‫‪.‬‬ ‫وثيقة معلومات المشروع‬ ‫مرحلة التقييم‬ ‫رقم التقرير‪PIDA62854 :‬‬ ‫‪.‬‬ ‫تمويل الشركات االبتكارية الجديدة والمشروعات الصغيرة والمتوسطة Ù?ÙŠ المغرب‬ ‫اسم المشروع‬ ‫)‪(P150928‬‬ ‫الشرق األوسط وشمال Ø£Ù?ريقيا‬ ‫المنطقة‬ ‫المغرب‬ ‫الدولة‬ ‫تمويل المشروعات االستثمارية‬ ‫أداة االقراض‬ ‫‪P150928‬‬ ‫رقم المشروع‬ ‫وزارة االقتصاد والمالية‬ ‫الجهة (الجهات) المقترضة‬ ‫صندوق الضمان المركزي‬ ‫الجهة المنÙ?ذة‬ ‫التقييم المالي الوسيط (‪)F‬‬ ‫الÙ?ئة البيئية‬ ‫‪ 1‬يناير ‪2017‬‬ ‫تاريخ إعداد‪ /‬تحديث وثيقة معلومات‬ ‫المشروع‬ ‫‪ 10‬مارس ‪2017‬‬ ‫تاريخ مواÙ?قة المجلس‬ ‫انعقد اجتماع اتخاذ القرار Ù?ÙŠ ‪ 23‬نوÙ?مبر ‪ ØŒ2016‬وتقرر إجراء تقييم للمشروع‬ ‫قرار استعراض التقييم (من مذكرة‬ ‫القرار)‬ ‫قرارات أخرى‬ ‫‪.‬‬ ‫أوال‪ :‬سياق المشروع‬ ‫السياق القطري‬ ‫يبلغ عدد سكان المغرب ‪ 34,4‬مليون نسمة ويقدر الناتج المحلي اإلجمالي االسمي بنحو ‪ 104‬مليار دوالر (‪ .)2016‬وقد شهد النمو‬ ‫االقتصادي تباطؤا Ù?ÙŠ معدالته التي سجلت ‪ %1,4‬Ù?ÙŠ الربع الثاني من ‪ 2016‬مقارنة بنسبة ‪ %4,2‬خالل Ù†Ù?س الÙ?ترة من العام‬ ‫السابق‪ .‬وعلى الرغم من تحسن معدالت الÙ?قر‪ ،‬ومحو األمية‪ ،‬والمؤشرات االجتماعية‪ ،‬إال أن احتمالية التعرض للÙ?قر ال تزال مرتÙ?عة‪،‬‬ ‫ويشكل ارتÙ?اع معدالت البطالة بين سكان المناطق الحضرية المتعلمين والشباب تحديا اجتماعيا كبيرا‪ .‬ويصل معدل البطالة إلى‬ ‫‪ )2016( %8,6‬حيث يهدÙ? االقتصاد إلى توظيÙ? ‪ 250‬ألÙ? باحث عن عمل كل سنة‪ .‬وتشير التقديرات إلى أن المغرب بحاجة إلى‬ ‫الوصول بمعدالت النمو السنوية إلى نسبة تتراوح ما بين ‪ 5‬إلى ‪ %7‬Ù?قط الستيعاب المنضمين الجدد إلى سوق العمل‪ ،‬وتتأثر امكانية‬ ‫خلق Ù?رص العمل بعاملين مهمين وهما‪ :‬مدى خبرة الشركة وعدد الوظائÙ? التي تستطيع توÙ?يرها‪ .‬وأÙ?ادت إحدى تقارير مجموعة‬ ‫البنك الدولي "الوظائÙ? واالمتيازات" (‪ )2014‬أن الشركات البادئة والشابة والنامية ومتسارعة النمو هي الموÙ?ر األساسي Ù„Ù?رص‬ ‫العمل Ù?ÙŠ قطاع التصنيع بالمغرب‪ ،‬وبالتالي استطاعت تعويض نقص Ù?رص العمل الذي تسببت Ù?يه شركات قطاع التصنيع الرسمي‪.‬‬ ‫تواجه الشركات البادئة والمشروعات الشابة Ù?