OP 11 SPA.qxd 3/8/07 11:08 AM Page 1 34124 EstudiosEspeciales N° 11 AGOSTO 2005 GESTIÓN DE RIESGOS Y DISEÑO DE PRODUCTOS PARA LAS MICROFINANZAS AGRÍCOLAS: CARACTERÍSTICAS DE UN MODELO EMERGENTE Introducción Los autores del Estudio Existen 1.200 millones de personas en el mundo que son extremadamente pobres -- Especial No. 11 son Robert Peck Christen y Douglas viven con menos de 1 dólar al día-- y las tres cuartas partes habitan en zonas rura- Pearce, del Departamento para Desarrollo Internacional del les1. La pobreza es un fenómeno predominantemente rural. Las personas que son Reino Unido. extremadamente pobres dedican más de la mitad de sus ingresos a obtener (o produ- Joao Pedro Azevedo, Amitabh cir) alimentos básicos, los cuales representan más de las dos terceras partes de su con- Brar y Myka Reinsch han sumo de calorías. La mayoría de estas personas sufren deficiencias nutricionales y colaborado en la investigación del CGAP sobre microfinanzas muchos pasan hambre en ciertas épocas del año. agrícolas, la cual recibió apoyo financiero del Fondo Recientemente, organismos de desarrollo y gobiernos nacionales han renovado su Internacional de Desarrollo compromiso para reducir la pobreza, el hambre y otras carencias humanas, según se Agrícola (FIDA). George Ayee, Frank Rubio y Fion de Vletter, demostró en los Objetivos de Desarrollo del Milenio (OMD). Entre otros, los OMD consultores del CGAP, apuntan a reducir a la mitad la proporción de personas que viven con menos de 1 realizaron visitas de campo a varias de las instituciones dólar al día para el 2015 (el punto de partida fue 1990). Esto implica reducir el por- mencionadas como ejemplo en este estudio. Asimismo, el centaje de personas extremadamente pobres en países con ingresos bajos o medios del CGAP ha producido cinco 28% al 14%. Los OMD también pretenden disminuir a la mitad para el año 2015 el estudios de caso sobre microfinanzas agrícolas que número de personas que padecen hambre. complementan este estudio. Los La pobreza rural y el hambre disminuyeron significativamente entre 1975 y 1990 autores agradecen los valiosos comentarios de Richard Meyer, pero el ritmo de reducción de la pobreza ha bajado desde entonces. La ayuda neta (es J.D. von Pischke y Mark Wenner y a Richard Rosenberg y Brigit decir, la ayuda oficial para el desarrollo) dirigida a los países en desarrollo disminuyó Helms por sus revisiones y del 0,35% del producto nacional bruto de los miembros de la OCDE en 1982­83 a sugerencias. 0,24% en 2002­032. El valor real de la ayuda neta para la agricultura a finales de los CGAP, el Grupo Consultivo de noventa era únicamente el 35% de lo que se desembolsó a finales de los ochenta, Ayuda a la Población Pobre, es un consorcio de 31 organismos según IFAD3. A pesar de que la proporción de la población económicamente activa de desarrollo que apoyan las microfinanzas. Para más que participa en la agricultura ha descendido de las regiones en desarrollo, todavía información, visítese la página supera el 50% en África y Asia (tabla 1). web del CGAP: www.cgap.org Las finanzas agrícolas han sido uno de los elementos más importantes dentro de las © 2007, El Grupo Consultivo de estrategias de desarrollo empleadas por organismos para el desarrollo y gobiernos Ayuda a la Población Pobre nacionales. Durante los últimos 40 años, se han provisto miles de millones de dólares para apoyar la producción agrícola y la revolución verde4. Sin embargo, este financia- Forjando sistemas financieros que sirvan a los pobres OP 11 SPA.qxd 3/8/07 11:08 AM Page 2 El renovado énfasis internacional puesto en la Tabla 1 Alta participación de la agricultura en las actividades económicas de algunas reducción de la pobreza ha vuelto a poner a las regiones en desarrollo (porcentaje de la poblaciones rurales, especialmente a los hogares población económicamente activa) agrícolas, en el punto de mira de las iniciativas de desarrollo. Los programas de desarrollo agrícola a Región 1961 1980 2001 África 79 69 57 menudo incluyen créditos para la producción agrí- Asia 76 67 56 cola, lo cual ha renovado el debate sobre cómo Europa Oriental 50 28 15 ofrecer servicios financieros en las zonas rurales. América Latina 48 34 19 y el Caribe Los proveedores tradicionales de estos servicios Fuente: Buchenau, "Innovative Products and Adaptation for insisten en que ya es hora de reconocer su papel Rural Finance", 2003. desempeñado dentro de los servicios crediticios especializados para cumplir con los ciclos de los miento se ha visto caracterizado por bajas tasas de cultivos y de flujo de fondos de los pequeños agri- reembolso de préstamos y subsidios insostenibles5. cultores --ahora que las instituciones microfinan- Como consecuencia, los créditos agrícolas por cieras han llegado satisfactoriamente a las zonas parte de algunas agencias cooperantes y bancos rurales con sus técnicas generalizadas. multilaterales de desarrollo han disminuido drásti- Normalmente, las instituciones microfinancieras camente en las últimas décadas y a menudo se con- han gestionado el riesgo del incumplimiento de sideran demasiado arriesgados. pagos bastante bien, mientras que los prestamistas Por ejemplo, la agricultura representaba el 31% agrícolas han desarrollado productos que respon- de los préstamos del Banco Mundial en 1979­81 den adecuadamente ante los ciclos de flujo de fon- pero para el 2000­2001, esta tasa había dismi- dos y las relaciones de mercadeo de las comunida- nuido a menos de un 10%6. Dicha caída se debió des agrícolas. Sin embargo, es importante recordar en parte a la decepción con los grandes proyectos que para muchos de los pequeños agricultores, su de finanzas agrícolas y en parte al hecho de que el principal fuente de crédito no es ni un banco ni financiamiento rural del Banco Mundial se desti- una institución microfinanciera, sino actores de la naba cada vez más a otras áreas: a través de proyec- agroindustria como proveedores de insumos (por tos microfinancieros o como parte de proyectos de ejemplo, vendedores de semillas o fertilizantes), desarrollo comunitario, infraestructura o desarro- comerciantes y procesadores. Asimismo, el autofi- llo rural. Los préstamos otorgados por otros ban- nanciamiento todavía desempeña un papel vital en cos multilaterales de desarrollo y organismos bila- la producción agrícola. terales de ayuda han seguido esta misma tendencia. En el Banco Interamericano de Desarrollo (BID), El riesgo de los préstamos agrícolas el volumen total de préstamos para proyectos cre- diticios agrícolas, bajo la categoría de "crédito La agricultura es ampliamente considerada como agrícola global" cayó de 1.600 millones de dólares una actividad más arriesgada de lo que son la estadounidenses entre 1986­1990 a cero en el industria o el comercio. Por lo tanto, no resulta período de 1991­1995. Los préstamos del sector sorprendente que los proyectos crediticios para la para ayudar a los países prestatarios a reformar y agricultura hayan registrado un desempeño de reforzar su mercado financiero ganaron importan- reembolso deficiente. El rendimiento de la cosecha cia para el BID7 y este tipo de inversión dirigida se ve afectado --considerablemente en casos extre- aumentó de $410 millones en 1986­1990 a mos-- por el clima, las plagas, las enfermedades, $2.900 millones en 1991­19958. entre otras calamidades. Por ejemplo, en 2003, la 2 OP 11 SPA.qxd 3/8/07 11:08 AM Page 3 Organización de las Naciones Unidas para la derá en un año específico. A menudo, un buen Agricultura y la Alimentación (FAO) anunció que precio en un año en concreto motiva a muchos los tres años consecutivos de malas cosechas en agricultores a cultivar el mismo producto al año todo Malawi (debido a un exceso de lluvias, inun- siguiente. Este cambio aumenta la producción daciones, granizadas y, en algunas áreas, períodos dada la demanda constante, lo que hace que los de sequía) habían afectado a 176.000 familias de precios bajen y que ese producto resulte menos cuatro provincias causándoles déficit alimenticios y atractivo al año siguiente. hambruna crónica de tal gravedad que se precisó Esto ocurrió recientemente en Uganda, cuando de ayuda humanitaria para evitar la inanición9. una cosecha de maíz abundante a fines de 2001 y Estos riesgos son todavía mayores en el caso de los comienzos de 2002 hizo que los precios cayeran, agricultores que se dedican al monocultivo de cier- lo que afectó significativamente a la tasa de reem- tas cosechas que son especialmente sensibles al uso bolso de los préstamos en cuatro sucursales del correcto de insumos de alta calidad o al momento Centenary Rural Development Bank10. En ocasio- de su recolección. El riesgo en las actividades agrí- nes, las cosechas abundantes pueden acusar proble- colas también se da en el caso de los agricultores mas incluso para instituciones microfinancieras que buscan aumentar sus ingresos a través de estra- bien gestionadas. En Kafo Jiginew (una federación tegias agrícolas de mayor riesgo pero también de de cooperativas de ahorro y crédito en Mali), la mayor rendimiento. cartera en riesgo (mayor a 90 días) saltó del 3% en Los mercados y los precios son riesgos adiciona- 1998 al 12% en 1999 debido a una pronunciada les asociados a la agricultura. Muchos mercados caída en los precios del algodón. (Los préstamos agrícolas son imperfectos y carecen de información para este producto representan una gran parte de e infraestructura para comunicaciones. En el su cartera). momento de la siembra, se desconocen los precios Los riesgos de mercado y de precios se pueden por los que se venderán las cosechas, los cuales ver también exacerbados por condiciones del mer- varían según los diferentes niveles de producción cado internacional y decisiones sobre política (local e internacionalmente) y la demanda en el pública, los cuáles pueden conllevar cierto riesgo momento de la venta. Los precios también se ven político. Por ejemplo, la creación o eliminación de afectados por el acceso a los mercados. A medida barreras arancelarias en países donde se venden que se eliminan paulatinamente las organizaciones finalmente los bienes puede cambiar drásticamente de comercialización estatales, los pequeños agri- los precios locales. En la década de los noventa, el cultores de muchos países se enfrentan a riesgos gobierno ghanés introdujo una exención limitada mucho más altos en cuanto a precios se refiere. de aranceles sobre las importaciones de maíz Una demanda inelástica para muchos productos blanco como respuesta a un pronóstico de cose- agrícolas causa pequeños aumentos en la produc- chas --que más tarde demostró ser incorrecto-- ción que redundan en grandes oscilaciones en los que predijo que se daría una seria escasez de ali- precios. mentos. Como resultado, los precios de mercado Lo que complica la situación todavía más es que del maíz en Ghana permanecieron bajos dos la toma de decisiones en materia agrícola no es una años11. Asimismo, los gobiernos nacionales pueden ciencia exacta; depende de muchas variables que cambiar los subsidios agrícolas de manera que se cambian de año en año y que están más allá del altere el rendimiento de ciertas actividades. control de los agricultores. Éstos últimos no tienen La creciente competencia en mercados interna- realmente una manera de saber cuántos agriculto- cionales dada la entrada de nuevos participantes, res están plantando una cosecha en particular o puede cambiar de manera fundamental la competi- cual será el rendimiento promedio al que se ven- tividad de una industria local, tal como ocurrió con 3 OP 11 SPA.qxd 3/8/07 11:08 AM Page 4 la reciente entrada de Vietnam en el sector cafeta- infraestructura existentes y contratos con procesa- lero a expensas de productores de café de mayor dores, comerciantes y agronegocios-- y presenta un costo en América Latina. El resultado ha sido híbrido definido por diez características principales. millones de dólares de deudas perdidas en bancos Este análisis ha descubierto que los prestamistas comerciales especializados en conceder préstamos de microfinanzas que tienen éxito dependen de a pequeños productores de café en América varias combinaciones de estas características para Central12. poder mitigar el riesgo asociado con la concesión La precisión del calendario de la cosecha genera de préstamos a hogares agrícolas. Sin embargo, riesgos específicos para las finanzas agrícolas. El nunca se dieron las diez características juntas. De desembolso de los préstamos se tiene que adaptar hecho, este estudio no sugiere que para tener éxito a los flujos de fondos irregulares y aun así, el en las microfinanzas agrícolas, se tengan que dar momento de los ingresos finales obtenido por la las diez, simplemente que cuando se dan un venta de la cosecha puede variar, dependiendo de número considerable de dichas características, esto cuándo el agricultor decide vender. (Puede que parece contribuir al buen desempeño de la cartera, retrasen este momento hasta que las condiciones en diversas combinaciones, en una variedad de cir- del mercado sean más favorables). Dadas estas cunstancias. En general, las primeras características características de la producción agrícola, es necesa- se dan en la mayoría de las experiencias exitosas, rio que los prestamistas sean bastante eficientes y mientras que las últimas han demostrado ser que se encuentren físicamente cerca de sus clientes. importantes a la hora de abordar riesgos o situacio- Por lo tanto, para los bancos y otras instituciones nes típicas cuando se conceden préstamos para financieras, los préstamos agrícolas conllevan el ciertos tipos de actividades agrícolas. La mayoría riesgo de que no se reembolsen dada su propia ine- de las características abordan problemas específicos ficacia. La producción de la mayoría de las cosechas de la financiación del sector agrícola, algunas res- comerciales mejoradas, es relativamente compleja y ponden a desafíos generales que existen cuando se conlleva una sincronización cuidadosa de varios opera en zonas rurales y otras reflejan la buena prác- pasos --desde preparar la tierra, a sembrarla, abo- tica a la hora de conceder préstamos sin garantías. narla y recolectar la cosecha. Cualquier error o I Característica 1: Las devoluciones no están retraso en uno de los pasos reduciría significativa- ligadas al uso del préstamo. Los prestamistas mente las ganancias o las eliminaría en su totalidad. evalúan la capacidad de pago del prestatario para lo cual analizan todas sus fuentes de Microfinanzas agrícolas ingresos, no sólo aquellos (por ejemplo, la venta de la cosecha) generados por la inversión Este documento se ha basado en diversas experien- de los ingresos del préstamo. Los prestatarios cias significativas y satisfactorias en varios países en entienden que están obligados a pagar inde- desarrollo, y ofrece un modelo llamado microfi- pendientemente de si el uso del préstamo ha nanzas agrícolas para referirse a la prestación de resultado satisfactorio13. Al tratar a los hogares servicios financieros a los hogares agrícolas pobres agrícolas como unidades financieras comple- de las zonas rurales. Este modelo combina las jas, con varias actividades generadoras de ingre- características más relevantes y prometedoras de las sos y estrategias financieras para afrontar sus microfinanzas tradicionales, las microfinanzas agrí- numerosas obligaciones, los programas microfi- colas tradicionales y otros enfoques --como el nancieros agrícolas han sido capaces de aumen- arrendamiento financiero o leasing, los seguros tar drásticamente las tasas de devolución. según el área geográfica, el uso de tecnología e 4 OP 11 SPA.qxd 3/8/07 11:08 AM Page 5 I Característica 2: Las técnicas crediticias que se espera la devolución independiente- basadas en el carácter se combinan con crite- mente del éxito o fracaso de cualquier activi- rios técnicos a la hora de seleccionar a los pres- dad productiva individual --incluso aquella tatarios, establecer las condiciones de los prés- para la que se empleó el préstamo. tamos y garantizar su devolución. Para I Característica 6: Los acuerdos contractuales disminuir el riesgo de crédito, los micropresta- reducen el riesgo de los precios, mejoran la mistas agrícolas exitosos han creado modelos calidad de la producción y ayudan a garan- de préstamo que combinan la confianza en tizar la devolución del préstamo. Cuando la mecanismos basados en el carácter --como las cantidad o calidad final de una cosecha es una garantías grupales o el seguimiento cercano de preocupación central --por ejemplo, para los pagos retrasados-- con conocimientos comerciantes y procesadores agrícolas-- los sobre técnicas de producción agrícola y sobre acuerdos contractuales que combinan asisten- mercados de los productos. cia técnica y una provisión de insumos especí- I Característica 3: Se ofrecen mecanismos de ficos a crédito han resultado beneficiosos ahorro. Cuando las instituciones financieras tanto para el agricultor como para el interme- rurales han ofrecido cuentas de ahorro a diario del mercado. pequeños hogares agrícolas, lo cual les ayuda a I Característica 7: La prestación de servicios ahorrar dinero para los momentos más duros financieros aprovecha la infraestructura antes de las cosechas, el número de este tipo institucional existe nte o se amplía a través de cuentas ha excedido rápidamente el del uso de la tecnología. Al utilizar la infra- número de préstamos. estructura ya existente para la provisión de ser- I Característica 4: El riesgo de la cartera está vicios financieros en zonas rurales, a menudo muy diversificado. Las instituciones microfi- con propósitos no financieros, se reducen los nancieras que han ampliado sus servicios satis- costos de transacción tanto para prestamistas factoriamente para incluir préstamos agrícolas como prestatarios y se crea cierto potencial han tendido a conceder préstamos a una gran para las finanzas rurales sostenibles incluso en variedad de pequeñas granjas familiares, entre las comunidades más remotas. Existen varias las que se incluyen clientes que llevan a cabo tecnologías que han demostrado ser enorme- más de una actividad agropecuaria. Al hacer mente útiles a la hora de reducir los costos de esto, se han asegurado que sus carteras de los servicios financieros en las zonas rurales préstamo y las carteras de sus clientes estén como cajeros automáticos (ATM, por sus mejor protegidas contra los riesgos agrícolas y siglas en inglés), dispositivos de puntos de naturales que escapan de su control. venta (POS, por sus siglas en inglés) vincula- I Característica 5: Los términos y condiciones dos con "tarjetas inteligentes" y oficiales de de los préstamos se ajustan para acomodarse a crédito que utilizan asistentes personales digi- los flujos de fondos cíclicos y a inversiones tales. voluminosas. Los flujos de fondos son suma- I Característica 8: La s organizaciones que son mente cíclicos en las comunidades agrícolas. propiedad de sus miembros pueden facilitar Los microprestamistas que tienen éxito han el acceso rural a servicios financieros que modificado los términos y condiciones del sean viables en zonas remotas. Los prestamis- préstamo para hacer un seguimiento más de tas a menudo afrontan menores costos de cerca de estos ciclos de flujos de fondos sin transacción si tratan con una asociación de abandonar el principio más esencial que afirma agricultores que si tratan con numerosos agri- 5 OP 11 SPA.qxd 3/8/07 11:08 AM Page 6 cultores individuales que se encuentran disper- En este estudio se aplicaron los estándares de sos --en el caso de que la asociación pueda desempeño general en el campo de las microfinan- administrar los préstamos de manera eficaz. zas con relación a los niveles de recuperación de Las organizaciones que son propiedad de sus préstamos y la sostenibilidad financiera, en vez de miembros también pueden ser proveedores de los estándares de las finanzas agrícolas tradicionales servicios financieros viables en sí mismas. que son, en cierto modo, más bajos. Cabe señalar I Característica 9: Los seguros indexados según que muchas de las experiencias en este documento la zona pueden ofrecer protección frente a los que cumplen con estos estándares y que se consi- riesgos implícitos en los préstamos. A pesar de deraron exitosas, están en una etapa relativamente que los programas de seguros agrícolas patro- experimental o han sido probadas menos que cinados por el gobierno no han obtenido muy aquellas del campo general de las microfinanzas y buenos resultados, los seguros indexados por de otras áreas de las finanzas para el desarrollo. Las área geográfica --los cuales ofrecen indemni- instituciones microfinancieras sólidas acaban de zaciones dependiendo de los niveles regionales empezar a expandirse a mercados más rurales y de pluviosidad, precios de productos básicos y experimentar con servicios dirigidos a pequeños demás-- prometen más a la hora de proteger hogares agrícolas. a los prestamistas frente a los riesgos que conlle- Posiblemente, ninguna institución financiera van los préstamos destinados al sector agrícola. que esté actualmente prestando servicios a agricul- I Característica 10: Para tener éxito, las tores pobres cuente con un modelo que incluya las microfinanzas agrícolas tienen que quedar 10 características, aunque algunas casi lo consi- al margen de interferencias políticas. Las guen. Asimismo, este documento no sugiere que microfinanzas agrícolas no podrán sobrevivir a haya amplio consenso sobre un posible modelo largo plazo a no ser que estén protegidas con- para microfinanzas agrícolas. Por el contrario, tra las interferencias políticas. Incluso el pro- identifica características que han funcionado bien grama mejor diseñado y ejecutado mengua en varias combinaciones en la frontera de