69052 Сельское хозяйство Таджикистана: Записка об отраслевой политике №3 Улучшение доступа к сельскохозяйственным финансам Спрос и предложение на финансы для сельского хозяйства Азиатский банк развития (АБР) выполнил консервативный расчет необходимых капитальных вложений для таджикского сельского хозяйства на последующие семь лет, чтобы обеспечить годовой рост отрасли на уровне 6%-7%. Расчетный объем составил 700 млн. дол. США, и включает инвестиции в ирригационную инфраструктуру (500 млн. дол. США), оборудование для сельскохозяйственного производства (60 млн. дол. США), переработку хлопчатника (45 млн. дол. США), переработку продуктов питания (30 млн. дол. США), и прочие нужды (20 млн. дол. США). Дополнительные потребности в инвестициях для сельской экономики - дороги, электроснабжение и телекоммуникации – неизвестны. Потребности в сезонном кредитовании на выращивание хлопчатника оцениваются в пределах 75-80 млн. дол. США в год плюс 15-20 млн. дол. США на сельскохозяйственную деятельность, не связанную с возделыванием хлопка. В настоящее время кредитование сельского хозяйства значительно отстает от спроса. Сезонное финансирование производства хлопка составляет лишь две трети от требуемого уровня, что вызвано долговым кризисом отрасли. Сезонные кредиты для не имеющего отношения к хлопку производства важнейшей продукции растениеводства и животноводства, составляют около 5 млн. дол. США, и в основном финансируются в рамках донорских проектов. Ежегодные капиталовложения в сельское хозяйство по оценке приближаются к 30 млн. дол. США, выделенных государственным сектором, и 25 млн. дол. США - частным сектором, что составляет лишь половину общих потребностей. Финансовые институты Многочисленные банковские и небанковские финансовые организации имеют потенциал для проведения операций в сельских районах. Желание и возможности финансовых учреждений заниматься сельскими кредитами главным образом определяется их характеристиками. Коммерческие банки Банковский сектор чрезвычайно мал при доле активов по отношению к ВВП, составляющей лишь 8%, и кредитном портфеле, составляющим 4% от ВВП1. Депозиты составляют лишь 4% от ВВП из-за недоверия населения банковской системе, и более 80% депозитов размещено на срок менее одного года. Это серьезно ограничивает возможности коммерческих банков по выдаче среднесрочных и долгосрочных ссуд для инвестиций2. Кредиты в основном предоставляются для промышленности (40%), торговли (40%), и лишь 10% для сельского хозяйства. Высокие кредитные риски заставляют большинство банков проводить весьма осторожную политику кредитования. Предоставление ссуд зависит от высокого уровня залогового обеспечения и/или гарантий, и в большинстве случаев срок погашения составляет менее одного года. Риски непогашения кредитов также приводят к высоким надбавкам на ставки ссудного процента3, и действующие процентные ставки превышают 20%. Иностранные инвестиции в банковскую систему незначительны, поскольку действующее законодательство ограничивает иностранную собственность в коммерческих банках и запрещает деятельность иностранных управляющих. 1 В развитых странах такое соотношение превышает 100%. 2 Отрасль также характеризуется высокой степенью концентрации. 4 из 12 коммерческих банков контролируют 70% всех банковских активов, 80 % депозитов домохозяйств и 70% неправительственных займов. 3 В декабре 2004 г. ссудная маржа в дол. США для краткосрочных займов сроком на 1-3 месяца составляла 18%, а для срочных 6-12 месячных займов превышала 12%. Соответствующая маржа в национальной валюте для ссуд с теми же сроками погашения составляла 11% и 5%. 