ÙŠ المغرب‪ ،‬إذا ما قورنت بجميع المشروعات الصغيرة والمتوسطة عوائق كبيرة Ù?ي‬ ‫الوصول إلى مصادر التمويل‪ .‬ويرجع سبب ذلك إلى عدم تمكن البنوك من تمويل الشركات البادئة (دون المطالبة بضمانات كبيرة)‪،‬‬ ‫كما أن وسائل التمويل البديلة مثل رأس المال االستثماري المناسب للشركات الشابة متسارعة النمو غير متطورة‪.‬‬ ‫تهدÙ? الحكومة المغربية من تنÙ?يذ هذا المشروع إلى سد الÙ?جوة السوقية Ù?ÙŠ طلب تمويل راس مال المشروعات االبتكارية الشابة‬ ‫الصغيرة والمتوسطة‪ ،‬كما تهدÙ? إلى التعريÙ? باألثر العملي وااليجابي لالستثمارات الناجحة Ù?ÙŠ المراحل األولى من االستثمارات‬ ‫للمساعدة Ù?ÙŠ تحÙ?يز سوق رأس المال االستثماري‪ .‬وسوÙ? يتم تحقيق هذا الهدÙ? من خالل تنÙ?يذ برنامج تمويلي يضخ استثماراته Ù?ي‬ ‫المشروعات االبتكارية الصغيرة والمتوسطة إلى جانب مستثمري القطاع الخاص‪ ،‬الذين من شأنهم أن يلعبوا دورا مهما Ù?ÙŠ اختيار‬ ‫االستثمارات‪ .‬كما سيعمل المشروع على معالجة نقاط الضعÙ? Ù?ÙŠ معرÙ?Ø© وقدرات المؤسسات التي تعمل Ù?ÙŠ مجال االستثمار والتي‬ ‫تدعم رجال األعمال (انظر التعريÙ? Ù?ÙŠ الجدول رقم ‪ )1‬وسيعمل أيضا على توسيع نطاق إنشاء المشروعات القادرة على البقاء ماليا‬ ‫(تدÙ?Ù‚ الصÙ?قات)‪ .‬وعندما تتحقق مجموعة ضخمة من المشروعات الناجحة وبعد تنمية القدرات Ù?ÙŠ هذه المجال‪ ،‬سوÙ? يكون لدى‬ ‫‪1‬‬ ‫رجال األعمال حاÙ?زا أكبر إلنشاء مشروعات وشركات جديدة وسوÙ? يتم تشجيع المزيد من شركات رأس المال المخاطر على‬ ‫الدخول إلى السوق‪.‬‬ ‫السياق القطاعي والمؤسسي‬ ‫رأس المال المخاطر والحصول على التمويل‪:‬‬ ‫على الرغم من أن القطاع المالي المغربي حقق Ø£Ù?ضل أداء إقليمي Ù?يما يتعلق بحصول المشروعات الصغيرة والمتوسطة على‬ ‫التمويل‪ ،‬إال أن هذا القطاع لم ينجح Ù?ÙŠ تلبية احتياجات العديد من الشركات االبتكارية متسارعة النمو خالل المراحل األولى من‬ ‫تطورها‪ .‬أÙ?اد تقرير مجموعة البنك الدولي ‪ 2017‬بشأن سهولة ممارسة األعمال أن المغرب تأتي Ù?ÙŠ مرتبة متدنية نسبيا Ù?يما يتعلق‬ ‫بالحصول على قروض (المرتبة ‪ 101‬من ‪ ØŒ)189‬إال أن ذلك يعد تحسنا Ø·Ù?ÙŠÙ?ا بعد أن كانت Ù?ÙŠ المرتبة ‪ 109‬Ù?ÙŠ عام ‪ .2016‬لكن‬ ‫الوضع يعتبر أكثر سوءا مع المشروعات الشابة‪ ،‬حيث Ø£Ù?