las finan- ante moratorias gubernamentales en los pagos zas rurales en regiones agrícolas con muchas fami- de los préstamos o cualquier otra intromisión lias pobres. Con suerte, este documento provocará en los sistemas financieros rurales que funcio- un debate más amplio sobre qué características nan satisfactoriamente. debería incluir dicho modelo. Este documento analiza cada una de las caracterís- El objetivo de este estudio es ofrecer a los pro- ticas del modelo de microfinanzas agrícolas pro- fesionales, los encargados de elaborar las políticas puesto y enumera los elementos clave, ofrece ejem- públicas y a los organismos cooperantes una revi- plos y describe muchos de los desafíos que quedan sión extensa de las microfinanzas agrícolas. Se por abordar. Se ofrecen ejemplos concretos basa- espera que puedan utilizar esta información para dos en las experiencias y logros de organizaciones ampliar el acceso de los hogares, que dependen de líder que están empujando las fronteras de las la agricultura, a servicios financieros sostenibles a finanzas en las comunidades agrícolas. Aun así, el escala masiva. éxito --medido a partir de la sostenibilidad finan- ciera a largo plazo y de las altas tasas de devolu- Metodología de investigación ción-- continúa siendo, en cierto modo, poco común. Claramente, es más difícil obtener éxito en En 2002­03, el Grupo Consultivo de Ayuda a la microfinanzas agrícolas que en microfinanzas Población Pobre (CGAP por sus siglas en inglés), generales. con fondos del Fondo Internacional para el 6 OP 11 SPA.qxd 3/8/07 11:08 AM Page 7 Desarrollo Agrícola (IFAD por sus siglas en estudio se centra en treinta. Dichas instituciones inglés), evaluó a casi 80 proveedores de microfi- han sido escogidas porque supuestamente habían nanzas agrícolas para identificar enfoques sosteni- conseguido altas tasas de devolución durante un bles a la hora proveer dichos servicios. Estas insti- largo periodo, habían alcanzado o estaban en el tuciones fueron identificadas como prestamistas proceso de lograr sostenibilidad financiera y tenían agrícolas que funcionan bien por especialistas en el potencial de operar a gran escala o ser replicadas. desarrollo rural y publicaciones sobre microfinan- Quizás, algunas de las instituciones que no se men- zas. El presente estudio está basado en esta inves- cionan en el estudio registraron resultados óptimos tigación, así como en el trabajo innovador de otras similares pero puede que tuvieran un mal año organizaciones e individuos como la Organización recientemente (por ejemplo, debido a fluctuacio- de las Naciones Unidas para la Agricultura y la nes en los precios, condiciones climáticas desfavo- Alimentación (FAO), la Gesellschaft für Technische rables o interferencia política) y que no contaran Zusamm-enarbeit de Alemania (Agencia para con una estrategia adecuada para la gestión de ries- Cooperación Técnica o GTZ), la Agencia de gos o un modelo lo suficientemente robusto como EE.UU. para el Desarrollo Internacional (USAID), para enfrentarse a los riesgos intrínsecos de los el Banco Mundial, expertos microfinancieros indi- préstamos agrícolas. Al mismo tiempo, puede que viduales, proveedores de servicios técnicos e insti- algunas instituciones que sí se incluyeron hayan tuciones financieras. experimentado problemas similares desde entonces El análisis de este estudio ha sido llevado a cabo y ya no sean buenos ejemplos. sin ninguna inclinación por un tipo de institución La dificultad a la hora de encontrar un gran específica o enfoque ya que existe un enorme número de ejemplos de proveedores exitosos de potencial para que las finanzas agrícolas tradiciona- microfinanzas agrícolas muestra lo susceptible que les, los servicios crediticios a los agronegocios y las es este campo a factores que van más allá de su microfinanzas aprendan los unos de los otros. A control --y lo necesario que es para los prestamis- pesar de que el estudio se centra en préstamos, tas agrícolas adoptar las lecciones más importantes también reconoce y explora la importancia de los de una industria microfinanciera en auge para servicios de ahorro, de seguros y de transferencias minimizar así los riesgos de los préstamos que sean monetarias --tanto para las pequeñas familias agrí- controlables. También sirve como un cuento colas como para las instituciones financieras. admonitorio para los microprestamistas que se Este estudio es un informe de síntesis, comple- están trasladando a las zonas rurales y prestan mentado por la correspondencia con las institucio- dinero a familias que dependen de la agricultura nes del estudio de caso, visitas a las instituciones como sustento de vida. seleccionadas y conversaciones con terceras partes CGAP ha publicado en línea estudios de caso de conocedoras del tema14. Los datos a cerca de los ejemplos representativos de la lista de proveedores programas de finanzas rurales sobre los que se microfinancieros agrícolas que han registrado informa en este estudio, especialmente los relacio- resultados satisfactorios. Este estudio aprovecha nados con la tasa de devolución y los niveles de sos- considerablemente la investigación llevada a cabo tenibilidad financiera, provienen de varias fuentes, por dichos estudios. Además de identificar innova- como los informes de los prestamistas agrícolas. ciones y prácticas, la investigación subraya la De los casi 80 proveedores de servicios microfi- importancia de desarrollar un ambiente propicio y nancieros agrícolas evaluados por el CGAP, este adecuado para las finanzas rurales. 7 OP 11 SPA.qxd 3/8/07 11:08 AM Page 8 Característica 1 de la cosecha obligan a los hogares a ahorrar entre Las devoluciones no están ligadas al uso las temporadas de siembra para comer y tener sufi- del préstamo ciente dinero como para pagar los costos de la siembra de la siguiente temporada. Los hogares Una característica fundamental del modelo micro- agrícolas también intentan diversificar sus fuentes financiero agrícola emergente es que desvincula el de ingresos para sobrevivir entre ciclo y ciclo. destino del préstamo de las fuentes de recupera- Muchos de estos hogares participan en una gran ción y por el contrario trata al hogar agrícola en su variedad de actividades tanto agrícolas como no totalidad como una unidad económica única, con agrícolas para diversificar así sus fuentes de ingreso. fuentes de ingresos y necesidades financieras múl- Por actividades no agrícolas se entiende toda acti- tiples. Incluso si se supone que un préstamo debe- vidad económica rural que no sea producción agrí- ría emplearse para producir una cosecha en con- cola15 y a menudo los ciclos de éstas son opuestos creto, a la hora de juzgar la capacidad de a los de las actividades agrícolas, es decir, que la devolución se tiene en consideración el ingreso mayor parte de la mano de obra y los recursos se total del hogar. Por lo tanto, independientemente dedican a la agricultura durante la temporada de de la fuente, se deben financiar las actividades agrí- cosecha y quedan disponibles fuera de temporada. colas y parte del microcrédito seguramente acabará Los miembros de la familia participan en activida- financiando actividades agrícolas tradicionales y des comerciales y de procesamiento agrícola rudi- producción pecuaria directa o indirectamente, al mentario (como el descascarillado de arroz), traba- liberar fondos que de otra manera tendrían que jan como jornaleros o en la producción pecuaria, haberse ahorrado para ese propósito. Al desligar el además de cultivar cosechas básicas y comerciales. uso de los préstamos de la devolución, los micro- Puede que los miembros de la familia también via- prestamistas exitosos han subrayado todavía más enérgicamente la obligación de que se realicen los pagos independientemente del éxito o fracaso de Tabla 2 Ingreso no agrícola y empleo en hogares rurales (porcentaje del total) una actividad productiva en particular. Este enfo- que ha aumentado drásticamente las tasas de devo- Porción no lución, incluso para préstamos a pequeños hogares Porción no agrícola del agrícola del empleo rural agrícolas. Esta característica es especialmente ingreso rural de tiempo importante cuando se considera el financiamiento Región 1998 completo, 2002 África 42 11 de ganado y cosechas básicas producidas en años África Oriental 45 alternos, independientemente de la disponibilidad y África del Sur de crédito y que no requieren de inversiones sus- África Occidental 36 Asia 32 25 tanciosas de antemano (en relación al rendimiento Asia Oriental 35 anual). Asia Meridional 29 América Latina 40 36 La comunidad financiera para el desarrollo ha Nota: Se incluye también a los hogares sin tierra. Los datos comenzado recientemente a comprender mejor corresponden a países seleccionados para cada región. Las cómo los hogares pobres ganan, gastan, piden cifras sobre los ingresos y el empleo no estaban disponibles prestado y acumulan dinero y otros activos. Para para el mismo año y reflejan los datos disponibles más actuali- zados. las microfinanzas agrícolas, el descubrimiento más Fuente: FAO, "The State of Food and Agriculture", 1998; importante es que los hogares rurales son ahorra- Haggblade y otros, "Strategies for Stimulating Poverty- Alleviating Growth in the Rural Non-farm Economy in dores. En la mayoría de las comunidades agrícolas, Developing Countries", 2002. los ingresos fluctuantes que acompañan a los ciclos 8 OP 11 SPA.qxd 3/8/07 11:08 AM Page 9 jen a otras partes del país para buscar empleos de ciendo en la mayoría de los programas financieros temporada en otras granjas, en las ciudades o agrícolas de casi todos los países del mundo. incluso emigren al extranjero con el objetivo de Si no se alcanza el rendimiento esperado, los enviar dinero a casa (remesas). Los diferentes precios del mercado son bajos o existen problemas miembros de la familia desempeñan estas activida- a la hora de abrir canales de comercialización, los des y contribuyen a los ahorros familiares16 con prestatarios y prestamistas generalmente revisan los todo o parte de sus ingresos. planes originales y calculan la manera en que los Los ingresos y el empleo no agrícolas resultan problemas van a afectar a la capacidad de los agri- extremadamente importantes para los hogares cultores para pagar el préstamo, sin prestar aten- rurales (principalmente agrícolas) en las regiones ción a los otros flujos financieros de su familia u en desarrollo. El porcentaje promedio más alto de actividades generadoras de ingresos (o ahorros). ingresos no agrícolas recae en África (42%) y Esta visión incompleta de los hogares pobres y sus América Latina (40%) aunque también es significa- ingresos es en gran medida la responsable de las tivo en Asia (32%). bajas tasas de devolución en las finanzas agrícolas. Esta variedad en las actividades generadoras de ingresos provee un flujo de fondos relativamente El hogar como unidad estable para muchos hogares agrícolas, razón por la cual muchos clientes de las microfinanzas rurales Los prestamistas rurales que obtienen buenos pueden realizar sus pagos semanales a lo largo del resultados reconocen que los hogares agrícolas tie- año cuando consiguen préstamos para actividades nen múltiples fuentes de ingresos y por lo tanto agrícolas, las cuales producen flujos de fondos alta- múltiples fuentes también para devolver el prés- mente irregulares. tamo18. Estas instituciones tratan a los clientes Los préstamos agrícolas tradicionales suelen rurales como los sofisticados gerentes financieros incluir una gran variedad de préstamos para la pro- que son y trabajan para crear una relación finan- ducción que están cuidadosamente diseñados para ciera completa con éstos mismos. Asimismo, los actividades agropecuarias específicas. Por ejemplo, prestamistas les dejan bien claro a sus clientes que en 1984, el Bank Rakyat Indonesia (el cual se con- se espera que devuelvan el préstamo independien- virtió más adelante en el modelo más impresio- temente de si una cosecha es como se esperaba. Al nante del mundo en cuanto a buenas prácticas hacer que los préstamos para actividades agrope- microfinancieras utilizadas por un banco comer- cuarias no se ciñan estrictamente a un ciclo pro- cial) había subsidiado 350 programas crediticios ductivo en particular y por el contrario, tratar a los para cosechas alimenticias, producción ganadera y hogares agrícolas como una unidad financiera, los avícola, pesca, cultivos arbóreos y demás --con una prestamistas pueden ofrecer productos crediticios tasa de devolución del 57%. Para cada programa (o más flexibles y responder a ciclos sin crear incenti- producto crediticio), los expertos habían calculado vos para el incumplimiento de los pagos. cuidadosamente la naturaleza exacta del ciclo de Por ejemplo, un prestamista agrícola puede que producción: insumos necesarios, fechas para se siente con una familia y descubra que ésta tiene cuando se requerían los insumos, fechas de reco- semillas que le sobraron de la cosecha anterior y lección, procesos, rendimientos, posibles canales que piensa sembrarlas pero necesita un préstamo de comercialización y precios de venta. Las condi- para comprar fertilizantes en una etapa ya avanzada ciones de los préstamos se diseñaron estrictamente del ciclo productivo. El prestamista también puede para que estas características encajaran con cada que descubra que la familia preferiría devolver ciclo productivo17. Este enfoque continúa prevale- dicho préstamo antes de la cosecha con el salario 9 OP 11 SPA.qxd 3/8/07 11:08 AM Page 10 del hijo como jornalero para poder pagar la deuda no tienen otro tipo de ingresos. Esto refleja la (y los pagos de los intereses) más rápidamente y importancia de contar con fuentes de ingresos poder así ahorrar la mayor parte posible de los diversas. Algunos ejemplos de estas instituciones ingresos generados por la cosecha (si hay suerte, son Caja Los Andes y PRODEM de Bolivia y con la misma institución) para emplear este dinero Financiera Calpiá de El Salvador20. durante los meses que no haya ninguna actividad agrícola en la zona (y consecuentemente, tampoco Preocupaciones sobre el uso de los trabajo para jornaleros). En este caso, un presta- préstamos mista flexible podría ofrecer un préstamo de tres meses para la compra de fertilizante, a devolver en Tradicionalmente se ha defendido que las finanzas pagos semanales. No sería como un préstamo agrí- agrícolas apoyan la producción de cultivos, una cola tradicional pero tendría claramente el efecto migración lenta del campo a la ciudad y que mejo- de respaldar la producción agrícola. ran la calidad de vida de las personas aumentando Una teoría central de la metodología de micro- la seguridad alimenticia, ofreciendo servicios bási- préstamos empleada por IPC (Internationale cos y promoviendo la adopción de nuevas tecnolo- Projekt Consult), una consultora alemana especia- gías. Estas prioridades sociales son vitales y es lizada en servicios bancarios para los pobres, es que correcto (hasta cierto punto) esperar que las el hogar debería ser tratado como una unidad eco- microfinanzas agrícolas las satisfagan. Sin embargo, nómica y que el análisis de los flujos de fondos y la por lo general, las preocupaciones sobre el objetivo capacidad de devolución deberían analizar esta de conceder un préstamo han dado lugar al diseño unidad, en vez de centrarse únicamente en al acti- de productos que ponen demasiada importancia en vidad generadora de ingresos que está siendo que las actividades de inversión sean llevadas a financiada. IPC ha empleado este método con sus cabo por los prestatarios --lo que ha conducido a socios latinoamericanos que han entrado en el una proliferación de productos con diferentes con- campo de préstamos rurales y agrícolas. La diciones, como ocurrió con el Bank Rakyat Financiera Calpiá en el Salvador, por ejemplo, ini- Indonesia en el caso mencionado anteriormente. ció operaciones en 1998 y se expandió hacia las La proliferación de productos puede crear cos- zonas rurales una vez que sus centros urbanos esta- tos innecesarios para la institución crediticia (a ban completamente establecidos. Sus operaciones menudo sufragados a través de altas tasas de inte- agrícolas se caracterizaban por tratar a la familia rés o cuantiosos subsidios) dado que la fungibili- agrícola como una unidad financiera, por basar los dad del dinero hace que resulte difícil predetermi- criterios del préstamo en la capacidad de devolu- nar cómo se van a utilizar los fondos para ción, ser flexibles en cuanto a los requisitos para un supervisar las inversiones sin gastar cantidades aval, descentralizar la decisión a través de oficiales excesivas en la supervisión de clientes. Esto no de crédito bien capacitados, supervisando a los quiere decir que los clientes desconozcan por qué clientes regularmente para fortalecer las relaciones están solicitando un préstamo y qué finalidad entre prestamistas y prestatarios y utilizar un sis- tiene. De hecho, conocen bien el uso deseado para tema de gestión de información que notifique los dicho préstamo y otras fuentes de fondos y a retrasos de manera diaria19. menudo, lo que hacen los clientes es intentar rela- Muchas instituciones financieras con carteras de cionar las condiciones del préstamo con los flujos préstamos agrícolas estables descubren que tienen de ingresos esperados (de cualquier fuente), de que minimizar los riesgos excluyendo a los hogares manera que los ingresos que se emplean para cum- que dependen de una o quizás dos cosechas y que 10 OP 11 SPA.qxd 3/8/07 11:08 AM Page 11 Ingreso familiar estable plir con los pagos del préstamo pueden no tener nada que ver con el uso deseado del mismo. No cabe duda de que en las comunidades agríco- La mayoría de los proveedores de servicios las, los micropréstamos se utilizan a menudo con el microfinancieros no intentan controlar el uso de fin de liberar capital para las actividades agrícolas los préstamos que conceden y a pesar de que los que de otra forma se utilizaría para los gastos de la microcréditos financian una gran variedad de acti- vida diaria, especialmente durante los períodos vidades personales y productivas en las zonas rura- menos productivos. Las comunidades agrícolas a les, los hogares rurales también utilizan dichos menudo experimentan ciclos de abundancia y de préstamos para financiar actividades agropecuarias. escasez --ambos antes y después de la recolección Por ejemplo, dado que el dinero es fungible, algu- (en el caso de las cosechas) y entre temporadas nas familias pobres obviamente, utilizan los présta- (debido a las fluctuaciones de los precios). Después mos para comerciar y sufragar así las actividades de la recolección de las cosechas, hay buenos tiem- agrícolas. Sin embargo, dado que éstas pueden ser pos y los fondos son abundantes. A medida que financiadas con préstamos microfinancieros cuyas avanza el año, los fondos son cada vez más escasos, condiciones sean convencionales, los profesionales especialmente cuando el siguiente ciclo de cose- de las microfinanzas no consideran sus servicios chas comienza y se tienen que hacer las inversiones como finanzas agrícolas. Asimismo, el sector de necesarias. Si los hogares agrícolas no tienen acceso microcrédito no posee buena información sobre a financiamiento durante la época de escasez, se qué porcentaje de su financiamiento se destina a ven obligados a ahorrar una mayor proporción de estas actividades porque en general se piensa que la su capital para poder satisfacer las necesidades de información sobre el uso que se le da al préstamo consumo, vender con anticipación su cosecha a un no es especialmente valiosa o fidedigna. precio bajo para conseguir fondos u obtener prés- Muchos clientes asiáticos han utilizado los tamos de los vendedores a alto costo y de corto micropréstamos desde hace tiempo para el proce- plazo. samiento agropecuario. Uno de los usos más Gracias al acceso a las microfinanzas (ahorros, comunes de los micropréstamos en el Asia rural transferencias de remesas y préstamos), las familias son actividades agrícolas como la compra de pueden invertir más tranquilamente en sus princi- ganado para engorde (pollos, cabras, cerdos, pales actividades generadoras de ingresos porque vacas), la producción diaria (gallinas ponedoras, tienen más opciones para cubrir tanto los gastos vacas y cabras lecheras) o para financiar cosechas de esperados como las perturbaciones inesperadas. arroz (especialmente en el Asia meridional21). A Las microfinanzas también liberan el propio capital menudo se habla de estos usos en las reuniones de del prestatario ya que desempeñan una función grupos (muchos micropréstamos se ofrecen bajo estabilizadora de ingresos y financian directamente acuerdos de préstamo respaldados por el grupo y las inversiones agrícolas que generan sus propios éstos se reúnen periódicamente para conversar flujos para la devolución del préstamo (como por sobre el estatus del préstamo y sus necesidades) y ejemplo, vacas lecheras o gallinas ponedoras). El el personal del programa que los promueve. Un papel estabilizador de ingresos de las microfinanzas aspecto que se debate menos y que seguramente es especialmente importante para los hogares agrí- sea menos predominante es el relacionado con las colas sujetos a fluctuaciones extremas en sus ingre- inversiones en insumos agrícolas (semillas, fertili- sos durante el transcurso del año. zantes, salarios para jornaleros), los cuales se reali- zan con fondos provenientes de micropréstamos. 