1 Перечисленные характеристики существенным образом ограничивают как предложение кредита со стороны коммерческих банков, так и спрос на банковские кредиты со стороны частных предприятий. Небольшая капитальная база банковского сектора и преобладание краткосрочных депозитов ограничивает их возможности кредитования, в особенности среднесрочного. Предложение кредита также ограничивает острожная стратегия кредитования, применяемая большинством банков, и их слабые возможности по оценке и управлению кредитами. В отсутствие хорошо функционирующего земельного рынка и эффективной системы земельной регистрации сдерживающим фактором для кредитования также служит отсутствие приемлемого залога, в особенности для более крупных долгосрочных ссуд. Действующий закон позволяет использовать движимое имущество в качестве залога, однако неадекватные подзаконные акты и порядок регистрации ограничивают стимулы для применения данной формы залога. Спрос на кредиты также ограничен, и не только по причине высоких процентных ставок, но и из-за высоких требований к залогу. Немногие предприниматели или частные предприятия получают достаточные прибыли, чтобы оплачивать преобладающие на кредитном рынке процентные ставки и располагают достаточным имуществом, для соответствия существующим высоким требованиям к залогу. Сельское хозяйство получает весьма небольшую долю имеющегося ограниченного кредита, во-первых, в связи с тем, что банки относят эту отрасль к категории высокого риска, и, во-вторых, потому, что лишь немногие сельскохозяйственные предприятия получают достаточные прибыли для обслуживания долга. Тем не менее, банковский сектор развивается быстрыми темпами в результате улучшения макроэкономических условий и программы по улучшению управления коммерческими банками, проводимой под руководством МВФ, а также укрепления надзора со стороны центрального банка. Эта программа привела к снижению числа непогашенных ссуд до приемлемого уровня, повышению рентабельности и улучшению банковского управления. В ответ на укрепление доверия общественности к банковскому сектору отмечается рост вкладов населения, что свидетельствует в пользу перспектив роста. Тем не менее, коммерческие банки остаются слабыми и сохраняют осторожность при кредитовании, концентрируя свою деятельность в городах, несмотря на растущий интерес к распространению операций в сельских районах. Необходима дальнейшая работа по усовершенствованию корпоративного управления, общих банковских навыков и разработке расширенного ассортимента доступных финансовых продуктов (кредиты и депозиты) и альтернативных финансовых инструментов таких, как лизинг. Повышение требования к минимальному капиталу в размере эквивалентном 5 млн. дол. США также поможет увеличить банковский капитал и консолидировать сектор. Однако без активизации деятельности иностранных банков способность банковского сектора обеспечить значительный объем капитала для кредитов под приемлемые процентные ставки останется весьма ограниченной. Финансирование хлопководства Для хлопководства критически важным является доступ к сезонным кредитам, получаемый доход, занятость и экспортные поступления от хлопка. В этой связи правительство создало специфические структуры и механизмы для обеспечения и предоставления кредитов для производства хлопка. Несмотря на то, что после обретения независимости эти системы постепенно модернизировались, ненадлежащее проведение реформы привело к долговому кризису, который в настоящее время парализует таджикское хлопководство. Непогашенная задолженность в сумме 50-150 млн. дол. США4 привела к прекращению кредитования почти всех производителей хлопка за исключением наиболее кредитоспособных, вследствие чего отмечается сокращение использования производственных ресурсов и производства хлопчатника. 4 Спор относительно действительного уровня и причин задолженности является основным элементом долгового кризиса. 2 После обретения страной независимости правительство предоставляло сезонные кредиты для производства хлопчатника через Агроинвестбанк под руководством ответственного за производство хлопка республиканского агентства Пахтай Таджик. Однако бюджетные проблемы привели к тому, что в 1997 году Правительство наладило партнерские отношения со швейцарской компанией П. Рейнхарт, занимающейся торговлей хлопком, которая обеспечила необходимое финансирование поставок хлопка-сырца в обмен на право торговать таджикским хлопком. В сделку под гарантию правительства был вовлечен ряд международных банков. В 1998 г. система финансирования была существенно изменена, прежде всего, в связи с отзывом гарантии правительства и созданием “коммерческой” схемы