ادت دراسة استقصائية حديثة أجريت Ù?ÙŠ ديسمبر ‪ 2014‬واستهدÙ?ت ‪407‬‬ ‫شركة أن الوصول إلى التمويل يعد عقبة كبيرة تواجه معظم الشركات الشابة (البالغ عمرها ‪ 3‬سنوات أو أقل)‪.‬‬ ‫يوجد لدى صندوق الضمان المركزي مجموعة من أدوات دعم اإلقراض المصرÙ?ÙŠ للمشروعات الصغيرة والمتوسطة من خالل تقديم‬ ‫الضمانات‪ ،‬ولكن هذه األدوات تركز Ù?ÙŠ المقام األول على الشركات التي تمتلك Ù?عليا مصادر لإليرادات وسجل إنجازات مدته ثالث‬ ‫سنوات على األقل‪.‬‬ ‫يمكن وصÙ? رأس المال الخاص بأنه متطور بعض الشيء Ù?ÙŠ المغرب‪ ،‬إال أن رأس المال المخاطر Ùˆ"كبار ممولي" األعمال ليس‬ ‫لهم أي وجود Ù?ÙŠ المغرب‪ .‬Ù?هناك ‪ 22‬شركة من شركات إدارة صناديق رأس المال التي تستثمر بمتوسط ‪ 4‬مليون دوالر Ù?ÙŠ كل‬ ‫شركة‪ .‬ولكن أوضحت البيانات المتحصل عليها من الجمعية المغربية للمستثمرين أن المشروعات التي تحتاج إلى راس مال أولي‬ ‫ورأس مال استثماري قد حصلت على ‪ %6‬Ù?قط من االستثمارات اإلجمالية المحققة Ù?ÙŠ ‪ ØŒ2015‬وهذه النسبة من أقل النسب Ù?ي‬ ‫المنطقة‪ .‬وبالتالي Ù?إنه Ù?يما يتعلق بتواÙ?ر التمويل‪ ،‬تواجه الشركات المبتدئة والمشروعات الشابة االبتكارية الصغيرة والمتوسطة Ù?ي‬ ‫المغرب ما نسميه بالتواجد Ù?ÙŠ "وادي الموت"‪ .‬واستنادا إلى التقييم الشامل للسوق الذي أجراه Ù?ريق مشروع مجموعة البنك الدولي‪،‬‬ ‫والذي تضمن مقابالت ومجموعات عمل مع صناديق االستثمار ورواد األعمال‪ ،‬تعاني السوق من نقص التمويل بدءا من مرحلة ما‬ ‫قبل التأسيس (‪ 20‬ألÙ? دوالر) إلى المراحل المبكرة من رأس المال المخاطر (‪ 2‬مليون دوالر)‪.‬‬ ‫تزدهر المشروعات االستثمارية Ù?ÙŠ النظم التي تستطيع من خاللها الحصول على المساعدة الÙ?نية المتخصصة‪ ،‬Ù?هي تسعى للوصول‬ ‫إلى مشورة وتوجيه من ذوي الخبرة (سواء من الداخل أم من الخارج)‪ ،‬وتتاح أمامها خيارات الحصول على تمويل لرأس مال‪ ،‬كما‬ ‫تعتمد على Ù?ريق ذو إمكانات عالية الجودة‪ ،‬ولديها العمالء المحتملين وتحيط بهم شبكة من المشروعات األخرى والنماذج الجيدة Ù?ي‬ ‫إطار ثقاÙ?Ø© داعمة‪.‬‬ ‫ويتسم االتجاه الحالي Ù?ÙŠ نشاط ريادة األعمال باإليجابية الشديدة‪ ،‬إال أن النظام الداعم لها ال يزال Ù?