11 OP 11 SPA.qxd 3/8/07 11:08 AM Page 12 Característica 2 por las organizaciones microfinancieras difieren Las técnicas crediticias basadas en el fundamentalmente de las de los esquemas crediti- carácter se combinan con criterios cios agrícolas tradicionales (cuadro 1). técnicos a la hora de seleccionar a los Las instituciones financieras que han desarro- prestatarios, establecer las condiciones llado carteras de préstamos agrícolas exitosas esta- de los préstamos y garantizar su blecen requisitos de garantía más flexibles para los devolución préstamos agrícolas que para los de otro tipo. Utilizan una combinación de garantes personales, Si un prestamista tiene información fidedigna empeños del hogar y activos empresariales (como sobre el posible carácter de un cliente, como en el tierra en propiedad y animales) en vez de depender caso de una central de crédito eficiente, éste puede de títulos sobre la tierra y la propiedad. El realizar un préstamo basándose en el historial de Centenary Rural Development Bank de Uganda, esa persona referente a la devolución de obligacio- por ejemplo, acepta ganado, avales personales, tie- nes financieras y en su propia evaluación de la rra sin título, artículos del hogar y equipo empre- situación financiera y los planes de dicha persona. sarial como garantía para el préstamo. Caja Los Sin embargo, los países en desarrollo generalmente Andes de Bolivia acepta bienes empeñados pero carecen de un sistema de referencias crediticias que evalúa su valor para el prestatario en vez del valor tenga información sobre las familias pobres. Las de recuperación para el banco. En las zonas rurales, técnicas de microcrédito se crearon como un susti- los préstamos inferiores a 7.500 dólares estadouni- tuto por la falta de información por parte de los denses pueden ser garantizados con activos agríco- microprestamistas sobre el carácter de posibles las o del hogar y los títulos sobre la tierra sin regis- clientes y su disposición para pagar la deuda. Con trar pueden ser depositados en el banco como el fin de servir a pequeños agricultores y a los que garantía por hasta la mitad del valor del préstamo22. se encuentran en zonas rurales remotas o margina- les, los ahorros grupales y las técnicas crediticias Aplicación de los conocimientos agrícolas pueden ser esenciales para mitigar los riesgos, especializados al proceso crediticio reducir los costos operativos y garantizar la devo- lución del préstamo. Los prestamistas agrícolas tradicionales cuentan con personal especializado y con amplia experien- Herramientas y técnicas cia profesional y conocimientos sobre la produc- ción agropecuaria. Igualmente, los pocos progra- Cuando fuera posible, los microprestamistas debe- mas financieros que han empezado a participar en rían confiar en ciertas técnicas básicas --incluso si actividades agrícolas han decidido que es conve- otras partes del estudio indican que han sido satis- niente contratar expertos agrónomos y veterinarios factoriamente adaptadas para las microfinanzas para respaldar las decisiones y metodologías de los agrícolas. Quizás, la clave para entender esta apa- préstamos. Al igual que los agentes de préstamos rente contradicción es asumir que la incorporación de microempresas en las zonas urbanas pueden de todas estas técnicas exitosas de microcrédito evaluar rápidamente la calidad de la gestión de un debería ser el punto de partida para las microfinan- establecimiento, el personal especializado de las zas agrícolas y que las modificaciones se deberían zonas rurales puede verificar cuán bien se está rea- realizar cuidadosamente, respetando la necesidad lizando una actividad agrícola sin generar un de un enfoque general para retener tantas técnicas modelo de producción complejo y minucioso para básicas como sea posible. Muchas de las utilizadas una actividad específica. 12 OP 11 SPA.qxd 3/8/07 11:08 AM Page 13 Cuadro 1 Diferencias entre los préstamos agrícolas tradicionales y el crédito a microempresas Préstamos agrícolas tradicionales Crédito a microempresas Selección del prestatario, decisiones crediticias, diseño de productos Basa las decisiones crediticias en ingresos que se espera conseguir de Basa sus decisiones crediticias en la capacidad de devolución futuras ventas agropecuarias Normalmente utiliza estudios de viabilidad para determinar la capacidad A menudo, utiliza información de los otros miembros del grupo y el del prestatario de amortización desempeño crediticio del pasado para determinar si el prestatario merece recibir el préstamo. Financia toda o la mayor parte de una actividad específica dependiendo Utiliza préstamos a corto plazo que aumentan progresivamente para de sus méritos y de la capacidad de realizar dicha actividad. establecer relaciones con los clientes y disminuir el riesgo de morosidad. Así, los micropréstamos suelen ser mucho pequeños que los préstamos agrícolas para los hogares con el mismo nivel de ingresos. Vincula el reembolso a las ganancias de la actividad agrícola Establece pagos frecuentes para aprovechar las múltiples fuentes de ingreso del prestatario. A veces, ofrece servicios financieros agrícolas a grupos pequeños que a Suele utilizar mecanismos colectivos para recabar información sobre los menudo administran fondos de préstamos rotativos clientes y ejecutar los contratos crediticios, pero mantiene funciones de administración crediticia* A menudo vincula el crédito a la adopción de tecnologías, insumos o No vincula el crédito a otros servicios. Las excepciones incluyen progra- canales de mercadeo específicos; con frecuencia requiere que los agri- mas que exigen balances de ahorro compensatorios u ofrecen una capa- cultores pasen a formar parte de asociaciones o cooperativas citación mínima sobre temas de preocupación social como salud mater- nal o nutrición infantil A menudo establece tasas de interés que sean asequibles basadas en Establece tasas de interés que sufraguen los costos por completo, lo que proyecciones (definidas cuidadosamente) sobre el rendimiento de las permite que las instituciones microfinancieras participen en actividades inversiones agrícolas más operativas --lo que a su vez disminuye el riesgo. Depende de personal técnico especializado (ingenieros agrónomos, Confía en personal con conocimientos sobre metodología crediticia, no especialistas en agricultura) o modelos analíticos detallados (o ambos) en las actividades del cliente. para tomar decisiones sobre los préstamos y supervisar los programas de inversión/producción Seguimiento de las actividades con los prestatarios Se espera que los agentes de préstamos dediquen la mayoría de su Se espera que los agentes de préstamos se dediquen a establecer rela- tiempo a desarrollar y ejecutar los planes de inversión y en garantizar la ciones con los clientes, garantizar que se devuelva el préstamo y com- producción prender el desempeño de las múltiples actividades económicas de los hogares agrícolas. Dedica enormes esfuerzos a garantizar que los préstamos se emplean Entiende que el dinero es fungible y realiza esfuerzos mínimos para con- según planes predeterminados trolar el uso de los préstamos Tiende a ser más flexible en cuanto a los plazos, a menudo porque Dedica energía a asegurarse que se cumple con disciplina rígida los pla- supone que los agricultores planifican sus ventas para obtener las mayo- zos de devolución res ganancias posibles Se basa en numerosas directrices para programas de inversión en culti- Se basa en un par de indicadores clave (como la cantidad del préstamo o vos múltiples y ganado, flujos de efectivo previstos y planes de financia- de los plazos) para supervisar el desempeño de reembolso miento Utiliza sistemas de rastreo de préstamos más rudimentarios Desarrolla sistemas de información y gestión eficientes para facilitar el seguimiento inmediato de pagos retrasados * Esta práctica se refiere principalmente a préstamos colectivos solidarios y no a préstamos individuales o a banca rural (los cuales delegan algunas funciones administrativas en grupos mayores) 13 OP 11 SPA.qxd 3/8/07 11:08 AM Page 14 Los agentes de préstamos especialmente capaci- presarias antes de involucrarse en actividades agrí- tados pueden adaptar las condiciones de un prés- colas26. También adaptó sus técnicas financieras tamo microfinanciero agrícola a la oportunidad de agrícolas, por ejemplo, integrando el análisis de los inversión y a los flujos de ingresos de la familia cultivos a un análisis del cliente más amplio y ajus- agrícola para minimizar los riesgos del prestamista. tando los esquemas de pagos tomando en cuenta Además, se pueden desarrollar modelos para siste- los ciclos de los ingresos por temporadas. matizar dicha información, garantizar un análisis más consistente e informar de las decisiones del Característica 3 agente de préstamos. Se ofrecen mecanismos de ahorro Por ejemplo, el Centenary Rural Development Bank capacitó a sus agentes de préstamos en temas Los ahorros de la familia continúan siendo la prin- de agricultura y agronegocios para ayudarles a cipal fuente de fondos para la mayoría de la pro- entender la agricultura como negocio y por consi- ducción privada, de minifundios y de microempre- guiente, que consiguieran supervisar a sus clientes sas y para actividades comerciales como la agrícolas23 de manera más eficaz. El personal capa- agricultura. Sin embargo, la mayoría de los bancos citado puede desarrollar herramientas sofisticadas --de ahorro, agrícolas y de desarrollo-- evitan para respaldar el proceso de decisión sobre el cré- activamente las pequeñas cuentas de depósito ya dito. La Institución de Crédito Económico (EKI que las consideran un pasivo demasiado costoso. por sus siglas en bosnio), una institución microfi- Lo que hacen es exigir que los posibles titulares de nanciera en Bosnia y Herzegovina que tiene apro- la cuenta tengan que ser referidos por clientes ximadamente la mitad de su cartera en agricultura, actuales del banco, ofrecen un mal servicio de ven- utiliza hojas de cálculo para los productos agríco- tanilla (esto hace que los clientes tengan que espe- las clave recopiladas por un agrónomo. Además de rar largos periodos de tiempo para realizar transac- utilizar esta herramienta para realizar el análisis de ciones en los bancos), exigen un saldo mínimo para flujos de efectivo de las actividades agrícolas pro- abrir y mantener una cuenta y así evitar incurrir en puestas, EKI utiliza su experiencia en varios secto- comisiones mensuales y establecen ciertos requisi- res agrícolas (cría de ganado, agricultura, apicul- tos de documentación a presentar casi tan onero- tura) para evaluar posibles préstamos24. sos como aquellos para solicitar micropréstamos. Las organizaciones exitosas también aumentan Muchos programas microfinancieros líderes han su capacidad para las microfinanzas agrícolas de aprendido a través de la experiencia lo que acadé- manera lenta y cuidadosa. Antes de invertir en una micos en Ohio State University y en otros lugares sucursal, prueban primero un posible mercado han descubierto a través de numerosos estudios de rural. Este paso reduce el riesgo implícito de los mercados financieros informales27. expandirse a las zonas rurales. Para reducir el Prácticamente todos los hogares rurales, indepen- riesgo a la hora de abrir una sucursal rural, Calpiá dientemente de lo pobres que sean, participan en (en El Salvador) desarrolla carteras a partir de las una serie de estrategias financieras para aumentar sucursales vecinas y conduce estudios de mercado activos, prepararse para los acontecimientos de la en regiones nuevas. Las sucursales rurales se abren vida (como bodas, funerales y costos educativos), únicamente si su posible cartera se merece las emergencias y poder cubrir las transacciones dia- inversiones necesarias en infraestructura y capital rias28. Ahorran utilizando una serie de medios no humano25. El Banco del Estado de Chile tardó dos financieros, como la acumulación de ganado, años en adaptar sus técnicas crediticias microem- joyas, construcción de materiales y cosechas bási- 14 OP 11 SPA.qxd 3/8/07 11:08 AM Page 15 cas. Algunos de estos mecanismos tienen profun- el del Bank for Agriculture and Agricultural das raíces culturales, especialmente en el caso del Cooperatives (BAAC)30 de Tailandia, el cual ha ganado. pasado de ser una institución agrícola especializada En tiempos de necesidad, estos activos se pue- a ser un banco rural más diverso, el cual ofrece den vender a cambio de efectivo aunque tienen toda una gama de servicios financieros31. BAAC ciertas limitaciones. A menudo no son líquidos y fue fundado en 1966 como un banco de desarro- sólo se pueden convertir en efectivo si se vende a llo agrícola en manos del estado y representa un un precio significativamente menor de su valor de caso singular de entre las instituciones financieras mercado (si se vende con prisa). No son seguros -- rurales debido su impresionante cobertura y escala. por ejemplo, los animales pueden morirse, enfer- En marzo de 2003, BAAC contaba con más de mar o ser robados. Y no son divisibles, en el caso 600 oficinas en Tailandia y servía a mas de 5 millo- de que el ahorrador necesite sólamente una nes de clientes, con préstamos pendientes que pequeña parte del valor del activo. ascendían a 5.800 millones de dólares y depósitos Muchos hogares rurales establecen relaciones de ahorros de 6.200 millones --y ofrecía servicios financieras informales entre sí. Puede que sean de crédito32 a más del 90% de los hogares agrícolas miembros de asociaciones rotativas de ahorro o de Tailandia. A pesar de que ser estatal (el crédito, por lo que ahorran una pequeña cantidad gobierno continúa siendo el principal accionista de al día o a la semana29. Al final de cada período de BAAC), este banco es prácticamente autosuficiente recaudación, uno de los miembros recibe la canti- y financia el 80% de sus préstamos a través de aho- dad total aportada por el grupo y la utiliza para rros (depósitos). BAAC introdujo una campaña de comprar los artículos importantes o para pagar los movilización de ahorros bastante enérgica en 1987 gastos anticipados de mayor importancia, como la y ahora ofrece una gama de productos de depósito matrícula o bodas. También se prestan dinero para satisfacer las necesidades de sus clientes, como entre sí y a familiares y pueden ahorrar dinero libretas de ahorros, depósitos a plazo y ahorros guardándolo "debajo del colchón". De hecho, las para realizar el hadj (peregrinaje a la Mecca). familias pobres tienen la mayoría de las necesidades En Nepal, las Small Farmers Cooperatives, Ltd financieras que tiene una familia más adinerada. (cooperativas de pequeños agricultores, o SFCL Independientemente de lo pobre que sean, tienen por sus siglas en inglés), son el resultado de una la misma necesidad de gestionar los activos líqui- transformación a largo plazo de un banco de desa- dos, realizar transacciones y acumular activos. Para rrollo agrícola que ha pasado a ser un conjunto de hacer esto, han desarrollado múltiples mecanismos organizaciones las cuales son propiedad de sus informales. miembros (cooperativas con servicios múltiples). Las facilidades básicas de depósito posibilitarían Estas cooperativas ofrecen préstamos, cuentas de que los hogares agrícolas pudieran cubrir los gastos ahorros y seguros agrícolas y no agrícolas hechos a agrícolas y del hogar, realizar el pago de intereses la medida de las necesidades de los clientes. necesario para cumplir con las obligaciones del cré- Pertenecen a los miembros, los cuales las controlan dito y responder ante emergencias de manera y tienen una política de membresía para aceptar a oportuna. Visto desde esta perspectiva, pocos de miembros que sean agricultores pobres, lo cual se estos hogares no querrían tener acceso a cuentas define como aquellos con menos de 0,5­1,0 hectá- seguras, líquidas y de ahorro en instituciones ban- reas de tierra y menos de la mitad del promedio carias formales. media nacional de los ingresos per cápita. Las coo- Algunos prestamistas agrícolas han asumido este perativas tienen 73.000 miembros, un tercio de los reto de manera exitosa. El caso más notable ha sido cuales son mujeres. Han recibido asistencia técnica 15 OP 11 SPA.qxd 3/8/07 11:08 AM Page 16 financiada por el International Fund for Estas instituciones --junto con otras, como la Agricultural Development, el Asian Development unidad del sistema desa del Bank Rakyat en Bank y la Agencia Alemana para Cooperación Indonesia, cooperativas de ahorro y crédito de Técnica33. todo el mundo y otras instituciones microfinancie- Una de las cooperativas de pequeños agriculto- ras-- han demostrado que las personas pobres de res de Nepal más exitosas está en Anandavan: en las zonas rurales ahorran si se les da la oportunidad julio de 2002, contaba con 861 miembros, 86% de de hacerlo a través de una operación bien organi- los cuales eran mujeres34. En julio de 2003, su car- zada y eficiente que disponga de instrumentos tera de préstamos se situaba en 17,8 millones de financieros bien diseñados y atractivos. Todos los rupias (US $240.500), sin préstamos morosos y hogares rurales, independientemente de su nivel o 14,6 millones de rupias ($197.000) en ahorros. fuente de ingresos, pueden utilizar las facilidades Asimismo, la cooperativa cuenta con un fondo de de los servicios de depósito para mejorar su capaci- capital de 2,9 millones de rupias ($39.000), donde dad a la hora de gestionar su liquidez y acumular se incluye el capital pagado e institucional. La coo- activos de capital. perativa ofrece 10 productos de ahorros para atraer a los diferentes tipos de miembros. Igualmente, Característica 4 ataja la pobreza local ya que ofrece productos cre- El riesgo de la cartera está altamente diticios innovadores para los miembros sin tierras diversificado (como préstamos para la compra de vehículos ligero para el transporte de personas) y productos La diversificación es una de las principales estrate- de ahorro flexibles. gias de mitigación de riesgos utilizada por las insti- En el sur de Brasil, el número de miembros de tuciones microfinancieras, las cooperativas de cré- las Cooperativas de Crédito Rural como Interação dito y ahorro y los bancos especializados ubicados Solidaria (Cresol), un sistema de cooperativas de en las zonas rurales. Para mitigar estos riesgos vin- ahorro y crédito para pequeños agricultores35, ha culados a la agricultura y los costos operativos, las aumentado de menos de 2.000 miembros en cinco instituciones microfinancieras suelen limitar los cooperativas en 1996 a más de 31.000 en 73 coo- préstamos agrícolas a menos de un tercio de su car- perativas en la actualidad. Los miembros son tera. Los préstamos agrícolas representan cerca del pobres, la mitad de ellos vive por debajo del 25% de la cartera de Confianza (una institución umbral de pobreza y el 95% gana menos de la financiera rural de Perú) pero sólo el 6% de la Caja mitad del promedio anual del producto interior de los Andes de Bolivia, con un nivel similar para bruto per cápita. Antes de unirse a estas cooperati- el Centenary Bank de Uganda (aunque la propor- vas, el 85% de los miembros nunca había recibido ción es notablemente más alta para Calpiá de El un préstamo y la mitad nunca había dispuesto de Salvador, el cual sigue un enfoque similar a las una cuenta bancaria36. El numero de miembros de microfinanzas agrícolas)38. otro sistema brasileño de cooperativas de ahorro y Varias instituciones microfinancieras que han crédito para agricultores, SICREDI, se ha expan- desarrollado carteras de préstamo estables también dido rápidamente en los últimos años y ha pasado minimizan los riesgos excluyendo a los hogares de 210.000 miembros en 1999 a 577.500 en que dependen de uno o dos cultivos y no tienen 2002, con un total de 129 cooperativas y 767 ningún ingreso a parte de los agrícolas. Caja Los sucursales. Para finales de 2002, SICREDI contaba Andes y PRODEM de Bolivia, Calpiá de El con 518 millones de dólares en ahorros y 315 Salvador y varias instituciones microfinancieras que millones en préstamos pendientes (con una tasa de han incorporado nuevos servicios de préstamos morosidad del 8%)37. agrícolas exigen que sus clientes dispongan de 16 OP 11 SPA.qxd 3/8/07 11:08 AM Page 17 diversas fuentes de ingresos. Además de las no rela- porción de préstamos agrícolas comparado con los cionadas con la agricultura, la mayoría de los clientes préstamos no agrícolas de la cartera, no necesaria- agrícolas tienen dos o más temporadas de cultivo y mente al volumen total de dichos préstamos. Por acceso a mercados establecidos para sus cosechas39. ejemplo, aunque el porcentaje de la cartera agrí- Esta práctica va acorde con aquellas implemen- cola de Confianza ha disminuido a medida que se tadas por las cooperativas de ahorro y crédito exi- ha diversificado y dejado de estar en préstamos tosas, las cuales limitan sus préstamos agrícolas al agrícolas, su volumen crediticio para la agricultura 10­25% de su cartera. La gama de actividades que se ha casi cuadruplicado41. se respalda es muy diversa, de manera que si por ejemplo, una enfermedad mata la mayoría de los Característica 5 cerdos de la región, la crisis no tiene un efecto Las condiciones de los préstamos se catastrófico en la cartera del prestamista. El riesgo ajustan para acomodarse a los flujos de de tener una cartera no diversificada queda ilus- fondos cíclicos y a inversiones trado en el caso de Caja Rural San Martín, una ins- voluminosas titución financiera rural de Perú (cuadro 2). La diversificación de la cartera ha facilitado y Las actividades agrícolas pueden producir flujos de limitado a la vez la incorporación de las institucio- fondos que son cíclicos (determinados por el nes microfinancieras a los servicios de préstamos momento de producción de una cosecha o la pro- agrícolas. Cuando las instituciones han intentado ducción de aves de corral) o que tengan un tiempo expandir sus servicios crediticios, por ejemplo, de acción largo antes de producir un rendimiento aumentando una proporción establecida de présta- (p.ej. cultivos arbóreos o de ganado vacuno). Esto mos agrícolas o canalizando fondos del gobierno puede afectar a los patrones de ingresos y gastos de hacia la agricultura, en ocasiones se han tenido que una comunidad rural más amplia donde la agricul- enfrentar a consecuencias muy graves (como una tura es una actividad económica significativa, aun- crisis de reembolso y liquidez seria40). Las políticas que también a otras actividades empresariales (y al de diversificación de cartera afectan sólo a la pro- presupuesto del hogar). Cuadro 2 Perú: Caja Rural San Martín --Diversificación de su cartera de préstamos Entre 1994 y 2000, más de la mitad de la cartera de Caja Rural San Martín estaba relacionada con actividades agrícolas, principalmente en forma de préstamos a pequeños y medianos productores de arroz. Sin embargo, en 1998­99, la cosecha del arroz en Perú se vio gravemente dañada por el fenómeno del Niño. Las graves pérdidas en los rendimientos de las cosechas causaron una acusada subida en los precios, lo que atrajo a muchos nuevos productores. Esto produjo una superproducción e hizo que los precios del arroz alcanzaran mínimos históricos. Posteriormente, en 2000­01, una plaga destrozó la cosecha de arroz de muchos de los clientes del banco. Al mismo tiempo, el régimen de Alberto Fujimori intro- dujo políticas populistas que promovían la condonación de la deuda y restringió a los bancos a la hora de imponer mayores medidas para la recuperación de los préstamos de los agricultores morosos. Todos estos acontecimientos causaron un declive significativo en la calidad de la cartera de préstamos de la Caja Rural San Martín. Los eventos de 1998­2001 obligaron al banco a atenuar riesgos y diversificar su cartera. Después de casi reducir en la mitad los nuevos préstamos agrícolas en 2001, el banco posteriormente dejó completamente de conceder crédito para la producción de arroz. Desde 2002, sólo ha concedido préstamos a agricultores que poseen empresas agrícolas bien esta- blecidas, poseen tierra irrigada y pueden ofrecer tierra y bienes muebles como garantía. El banco ha diversificado su car- tera añadiendo préstamos a microempresas, para la vivienda y préstamos al consumidor además de los agrícolas. La cali- dad de la cartera ha aumentado como resultado y Caja Rural San Martín es ahora menos vulnerable a los riesgos de producción y de los precios. En noviembre de 2002, su cartera de préstamos pendientes era de 16,3 millones de dólares, con mas de 13.000 prestatarios y una cartera en riesgo (con pagos retrasados de más de 30 días) del 8 por ciento. Fuente: Rubio, "Caja Rural San Martín", 2002. 