финансирования. Это привело к тому, что компания П. Рейнхарт стала главным акционером АИБ, а Пахтаи Тоджик была выведена из схемы финансирования и заменена множеством местных агентов (финансисты, торговцы фьючерсными контрактами или инвесторы). Выплата заемных средств продолжалась через поставку кипованного хлопка компании П. Рейнхарт. Эта структура остается основой для финансирования производства хлопка, когда инвесторы организуют закупку сезонных материально-технических ресурсов для производителей хлопка в обмен на право сбора, переработки и поставки кипованного хлопка компании P. Reinhart. Финансирование обеспечивается Агроинвестбанком на основе трехстороннего контракта (банк, инвестор и производитель), оговаривающего максимальную сумму кредита, которую может получить производитель, и эквивалентный объем урожая, который он обязан поставить инвестору. Такие контракты дают инвесторам значительную свободу как при установлении цен на производственные ресурсы, так и на хлопок, и дают им возможность повышать собственные доходы за счет хлопкоробов. Фермеры жалуются на плохие услуги со стороны инвесторов, в частности, задержки с поставкой материально-технических ресурсов и их низкое качество. К сожалению, фермеры находятся в невыгодном положении, чтобы бороться с таким положением. Во-первых, у них мало информации о фактических ценах на производственные ресурсы и урожай; во-вторых, поскольку немного альтернативных источников для получения кредитов и материально-технического снабжения; в-третьих, местные органы власти принуждают производителей хлопка иметь дело с местными инвесторами, создавая тем самым, местную монополию. Кроме того, в случае, если у сельскохозяйственного производителя появляется задолженность перед инвестором, действующее законодательство чрезвычайно затрудняет его возможности переключиться на другого кредитора. Подобная ситуация, сохраняющаяся с 2001 г., привела к накоплению высокой задолженности. В ответ на долговой кризис правительство в 2004 г. реструктурировало долг, передав 80% непогашенного кредитного портфеля Агроинвестбанка, небанковской финансовой организации Кредитинвест, что позволило Агроинвестбанку возобновить кредитование производства хлопка. Несмотря на то, что в настоящее время кредитная деятельность Агроинвестбанка ограничивается лишь производителями, не имеющими задолженности, в течение хлопкового сезона 2004 г. банк выдал кредитов на сумму, эквивалентную 4 млн. дол. США (5 млн. сомони непосредственно хлопкосеющим хозяйствам и около 7 млн. сомони поставщикам материально- технических ресурсов для хлопкового сектора). В 2005 г. объем кредитования составил около 8 млн. дол. США (13 млн. сомони для хлопкосеющих хозяйств и 10 млн. сомони для поставщиков материально-технических средств). Кредитованием производителей хлопка, не имеющим долга, занимается ряд других финансовых организаций, включая и местные, финансируемые российскими хлопковыми трейдерами и банками, и банком Таджикисодирот. Кредитинвест был создан для ускорения разрешения проблемы долгового кризиса при уставном капитале 300,000 млн. дол. США и долговом портфеле в сумме 100 млн. дол. США. Это финансовая организация также начала прямое кредитование производителей хлопка, что создает неопределенность ее будущей роли. Недавно правительство создало Независимую комиссию для оценки фактических уровней долга на базе анализа цен на производственные ресурсы и продукцию, практики кредитования и возврата кредитов ссудополучателями и его распределения. Разрешение долговой проблемы будет осуществляться на базе рассмотрения конкретных случаев и при технической поддержке доноров. 