ÙŠ بداياته‪ ،‬حيث أن تغطيته محدودة‬ ‫خارج مدينة الدار البيضاء ويعاني من Ù?جوات Ù?ÙŠ اإلمكانات والقدرات‪ .‬وهناك حاجة لدعم القدرات االستراتيجية لرواد األعمال‬ ‫المبتكرين لمساعدتهم Ù?ÙŠ استيÙ?اء متطلبات المستثمرين‪ .‬وتتضمن المجاالت ذات األولوية القصوى‪ ،‬منح خاصة بÙ?ترة ما قبل راس‬ ‫المال األولي الرامية إلى دعم Ù…Ù?اهيم األعمال االبتكارية‪ ،‬وبرامج الجاهزية لالستثمار‪ ،‬والتوجيه بهدÙ? مساعدة الشركات المبتدئة Ù?ي‬ ‫البحث عن االستثمارات وتعزيز مجتمع كبار الممولين والمؤسسات المالية وغير المالية خالل مراحل التأسيس‪.‬‬ ‫‪.‬‬ ‫ثانياً‪ :‬الهدÙ? التنموي للمشروع‬ ‫يتمثل الهدÙ? التنموي للمشروع Ù?ÙŠ تيسير زيادة تمويل رأس المال الخاص للمشروعات االبتكارية الصغيرة والمتوسطة الخاصة‬ ‫Ù?ÙŠ مراحلها األولى Ù?ÙŠ منطقة تنÙ?يذ المشروع‪.‬‬ ‫‪.‬‬ ‫ثالثاً‪ :‬وصÙ? المشروع‬ ‫اسم المكون‬ ‫برنامج التمويل‬ ‫المالحظات (اختيارية)‬ ‫سوÙ? يستهدÙ? هذا المكون الÙ?ئات التمويلية التالية (كبارالممولين‪ /‬رأس المال األولي‪ ،‬المرحلة األولى ومرحلة رأس المال‬ ‫المخاطر)‪ .‬سوÙ? يقدم المشروع رأس المال االستثماري أو أي نوع أخر من التمويل إلى مجموعة من الوسطاء المختارين الذين‬ ‫سوÙ? يستثمرون Ù?ÙŠ المشروعات الصغيرة والمتوسطة الشابة االبتكارية‪ .‬ويتمثل الهدÙ? من ذلك Ù?ÙŠ تمكين تلك المشروعات من‬ ‫الوصول إلى رأس المال المخاطر‪ ،‬وأنواع أخرى من التمويل (اإلقراض بشروط ميسرة) والدعم غير المالي الذي يقدمه‬ ‫‪2‬‬ ‫المستثمرون والذي يعتبر بالغ األهمية Ù?ÙŠ دعم المشروعات‪.‬‬ ‫اسم المكون‬ ‫دعم بيئة األعمال‬ ‫المالحظات (اختيارية)‬ ‫سوÙ? يدعم هذا المكون المنظمات العاملة Ù?ÙŠ إطار نظام لريادة األعمال Ù?ÙŠ منطقة تنÙ?يذ المشروع بغرض تحÙ?يز المشروعات‬ ‫االبتكارية الجديدة‪.‬‬ ‫اسم المكون‬ ‫إدارة وتنسيق ومتابعة وتقييم المشروع‬ ‫المالحظات (اختيارية)‬ ‫سوÙ? يمول هذ المكون وحدة إدارة المشروع وجميع عملياتها األساسية‪ ،‬Ù?ضال عن تمويل التكاليÙ? اإلدارية للوحدة Ù?يما يخص‬ ‫تكاليÙ? إدارة المشروع واإلشراÙ? عليه خالل دورة حياة المشروع (ست سنوات)‪.‬‬ ‫‪.‬‬ ‫رابعاً‪ :‬التمويل (المبالغ بالمليون دوالر أمريكي)‬ ‫‪50.00‬‬ ‫إجمالي تمويل البنك‪:‬‬ ‫‪50.00‬‬ ‫التكلÙ?Ø© الكلية للمشروع‪:‬‬ ‫‪0.00‬‬ ‫الÙ?