17 OP 11 SPA.qxd 3/8/07 11:08 AM Page 18 Flujos de fondos cíclicos tunidad en el declive de los préstamos agrícolas La producción agrícola a menudo precisa de provistos por los bancos estatales. Reconoció que desembolsos de efectivo ocasionales para cumplir sus técnicas de análisis crediticio y los plazos de con los plazos de producción pero también se da devolución estaban diseñados para actividades un pago único general bastante cuantioso durante urbanas o de comercio y servicios. Por lo tanto, o justo después de la cosecha, la matanza o la venta éstas resultaban inadecuadas para las actividades de ganado. Esto es especialmente cierto para agri- agrícolas porque podían redundar en problemas de cultores que utilizan insumos modernos, como incumplimiento de los pagos y causar una reduc- semillas mejoradas, fertilizantes y pesticidas, así ción en la demanda de préstamos por parte de los como jornaleros que contratan para la recolección. agricultores 42. En estos casos, los acuerdos de financiación requie- Caja Los Andes decidió rellenar el vacío dejado ren un pago global en el momento de la cosecha y por los bancos estatales ofreciendo préstamos que de flexibilidad para evitar situaciones donde los se adaptaban a las necesidades de los pequeños hogares se ven obligados a vender productos agricultores y emprendió medidas para mitigar los cuando los mercados están desbordados y los pre- riesgos asociados con este tipo de préstamos. En cios son bajos. 1995 abrió su primera sucursal rural en Punata, En muchas partes del mundo, los ciclos de la cerca de Cochabamba. Hoy en día, la mayor parte cosecha producen una gran variedad de flujos de de sus préstamos agrícolas son administrados por efectivo por lo que resulta difícil pagar plazos de sucursales ubicadas en pueblos y aldeas grandes y préstamos cuantiosos de manera regular en ciertas estos servicios están limitados a ciertas regiones épocas del año. Este es particularmente el caso de únicamente para mitigar así los costos. zonas rurales pobres que dependen de la produc- Caja Los Andes ofrece las opciones de devolu- ción agrícola para conseguir ingresos. En todos ción que aparecen a continuación para adaptarse estos casos, los hogares agrícolas deben afrontar mejor a los flujos de efectivo de las actividades una gran variedad de flujos de fondos que no enca- agrícolas de sus clientes, comparado con los pro- jan con los estrictos plazos de devolución estable- ductos crediticios que ofrece en las ciudades: cidos por muchas instituciones microfinancieras. I Un único pago del capital y los intereses I Pagos periódicos de cantidades iguales Opciones de pago flexibles I Pagos de intereses periódicos y el pago del Varias instituciones microfinancieras han incorpo- capital al final del plazo del préstamo rado una gran flexibilidad a los productos crediti- I Planes con pagos diferentes e irregulares (para cios que ofrecen a los hogares agrícolas. Estas ins- clientes con varias cosechas o ganado que tituciones han adaptado sus préstamos a los flujos tiene que ser engordado para venderlo) de fondos de las actividades agrícolas y para ello Caja Los Andes también ofrece préstamos con un han incluido un componente de análisis crediticio, máximo de tres plazos para adaptarse mejor al flujo sin desatender las otras muchas fuentes potenciales de gastos e ingresos de los agricultores. Por ejem- de ingresos de los hogares prestatarios. Esta flexi- plo, ofrece planes crediticios con dos o tres desem- bilidad afecta sólamente a la estructura de los prés- bolsos y un pago final del capital e interés. tamos, no a la seriedad puesta en la devolución de PRODEM, otra institución rural microfinan- éstos. ciera de Bolivia usa cuotas personalizadas, lo cual A comienzos de la década de los noventa, Caja permite a los miembros de grupos solidarios adap- Los Andes de Bolivia se enfrentaba a un mercado tar los pagos a su flujo de fondos específico. La urbano cada vez más competitivo y vio una opor- investigación de mercado de PRODEM indicaba 18 OP 11 SPA.qxd 3/8/07 11:08 AM Page 19 que no sólo los agricultores, sino trabajadores en tan un sistema informático de gestión (SIG) ade- actividades no agrícolas como el comercio se bene- cuado y un sistema de retroalimentación de los ficiarían de tal flexibilidad. Por ejemplo, se descu- clientes que ofrezca información sobre productos, brió que los flujos de fondos de una tienda de niveles de servicio y sobre las necesidades y opinio- comestibles eran significativamente más altos en nes de los clientes. Las adaptaciones de los produc- los meses en los que se recolectaban las cosechas tos deberían ser introducidas sólamente después de locales (soya, arroz, caña). Igualmente, el pro- un estudio detallado de mercado, el cual tiene que grama permite a los productores de café pagar ser respaldado con datos provistos tanto por el SGI intereses sólamente en febrero y mayo y devolver el como por el sistema de retroalimentación de los capital en 4 plazos mensuales una vez que clientes. Como ya se ha mencionado, PRODEM comienza la cosecha del café en junio. PRODEM realizó un estudio de mercado en Bolivia, comple- también reduce riesgos al poner un límite al pago mentado por un proceso de supervisión por parte final del préstamo, el cual no puede exceder el 60% de las sucursales y un análisis de los comentarios de de la cantidad prestada y al limitar la cartera de los oficiales de crédito para así evaluar las necesida- préstamos de sus sucursales a un 30% para cual- des de los clientes, antes de introducir opciones de quier sector económico (si no, PRODEM tendría devolución flexibles y productos nuevos (como que aumentar las disposiciones para préstamos transferencias monetarias, microarrendamientos y incobrables43). opciones de ahorro45). En Perú, Confianza introdujo condiciones cre- Sin embargo, muchos proveedores de servicios diticias y plazos de devolución flexibles en financieros no reciben suficientes comentarios por 2000­01 y los prestatarios podían recibir présta- parte de sus clientes y no pueden supervisar ade- mos hasta en tres desembolsos y amortizar los cuadamente el desempeño de los productos indivi- pagos parcialmente o completamente durante el duales. Por ejemplo, a pesar de tomar muchas plazo del préstamo. Confianza aprendió del ejem- medidas positivas para aumentar sus préstamos plo de otras instituciones microfinancieras, intro- agrícolas, el Centenary Bank de Uganda no fue dujo cambios integrales y diversificó su cartera para capaz de separar por productos la cartera del banco no limitarse a la agricultura. Todo esto le ayudó a de manera eficaz. Los intentos del banco a finales recuperarse de una situación desastrosa en 1999, de los noventa por incorporar préstamos agrícolas cuando más de la mitad de su cartera tenía pagos fueron lentos y finalmente no llegaron a producir retrasados. Ahora cuenta con una cartera sosteni- ningún fruto46, en parte porque sus sistemas no ble y una de las mejores tasas de devolución de las ofrecían buena información para realizar análisis y instituciones microfinancieras de Perú (con un 19% tomar decisiones. del rendimiento del patrimonio ajustado). Asimismo, en 2003 la cartera agrícola de Cómo abordar el desafío de la gestión de liquidez Confianza, la cual tenía sólo un 3,5% de su cartera Las instituciones financieras que adaptan sus pro- en riesgo (definido como el valor total de los prés- ductos crediticios a los ciclos agrícolas pueden tamos que tienen pagos atrasados más de 30 días experimentar desafíos en cuanto a la gestión de como un porcentaje del volumen total de la car- liquidez (y un mayor riesgo crediticio) y períodos tera), presentaba una tasa de morosidad inferior a de baja productividad de activos fuera de tempo- la de su cartera total44. rada (básicamente, una forma de operación "de Para adaptar los productos a los ciclos agrícolas, temporada" que acaba reduciendo la eficiencia de supervisar su uso y desempeño y mejorar su diseño la institución). Por ejemplo, existe una institución con el tiempo, las instituciones financieras necesi- financiera agrícola en Georgia que adapta sus pro- 19 OP 11 SPA.qxd 3/8/07 11:08 AM Page 20 ductos crediticios a los ciclos de producción agrí- miembros de la familia que trabajan en otros luga- colas y pecuarios y la mayoría de sus préstamos de res del país o del extranjero. un año conllevan pagos de pagos globales. Como Los préstamos de inversión a largo plazo (aque- resultado, la institución ha tenido ciclos de présta- llos con condiciones de devolución de más de un mos altamente estacionales, lo que redunda en año) también aumentan el riesgo de liquidez, por periodos de exceso seguidos de periodos de escasa lo que muchos prestamistas tienen que mantener liquidez durante el año (véase figura 1). Esta insti- suficientes obligaciones a largo plazo, patrimonio tución no es la única --muchas otras instituciones u otras fuentes de financiamiento. Las instituciones financieras agrícolas tradicionales tienen picos financieras rurales pueden ser capaces de utilizar similares en los flujos de fondos y la liquidez47. subvenciones de cooperantes para financiar los Los prestamistas rurales pueden mitigar las limi- préstamos a largo plazo. (Muchas de estas institu- taciones de liquidez negociando líneas de liquidez ciones tienen altos niveles de patrimonio compa- con bancos en las épocas del año cuando la rado con sus activos). Sin embargo, si otras fuentes demanda de préstamos es muy alta. Cooperativas de financiación --como ahorros de los clientes, de muchas partes del mundo siguen este método. emisiones de bonos nacionales, préstamos banca- Las fluctuaciones en la liquidez y la eficiencia ope- rios (o certificados de depósito) o préstamos rativa también se pueden abordar manteniendo extranjeros-- se utilizan para financiar préstamos a carteras de préstamos diversas que no estén domi- largo plazo, se necesita una capacidad más sofisti- nadas por préstamos agrícolas, como ya se ha men- cada para administrar los activos y las obligaciones cionado. Al ofrecer productos de depósito, las ins- y así poder gestionar la tasa de interés resultante, la tituciones financieras pueden ofrecer a sus clientes liquidez y los riesgos cambiarios48. la opción de financiar las necesidades temporales a Los préstamos a largo plazo también suponen través de ahorros, préstamos o una mezcla de los desafíos para la gestión de liquidez (véase la dos, así como a través de remesas transferidas por siguiente sección). Dichos préstamos representan Figura 1 Préstamos desembolsados por una institución financiera agrícola de Georgia (diciembre 1991­2001) 800 700 600 Número 500 de 400 préstamos 300 200 100 ­ dic-99 feb-00abr-00 jun-00 oct-00 dic-00 feb-01 abr-01 jun-01 oct-01 dic-01 agos-00 agos-01 Temporadas agrícolas Fuente: ACDI/VOCA, 2002. 20 OP 11 SPA.qxd 3/8/07 11:08 AM Page 21 más de la mitad del valor de los préstamos pen- largo plazo. Pocas microempresas urbanas se dientes de BAAC, en Tailandia, el cual utiliza enfrentan a oportunidades de inversión similares depósitos a largo plazo y préstamos negociados por que sean igual de cuantiosas en comparación con el gobierno concedidos por instituciones financie- su flujo de ingresos corrientes. (La adquisición de ras internacionales tales como el Banco Mundial y una vivienda es una excepción). el Asian Development Bank para hacer frente a dichos activos. Préstamos a largo plazo Alrededor de las dos terceras partes de los prés- Frecuentemente, los préstamos a largo plazo impli- tamos a largo plazo del banco están financiados can una serie de desembolsos para financiar las por préstamos nacionales y depósitos a largo plazo. diferentes etapas de la producción agropecuaria, BAAC ha promovido activamente los depósitos a con un único pago o varios pagos a realizar al final plazo, como depósitos a un plazo fijo de tres años, del ciclo. Para ello, los préstamos agrícolas tradi- para financiar sus operaciones a largo plazo. El cionales buscan relacionar el ciclo de flujo de fon- acceso a préstamos a largo plazo y depósitos a pla- dos con la actividad en particular que generará los zos para los clientes ha permitido a BAAC relacio- ingresos necesarios para el pago a realizar próxima- nar mejor los perfiles de sus préstamos a mediano mente. Este enfoque tiene sentido en cuanto al y largo plazo y mejorar la correspondencia de pla- flujo de fondos pero ha llevado a que tanto presta- zos entres sus activos y sus pasivos. tarios como prestamistas asocien el uso del prés- tamo con el potencial para devolverlo. Si un cultivo Inversiones voluminosas no funciona, el hogar puede sentir que tiene el derecho a incumplir con los pagos del préstamo Muchas de las oportunidades de inversión disponi- asociado a dicho cultivo, independientemente de bles para los hogares agrícolas presentan desafíos los buenos resultados que el hogar agrícola haya que no existen en actividades de microcréditos obtenido en sus otras actividades económicas corrientes. Por ejemplo, frecuentemente, el valor (incluso otras cosechas). Los prestamistas agrícolas de un activo de capital u otro tipo de inversión es a largo plazo que tienen éxito en los países en desa- mayor que el ingreso anual de la familia (y la por- rrollo son poco numerosos y están muy esparcidos. ción de esos ingresos que puede emplearse para Un estudio reciente de la Organización de las devolver el préstamo). La adquisición de un animal Naciones Unidas para la Agricultura y la de tracción o de una bomba de irrigación podría Alimentación (FAO) encontró sólamente unos producir ingresos inmediatos para sus propietarios pocos49. pero podría tardarse más de un año en devolver el Los préstamos que encajan con los flujos de préstamo necesario para comprar dicho activo. El efectivo para inversiones a largo plazo (a diferencia cultivo arbóreo y de arbustos no siempre tiene la de los préstamos de capital de trabajo para usos a ventaja de producir un ingreso inmediato ya que a corto plazo, como insumos o comercialización) no menudo se requieren grandes inversiones por ade- son una característica de las operaciones de micro- lantado pero conllevan una larga espera hasta llegar crédito clásicas. Los micropréstamos utilizan una a la producción completa --momento en el cual el serie de técnicas para disminuir los riesgos y pro- agricultor debe privarse de ciertos ingresos que mover altas tasas de devolución tales como pagos podrían haber sido generados por la tierra reser- frecuentes, plazos cortos, altas tasas de interés y vada para ello. Según las finanzas agrícolas conven- préstamos para actividades ya existentes en vez de cionales, dichas inversiones deberían ser financia- nuevas. Sin embargo, es posible que estas técnicas das (más o menos en su totalidad) por préstamos a no se puedan transferir directamente a préstamos 21 OP 11 SPA.qxd 3/8/07 11:08 AM Page 22 más cuantiosos utilizados para financiar inversiones curso del tiempo, la calidad de la cartera de présta- a largo plazo, especialmente cuando los flujos de mos de BAAC a mediano y largo plazo es mejor ingresos se retrasan y el análisis crediticio requiere que la de corto plazo: el 6% de los primeros tienen que se comprenda la actividad que se está finan- pagos retrasados de más de un año comparado con ciando. La estrategia de gestión de riesgos que el 11% de los últimos51. Sin embargo, hay que consiste en establecer pagos del préstamo por una tener cuidado con estas cifras ya que la morosidad cantidad menor a los ingresos del hogar (lo que puede fluctuar notablemente durante el transcurso limita el volumen del préstamo correspondiente), de un año. El volumen, la diversidad y la cobertura comúnmente utilizada por las instituciones micro- nacional de la cartera de BAAC, junto con el financieras, puede resultar inapropiada porque el acceso del banco a depósitos a plazo y fondos a objetivo de las inversiones agrícolas a largo plazo es largo plazo provenientes de instituciones financie- con frecuencia aumentar su capacidad generadora ras internacionales, facilita su capacidad de gestio- de ingresos. Asimismo, el riesgo existente dadas las nar los riesgos de sus préstamos de inversión a condiciones climáticas, la situación política o los largo plazo. precios que pueden perjudicar a las actividades Las pequeñas cooperativas de Nepal pueden no agrícolas es mayor durante varias temporadas que estar gestionadas por el gobierno (aunque sí que durante una sola, lo que hace que los préstamos a reciben algunos préstamos del Banco Agrícola de largo plazo conlleven un mayor riesgo para el pres- Desarrollo, que es estatal), sin embargo, como las tamista. organizaciones son propiedad de sus miembros, Algunos de los ejemplos de este tipo de servicios son más receptivas ante sus clientes. Las cooperati- crediticios que han tenido éxito, descubiertos por vas ofrecen 18 productos crediticios y de depósito el CGAP han sido instituciones estatales o propie- que se adaptan a las necesidades de las actividades dad de los miembros, donde las prioridades de los de sus clientes. Estos productos incluyen financia- miembros-clientes han superado la reticencia por miento a largo plazo (cuadro 3), el cual es finan- parte de la institución a ofrecer lo que se piensa ciado por las cooperativas utilizando una mezcla de son préstamos más exigentes y arriesgados. BAAC ahorros internos y líneas de crédito a largo plazo es un ejemplo primordial de finanzas con plazos del Banco Agrícola de Desarrollo (canalizados en establecidos por el gobierno para la agricultura. algunos casos a través del Sana Kisan Bikas Bank). BAAC clasifica los plazos de sus préstamos como corto (6­18 meses), mediano (hasta 3 años) o Opciones para el financiamiento de inversiones a largo plazo (hasta 15 años). En 1999 los préstamos largo plazo a mediano y largo plazo representaban el 29% del Ante la ausencia de crédito, los agricultores gene- número de préstamos y más del 50% del valor de la ralmente financian algunas inversiones a largo cartera de BAAC50. plazo utilizando ahorros (o remesas)52, una prác- Esta institución ha incorporado los préstamos tica que les permite emprender nuevas actividades agrícolas a largo plazo en parte por causa de un o adoptar nuevas tecnologías sin asumir un riesgo mandato del gobierno que establece que tiene que de crédito mayor. financiar actividades agrícolas (lo que significa que no tienen libertad para seleccionar únicamente Aumento gradual de las microfinanzas agrícolas actividades a corto plazo y fáciles de financiar). En Los proveedores de microfinanzas se han perca- cierto modo contrario a lo que se esperaba dada la tado de que las personas pobres generalmente divi- probabilidad mayor de cambios negativos en los den las inversiones cuantiosas y a largo plazo en precios o acontecimientos climáticos con el trans- etapas más asequibles y menos riesgosas. Por ejem- 22 OP 11 SPA.qxd 3/8/07 11:08 AM Page 23 Cuadro 3 Nepal: Cooperativas de pequeños granjeros --adaptación de los préstamos a largo plazo a las actividades agrícolas SFCL Prithvinagar es una cooperativa de pequeños agricultores ubicada en la zona de producción de té de Nepal, cerca de la frontera con la India. Previamente, sus productos crediticios no eran lo suficientemente cuantiosos a largo plazo como para permitir a sus miembros invertir en la producción de té. Por lo tanto, introdujo un préstamo a ocho años que cubre las tres cuartas partes del promedio de lo que cuesta establecer una pequeña granja de té (0,6 hectáreas) y cuenta con un período de gracia de 3 años. El pago de los intereses se hace cada 3 meses entre el tercer y el quinto año del plazo para el préstamo, mientras que los pagos del capital se realizan cada 6 meses entre el sexto y el octavo año. La cooperativa también ofrece a los pequeños productores de té servicios de comercialización para ayudar a que cumplan con los pagos y a conseguir precios más altos por las cosechas. La cooperativa recibe las hojas de té de los productores, las vende colecti- vamente y reparte los ingresos de las ventas después de deducir los pagos de los préstamos. Una SFCL de Bhumistan ofrece préstamos similares para la compra de búfalos. El préstamo tiene un plazo de tres años, los pagos del capital se realizan cada 3 meses durante los primeros nueve meses y el cuarto pago dos años más tarde, cuando se comienza con los pagos trimestrales de nuevo. Este receso en el proceso de recuperación permite que los búfa- los tengan crías ya que durante este período, el prestatario no obtiene ganancias a través del animal. Fuente: Wehnert y Shakya, "Are SFCLs Viable Microfinance Organizations?" 