3 Несмотря на важность таких стратегических мер, они не решат основополагающих проблем существующей системы финансирования производства хлопка. Необходимы дальнейшие меры по ликвидации “монополии покупателя” со стороны инвесторов; усовершенствование контрактов, определяющих взаимоотношения заемщика и кредиторов; и увеличение поддержки для развития альтернативных источников кредитования. Микрофинансирование В Таджикистане быстрыми темпами развивается система микрофинансирования, хотя и на весьма ограниченной базе. Услугами сектора в середине 2005 г. было охвачено примерно 60 тыс. клиентов при объеме кредитов 14 млн. долл. США. Средний размер кредита составляет от 35 до 2 600 дол. США при месячной процентной ставке 2-4%. Показатель возврата кредитов в хорошо организованных микрофинансовых организациях (МФО) и программах составляет примерно 98%. Правительство официально признало роль микрофинансирования в снижении бедности и ввело в действие закон о микрофинансировании, который предоставляет МФО полный юридический статус и оговаривает организационные формы и разрешенные виды деятельности. Закон также разрешает принимать депозиты квалифицированным МФО, однако они еще не начали оказывать эту услугу. Источниками микрофинансирования являются микрофинансовые организации, коммерческие банки, донорские проекты и программы. В настоящее время в Таджикистане существует 17 МФО с общим объемом кредитов примерно 6 млн. дол. США. Две трети этого портфеля приходится на четыре МФО5, которые имеют значительный потенциал для роста. Остальные МФО весьма малы и концентрируют свою работу в конкретных населенных пунктах или целевых группах. В результате поддержки ЕБРР и МФК программы микрокредитования в 4 коммерческих банках составляют сейчас 3,5 млн. дол. США. Создан специализированный микрофинансовый банк (Первый Микрофинансовый Банк Таджикистана6) с непогашенным кредитным портфелем в 1,3 млн. дол. США. Основными источниками поддержки проектов и программ являются Всемирный банк, финансирующий шесть сберегательных и кредитных ассоциаций с непогашенным портфелем кредитов 1,2 млн. долл. США; и ПРООН, которая обеспечивает поддержку для возвратных фондов в джамоатах с непогашенным портфелем кредитов 1,9 млн. дол. США. Существует значительный потенциал для роста микрофинансового сектора при лидирующей роли 4 основных МФО и нового Микрофинансового банка. Такой рост должен сопровождаться сильной организационной поддержкой, в отличие от нынешней ситуации - сектор по-прежнему очень фрагментирован: имеется множество мелких и слабых организаций. Следует укрепить управленческие возможности, повысить знания в сфере кредитования, расширить нынешний ограниченный набор финансовых продуктов. Поскольку сейчас микрофинансирование в основном доступно в городских районах и городским жителям, особую поддержку необходимо направить на расширение системы кредитования в сельских районах, включая меры по созданию новых отделений и подготовке дополнительного числа финансовых работников. Небанковские финансовые учреждения и финансовые инструменты В целях развития альтернативных источников кредитования, в частности для производства хлопка, МФК оказала поддержку созданию фермерской организации “СогдАгроСерв”, которая занимается материально-техническим обеспечением и кредитованием. Это предприятие имеет корпоративную собственность и управленческую структуру. Годовой объем кредитов составляет около 1 млн. дол. США. Вся полнота ответственности за управление данной организацией будет передана таджикской стороне после окончания проекта в 2006 г. 5 Четыре ведущие МФО включают: (1) “Национальная ассоциация деловых женщин Таджикистана”, крупнейшая МФО с непогашенным кредитным портфелем в 2 млн. дол. США; (2) “Хумо”, с непогашенным кредитным портфелем 800 000 дол. США; (3i) “АКТЕД”, с непогашенным кредитным портфелем в 760 000 дол. США, и (4) “МДТМ-АСИДИ/ВОКА” с непогашенным кредитным портфелем в 650 000 дол. США, на конец апреля 2005 года. 6 Головным участником является Фонд Ага-Хана и другие инвесторы, включая МФК, Германский Банк KfW, и CIDA. 4 Принятие Закона “О лизинге” в октябре 2003 г. способствовало созданию правовой и нормативной среды для налаживания лизинга. Отдельные финансовые организации уже начали лизинговую деятельность (Таджикисодиротбанк и “СогдАгроСерв”), однако эта деятельность остается ограниченной из-за нехватки опыта и долгосрочного капитала. Ограничения на пути кредитования сельского хозяйства Существует два ряда факторов, ограничивающих кредитование сельского хозяйства: (i) проблемы, связанные с нынешней системой финансирования производства хлопка, и долговой кризис