جوة التمويلية‪:‬‬ ‫المبلغ‬ ‫مصدر التمويل‬ ‫‪0.00‬‬ ‫الجهة المقترضة‬ ‫‪50.00‬‬ ‫البنك الدولي لإلنشاء والتعمير‬ ‫‪50.00‬‬ ‫اإلجمالي‬ ‫‪.‬‬ ‫خامساً‪ :‬التنÙ?يذ‬ ‫سوÙ? تتولى زارة االقتصاد والمالية مسئولية اإلشراÙ? على المشروع‪ ،‬Ù?ÙŠ حين يتولى صندوق الضمان المركزي مسئولية إدارة‬ ‫المشروع‪.‬‬ ‫سوÙ? يقوم الوسطاء ( شركات تمويل راس المال األولي واستثمار المرحلة األولى‪ /‬رأس المال المخاطر وشركات إدارة الصناديق‬ ‫والمؤسسات الداعمة لالستثمار) الذين تم اختيارهم من خالل دعوة عالمية لتقديم مقترحات بتنÙ?يذ أنشطة المكونين األول والثاني على‬ ‫التوالي‪ .‬يÙ?شار إلى هؤالء الوسطاء مجتمعين بالوسطاء الماليين المشاركين‪.‬‬ ‫سوÙ? يستضيÙ? صندوق الضمان المركزي وحدة إدارة المشروع وسوÙ? يكون مسئوال عما يلي‪ :‬عملية طرح العطاءات واختيار‬ ‫الوسطاء المالين المشاركين ÙˆÙ?قا للمعايير ووÙ?قا لعملية التقييم المنصوص عليها Ù?ÙŠ وثيقة تقييم المشروع ودليل عمليات المشروع‪.‬‬ ‫وسوÙ? يتولى توقيع اتÙ?اقيات قانونية مع كل وسيط من هؤالء الوسطاء وحيازة رأس المال بالنيابة عن الحكومة المغربية‪ ،‬وإجراء‬ ‫عمليات متابعة وتقييم األنشطة‪ ،‬واإلشراÙ? على اإلدارة االئتمانية وإدارة السياسات الوقائية ÙˆÙ?قا إلرشادات البنك الدولي‪ ،‬وتقديم‬ ‫التقارير إلى وزارة االقتصاد والمالية والبنك الدولي‪.‬‬ ‫ستقوم لجنة توجيه باإلشراÙ? الكامل على المشروع وتقديم المشورة االستراتيجية Ù?يما يتعلق باتجاهه العام وتأثيره على جدول أعمال‬ ‫التنمية الوطني الشامل‪ .‬ويرأس هذه اللجنة مدير مصلحة الخزينة والمالية الخارجية (إدارة الخزانة التابعة لوزارة االقتصاد والمالية)‪،‬‬ ‫ويقوم صن دوق الضمان المركزي بدور األمين العام للجنة‪ .‬وتتألÙ? اللجنة التوجيهية من كبار موظÙ?ÙŠ الحكومة من وزارة الصناعة‬ ‫واالستثمار والتجارة واالقتصاد الرقمي (المدير العام‪ ،‬أو األمين العام‪ ،‬أو الرئيس أو من ينوب عنهم)‪ ،‬باإلضاÙ?Ø© إلى صندوق الضمان‬ ‫المركزي وغيرها من الوزارات التي تنÙ?Ø° برامج دعم ريادة األعمال‪.‬‬ ‫كما س تتضمن عملية اإلشراÙ? على المشروع لجنة Ù?نية تجتمع مرتين Ù?ÙŠ السنة‪ ،‬أو ربما أكثر إذا اقتضى األمر‪ ،‬من أجل استعراض‬ ‫التقدم المحرز Ù?