2001; Staschen, "Financial technology of Small Farmer Cooperatives, Ltd. (SFCLs)", 2001. plo, para construir una vivienda, posiblemente una financiamiento para la compra de equipamiento. familia construya el primer piso primero y el En muchos países, la tierra puede que no consti- segundo unos años más tarde o añada habitaciones tuya una garantía eficaz, ya sea por la falta de títu- con el tiempo. Cuando esto se aplica a la agricul- los de propiedad sobre la tierra o por la reticencia tura, esta práctica implica la posibilidad de que los judicial o política a la hora de ejecutar contratos pequeños agricultores tengan que financiar sus legales (por ej. reclamar la tierra como compensa- inversiones financieras de manera gradual, a través ción por no devolver un préstamo) que despojaría de una serie de pequeños préstamos --por ejem- a los agricultores pobres de su sustento de vida. El plo, comprando algunas cabezas de ganado cada arrendamiento de equipo a los hogares agrícolas año o ampliando gradualmente el área plantada ofrece una manera poco arriesgada de financiar con cultivos de árboles-- en vez de ir rápido desde inversiones agrícolas a largo plazo y puede ofrecer el principio. una solución ante la falta de una garantía utilizable Asimismo, puede que los prestamistas deseen y ventajas fiscales, dependiendo del código tributa- proveer préstamos a largo plazo únicamente a los rio del país. Cuando los prestamistas mantienen la prestatarios con los que ya hayan desarrollado una propiedad sobre los bienes arrendados, la recupe- relación financiera a través de una serie de présta- ración del préstamo puede ser más rápida y econó- mos más pequeños y plazos más cortos para capital mica en el caso de que haya problemas de devolu- de trabajo. Esta práctica es común entre las institu- ción porque a menudo se evita la intervención de ciones financieras que ofrecen préstamos a largo los tribunales. Un estudio realizado en Bolivia y plazo en zonas urbanas para hacer mejoras en la Ecuador descubrió que el equipo arrendado se vivienda, comprar un vehículo o adquirir bienes de recuperaba normalmente uno o dos meses antes, capital. comparado con el año que se tarda en recuperar la garantía de un préstamo, aunque en otros países Arrendamiento financiero o leasing latinoamericanos la diferencia era menor o La incapacidad de ofrecer una garantía o colateral mínima53. eficaz puede suponer un obstáculo significativo Los prestamistas también pueden ganar expe- para los hogares agrícolas que estén buscando riencia y conocimientos sobre el mercado del 23 OP 11 SPA.qxd 3/8/07 11:08 AM Page 24 equipo que alquilan, lo que les da la posibilidad de Sin embargo, la compañía se encontró con pro- vender los activos recobrados a precios más altos y blemas de calidad en la cartera. Se estimaba que la con un menor costo por las transacciones. Además, tasa de morosidad en sus operaciones de microa- los prestamistas puede que no necesiten vender los rrendamiento agrícola era de hasta el triple del 15% activos recobrados --a menudo se pueden ofrecer de su cartera general en 200355. Dado que la recu- en alquiler a otros clientes (cuadro 4). peración del préstamo final ocurre con más certeza A pesar de que el arrendamiento de equipa- gracias a la capacidad de recobrar el equipo y miento agrícola es muy común en los países desa- arrendarlo a un nuevo cliente, se puede tolerar rrollados y es cada vez más usado por instituciones cierta tasa de morosidad. Sin embargo, el futuro de microfinancieras para equipamiento no agrícola, las técnicas de microarrendamiento de la compañía no se trata de un método generalizado para el continúa incierto. equipamiento agrícola de pequeña escala en los Para los prestamistas, el atractivo de arrendar países en desarrollo54. Posiblemente, las reglas tri- comparado con conceder préstamos, aparte de butarias y de depreciación no favorezcan el arren- tener una recuperación del préstamo más sólida, damiento, los sistemas legales hagan que recobrar depende enormemente del sistema legal, tributario los artículos resulte costoso y lento y puede que y de contabilidad de un país. Es posible que las escaseen lo mercados secundarios para el equipo regulaciones del banco permitan que el arrenda- recobrado. miento financiero sea llevado a cabo únicamente a En 2002, la Development Finance Company of través de filiales y en el caso de algunos países en Uganda (DFCU) Leasing, una filial de DFCU, desarrollo, su régimen tributario no favorece el Ltd., decidió que además de sus operaciones a gran arrendamiento financiero para aquellos clientes escala también iba a arrendar equipo a pequeños que no pagan impuestos sobre las ganancias o agricultores (con la ayuda de una subvención de un sobre el valor añadido (esto es, la mayoría de los millón de dólares del departamento para clientes del sector informal)56. En aquellos lugares Desarrollo internacional del Reino Unido). donde se han tomado medidas para mejorar el Cuadro 4 Madagascar: CECAM-Microarrendamientos para la agricultura CECAM es una red de más de 150 bancos locales y de mutuales de crédito en las zonas rurales de Madagascar que ha conseguido superar desafíos comunes al microarrendamiento agrícola. Esta red financia microarrendamiento para equipo de capital para actividades agrícolas, la cría de ganado, la artesanía rural y la producción doméstica (como corte y confec- ción). En 2001, la red contaba con 1.800 arrendatarios con un contrato de arrendamiento promedio de 450 dólares esta- dounidenses. CECAM ha evitado los problemas asociados con el arrendamiento a pequeños agricultores de la siguiente manera: · utilizando unos plazos de devolución flexibles que encajen con los ciclos de producción de sus clientes; · estableciendo una cuota inicial para el equipo nuevo mayor de lo que generalmente se establece para contratos de arrendamiento (un 40% en vez de un 20%); · volviendo a arrendar el equipo usado en vez de intentar venderlo en pequeños mercados secundarios. Asimismo, CECAM utiliza mecanismos grupales para el análisis y la supervisión de clientes. Como ya se ha mencionado anteriormente en este estudio, la naturaleza de las cooperativas y las mutuales de crédito que son propiedad de sus miem- bros, como es el caso de CECAM y de las cooperativas de pequeños agricultores en Nepal, parece que hace que sus miembros estén más dispuestos a asumir mayores riesgos (o hacer mayores esfuerzos para mitigar los riesgos) para satis- facer las necesidades financieras de sus asociados. Fuente: Wampfler y Mercoiret "Microfinance and Producers' Organizations: Roles and Partnerships in the Context of Liberalization," 2001; Banco Mundial, Agriculture Investment Sourcebook, 2004; FAO, "Term Financing in Agriculture," 2003. 24 OP 11 SPA.qxd 3/8/07 11:08 AM Page 25 marco legal y tributario para el arrendamiento, gas y el rendimiento de las cosechas. Algunos ries- como es el caso de varios países del Asia Central en gos son solo controlables relativamente, como la los últimos años (con apoyo de la Corporación calidad de las semillas o del abono y el momento Financiera Internacional), esta práctica se ha exten- escogido para ciertas actividades agrícolas (siem- dido notablemente --a pesar de que no está claro bra, cosecha, etc.). que porcentaje se refiere al arrendamiento agrícola. Por ejemplo, en la segunda mitad de 2002, el Complejidades agrícolas, créditos y Parlamento de Uzbekistán renovó la legislación contratos sobre prácticas de arrendamiento financiero e hizo que los impuestos sobre ésta técnica fueran simila- Dada la complejidad de los riesgos de producción, res a los de otras formas de financiación. Se reali- muchos prestamistas piensan que los pequeños zaron cambios en el código civil, tributario y adua- agricultores necesitan más apoyo que simplemente nero y a la ley sobre arrendamiento. Como préstamos, especialmente si se dedican a la produc- resultado, los pagos de arrendamiento financiero ción de un cultivo muy complejo. Estos prestamis- ya no estaban sujetos a los impuestos sobre el valor tas ofrecen asistencia técnica y otro tipo de apoyo añadido y a los aranceles y el impuesto sobre le directo a los pequeños agricultores, ya sea porque valor añadido ya no se aplica en equipo importado quieren mejorar las prácticas agrícolas como parte para ser arrendado --lo que solucionó dos de los de un programa de desarrollo integrado o para obstáculos más importantes de la viabilidad del garantizar un mínimo en el rendimiento y la calidad arrendamiento financiero. El mercado para esta de los productos que se van a procesar o vender. práctica ha aumentado enormemente desde que se introdujeron estas medidas. A mediados de 2003, Préstamos agrícolas tradicionales la cartera de las compañías uzbekas era un 48% En muchos países en desarrollo, los hogares rura- mayor que en 2001; para los bancos, la misma cifra les no reciben la mayoría de los préstamos agríco- era un 30% mayor y dos nuevos bancos entraron en las de bancos o instituciones financieras sino de el mercado57. agronegocios --comerciantes, procesadores, expor- tadores y otros actores del mercado para sus pro- Característica 6 ductos. Éstos son prestamistas no tradicionales ya Los acuerdos contractuales reducen el que la mayoría no son instituciones financieras y la riesgo de los precios, mejoran la calidad concesión de préstamos no es su principal activi- de la producción y ayudan a garantizar dad, sino más bien, conceden préstamos por pura la devolución del préstamo necesidad (nadie más va a ofrecer estos servicios a los agricultores) o para generar una fuente adicio- Los prestamistas agrícolas han buscado consisten- nal de ingresos. El crédito de los agronegocios se temente mitigar los riesgos inherentes a al produc- hace principalmente en efectivo o en especie (prin- ción agrícola, muchos de los cuales no pueden ser cipalmente en insumos como semillas o abono). controlados por los pequeños agricultores, inde- Alrededor de las tres cuartas partes de los servicios pendientemente de sus destrezas. Algunos de estos crediticios de los comerciantes en la región Sindh riesgos se deben a desastres naturales catastróficos de Pakistán, por ejemplo, se paga en especie -- (sequías, huracanes, etc.). Otros se deben a los principalmente semillas, fertilizantes y pesticidas58. patrones climáticos temporales que varían cada año En el sistema de productos de mercado, el crédito y cambian la cantidad de agua disponible y el está íntimamente relacionado a las transacciones, momento en el que se da, el predominio de las pla- como muestra la duración de los típicos acuerdos 25 OP 11 SPA.qxd 3/8/07 11:08 AM Page 26 crediticios: que va desde unos pocos días (para fon- la información, redes de agricultores y conoci- dos ofrecidos por los proveedores a los comercian- miento del mercado. tes) a toda la temporada de cultivo (crédito de insumos para los productores). Agricultura de contrato Se estima que los agronegocios líderes del sur de Dado que muchos agronegocios participan en África han proporcionado alrededor de 91 millo- mercados de exportación competitivos, algunos nes de dólares estadounidenses en crédito a más de con normas de entrada altas o en mercados nacio- 530.000 hogares rurales entre 2001 y 200359. En nales cada vez más exigentes, necesitan un control la India, cuatro de cada cinco fábricas de arroz mayor sobre el volumen y la calidad de su pro- encuestadas por la organización de las naciones ducto de lo que necesitan los compradores de pro- Unidas para la Agricultura y la Alimentación ductos agrícolas vendidos en mercados locales. Por (FAO) ofrecen pagos avanzados a los agricultores ejemplo, los procesadores, los vendedores al por para cubrir los costos de insumos; estos acuerdos mayor y otros compradores de una gama de mer- cubren alrededor de la mitad del valor total de la cados agrícolas ofrecen insumos a crédito (en efec- cosecha. Es posible que los procesadores también tivo o en especie) para garantizar que los agriculto- canalicen crédito a través de comerciantes, en vez res generan productos de calidad y en cantidad de hacerlo directamente para los agricultores. Las suficiente y a menudo vinculan este crédito a dos terceras partes de los comerciantes de arroz de acuerdos de compra61. la India encuestados por la FAO recibían comisio- Esta agricultura "de contrato" es un tipo formal nes por sus operaciones comerciales con fondos de de crédito de los agronegocios. La devolución del las fábricas60. crédito de insumos se deduce cuando el agricultor Comerciantes, procesadores, agronegocios e vende su producto. La agricultura de contrato se individuos reducen los riesgos operativos y de pro- desarrolló como una respuesta del sector privado ducción asociados a los servicios crediticios para ante las preocupaciones sobre la calidad y la canti- los agricultores vinculando el crédito a la oferta de dad del producto. Compañías de tabaco y semillas, asesoría técnica (sobre cómo utilizar el material o fábricas de café y de azúcar, centrales lecheras y qué cosecha cultivar para satisfacer las necesidades mataderos, juntas de algodón, e incluso comprado- del mercado) o a la entrega oportuna del insumo res al por mayor para supermercados han desarro- necesario (semillas, abono) o al establecimiento de llado paquetes que combinan elementos de asisten- relaciones con los agricultores durante uno o más cia técnica, suministro de insumos, asistencia en años. Asimismo, también se puede vincular el cré- temas de comercialización, garantía de los precios dito a las consiguientes ventas del producto, una y finanzas como una manera de garantizar el sumi- práctica a menudo conocida como contratos de nistro de un producto especifico de calidad y en interdependencia o de alianza productiva porque cantidad suficientes (cuadro 5). Al establecer rela- un proveedor ofrece insumos a crédito basados en ciones contractuales formales con los agricultores, la cosecha que espera obtener el prestatario. Los la agricultura de contrato (incluso los programas costes operativos del crédito pueden ser bajos por- de ayuda a los pequeños agricultores, la versión que el crédito queda incorporado a las transaccio- más formalizada de la agricultura de contrato) nes con los agricultores para la compra de la cose- reduce el riesgo para aquellos agricultores que ven- cha y al suministro de insumo, para los cuales los den una porción de la cantidad contratada a otros agronegocios puede que tengan infraestructura compradores. física existente (como almacenes), agentes, instala- La agricultura de contrato --comparada con el ciones de procesamiento, sistemas de tecnología de crédito de los comerciantes-- es la forma más 26 OP 11 SPA.qxd 3/8/07 11:08 AM Page 27 Cuadro 5 Costa Rica: Hortifruti y CSU --Agricultura de contrato por las cadenas de supermercado La Corporación de Supermercados Unidos (CSU), una cadena de supermercados con sede en Costa Rica, cuenta con un programa de asistencia técnica y de capacitación para ayudar a sus proveedores a adoptar normas de calidad y seguridad. Depende de un mayorista especializado, Hortifruti, para obtener frutas y verduras frescas. Hasta 1990, la mayoría de los proveedores de Hortifruti eran mayoristas convencionales. Sin embargo, a medida que comenzó a necesitar un mayor volu- men de productos de calidad estandarizada, desarrolló una red de 200 proveedores preferentes (agricultores y empacado- ras). El 70% de estos proveedores preferentes son pequeños agricultores --aunque el 80% del volumen comprado por Hortifruti es producido por empacadoras medianas o grandes (que integran la función del cultivador). Hortifruti trabaja estrechamente con estos agricultores proporcionando fondos y asistencia técnica durante la producción y el manejo después de la cosecha y en la etapa de empacado de materiales. Como contrapartida, los agricultores firman contratos por los que se comprometen a vender un volumen acordado del producto a Hortifruti. Cada contrato especifica el calendario de producción, el volumen requerido y la calidad del producto y asigna un código de barras a los productos de cada agricultor. Los compradores y agrónomos de campo de Hortifruti visitan a los proveedores para supervisar el calenda- rio de las cosechas y las prácticas de producción. Asimismo, su departamento de garantía de calidad se asegura de que se cumplan ciertas normas de calidad y seguridad. En la actualidad, Hortifruti compra sólo el 15% de sus productos a mayo- ristas convencionales. Además, el sistema de proveedores preferentes ha reducido los costos alrededor del 40% debido a una menor pérdida y desperdicio de productos gracias a una mejora en la calidad. Fuente: Alvarado y Charmel, "The Rapid Rise of Supermarkets in Costa Rica", 2002; Berdigué y otros, "The Rise of Supermarkets in Central America", 2003. común de crédito para los agricultores ofrecida por para algunos cultivos clave64. A menudo no hay compañías privadas en partes del este y sur de Asia. una tasa de interés explícita a pesar de que se dan Por ejemplo, la Kenya Tea Development Agency tasas de hasta el 5% al mes en préstamos para insu- (una compañía privada), opera un programa de mos por parte de los comerciantes de arroz para los crédito para fertilizantes en el que participan más agricultores de las Filipinas65. En vez de pagar tasas de 400.000 pequeños agricultores, para los que de interés, puede que los agricultores tengan que desembolsa 15,5 millones de dólares estadouni- aceptar conceder descuentos en el precio de sus denses al año62. productos. En Kenya hay 200.000 pequeños agricultores Muchos agronegocios y compradores individua- dependientes de un salario en el sector azucarero y les preferirían no tener que ofrecer insumos a cré- la agricultura de contrato también respalda al sec- dito y no contar con las destrezas (poseídas por las tor tabaquero. Igualmente, en Mozambique las verdaderas instituciones financieras) de establecer compañías de tabaco y algodón aportan alrededor precios para los créditos y supervisarlos. Los com- de 2 millones de dólares en crédito para insumos a pradores a menudo otorgan créditos para insumos unos 270.000 pequeños agricultores durante la simplemente para asegurarse un abastecimiento temporada de 2003/0363. suficiente de productos de una calidad decente o para cubrir la escasez temporal de fondos de sus Desafíos de los acuerdos contractuales clientes (como comerciantes y proveedores). A pesar de que el crédito de los agronegocios es Puede que esta opción no resulte viable para los algo generalizado y parece haber rellenado gran principales cultivos básicos en mercados con un parte de la "brecha" existente en ciertos países gran número de proveedores y agentes de comer- dada la reducida financiación contribuyente para la cialización o en situaciones donde es difícil garan- agricultura, tiene limitaciones fundamentales. Los tizar que se cumplan las normas de calidad. Sin agronegocios ofrecen una reducida gama de pro- embargo, como se menciona a continuación, los ductos financieros que consiste principalmente en vínculos con los agronegocios pueden ofrecer a las créditos de temporada y adelantos a corto plazo 27 OP 11 SPA.qxd 3/8/07 11:08 AM Page 28 instituciones microfinancieras un acceso vital a un compañía dijo que resultaba muy difícil tener una gran mercado sin explotar de posibles clientes. gestión eficaz de la agricultura por contrato debido Los requisitos de estandarización resultantes de una ejecución del contrato poco estricta, una infra- las prácticas de unos compradores cada vez más estructura de transportes deficiente, corrupción exigentes pueden, sin embargo, causar una pérdida entre los compradores de los productos cuando en el crédito de los compradores y marginar así a manejan los fondos, y falta de opciones legales para los pequeños agricultores. Por ejemplo, mientras protegerse contra la venta a terceros. Cheetah, una que los agricultores consideran que es beneficioso compañía holandesa especializada en la producción formar parte de una red de la cual Hortifruti com- de pimientos, descubrió que los desafíos operativos pra productos (véase cuadro 5), los pequeños agri- en Malawi y Zambia (malas carreteras, productores cultores tienen mayores dificultades para cumplir dispersos, la falta de experiencia de los