отрасли; и (ii) ряд факторов общего характера, ограничивающих кредитование всех видов хозяйственной деятельности, включая сельское хозяйство. Оба ряда факторов важны, поскольку улучшение системы финансирования хлопководства в конечном итоге зависит от появления альтернативных источников кредитования. Таким образом, несмотря на высокую приоритетность мер по улучшению финансирования производства хлопка, доступ к финансам в сельской местности не улучшится до тех пор, пока не будут ликвидированы факторы общего характера. Финансирование хлопководства • Монопсоническое положение местных инвесторов не только позволило им снизить доходы фермеров и их возможности получения кредита и инвестиций, но и сдерживает способность других финансовых институтов предоставлять кредиты производителям хлопка. Излишний и ненадлежащий контроль над возможностью фермеров переводить долг из одного финансового института в другой тормозит рост финансовых учреждений. • Плохо разработанные положения контрактов между АИБ, инвесторами и хлопководами ставят производителей в чрезвычайно уязвимое положение, подвергая их как незаконной эксплуатации, так и законным, но пагубным колебаниям цен на материально-технические ресурсы и продукцию. Это не только снижает их доходы, но также повышает вероятность непреднамеренного непогашения ссуд. • Медленные темпы и/или ненадлежащее разрешение долгового кризиса в хлопководстве будут сдерживать как предложение, так и спрос на сельские кредиты. Среди кредиторов инвесторы имеют ограниченную возможность продолжать кредитную деятельность до тех пор, пока не будет прояснен их финансовый статус; и другие финансовые организации будут с неохотой предоставлять кредиты производителям хлопка, пока не выяснится фактический долг. Производители хлопка будут с неохотой брать ссуды, пока не станет известно их финансовое положение и обязательства по погашению долга. Общие сдерживающие факторы: • Слабые финансовые институты. Коммерческие банки и МФО имеют слабую финансовую базу и ограниченные управленческие возможности. Финансовые институты и инвесторы, занимающиеся финансированием производства хлопка, имеют более прочную базу, но подвергаются риску в результате долгового кризиса отрасли и страдают от слабого управления. Быстрое увеличение объемов сельскохозяйственных кредитов при такой слабой базе лишено смысла без столь же быстрого укрепления институциональных возможностей. • Слабые навыки кредитования. У финансовых институтов не имеется достаточных навыков для оценки кредитов и залогового обеспечения, в особенности, оценки и управления риском. Такая ситуация особенно характерна для сельскохозяйственных ссуд. Коммерческие банки и большинство МФО уделяют внимание кредитованию и подготовке специалистов в сфере торговли и обслуживания, и в результате не имеют достаточных возможностей для анализа рисков и поступления доходов, характерных для предложений на предоставление сельскохозяйственных кредитов. 5 • Ограничения на иностранную собственность и управление коммерческих банков дальнейшим образом сдерживают возможности для развития финансовых учреждений, поскольку лишают их альтернативного источника (внешнего) капитала и возможности получить непосредственную выгоду в результате совершенствования управления. Чтобы коммерческий банковский сектор мог играть основную роль в финансировании инвестиций и развитии частного сектора необходимо ослабить существующие ограничения. • Слабая поддержка институционального развития внутри банковского сектора посредством таких мер, как создание банковских ассоциаций для обмена опытом и знаниями и кредитных бюро для улучшения управления рисками. • Отсутствие надлежащего залога и слабая законодательная база для совершения сделок под залоговое обеспечение. Отсутствие надлежащего залога является основным сдерживающим фактором для финансовых организаций предоставлять кредиты, особенно учитывая высокие риски кредитования в Таджикистане. Неясная ситуация вокруг прав землепользователей и отсутствие функционирующего земельного рынка делают земельные ресурсы неприемлемыми в качестве залога, а слабость нормативно-правовой [базы] и