания «После дела Silk Road — потенциальные угрозы, риски и перспективы виртуальной валюты», 18 ноября 2013 года (выступление Джереми Аллера), показания в Комитете Сената по вопросам национальной безопасности и государственного управления, http://www.hsgac.senate.gov/hearings/ beyond-silk-road-potential-risks-threats-and-promises-of-virtual-currencies. Последствия для не охваченных –––––––. 2013c. «How Do Bitcoin Transactions Work?» 26 November. http://www.coindesk.com/information/ банковским обслуживанием how-do-bitcoin-transactions-work/ Январь 2014 года Сегодня дела с системой Bitcoin обстоят таким образом, Eha, Brian Patrick. 2013. «Could the Silk Road Closure что до охвата ею лиц, не обеспеченных банковским обслу- Be Good for Bitcoin?» The New Yorker, 5 October. живанием, еще очень далеко. Получить доступ к системе http://www.newyorker.com/online/blogs/currency/2013/ Все публикации Bitcoin через необходимое для этого цифровое подклю- 10/could-the-silk-road-closure-be-good-for-bitcoin.html CGAP доступны на чение к интернету могут только те, кто и так обеспечен финансовыми услугами. Средний размер транзакции на веб-сайте CGAP: European Central Bank. 2012. «Virtual Currency Schemes.» www.cgap.org. сегодня составляет около 2  000 долл. США. Но, как слу- October. http://www.ecb.europa.eu/pub/pdf/other/ чалось со многими другими сверхсовременными инно- virtualcurrencyschemes201210en.pdf CGAP вациями, только время покажет, повлияют ли, в конце концов, выгоды биткоина на основную массу населения 1818 H Street, NW European Commission. 2009. European Commission планеты и, быть может, даже на тех, кто составляет «осно- MSN P3-300 Electronic Money Directive (2009/110/EC). вание пирамиды». Адепты виртуальной валюты считают, Washington, DC что одноранговая архитектура сети Bitcoin и низкий ба- FATF (Financial Action Task Force). 2013. «FATF’s Guidance for 20433 USA рьер входа приведут к созданию поколения инноваци- a Risk-Based Approach: Prepaid Cards, Mobile Payments and онных финансовых услуг – во многом аналогично тому, Internet-Based Payment Services. http://www.fatf-gafi.org/ Тел.: 202-473-9594 как открытая архитектура интернета привела к развитию Факс: 202-522-3744 media/fatf/documents/recommendations/Guidance-RBA- новых онлайновых услуг (Lee 2013). Сторонники системы NPPS.pdf Bitcoin утверждают, что это – гораздо более дешевая и Эл. почта: быстродействующая платежная система, чем нынешние, FinCEN (Financial Crimes Enforcement Network). cgap@worldbank.org особенно для международных переводов. Возможно, это 2013. «Application of FinCEN’s Regulations to Persons и так, но также не исключено, что через пять лет биткоин © CGAP, 2014 Administering, Exchanging, or Using Virtual Currencies.» исчезнет, либо на смену ему придут новые виды виртуаль- 18 March. http://fincen.gov/statutes_regs/guidance/html/ ных валют или криптовалют. FIN-2013-G001.html Что касается электронных денег, то в их отношении ясно- Hern, Alex. 2013. «Is Bitcoin about to Change the World?» сти больше, причем появляется всё больше свидетельств The Guardian, 25 November. http://www.theguardian.com/ того, что благодаря им люди, ранее не обеспеченные фи- нансовыми услугами, попали в сферу охвата официаль- technology/2013/nov/25/is-bitcoin-about-to-change-the- ной финансовой системы. Регуляторным и директивным world-peer-to-peer-cryptocurrency-virtual-wallet?CMP=fb_gu органам следует стараться не путать электронные деньги Hoskinson, Charles. 2013. «The Mathematician’s Defense of с виртуальными валютами вроде биткоина и не отказы- Bitcoin: It’s Just Another Option.» PBS Newhour, 9 October. ваться при этом от достижений в области регулирования, обеспечивших процветание систем электронных денег в http://www.pbs.org/newshour/businessdesk/2013/10/ условиях пропорционального регулирования, учитыва- the-mathematicians-defense-of.html ющего риски. Следует продолжать пропорциональное Lee, Timothy B. 2013. «12 Questions about Bitcoin You Were регулирование электронных денег, исходя из размеров Too Embarrassed to Ask.» The Switch blog post. Washington и характера проводимых с ними операций, и, таким об- Post, 19 November. http://www.washingtonpost.com/blogs/ разом, продолжать открывать доступ к официальной финансовой системе многим представителям тех слоев the-switch/wp/2013/11/19/12-questions-you-were-too- населения планеты, которые ранее не обеспечивались embarrassed-to-ask-about-bitcoin/ банковским обслуживанием. Mattise, Nathan. 2013. «Amid Silk Road Uncertainty, Bitcoin Value Drops over 20% in 3 Hours.» arstechnica.com, 2 October. Библиография http://arstechnica.com/information-technology/2013/10/ amid-silk-road-uncertainty-bitcoin-value-drops-over-20-in- Arthur, Charles. 2011. «Bitcoin Value Crashes below Cost of Production as Broader Use Stutters.» theguardian.com, 3-hours/ 18 October. http://www.theguardian.com/technology/ Nakamoto, Satoshi. n.d. «Bitcoin: A Peer-to-Peer Electronic 2011/oct/18/bitcoin-value-crash-cryptocurrency Cash System.» Bitcoin.org. http://bitcoin.org/bitcoin.pdf Bloomberg News. 2013. «China Bans Financial Companies Schrade, Dirk. 2013. «Virtual Currency Schemes: Bitcoin—A from Bitcoin Transactions.» Bloomberg Personal Finance, 5 December. http://www.bloomberg.com/news/2013-12- Matter of Swim or Sink? Presentation at the Committee on 05/china-s-pboc-bans-financial-companies-from-bitcoin- Payment and Settlement Systems World Bank Conference, transactions.html Cape Town, 3-4 December. Brito, Jerry, and Andrea Castillo. 2013. «Bitcoin: A Primer for Spaven, Emily. 2013. «Kipochi Launches M-Pesa Policymakers.» Mercatus Center: George Mason University. Integrated Bitcoin Wallet in Africa.» CoinDesk, 9 July. http://mercatus.org/sites/default/files/Brito_BitcoinPrimer_ http://www.coindesk.com/kipochi-launches-m-pesa- embargoed.pdf integrated-bitcoin-wallet-in-africa/ CoinDesk. 2013a. «What Is Bitcoin.» 26 November. Tarazi, Michael, and Paul Breloff. 2010. «Nonbank E-Money http://www.coindesk.com/information/what-is-bitcoin/ Issuers: Regulatory Approaches to Protecting Customer Funds.» Focus Note 63. Washington, D.C.: CGAP, July. –––––––. 2013b. «How Bitcoin Mining Works.» 26 November. http://www.coindesk.com/information/how-bitcoin- Time Magazine. 2013. «The Deep Web.» Time Magazine, mining-works/ 11 November. АВТОР: Сара Ротман