agricultores con los requisitos establecidos en cuanto a volu- en agricultura comercial) redundaron en costos men, calidad y calendario. Para minimizar los ries- operativos mucho más altos de lo previsto y su pro- gos y los costos de las transacciones, Hortifruti grama piloto de agricultura de contrato de prefiere tener pocos cambios en su grupo de agri- 2002­2003 fracasó en ambos países66. cultores. Igualmente, los agricultores prefieren permanecer en el grupo porque al ser miembro se Conexión entre los agronegocios y las reducen los riesgos de producción y de comerciali- microfinanzas agrícolas-Enfoques zación --reciben el insumo necesario a tiempo, emergentes buen servicio de asesoría sobre cómo utilizarlo y un mercado garantizado. Los agricultores que no Es posible que las instituciones financieras y los cumplen los estándares (por ejemplo, porque usan proveedores de microfinanzas especializados pue- más pesticida del permitido) no son eliminados de dan aprovechar el gran potencial que la agricultura la lista automáticamente si no que se les propor- comercial ofrece a los pequeños agricultores en ciona entrenamiento y asistencia para cumplir con cuanto a servicios financieros de bajo costo y a las normas establecidas. Sin embargo, los requisi- gran escala --a la vez que compensa las deficiencias tos de alta calidad y de producción redundan en el mencionadas anteriormente. Las instituciones reemplazo de un número significativo de los agri- financieras cuentan con la experiencia, los sistemas cultores más pequeños y menos capitalizados. y la tecnología necesarios para ofrecer una gama de Los agronegocios también se pueden mostrar productos financieros con precios claros, informa- reticentes a otorgar créditos si existe potencial para ción personalizada y sistemas de supervisión efica- el fraude cuando los empleados manejan los fon- ces: los agronegocios conocen a los clientes, los dos, si carecen de sistemas de información y de cultivos, los precios y los mercados. Asimismo, la seguimiento de clientes (lo que hace que la oferta agricultura comercial ya cuenta con redes para dis- de crédito sea difícil de gestionar) y si los agricul- tribuir insumos (como crédito) y recolectar los tores se dedican a la venta a terceros. Por ejemplo, productos (y los pagos) de los agricultores --redes después de experimentar durante un tiempo, una que pueden ser mucho más amplias que las redes compañía de comercio agrícola de Mozambique, de sucursales u otros mecanismos de entrega de Export Marketing, comenzó a actuar con más cau- servicios de las instituciones financieras. tela a la hora de ofrecer insumos a crédito. Ya no Si una de éstas simplemente reemplaza a un participa en agricultura por contrato y prefiere agronegocio como proveedor de crédito agrícola y comprar sus productos en efectivo en una red de no establece ningún vínculo para ofrecer asesoría al puestos de compra vinculada con los almacenes. La negocio, acceso al mercado y conocimientos sobre 28 OP 11 SPA.qxd 3/8/07 11:08 AM Page 29 los insumos, entonces se pierde el potencial de 2,5% de comisión por cada préstamo, más un 1,5% reducir los costos y los riesgos operativos67. Sin adicional una vez que se devolviera el préstamo embargo, varios enfoques emergentes ofrecen a las satisfactoriamente. Este acuerdo obtuvo unos instituciones financieras la oportunidad de apren- resultados excelentes en cuanto a la tasa de devo- der de la experiencia de los agronegocios en servi- lución y para 1998, el Banco Wiese contaba con cios crediticios y a estos últimos la oportunidad de una cartera de préstamos pendientes de más de 3 aprovechar los modelos de servicios financieros. millones de dólares estadounidenses69. Varios de estos enfoques están todavía en plena evolución y el proceso de aprendizaje, a medida Servicios vinculados entre instituciones que evolucionan, ofrece una perspectiva muy financieras y agronegocios valiosa para las instituciones financieras que estén Según este enfoque, un agricultor recibe un prés- dispuestas a adoptarlos. tamo de un banco o una institución financiera y la devolución se deduce del precio que el agronego- Instituciones financieras, oficiales de crédito por cio paga por la cosecha del agricultor. contrato u otros intermediarios Los agronegocios también pueden aportar insu- Estos intermediarios seleccionan y supervisan a sus mos y asesoría para el agricultor o estos insumos clientes agrícolas y se aseguran de que tengan pueden ser provistos por una tercera parte --como acceso a servicios e insumos de los compradores y en el modelo a tres bandas utilizado por Mahindra proveedores de los agronegocios. Este modelo fue Shubhlabh (MSSL), la cual opera una red nacional de utilizado por el Banco Wiese de Perú. CES centros de servicios agrícolas en la India (cuadro 6). Solidaridad, una organización no gubernamental El acuerdo a tres bandas entre MSSL, ICICI (ONG), actuó como agente (o corredor) para el Bank y los compradores de los agronegocios repre- Banco Wiese seleccionando y ofreciendo asistencia sentado en el cuadro 6 reduce los riesgos operacio- técnica a grupos de dos o tres agricultores que se nales para los prestamistas a través de: encontraban en la misma zona68. Banco Wiese con- I la calidad de los servicios y los insumos que cedía los préstamos y CES Solidaridad recibía un MSSL ofrece a los agricultores; Cuadro 6 India: Mahindra Shubhlabh --vínculo entre bancos, agronegocios y proveedores de material Mahindra Shubhlabh (MSSL) es parte de Mahindra y del imperio Mahindra (el tercer fabricante de tractores del mundo) y gestiona centros de apoyo a la agricultura comercial en la India. Estos centros y franquicias más pequeños a nivel rural sir- ven como tiendas rápidas donde los agricultores (la mayoría de arroz en cáscara) pueden recibir préstamos y asistencia técnica, equipo especializado en alquiler (cosechadoras, herramientas de labranza y demás), compran semillas y otros insumos. Los préstamos van de 15.000 rupias (unos 350 dólares estadounidenses) a 100.000 rupias (unos 3.000 dólares) por temporada, con un préstamo promedio de poco más de 500 dólares. MSSL facilita el acceso de los agricultores a servicios crediticios actuando como un agente para los bancos como ICICI Bank (el segundo más grande de la India) y recomendando que los bancos concedan préstamos a los agricultores a los que se les están ofreciendo otros servicios. Los compradores de los agronegocios también participan a través de un acuerdo a tres bandas donde MSSL recomienda un cliente a ICICI para que reciba un crédito y el cliente (el agricultor) recibe insumos a crédito (de ICICI) a través de MSSL después de prometer sus productos a un comprador. Éste último devuelve el préstamo al final de la temporada gracias a los ingresos de las ventas de la producción del agricultor. MSSL recibe el 1,5% del valor del préstamo por los servicios prestados en el procesamiento y supervisión del préstamo, de los cuales depende la devolución del préstamo. A comienzos de 2004, este acuerdo fue utilizado por 45 establecimientos de MSSL, con 5.600 clientes activos. Fuente: Hess, "Innovative Financial Services for India", 2002; correspondencia entre el autor (Pearce) y Kairas Vakharia, director ejecu- tivo de Mahindra Shubhlabh, 2003; datos del CGAP. 29 OP 11 SPA.qxd 3/8/07 11:08 AM Page 30 I los conocimientos de los clientes de MSSL a la Los agronegocios y las compañías financieras hora de decidir si recomiendan a agricultores Al establecer compañías financieras, los comprado- para que reciban préstamos; res y proveedores pueden ofrecer crédito para insu- I su relación con los compradores. mos de una manera más especializada y a mayor Este tipo de acuerdo también reduce los riesgos escala. Las tarjetas inteligentes o las de crédito se operacionales de los agricultores asociados con los pueden vincular a terminales de puntos de venta70 mercados y aumenta el acceso limitado de peque- para facilitar todavía más las transacciones a cré- ños agricultores a buenas oportunidades de mer- dito. En 1987, Trisan, un mayorista agroquímico cado. en Costa Rica, introdujo un esquema de tarjetas de Sin embargo, Mahindra Shubhlabh ha encon- crédito (cuadro 7) a través de su compañía finan- trado que comunicarse con los bancos en nombre ciera para ofrecer servicios crediticios menos costo- de los clientes individuales puede resultar costoso. sos a clientes (agricultores y minoristas). Como resultado, está introduciendo un modelo alternativo donde los bancos hacen préstamos a sus Los agronegocios adoptan --y adaptan-- las centros de servicios (en vez de hacerlos directa- técnicas microfinancieras para mejorar las tasas mente para los agricultores) y estos ofrecen présta- devolución mos para insumos a los agricultores. Este modelo De la misma manera que los proveedores de finan- debería aun así ofrecer un riesgo operacional redu- zas agrícolas tradicionales han mejorado las tasas cido tanto para el prestamista como para los agri- de devolución aprendiendo las lecciones de las cultores. microfinanzas, las pruebas sugieren que los agro- Cuadro 7 Costa Rica: Financiera Trisan-Un proveedor crea una compañía financiera En 1987, Trisan, un mayorista agroquímico de Costa Rica, formó la Financiera Trisan, una compañía financiera diseñada para ofrecer un acceso más rápido y barato a las finanzas para los agricultores y minoristas. Para reducir el costo de las transacciones y aumentar la venta de préstamos, la Financiera Trisan desarrolló un programa de tarjetas de crédito (que se lanzó por primera vez en 1992) para minoristas de insumos agrícolas y productores agrícolas individuales con flujos de efectivo predecibles. Se crearon dos tipos de tarjetas de crédito: Agrimax, para los minoristas de insumos y agricultores con ingresos estables (los ciclos de facturación son de 30 días) y Maxicuenta, para agricultores con un buen historial crediticio y flujos de fondos variables según la temporada (lo que facilita los pagos globales después de la cosecha). Las tarjetas se podían utilizar con una serie de comerciantes rurales, así como en tiendas de insumos, gasolineras y talleres mecánicos. El programa de las tarjetas de crédito permitió que Trisan evolucionara y pasara de ofrecer créditos como proveedor a ofrecer una amplia gama de servicios financieros. Para 1999, Trisan había emitido más de 3.600 tarjetas y la conocida como Agrimax contaba con 4,7 millones de dólares estadounidenses en préstamos pendientes. Sin embargo, existen dos factores que han conducido a que Trisan replantee su negocio con las tarjetas de crédito: el esquema de condonación de la deuda introducido por el gobierno en 1999 disminuyó drásticamente la devolución de los préstamos y la Superintendencia de Bancos estimó que los costos administrativos y la tasa de morosidad de Trisan eran demasiado altos y le ordenó que los redujera. Los niveles de recuperación cayeron en picada después de la introducción del esquema de condonación de la deuda y la tasa de morosidad se elevó hasta un 25% (en 2004, continuaba en alrededor de un 15%). Desde 1999, se han castigado a más de 2.200 cuentas. La compañía está adaptando la tarjeta Agrimax a un sistema de tarjetas inteligentes ya que son más flexibles en cuanto a tasas de interés, condiciones para el préstamo y plazos de devolución, lo que hace que Trisan pueda ofrecer diferentes modelos de crédito (a diferencia del modelo estándar de Visa que se siguió anteriormente) y así gestionar mejor los riesgos de los préstamos. El volumen de los préstamos basados en tarjetas inteligentes aumentó de un 9% en 2001 a un 14% en septiembre de 2002 y las tasas de morosidad en estas cuentas son menos de un tercio respecto a las registradas en la tar- jeta tradicional. Fuente: Intercambio de correos electrónicos entre el investigador del CGAP y Charles Spalding, director de Trisan, 2002; véase también Wenner, "Making Rural Finance Work", 2001; y Wenner y Quiros, "An Agricultural Credit Card Innovation: The Case of Financiera Tri- san", 2000. 30 OP 11 SPA.qxd 3/8/07 11:08 AM Page 31 negocios pueden hacer lo mismo para enfrentarse a menos opciones de mercado y dependan de unos sus retos en cuanto a devolución y gastos operati- pocos comerciantes que ofrecen condiciones poco vos (cuadro 8). Para promover la recuperación de favorables para un crédito --o que no tengan los préstamos entre los clientes, algunos programas acceso en absoluto al crédito en condiciones de de agricultura de contratación privada utilizan téc- mercado. nicas similares a las empleadas por instituciones Éstos agricultores pueden resultar más atractivos microfinancieras: responsabilidad grupal, una para los agronegocios y los proveedores de crédito supervisión cercana y el desarrollo de una con- de las instituciones financieras al agruparse y crear fianza sólida entre el prestamista y el prestatario. asociaciones orientadas al mercado. Para los com- Una variante de este enfoque sería que las com- pradores de productos de mercado, tratar con gru- pañías con experiencia microfinanciera llevaran a pos organizados de pequeños agricultores podría cabo actividades administrativas --es decir operar reducir el costo y la complejidad de distribuir el sistemas de gestión de créditos-- para agronego- insumo, recolectar las cosechas y mantener un cios. Dichas compañías también podrían reforzar el registro. Los servicios de ampliación del préstamo desempeño de la cartera de crédito de los agrone- y de asistencia técnica diseñados para mejorar la gocios y facilitar su expansión. Sin embargo, no producción de los pequeños agricultores y cumplir hay mucha experiencia en estas actividades y esta así con los requisitos de los compradores (y poten- conjetura sigue sin estar demostrada. cialmente aumentar la reputación de crédito) podrían ser suministrados de manera más eficiente Los pequeños agricultores forman grupos y para un grupo que para un individuo. Un grupo (o asociaciones para mejorar el acceso a los servicios asociación o cooperativa) también podría ayudar a crediticios que sus miembros mantuvieran ciertas normas de Es posible que los pequeños agricultores o aquellos calidad y producción. Las asociaciones y las coope- que se encuentran en zonas más remotas tengan rativas formales hacen posible realizar contratos Cuadro 8 Dos ejemplos del Sur de África: Altas tasas de devolución en los créditos para insumos destinados a los agronegocios Cottco, Zimbabwe Cottco, una gran desmotadora de algodón de Zimbabwe, ha adoptado las técnicas de préstamos grupales de las microfi- nanzas para ayudar a reducir la venta a terceros y el incumplimiento de los pagos en los préstamos para insumos dirigidos a pequeños agricultores. Cottco ofrece servicios crediticios a grupos de agricultores con obligaciones conjuntas, además de otro tipo de servicios como asesoría sobre la ampliación del préstamo. Desde sus comienzos, el esquema ha llegado de manera consistente a más de 50.000 pequeños agricultores cada temporada y ha logrado tasas de devolución superiores al 98%. CRM Farm, Zambia Durante varios años, CRM Farm, una granja comercial de Zambia, ha logrado tasas de devolución del 100% o cercanas a esta cifra en los préstamos para fertilizantes concedidos a 70 pequeños agricultores para la producción del maíz (el cuál es un producto alimenticio altamente susceptible de la venta a terceros). Por el contrario, un esquema de crédito para fertili- zantes implementado por el gobierno que funcionó durante un periodo de tiempo comparable logró una tasa de recupera- ción de únicamente un 6%. Los prestatarios de CRM Farm devuelven sus préstamos en el momento de la cosecha entre- gando dos bolsas de maíz por cada saco de abono recibido. Los pequeños agricultores que actúan como proveedores de CRM quieren continuar siéndolo, ya que representa una fuente fiable de insumos. Por lo tanto, cumplen con su acuerdo y no venden la cantidad correspondiente de maíz a otros proveedores. La opción de pagar los insumos recibidos a crédito en la forma de maíz, también ayuda a los agricultores pobres que están escasos de efectivo. El hecho de que el supervisor de CRM Farm conociera a los agricultores y hubiera trabajado con los jefes locales también contribuyó al éxito del programa. Fuente: Gordon y Goodland, "Production Credit for African Small-Holders", 2000; Ruotsi, "Agricultural Marketing Companies as Sources of Smallholder Credit," 2003. 31 OP 11 SPA.qxd 3/8/07 11:08 AM Page 32 más eficaces y garantizan la ejecución de dichos a servicios crediticios a través de fuentes que no contratos, lo que puede mejorar las tasas de devo- sean ni familia ni amigos. Casi la mitad de estas lución y disminuir el riesgo de venta a terceros71. fuentes son instituciones no financieras como Los ejemplos de asociaciones agrícolas vinculadas a minoristas y proveedores, procesadores y compra- los agronegocios están representados en la caracte- dores de los agronegocios (figura 2)74. rística 8 a continuación. Por lo tanto, para aumentar la prestación de ser- vicios financieros agrícolas es necesario crear capa- Característica 7 cidad institucional. Una manera de hacerlo es La prestación de servicios financieros aprovechando la infraestructura institucional y las aprovecha infraestructura institucional redes ya existentes (como oficinas de correos, ya existente o se amplía utilizando agentes de agronegocios o centros recaudadores y tecnología bancos estatales) y utilizando la tecnología ade- cuada para las zonas rurales (como teléfonos celu- Unas de las grandes limitaciones a las que se lares y unidades bancarias móviles). Todos los pres- enfrentan las microfinanzas agrícolas es la escasez tamistas rurales tienen que invertir en técnicas y de instituciones financieras formales que sirven a tecnologías que faciliten la prestación de servicios los hogares agrícolas pobres de las zonas rurales. financieros de manera sostenible en áreas caracteri- En un caso típico, en 1998 se estimó que en Ghana zadas por contar con medios de transporte e infra- sólo el 8% de los pequeños clientes --como perso- estructura para comunicaciones deficientes, baja nas pobres de zonas rurales y urbanas-- tienen densidad de clientes (dispersión) y bajos niveles de acceso a servicios formales de crédito y ahorro72. actividad económica (que afectan a la productivi- Igualmente, los préstamos formales escasean en la dad y eficacia del personal). mayoría de las zonas rurales del mundo en desarro- Estos retos son mayores fuera de las zonas rura- llo, especialmente para los hogares agrícolas les altamente pobladas. No debería sorprender a pobres. En América Latina, por ejemplo, el acceso nadie el hecho de que los programas de finanzas de los hogares rurales a servicios crediticios forma- rurales más exitosos estén en el sur y el sudeste les van de un 2% en Perú al 28% en México (el caso asiático donde la densidad poblacional es de casi de Costa Rica es poco común con un 40%73). 