административной системы ограничивает возможность использовать движимое имущество. • Ограниченный набор финансовых инструментов. Большинство коммерческих банков и финансовых организаций предлагают ограниченный набор финансовых продуктов, в основном традиционные кредиты. Медленными темпами развивается лизинг, хотя он может помочь преодолеть проблемы, связанные с отсутствием залога. Несмотря на то, что нормативно-правовая база для лизинга имеется, эта деятельность остается ограниченной из-за нехватки опыта и долгосрочного капитала. • Острая нехватка долгосрочных финансовых ресурсов вызвана слабой капитальной базой финансовых институтов и преобладанием краткосрочных депозитов. В результате в кредитных портфелях преобладают краткосрочные ссуды, неприемлемые для капиталовложений в животноводство, лесоводство и сельскохозяйственную технику. Даже донорские кредитные линии в основном предусматривают краткосрочное кредитование. • Высокие процентные ставки. В отсутствии более пригодных механизмов управления риском банки начисляют высокие проценты на свои кредиты. Процентные ставки МФО также относительно высокие по сравнению с другими странами, что вызвано их малым размером и высокими операционными затратами. • Большинство кредитных портфелей коммерческих банков и МФО преимущественно обслуживают города, и их присутствие в сельских районах ограничено. Программы консультаций и услуг для частного бизнеса также ориентированы на городской бизнес и не проводятся для сельских жителей. Стратегические и программные меры Несмотря на очевидную необходимость увеличить доступ к сельскохозяйственному кредиту, глубоко укоренившиеся сдерживающие факторы на пути достижения этой цели препятствуют быстрым решениям. Действительно, слабое состояние существующих финансовых институтов и трудные условия, в которых они работают, говорит о том, что развитие сельской системы финансирования лучше осуществлять постепенно. Увеличение доступа к капиталу без принятия соответствующих мер, направленных на правовую и административную реформу, и институциональное укрепление, неизбежно приведут к ненадлежащему кредитованию. Это не только приведет к дальнейшему ослаблению финансовых институтов, но также затормозит формирование кредитной культуры среди заемщиков (понимания обязательства погашения займов). Следует подчеркнуть, что в таких обстоятельствах развитие устойчивых финансовых институтов невозможно. 6 Для решения проблем и ликвидации сдерживающих факторов необходим ряд стратегических и программных мер. Большинство из них направлено на устранение ограничений для выдачи кредитов, а не решение проблем, присущих сельскому хозяйству, однако это предварительное условие для реализации сопутствующих мер по расширению доступа к сельским финансам. (1) Укрепление капитальной базы и управленческих возможностей коммерческих банков Этот процесс уже начался. Инициативные меры доноров и Центрального Банка страны (ЦБ) включают: увеличение требования к минимальному капиталу банка до 5 млн. дол. США, что будет способствовать консолидации; развитие вторичного рынка казначейских ценных бумаг. Это позволит предоставить обеспечение по межбанковским кредитам, улучшив использование банковских ресурсов. Предусматривается постепенное сокращение резервных требований с действующих 18%, что увеличит фонды для кредитования; и усиление надзора как инструмента для улучшения деятельности коммерческих банков. Эти меры должны сопровождаться ослаблением существующих ограничений на доступ иностранных банков на финансовый рынок Таджикистана, в частности речь идет об отмене “потолка” на участие иностранного капитала, а также о требовании того, что только граждане Таджикистана могут руководить банками в стране. (2) Укрепление капитальной базы и управленческих возможностей МФО и других небанковских финансовых институтов Соответствующие меры включают программу доноров по укреплению возможностей Центрального Банка страны по надзору за МФО, и преобразование программ НПО по микрокредитованию в программы микрофинансирования в соответствии с положениями нового закона о микрофинансовых организациях. Необходима дальнейшая поддержка