ÙŠ أنشطة المشروع ومؤشرات النتائج‪ .‬وسوÙ? يرأس ممثل من مديرية الخزينة والمالية الخارجية اللجنة الÙ?نية التي‬ ‫سوÙ? تتلقى تقارير كاملة عن المشروع من وحدة إدارته التابعة لصندوق الضمان المركزي‪ .‬وسوÙ? تتضمن اللجنة أيضا ممثلين من‬ ‫‪3‬‬ ‫اإلدارة العليا للصندوق ومن وزارة الصناعة‪ .‬أما عن التقارير االئتمانية وتقارير السياسات الوقائية وتقارير المشروع‪ ،‬Ù?سوÙ? يقدم‬ ‫الصندوق هذه التقارير إلى مجموعة البنك الدولي‪.‬‬ ‫‪.‬‬ ‫سادساً‪ :‬سياسات الضمانات الوقائية (بما Ù?ÙŠ ذلك المشاورات العامة)‬ ‫ال‬ ‫نعم‬ ‫السياسات الوقائية التي قد يتم تÙ?عيلها بسبب المشروع‬ ‫‪X‬‬ ‫التقييم البيئي ‪OP/BP 4.01‬‬ ‫‪X‬‬ ‫الموائل الطبيعية ‪OP/BP 4.04‬‬ ‫‪X‬‬ ‫الغابات ‪OP/BP 4.36‬‬ ‫‪X‬‬ ‫مكاÙ?حة اآلÙ?ات ‪OP 4.09‬‬ ‫‪X‬‬ ‫الموارد الحضارية المادية ‪OP/BP 4.11‬‬ ‫‪X‬‬ ‫الشعوب األصلية ‪OP/BP 4.10‬‬ ‫‪X‬‬ ‫إعادة التوطين القسري ‪OP/BP 4.12‬‬ ‫‪X‬‬ ‫سالمة السدود ‪OP/BP 4.37‬‬ ‫‪X‬‬ ‫‪ OP/BP 7.50‬المشروعات المنÙ?ذة على مجاري المياه الدولية‬ ‫‪X‬‬ ‫المشروعات المقامة Ù?ÙŠ المناطق المتنازع عليها ‪OP/BP 7.60‬‬ ‫المالحظات (اختيارية)‬ ‫‪.‬‬ ‫سابعاً‪ :‬نقاط االتصال‬ ‫البنك الدولي‬ ‫راندا عقيل‬ ‫جهة االتصال‪:‬‬ ‫اخصائي اقتصادي أول بالقطاع المالي‬ ‫المسمى الوظيÙ?ي‪:‬‬ ‫‪473-4152‬‬ ‫رقم الهاتÙ?‪:‬‬ ‫البريد اإللكتروني‪rakeel@worldbank.org :‬‬ ‫‪.‬‬ ‫المقترض‪ /‬العميل‪ /‬المتلقي‬ ‫وزارة االقتصاد والمالية‬ ‫االسم‪:‬‬ ‫نعمان العصامي‬ ‫جهة االتصال‪:‬‬ ‫نائب مدير مصلحة الخزانة والمالية‬ ‫المسمى الوظيÙ?ي‪:‬‬ ‫‪+ 212 5 37 67 75 01‬‬ ‫رقم الهاتÙ?‪:‬‬ ‫البريد اإللكتروني‪n.alaissami@tresor.finances.gov.ma :‬‬ ‫‪.‬‬ ‫‪.‬‬ ‫الجهات المنÙ?ذة‬ ‫صندوق الضمان المركزي‬ ‫االسم‪:‬‬ ‫توÙ?يق الحراش‬ ‫جهة االتصال‪:‬‬ ‫المسمى الوظيÙ?ي‪ :‬األمين العام‬ ‫‪+ 212 5 37 71 68 68‬‬ ‫رقم الهاتÙ?‪:‬‬ ‫‪4‬‬ ‫البريد‬ ‫‪t.lahrach@ccg.ma‬‬ ‫اإللكتروني‪:‬‬ ‫‪.‬‬ ‫‪.‬‬ ‫ثامناً‪ :‬لمزيد من المعلومات يرجى االتصال بـ‪:‬‬ ‫البنك الدولي‬ ‫‪1818 H Street, NW‬‬ ‫واشنطن دي سي ‪20433‬‬ ‫رقم الهاتÙ?‪)202( 473-1000 :‬‬ ‫الموقع اإللكتروني‪http://www.worldbank.org/projects :‬‬ ‫‪5‬‬