1.000 personas por kilómetro cuadrado. El Bank Investigaciones realizadas en El Salvador indican Rakyat Indonesia, con casi 3 millones de clientes que sólo el 35% de la población rural tiene acceso activos, opera en un país donde la densidad pobla- cional en zonas rurales es en promedio 700 perso- nas por kilómetro cuadrado. En Bangladesh, Figura 2 Porcentaje de clientes atendidos por instituciones no financieras en El Salvador donde se encuentra la sede del banco Grameen y otros proveedores de servicios financieros rurales Porcentaje de clientes muy conocidos, la cifra es todavía mayor: casi 900 personas por kilómetro cuadrado. En compara- Instituciones no ción, la media de la densidad poblacional de zonas financieras 47% Microfinanzas/ rurales en gran parte del África Subsahariana y bancos 31% América Latina es menor de 10 personas por kiló- Prestamistas 22% metro cuadrado75. Una mayor dispersión de clientes en compara- Fuente: Rodríguez-Meza, citado en Buchenau e Hidalgo, "Servicios microfinancieros privados en el área rural de América Latina: situa- ción con las zonas urbanas, junto con una infraes- ción y perspectivas", 2002. tructura deficiente para transportes y comunicacio- 32 OP 11 SPA.qxd 3/8/07 11:08 AM Page 33 nes puede hacer que las sucursales convencionales de los servicios financieros ofrecidos por el prove- sean una opción inviable. Estas condiciones tam- edor/socio de dicho servicios a través de sus sucur- bién aumentan el costo de los movimientos de fon- sales y otros centros, mientras que la institución dos y el análisis de préstamos y hace que el moni- financiera evita los costos operativos y de inversión toreo de clientes resulte más difícil. Las respuestas asociados con el establecimiento de una red dedi- ante estos desafíos se dividen en tres categorías: cada (cuadro 9). asociarse con instituciones locales, desarrollar Por ejemplo, si un banco o una compañía de mecanismos alternativos de entrega y aprovechar la transferencias monetarias no cuenta con una red de tecnología. sucursales rurales, los acuerdos con otras institu- ciones pueden aportar acceso a las remesas rurales Asociaciones con instituciones locales --por ejemplo, a través de acuerdos con estableci- mientos minoristas o vínculos con las redes de Cuando las instituciones financieras establecen mutuales de crédito. Aunque no se trata un vínculo relaciones con instituciones locales que ya disfru- formal, la red de microbancos de Oaxaca, México, tan de infraestructura en las zonas rurales, a muestra el potencial de las instituciones financieras menudo se crea una situación ventajosa para todas rurales informales vinculadas a bancos a nivel las partes. Las instituciones financieras se asocian comunitario. El microbanco, Xuu Nuu Ndavi con otras instituciones financieras como bancos (Dinero de los Pobres), de San Juan Mixtepec (un rurales o con entidades no financieras, como clíni- pueblo con un alto grado de emigración hacia los cas, escuelas, tiendas de lotería, oficinas postales, Estados Unidos y otras partes de México) ofrece cadenas farmacéuticas o proveedores de insumos un servicio en el que recauda remesas en masa de agrícolas. El dueño de la infraestructura local las sucursales de dos bancos (Banorte y Banamex) puede obtener mayores ingresos como resultado en una ciudad cercana (Tlaxiaco76). Este servicio Cuadro 9 Georgia: Constanta --Asociarse con los bancos rurales para expandir los servicios microfinancieros Constanta, una institución microfinanciera en Georgia, utiliza centros de servicios temporales --generalmente oficinas alquiladas en sucursales de bancos rurales-- para disminuir los costos de expandirse hacia las zonas rurales. Constanta envía un agente de préstamos a cada centro de servicios un par de días a la semana para reunirse con grupos de clientes y supervisar los desembolsos y las devoluciones. Esta institución paga a los bancos una comisión por cada cliente que uti- liza su función de cajero y transfiere fondos a través de los bancos para evitar tener que transportarlos en efectivo. Si el banco asociado cuenta con un sistema de gestión de información (MIS por sus siglas en inglés) que pueda ofrecer datos diarios sobre el cliente, Constanta también paga al banco una comisión por cada transacción en las que se use esta fun- ción de información. Si el banco asociado no puede proporcionar este servicio, un empleado bancario de Constanta dedica dos días a la semana en el centro de servicios a desembolsar préstamos y recaudar pagos, y las transacciones son direc- tamente registradas en el MIS de Constanta. El primer centro que empezó a prestar servicios crediticios comenzó con esta actividad en octubre de 2001. Para mayo de 2002, los cuatro centros de servicios operantes contaban con 1.700 clientes activos y 140.000 dólares en préstamos pen- dientes --con costos operativos y de iniciación mínimos para Constanta. Los centros de servicios han abierto la puerta a una expansión más sostenible ya que cuentan con varias ubicaciones que tienen potencial para convertirse en oficinas per- manentes. Otros proveedores de servicios financieros están siguiendo el ejemplo de Constanta en estos nuevos mercados rurales. Los centros de servicios tienen bajos costos operativos que pueden resultar viables en pequeñas ciudades. Por ejemplo, un banco asociado de la ciudad de Khashuri cobra a Constanta sólo 60 dólares al mes por el alquiler de una oficina del centro de servicios y otros 70 dólares al mes por utilizar sus sistemas de desembolso y recuperación. Si sólo se toman en cuenta los costos directos, los centros de servicios pueden resultar rentables con menos de 300 clientes activos. Fuente: Pearce, "Pro-Poor Innovation Challenge Case Study--Constanta (Georgia)", 2002. 33 OP 11 SPA.qxd 3/8/07 11:08 AM Page 34 reduce el costo y el tiempo necesarios para que los facilitan el envío de remesas. FEDECACES trans- clientes reciban sus remesas de los 5 dólares que firió 22 millones de dólares en remesas a sus clien- cuesta el viaje de 6 horas de ida y vuelta en auto- tes del El Salvador82. bús (además de las horas que hay que esperar haciendo fila) a un corto paseo a la oficina del Desarrollo de mecanismos de entrega microbanco y una comisión de tan solo 1,50 dóla- alternativos res77. Las remesas han aumentado la liquidez de Xuu Nuu Ndavi y como resultado, el banco ha Contar con mecanismos de prestación de servicios podido disminuir las tasas de interés de los depósi- alternativos y flexibles, como unidades bancarias tos de los clientes. A pesar del pequeño tamaño del móviles o alquilar espacios de otras entidades, banco (260 miembros), por lo menos resulta ren- puede reducir los costos que supone ofrecer servi- table nominalmente78. Este y otros microbancos en cios financieros en zonas remotas y escasamente la red también están explorando la posibilidad de pobladas. Los mecanismos más comunes son las compartir oficinas con las compañías de transferen- unidades bancarias móviles y el alquiler de espacio cias de remesas y concederles préstamos para per- en otras entidades. En el año 2000, por ejemplo, la mitirles transportar un volumen mayor de remesas. Equity Building Society de Kenya inició un pro- Igualmente, el Consejo Mundial de las grama que permitía ofrecer una serie de servicios Mutuales de Crédito (WOCCU por sus siglas en financieros --como préstamos agrícolas-- incluso inglés) ha introducido la IRNet (una red interna- en zonas rurales remotas, con una recuperación cional de remesas), que está vinculada a compañías total del costo. Para comienzos de 2004, estas uni- de transferencias monetarias como Vigo. IRNet dades móviles funcionaban en 29 lugares y aten- hace que se pueda enviar remesas de mutuales de dían a más de 12.000 clientes (cuadro 1083). crédito en los Estados Unidos a redes de mutuales A finales de la década de los 90, el Banco de crédito en América Central, México y Jamaica. Mundial proporcionaba apoyo a la banca móvil a Las comisiones de IRNet --10 dólares por una través de un banco estatal como parte de un gran transacción de menos de 1.000 dólares-- son bajas proyecto de finanzas rurales en Vietnam. El banco comparadas con la media estimada del 13% para las utilizaba vehículos especialmente equipados para remesas enviadas a América Central y Sudamérica, llegar a zonas remotas y montañosas, atender a más la cual sería de 26 dólares estadounidenses por una de 300.000 clientes rurales y según informan, transacción promedio (200 dólares)79. WOCCU obtener beneficios84. Estas y otras experiencias estima que el 10% de las remesas enviadas a través remarcan la importancia de que se den ciertos de IRNet son para ahorros80. requisitos para operar una banca móvil con éxito, Las cooperativas de la República Dominicana tales como un sistema de gestión de información tienen una red mayor de sucursales rurales que los sólido que facilite un análisis crediticio eficiente, bancos y han aprovechado esto para aumentar su información sobre la devolución y control sobre número de miembros. San José Matas, por ejem- los pagos retrasados y sistemas de transferencia de plo, recibió y distribuyó 500.000 dólares en reme- datos rápidos que ofrezcan protección suficiente sas en un año y muchos de los que recibían el ante pequeñas fallas y fraude. dinero se han unido a la cooperativa81. FEDECA- CES una federación de mutuales de crédito en El Uso de la tecnología Salvador, tiene una red rural extensa para clientes pobres, así como también una amplia red de Las innovaciones tecnológicas pueden aumentar la mutuales de crédito socias en el extranjero que eficiencia y disminuir los costos de los proveedores 34 OP 11 SPA.qxd 3/8/07 11:08 AM Page 35 Cuadro 10 Kenya: Equity Building Society --servicios bancarios móviles Constanta, una institución microfinanciera en Georgia, utiliza centros de servicios temporales --generalmente oficinas alquiladas en sucursales de bancos rurales-- para disminuir los costos de expandirse hacia las zonas rurales. Constanta envía un agente de préstamos a cada centro de servicios un par de días a la semana para reunirse con grupos de clientes y supervisar los desembolsos y las devoluciones. Esta institución paga a los bancos una comisión por cada cliente que uti- liza su función de cajero y transfiere fondos a través de los bancos para evitar tener que transportarlos en efectivo. Si el banco asociado cuenta con un sistema de gestión de información (MIS por sus siglas en inglés) que pueda ofrecer datos diarios sobre el cliente, Constanta también paga al banco una comisión por cada transacción en las que se use esta fun- ción de información. Si el banco asociado no puede proporcionar este servicio, un empleado bancario de Constanta dedica dos días a la semana en el centro de servicios a desembolsar préstamos y recaudar pagos, y las transacciones son direc- tamente registradas en el MIS de Constanta. El primer centro que empezó a prestar servicios crediticios comenzó con esta actividad en octubre de 2001. Para mayo de 2002, los cuatro centros de servicios operantes contaban con 1.700 clientes activos y 140.000 dólares en préstamos pen- dientes --con costos operativos y de iniciación mínimos para Constanta. Los centros de servicios han abierto la puerta a una expansión más sostenible ya que cuentan con varias ubicaciones que tienen potencial para convertirse en oficinas per- manentes. Otros proveedores de servicios financieros están siguiendo el ejemplo de Constanta en estos nuevos mercados rurales. Los centros de servicios tienen bajos costos operativos que pueden resultar viables en pequeñas ciudades. Por ejemplo, un banco asociado de la ciudad de Khashuri cobra a Constanta sólo 60 dólares al mes por el alquiler de una oficina del centro de servicios y otros 70 dólares al mes por utilizar sus sistemas de desembolso y recuperación. Si sólo se toman en cuenta los costos directos, los centros de servicios pueden resultar rentables con menos de 300 clientes activos. Fuente: Pearce, "Pro-Poor Innovation Challenge Case Study--Constanta (Georgia)", 2002. de servicios financieros en zonas rurales de manera cuentan con instrucciones por audio en tres idio- significativa. Consecuentemente, la tecnología mas diferentes para que los servicios financieros cuenta con el potencial de desempeñar un mayor sean más accesibles a clientes analfabetos y semia- papel a la hora de mejorar el acceso a los servicios nalfabetos y a aquellos que no hablan español. financieros rurales. Dentro de la tecnología más Dado que los cajeros están vinculados a tarjetas práctica y cada vez más asequible se encuentran los inteligentes (que contienen información sobre las cajeros automáticos, las tarjetas inteligentes, las de cuentas de los clientes y sobre transacciones pre- débito, los asistentes digitales personales (PDA por vias), sólo tienen que actualizar la información del sus siglas en inglés), computadoras de mano y telé- procesador de datos central dos veces al día --lo fonos celulares. cual ahorra unos 800.000 dólares estadounidenses Los cajeros automáticos, las tarjetas inteligentes al año en cargos por acceso a Internet. Los clientes y las de débito pueden ofrecer opciones de pago pagan 10 dólares por una tarjeta inteligente y 7 en flexibles y un acceso más cómodo a las cuentas de costos operativos. Los cajeros automáticos de los clientes. Asimismo, pueden reducir la infraes- PRODEM cuentan con menos de 20.000 dólares tructura de la sucursal y los costos del personal y cada uno, lo cual hace que su instalación resulte facilitar los servicios financieros en zonas con más económica que los costos de establecer una comunicaciones y suministro eléctrico deficiente. sucursal85. En Bolivia, PRODEM ha expandido su red de En Ecuador, una red de cajeros automáticos sucursales y ha instalado 20 cajeros automáticos. hace que los pobres y las familias de las zonas rura- Los cajeros cuentan con algunas funciones poco les tengan acceso a las remesas enviadas por los comunes: vienen equipados con lectores de huellas familiares que trabajan en España. El Banco digitales para verificar la identidad del cliente y Solidario, un banco ecuatoriano para la población 35 OP 11 SPA.qxd 3/8/07 11:08 AM Page 36 pobre, ofrece una tarjeta de débito (La Chauchera) Característica 8 que los clientes pueden utilizar para extraer dinero Las organizaciones que son propiedad depositado en cuentas de ahorros en bancos de de sus miembros pueden facilitar el España como La Caixa, Caja Madrid y Caja acceso rural a servicios financieros que Murcia, o en Italia como Banca Sella. Los clientes sean viables en zonas remotas pueden acceder a las remesas a través de una red nacional de más de 800 cajeros o de una de las 100 Las organizaciones que son propiedad de sus cooperativas con las que Banco Solidario tiene una miembros han registrado diferentes experiencias en alianza estratégica86. cuanto a gestionar servicios financieros en zonas Los PDA pueden hacer que el trabajo de los ofi- rurales pero han demostrado que pueden resultar ciales de crédito sea más eficiente y acelerar el pro- viables incluso en zonas remotas ya que pueden ceso de toma de decisiones --siempre y cuando los hacer uso del personal voluntario o semivoluntario, sistemas de análisis crediticio y supervisión de aprovechar los conocimientos de la comunidad a la clientes de la institución financiera estén lo sufi- hora de evaluar los préstamos, utilizar la presión de cientemente desarrollados. El Banco del Estado de los otros miembros de la comunidad para garanti- Chile ha registrado un gran éxito a través del uso zar su devolución y depender de sistemas institu- de los PDA para generar préstamos agrícolas en la cionales e infraestructura de bajo nivel. De este hacienda durante visitas de una hora. El valor de modo, dichas organizaciones, ya sean formales o las decisiones rápidas y tomadas desde el terreno informales, pueden aumentar el acceso rural a los puede aumentarse incorporando puntuación credi- servicios crediticios, de ahorros y otros servicios ticia en sistemas PDA. financieros. Asimismo, las asociaciones de produc- Los teléfonos celulares también ofrecen poten- tores (agricultores) pueden disminuir los costos de cial para expandir los servicios financieros en los transacción para los proveedores de créditos --ya países en desarrollo, incluso en zonas rurales, ya sean instituciones financieras o otros actores del que las redes para celulares están muy extendidas. mercado de productos, como procesadores y En algunos países en desarrollo, el número de este exportadores-- porque para estos proveedores, es tipo de teléfonos ya supera el número de cuentas más fácil tratar con un único grupo que con nume- bancarias. Éstos se pueden utilizar para comprobar rosos agricultores individuales desperdigados. Y el saldo de los préstamos y los plazos de amortiza- para los compradores de los agronegocios que ción de préstamo, y tienen el potencial de ser utili- también suministran insumos a los agricultores, zados para transacciones de valor almacenado y tratar con grupos organizados de pequeños agri- facilitar las transferencias de remesas y los pagos si cultores reduce el costo y la complejidad del estuvieran vinculados a dispositivos puntos de insumo a distribuir, la recolección de la cosecha y venta y otro tipo de puntos de pago. Sin el mantenimiento de los registros. embargo--y esto ha sido una lección clave para las instituciones microfinancieras-- para que la tecno- Organizaciones generales de ahorros y logía añada valor, una institución financiera debe préstamos primero llevar a cabo un estudio de mercado deta- llado y un análisis de los costos y beneficios, y ase- Las organizaciones de crédito y de ahorro en zonas gurarse de que sus sistemas de información pueden rurales y gestionadas por la comunidad (conocidas ofrecer los datos en la forma y el tiempo requeri- como CVECA) son muy comunes en ciertas partes dos por la nueva tecnología. de África Occidental y pueden resultar viables 36 OP 11 SPA.qxd 3/8/07 11:08 AM Page 37 incluso en zonas remotas y de difícil acceso. Por de agricultores en evaluaciones de clientes, garan- ejemplo, la red de CVECA de la región de Niono, tías de préstamos y plazos de devolución. Los en Mali, cuenta con más de 9.000 prestatarios y miembros de CVECA ayudan a mejorar la eficacia ahorradores activos, es financieramente sostenible de las labores de supervisión88. y además tiene una cartera de muy buena calidad. Otro ejemplo donde los miembros desempeñan Las CVECA están organizadas en redes que reci- un papel muy relevante es el caso del producto de ben préstamos de un banco de segundo piso y seguro para ganado ofrecido por las cooperativas prestan a CVECA individuales. Los fondos para de pequeños agricultores de Nepal (SFCL por sus préstamos se obtienen también de los ahorros de siglas en inglés). Este producto utiliza comités for- los miembros. Un centro de apoyo independiente mados por los miembros de la cooperativa --que (CAREC87, el cual remplazó a una ONG francesa trabajan bajo la supervisión de los gerentes de conocida como CIDR) ofrece servicios de audito- SFCL-- para valuar el ganado respecto a la canti- ría y capacitación cobrando ciertas comisiones, lo dad a cubrir por el seguro89. cual aporta el apoyo necesario de manera continua. Algunos modelos de grupo menos formales La naturaleza rural de las CVECA redunda en también tienen potencial para operar de forma via- bajos costos operativos. Cada poblado determina ble en zonas pobres y remotas (cuadro 11). Las sus propias tasas de interés y los productos crediti- técnicas que reducen los costos operativos incluyen cios a ofertar, lo cual ayuda a garantizar que dichos sistemas básicos de información, productos finan- productos se ajusten a las actividades agrícolas cieros sencillos, personal voluntario o semivolunta- locales. Las CVECA también mantienen un bajo rio, conocimiento del grupo sobre posibles presta- costo colaborando con otras asociaciones rurales tarios y la utilización de éste mismo como Cuadro 11 África: Modelo rural de ahorro y préstamo de CARE --grupos de mujeres rurales autogestionados El modelo rural de ahorro y préstamo de CARE, diseñado principalmente para mujeres en zonas rurales pobres de poca densidad poblacional, ha logrado un alcance sorprendente en varios países africanos desde que se lanzó inicialmente en Níger como el programa Matu Masa Dubara a partir de 1993. En este país, más de 160.000 mujeres rurales pertenecen a 5.500 pequeños grupos de ahorros y préstamos autogestionados, cada uno de ellos con alrededor de 30 miembros. A par- tir de junio de 2002, el programa Kupfuma Ishungu de Zimbabwe contaba con 5.000 miembros divididos en 770 grupos mixtos (aunque sólo el 13% de los miembros son hombres). El proyecto de CARE ayuda a las mujeres a organizarse, mientras que un agente del poblado (que sirve a una media de 550 miembros en el programa de Zimbabwe) aporta supervisión y capacitación básica sobre los procedimientos, el diseño de productos, el papel de los comités de gestión del grupo y otras áreas. Los miembros del grupo hacen contribuciones semanales pero también pueden acceder a préstamos a través del fondo de ahorros del grupo. Después de aproximada- mente un año, la mayoría de los grupos distribuyen a partes iguales los fondos acumulados --normalmente cuando se necesitan los fondos para algo específico, como el comienzo de la temporada de siembra. Los miembros por lo general duplican sus ahorros en un año gracias al ingreso del interés de los préstamos (lo miembros establecen la tasa de interés, normalmente de un 10% al mes, y los préstamos suelen tener una duración de tres semanas). La mayoría de los grupos realizan acuerdos verbales en vez de escritos pero los procedimientos son lo suficientemente sencillos (cada miembro con- tribuye con la misma cantidad cada semana) por lo que esto no representa un problema. Se estima que el costo de ayudar a establecer estos grupos y a ofrecerles apoyo es de 18 a 39 dólares estadounidenses por miembro, Mientras que en Níger el promedio ahorrado por cada miembro es de 12,50 dólares estadounidenses y el tamaño medio de los préstamos es de 7 dólares (el valor de los préstamos puede aumentar a lo largo del ciclo y puede haber 10 préstamos de 7 dólares). Los promotores de este programa (CARE International) señalan que funciona incluso en zonas rurales remotas y pobres y que un alto porcentaje de estos grupos llega a ser sostenible. Además, afirman que este costo es mucho menor que el costo por cliente de programas microfinancieros más formales. Fuentes: Hirschland, "Savings Operations for Very Small or Remote Depositors: Some Strategies", 2003; Allen, "CARE International's Village Savings and Loan Programmes in Africa: Microfinance for the Rural Poor that Works", 2002. 