доноров в виде капитальных субсидий и кредитных линий в сочетании с технической помощью по институциональному укреплению. (3) Улучшение доступа к долгосрочному капиталу В конечном итоге, доступ к долгосрочному капиталу будет улучшен в результате увеличения банковского капитала и срочных депозитов. Такая цель носит среднесрочный характер, поскольку опирается на повышение уверенности в экономике в целом и банковской системе в частности, наряду с улучшением доступа к капиталу на внешних финансовых рынках. В краткосрочной перспективе донорам необходимо увеличить предложение льготных кредитных линий, пригодных для среднесрочных и долгосрочных кредитов. (4) Укрепление возможностей по общей оценке кредитов и рисков, и специфике сельскохозяйственного кредитования В настоящее время ЕБРР работает с отдельными коммерческими банками над улучшением их навыков по оценке кредитов и мониторинга мелких кредитов, и предоставления кредитных средств через “Таджикский фонд микро и малых предприятий”. Такие меры необходимо расширить за счет привлечения других доноров и включать оценку кредитов и анализ рисков среднесрочных и долгосрочных займов для переработки сельскохозяйственной продукции и агробизнеса, а также микрозаймов для фермеров. Необходимо также укрепить возможности по управлению портфелем сельскохозяйственных кредитов. Эффект от таких мероприятий повысится за счет увеличения поддержки программ помощи малому бизнесу по улучшению финансового управления, что повысит их возможности для получения банковских кредитов. (5) Совершенствование правовой и административной базы залогового обеспечения сделок Существующее законодательство по вопросам землевладения, земельной регистрации и владения движимым имуществом необходимо пересмотреть и усилить, чтобы обеспечить ясность и защиту, необходимые как заемщикам, так и кредиторам для активного участия в гарантированных сделках. Также необходимо модернизировать административные структуры и процедуры регистрации залогового обеспечения в виде земли и движимого имущества, и обеспечить их доступность для владельцев имущества и финансовых институтов. 7 (6) Поддержка развития новых видов финансовых институтов и финансовых инструментов Это включает проводимые меры по созданию сберегательно-кредитных ассоциаций; кредитно- снабженческих организаций, принадлежащих фермерам и функционирующих на коммерческой основе. Необходимо также необходимо распространить МФО в других регионах и расширить их работу в сельской местности. Также существует возможность оказать поддержку кредитам поставщиков за счет улучшения переработчикам сельскохозяйственной продукции и поставщикам материально-технических ресурсов доступа к сезонным кредитам коммерческих банков. Все эти организации привыкли предоставлять кредиты без недвижимого имущества в качестве залога и подходят для предоставления кредита мелким фермерам. Донорам необходимо продолжать поощрять лизинг посредством обеспечения долгосрочного капитала и обучения; помогать банкам и нефинансовым институтам в разработке более уместных кредитных инструментов. Посредством технической помощи МФО необходимо поощрять привлечение сбережений. (7) Реформа существующей системы кредитования производства хлопка и расширение сети финансовых институтов, занимающихся кредитованием производства хлопчатника (8) Оперативное завершение разрешения долговой ситуации в хлопководстве (9) Поддержка распространения услуг финансовых институтов в сельской местности Необходим ряд мер по ускорению распространения услуг финансовых организаций в сельской местности. Доноры могут обеспечить поддержку созданию сети сельских отделений; обучение оценке сельскохозяйственных кредитов и управлению кредитным портфелем; предоставить кредитные линии для стимулирования кредитов поставщиков и ссуд для первичного производства, переработки сельскохозяйственной продукции и агробизнеса. Правительству необходимо прекратить проведение политики, ограничивающей кредитование села, в частности, поддержку монопсонической позиции хлопковых инвесторов и положений об ограничении возможности перевода долга из одного финансового учреждения в другое. 8