37 OP 11 SPA.qxd 3/8/07 11:08 AM Page 38 mecanismo para garantizar la devolución del prés- en crédito para insumos. Muchos de sus proveedo- tamo. res son miembros de asociaciones agrícolas con las Ante la carencia de otras fuentes de financiación, que tienen acuerdos formales. Los miembros que como préstamos bancarios, y como respuesta ante son pequeños propietarios tienen tarjetas indivi- la necesidad de lugares seguros para que los clien- duales donde se registra el crédito para insumos, tes almacenen su dinero, estas organizaciones a las ventas de algodón en semilla y otras transaccio- menudo ofrecen servicios de ahorro principal- nes. La experiencia de CANAM con las asociacio- mente. nes de agricultores ha sido positiva y ha descu- Cuando estos modelos informales son gestiona- bierto que ayudan a recuperar los créditos (en dos por miembros en vez de profesionales, puede 2003 casi todas registraron un 100% de devolu- que los productos de ahorros tengan menos liqui- ción), reducir los costos de las transacciones al per- dez --por ejemplo, depósitos a plazo fijo. Esta mitirle comprar a granel, distribuir el algodón de falta de liquidez se ve compensada generalmente semilla a las desmotadoras y reducir el papeleo que por el acceso a préstamos o retiros de efectivo de de otra manera supondría tratar con numerosos los ahorros en caso de emergencia90. agricultores a la vez. Como reconocimiento de estos beneficios, CANAM paga a las asociaciones Asociaciones de productores una comisión del 5­10% (aunque si las condiciones del mercado no son muy favorables, no siempre se Las asociaciones de productores pueden facilitar a paga dicha comisión). los pequeños agricultores el acceso a préstamos de V&M Grain Company ofrece desembolsos anti- los agronegocios e instituciones financieras, lo que cipados libres de interés a pequeños y grandes reduce el costo de las transacciones de los presta- comerciantes así como a grupos de asociaciones de mistas que tratan con ellos y ayuda a mejorar la productores. La compañía registra una tasa de devo- calidad y el volumen de sus productos para cumplir lución general del 98%. Dichos anticipos a los gru- con los estándares establecidos por los comprado- pos de asociaciones se basan en el valor de la mitad res, como se mencionó anteriormente en la carac- de la cosecha a un precio acordado sin ningún otro terística número 6. tipo de acuerdo de garantía y se conceden adelan- En varios países, las procesadoras y los exporta- tos de hasta 20 días. Parte de cada uno de ellos se dores privados han reconocido el potencial ofre- utiliza para transportar los productos del grupo al cido por las asociaciones de productores (agricul- almacén; el resto se distribuye a las asociaciones de tores). Desde finales de la década de los noventa, productores, quienes a su vez lo distribuyen entre las procesadoras y los compradores de algodón y sus miembros. Los préstamos son de media de tabaco han promovido enormemente las asociacio- 5.000­10.000 dólares estadounidenses91. nes de pequeños productores en Mozambique. Sin embargo, las experiencias con las asociacio- Lomaco, una compañía desmotadora de algodón y nes de productores (agricultores) han sido mixtas, Mocotex, la cual ha asumido el control, han ini- con algunos problemas como la falta de motiva- ciado cientos de asociaciones de productores (con ción de los miembros y de capacidad por parte de 20­40 miembros cada una) en los distritos de la asociación. Los agricultores más pequeños y mar- Montepuez, Blama y Namuno. CANAM es una ginales pueden necesitar asistencia técnica y capaci- compañía que compra algodón en semilla para pro- tación para establecer asociaciones que resulten efi- cesarlo y venderlo de alrededor de 30.000 granjas caces. Los costos de la implementación de estos pequeñas, medianas y grandes. En 2003, concedió servicios pueden ser más altos de lo que el sector a los agricultores 500.000 dólares estadounidenses privado esté dispuesto a pagar, por lo que puede 38 OP 11 SPA.qxd 3/8/07 11:08 AM Page 39 resultar necesario recurrir al apoyo de organismos negociación, así como mejoras en las destrezas cooperantes adicionales a través de intermediarios agrícolas, conocimientos del mercado, desarrollo especializados que puedan ofrecer capacitación, organizacional, alfabetismo y poder de presión de apoyo de sistemas y otro tipo de asistencia a las la comunidad. asociaciones ya existentes y a los agricultores que desean crear una asociación de productores. Los La necesidad de sistemas de apoyo de ejemplos de apoyo ofrecido por uno de estos inter- segundo piso mediarios a asociaciones de agricultores y coopera- tivas orientadas al mercado, la Cooperative League Las entidades financieras pequeñas, rurales y pro- of the USA (CLUSA), vienen mencionados en el piedad de sus miembros --ya sean organizaciones cuadro 12. de ahorros, de préstamos o asociaciones de pro- Además de un mayor acceso a créditos por parte ductores-- pueden padecer de controles y supervi- de los agricultores, existe otro tipo de resultados sión internos débiles, ser susceptibles de experi- menos cuantificables de este tipo de apoyo a las mentar un deterioro de la calidad de la cartera, y asociaciones de agricultores como cambios estruc- que ésta se encuentre acaparada por personas bien turales a largo plazo en el acceso de los agriculto- educadas y influyentes o incluso que se den casos res a las finanzas, los mercados y su postura de de fraude. Algunas asociaciones están gestionadas Cuadro 12 Zambia y Mozambique: CLUSA --apoyo a las asociaciones y cooperativas de agricultores Agriflora, Zambia Agriflora es una empresa privada zambiana, exportadora de flores, frutas y verduras a mercados europeos y australianos. Tuvo una venta anual de 30 millones de dólares estadounidenses y ofrece crédito para insumos a 7.000 agricultores*. A pesar de que la compañía gestionaba sus propias granjas, también compraba productos de pequeños y grandes agriculto- res de los alrededores. CLUSA y Agriflora trabajaban conjuntamente para establecer cooperativas y ofrecerles la asistencia técnica necesaria para que los pequeños agricultores resultaran más atractivos y competitivos, y para vincularles con los acuerdos de abastecimiento y compra de Agriflora. Asimismo, esta compañía ofrecía a las cooperativas créditos para insu- mos, utilizando el grupo como garantía para asegurar los préstamos. Después de firmar los contratos de compra por ade- lantado, los agricultores recibían pagos mensuales de la compañía por la venta de sus productos**. En 2001, Agriflora había firmado contratos con 300 pequeños agricultores en ocho cooperativas. Rural Group Enterprise Development Program, Mozambique CLUSA lanzó su Rural Group Enterprise Development Program en Mozambique a mediados de la década de los noventa. Ésta comenzó por reunir a las asociaciones de agricultores ya existentes, así como a agricultores no afiliados para crear una red de más de 800 asociaciones en las provincias de Nampula, Niassa y Cabo Delgado. CLUSA se centró en hacer que las asociaciones resultaran más atractivas a los compradores de los agronegocios y a las instituciones financieras a través de la mejora de su capacidad para mantener un registro, coordinar la producción, recolectar los productos y ofrecer información sobre las normas de calidad requeridas por los compradores. CLUSA utilizaba personal descentralizado para ofrecer a las asociaciones servicios de capacitación, apoyo y consulta en el mismo lugar. Las técnicas de entrenamiento participativo se emplearon para enseñar las destrezas necesarias para gestionar asociaciones orientadas al mercado, como la gestión de presupuestos y contratos. CLUSA también ayudaba a negociar acuerdos de crédito para las asociacio- nes. Para mediados del 2003, esta compañía ya estaba trabajando con casi 26.000 agricultores en 860 asociaciones (tam- bién llamadas "empresas rurales de grupo"). CLUSA se coordinó con seis agronegocios y en 2003 dos de ellos --Expor Marketing y V&V Grain Company-- concedieron 136.000 dólares estadounidenses en adelantos de efectivo a las asocia- ciones de productores para cacahuetes, semillas de sésamo y legumbres. CLUSA también facilitó el acceso a las finanzas de GAPI (una institución financiera no bancaria, semiestatal) a 24 grupos de asociaciones. *Desde que se redactó este texto, Agriflora ha atravesado dificultades financieras que han provocado el cese de operaciones. Esto no afecta a la validez del esquema que se incluye aquí, el cual era bastante pequeño en comparación con las operaciones de la compa- ñía. **Pearce, "Buyer and Supplier Credit to Farmers: Do Donors Have to Pay?" 2003. Fuente: de Vetler, "A review of three Successful Rural Finance Cases in Mozambique", 2003; CLUSA, "Quarterly Report, Abril ­Junio, 2003: investigación del CGAP". 39 OP 11 SPA.qxd 3/8/07 11:08 AM Page 40 por unos pocos miembros para su propio beneficio cooperativas asociadas; como resultado, las coope- y éstos monopolizan el acceso a los préstamos o rativas comenzaron a perder interés y a comienzos conceden préstamos a miembros como un "dere- de 2000 incluso consideraron la opción de cancelar cho", cuyas cantidades son calculadas simplemente sus suscripciones a la institución de segundo piso94. como múltiplos de los ahorros o según la partici- Aunque algunas federaciones de cooperativas pación de los miembros. Las organizaciones más han resultado ineficientes y costosas, también ha formales que son propiedad de sus miembros, habido experiencias positivas --como la de Brasil como cooperativas de ahorro y crédito registradas de SICREDI y Cresol (cuadro 13). SICREDI es con la entidad supervisora de las instituciones un sistema de cooperativas de ahorro y crédito para financieras del país, son menos propensas a padecer pequeños hogares agrícolas. Está especializada en estas debilidades. Sin embargo, dichas organizacio- préstamos agrícolas, principalmente para la pro- nes cuentan con estructuras más costosas y resultan ducción de arroz, trigo, carne de vacuno, forraje, menos adecuadas para zonas rurales marginales92. pescado, verduras y equipo agrícola. Los préstamos La creación de una estructura de apoyo institu- a corto plazo están financiados por depósitos y los cional de segundo nivel para organizaciones finan- que son a largo plazo por préstamos del Banco cieras rurales y pequeñas, como una red o federa- Nacional de Desarrollo. El tamaño de los présta- ción de ahorros y cooperativas de crédito, podría mos de SICREDI depende de las posibles ganan- abordar algunos de estos desafíos. Las auditorías y cias de la venta de las cosechas, así como del las evaluaciones comparativas pueden ayudar a pro- ingreso del hogar y de los pagos de la deuda y está mover las normas de transparencia y desempeño. limitado a la mitad de los costos de producción. Asimismo, se pueden ofrecer servicios para que les Los prestatarios realizan los pagos de los intereses resulte más fácil a las organizaciones de miembros cada mes y los pagos globales en el momento de la negociar los fondos provenientes de bancos y orga- cosecha. nismos cooperantes, presionar para reformas polí- ticas y legales, supervisar el desempeño y cumplir Desafíos restantes con las necesidades de flujo de efectivo a corto plazo (por ejemplo, a través de facilidades para el Los recursos financieros y humanos disponibles en refinanciamiento). comunidades pequeñas y rurales limitan la capaci- Sin embargo, crear una estructura eficaz y viable dad de gestión y buen gobierno de las organizacio- puede resultar problemático. Por ejemplo, en Malí nes basadas en sus miembros que están en pleno un programa de creación institucional tardó más desarrollo. Estas organizaciones a menudo requie- de diez años en alcanzar sostenibilidad técnica y ren de una mayor supervisión, asistencia y monito- financiera para el sistema CVECA93. En África reo de lo que se asumió inicialmente y a mediano Oriental, hay una división social y cultural entre las o largo plazo (si no desde el comienzo) se tendrá cooperativas de ahorro y crédito y sus estructuras que cobrar por estos servicios. Donde los recursos de segundo piso, donde se piensa que éstas últimas y la capacidad están seriamente limitados --por únicamente sirven a sus propios intereses y no son ejemplo, en comunidades remotas o donde la acti- lo suficientemente responsables ante las necesida- vidad económica es muy reducida-- puede que des de sus miembros. En Tanzania, la institución resulten más adecuados lo modelos informales. Las de segundo piso conocida como SCULT (siglas en instituciones financieras no deberían presionar para inglés de Savings and Credit Union League of crecer más rápidamente de lo que les permite su Tanzania), no ofrecía muchos servicios para sus capacidad95. 40 OP 11 SPA.qxd 3/8/07 11:08 AM Page 41 Cuadro 13 Brasil: SICREDI y CRESOL --Apoyo de segundo nivel para los grupos de cooperativas SICREDI sigue prácticas crediticias consistentes centradas en la agricultura y reúne y gestiona el riesgo de liquidez en el sistema, donde se aplican normas uniformes de manera estricta. Para utilizar el nombre y el logotipo de SICREDI, las mutuales de crédito deben cumplir normas financieras, políticas y de calidad del producto muy severas. Los detalles finan- cieros de todos los miembros se comparten en el sistema para garantizar el cumplimiento de estas normas a través de los otros miembros. El alto riesgo asociado a una estrecha dependencia en los préstamos agrícolas se gestiona limitando el porcentaje de activos en dicho préstamo, financiando préstamos a largo plazo con préstamos del Banco Nacional de Desarrollo y comprando seguros de cosechas (a través de PROAGRO, el programa nacional de seguros de cosechas). Ser parte del sistema es un elemento central para el éxito de las cooperativas de SICREDI: pueden obtener refinancia- miento, ofrecer una gama más amplia de servicios de lo que podría si fueran entidades en sí mismas, beneficiarse de una gestión de los riesgos de liquidez del sistema y asociarse con una marca que garantice el cumplimiento de normas estric- tas. El consejo de SICREDI crea políticas y productos y ofrece servicios de capacitación. Un banco cooperativo (Bansicredi) que permite que los miembros emitan tarjetas de crédito, ofrezcan servicios bancarios por Internet, emitan créditos comer- ciales (incluyendo letras de crédito) y ofrezcan seguros (de vida, no de vida y rurales). Los miembros también pueden facili- tar ventas por adelantado, especialmente los cafetaleros, a través de la Cedula de Producto Rural. Asimismo, la participa- ción de SICREDI en el programa de seguros para las cosechas de PROPAGO, el cual añade una prima de 3,9% a las tasas crediticias, permite a sus miembros ofrecer seguros agrícolas. Cresol, otra red de cooperativas de pequeños agricultores de Brasil (la cual generalmente sirve a clientes más pobres que los de SICREDI), también ofrece los beneficios de una estructura de apoyo de dos niveles. Cresol tiene sus raíces en las organizaciones y movimientos agrícolas que crearon mecanismos crediticios y de ahorro comunitario en comunidades agrí- colas y que gradualmente se formalizaron en cooperativas. Éstas posteriormente formaron una red (Cresol) con una coope- rativa central (Cresol-Baser) y centros de servicios regionales de "Cresol Baser" que ofrecían servicios de apoyo como por ejemplo, auditoría, gestión de cuentas, software y asistencia legal; los centros también desempeñan un papel de supervi- sión y de mediación con el Banco Central y sirven a numerosas cooperativas, lo que garantiza que las operaciones sean más eficientes en cuanto al costo y que su personal esté compuesto principalmente de miembros de las cooperativas. Las cooperativas de Cresol también tienen acceso a un fondo central de liquidez. El gobierno ofrece créditos subsidiados a Cresol a través de BNDES (el banco de desarrollo estatal, el Banco Nacional de Desenvolvimento Economico e Social y el PRONAF (Programa Nacional Para Agricultura Familiar). Fuente: Branch, "Credit Union Rural Finance: Sicredi Brazil", 2003; investigación del CGAP (que incluye comunicaciones con SICREDI y DGRV (Cooperativa Alemana y Confederación Raiffeisen); informes y página web de DGRV, www.dgrv.org; Bittencourt, "O cooperati- vismo de crédito no Brasil," 2003; e informes financieros de Cresol. Uno de los desafíos importantes para organis- cionan. Cuando la fuente inicial o principal de fon- mos cooperantes, gobiernos y demás instituciones dos es externa, por ejemplo, proveniente de un que busquen promover las organizaciones que son organismo cooperante, estos fondos no suelen propiedad de sus miembros es conseguir el compli- alcanzar las tasas de devolución necesarias para que cado equilibrio de ofrecer el apoyo necesario para el fondo se siga renovando durante mucho tiempo. reducir la corrupción, evitar los errores causados por un mal gobierno y una gestión incompetente y Característica 9 limitar el fracaso financiero a niveles aceptables, a Los seguros indexados según la zona la vez que se evita afectar a la capacidad de las pueden ofrecer protección frente a los pequeñas asociaciones informales de funcionar de riesgos implícitos en los préstamos manera viable. agrícolas Cuando las organizaciones que son propiedad de sus miembros dependen demasiado de financia- Hace tiempo que los gobiernos han estado inten- miento o apoyo externo, se puede dar un conflicto tando reducir los riesgos de la producción y los entre los intereses de sus miembros y poner en precios agrícolas a través de un seguro para el peligro la seguridad de los depósitos de éstos96. ganado o, más a menudo, para las cosechas. Sin Los fondos renovables gestionados por la comuni- embargo, estos programas suelen registrar altos dad que no se basan en los ahorros, casi nunca fun- costos administrativos, primas irrealísticamente 41 OP 11 SPA.qxd 3/8/07 11:08 AM Page 42 bajas, peligro de comportamiento no ético y vulne- recibiría una indemnización si el índice relevante rabilidad ante grandes pérdidas. Los costos admi- queda por debajo o por encima de un cierto nivel nistrativos rara vez están por debajo del 30% del y las pólizas que se basan en los precios, las cuales ingreso recibido a través de las primas97. Asimismo, ofrecen desembolsos relacionados al precio de la el seguro generalmente ha cubierto muchos de los cosecha. Dichas pólizas permiten a los proveedores riesgos (o todos), en vez de únicamente aquellos asegurarse contra un riesgo específico, en vez de específicos y cuantificables. A finales de la década hacerlo contra cualquier riesgo relacionado con la de los noventa, un estudio de siete programas de agricultura y al ser definidas regionalmente, resul- seguros agrícolas públicos descubrió que en pro- tan más viables y atractivas para las aseguradoras medio, las pérdidas (pagos) superaban en más del privadas porque reducen los costos administrativos doble a los ingresos98. y el riesgo de fraude y comportamiento no ético. El peligro de comportamiento no ético afecta Los prestamistas pueden obtener pólizas de tanto al proveedor del seguro (que administra pro- seguros para cubrir su cartera agrícola y transferir gramas con fondos públicos) como a los clientes los costos de las primas a sus clientes agricultores a que pertenecen a dicho programa. Es menos pro- través de comisiones adicionales o cargos por inte- bable que los agricultores tomen las medidas nece- reses. Los seguros indexados según la zona com- sarias para reducir las pérdidas y más probable que prados en mercados internacionales pueden permi- asuman más riesgos (como sembrar cosechas en tir a los prestamistas gestionar las posibles pérdidas zonas marginales), mientras que los proveedores se derivadas por riesgos climáticos o de precios, lo preocupan menos de seguir cuidadosamente las que les da una mayor confianza a la hora de prácticas de seguros a la hora de evaluar las pérdi- comenzar o expandir el crédito agrícola. Las insti- das (porque asumen que el gobierno cubrirá las tuciones pueden comprar instrumentos de cober- pérdidas). El fraude también puede convertirse en tura que reduzcan su exposición a pérdidas tales un problema. En México, por ejemplo, antes de como incumplimiento de pagos, malas condiciones que se cerrara el organismo nacional de seguros climáticas o retrasos en el pago de los intereses por agrícolas, se descubrió que los inspectores estaban causa de fluctuaciones adversas en los precios de aceptando sobornos que eran en promedio un 30% los productos básicos que sus clientes producen, de los desembolsos realizados a los agricultores99. comercian, o procesan100. La cobertura puede ser Dado el fracaso de muchos de los programas implementada para la cartera en general o puede patrocinados por el gobierno y su vulnerabilidad a estar vinculada directamente a cada préstamo. ser socavados por motivos políticos, la validez y la Los seguros indexados según el área geográfica posible eficacia de los programas estatales de segu- han sido extendidos recientemente a instituciones ros agrícolas debe ser seriamente cuestionada. que otorgan crédito o compran mercancías a Un enfoque más prometedor es el de los segu- pequeños agricultores, y todavía son estos ejem- ros indexados según el área geográfica, que se plos que hayan resultado satisfactorios. Un ejem- puede aplicar tanto a los riesgos de producción plo emergente es el del Kilimajaro Native como a los que conllevan los precios. Dicho seguro Cooperative Union (KNCU), una gran coopera- se define regionalmente y se ofrece contra inciden- tiva cafetalera de Tanzania de pequeños agriculto- tes específicos que son independientes del compor- res que vende alrededor del 11% de la producción tamiento de los agricultores asegurados. Entre los nacional de café. De este modo, la cooperativa ha ejemplos se incluye pólizas de seguros ante situa- reducido su exposición ante las fluctuaciones de ciones climáticas tales como precipitaciones o tem- precios y a las caídas del valor de las existencias de peraturas en una zona definida en cuyo caso se café durante su procesado o mientras aguardan a 42 OP 11 SPA.qxd 3/8/07 11:08 AM Page 43 ser vendidas. La cooperativa ha registrado cierto A pesar de lo ideal que sería que los corredores éxito a la hora de reducir su exposición a fluctua- vinieran del sector privado, La KNCU de Tanzania ciones negativas en los precios del café comprando y el CRDB recibieron estos servicios del opciones "de venta" que le permiten mantener un Commodity Risk Management Group (CRMG) precio de compra base acordado con los agriculto- del Banco Mundial, el cual ayudó a la cooperativa res durante la temporada de venta. Ésta recibe a desarrollar una estrategia de gestión de riesgos y préstamos de un banco nacional, el Cooperative negociar las opciones de venta. El grupo también and Rural Development Bank (CRDB), para pagar capacitó al personal sobre cómo evaluar los riesgos las primas de los contratos de cobertura (opciones relacionados con los precios y ofrecer asesoría de venta). Dado que la cooperativa ha empleado sobre las tendencias en cobertura de seguros. El este enfoque por una única temporada, es dema- CRMG prevé que este papel como moderador lo siado tarde para llegar a una decisión definitiva desempeñará en el futuro un corredor privado, por sobre su eficacia101. lo que se necesitaría únicamente de apoyo tempo- Los seguros indexados según el área geográfica ral por parte de los organismos cooperantes o del tienen el potencial de reducir tanto los riesgos de gobierno. las pérdidas para agricultores individuales como los Las instituciones microfinancieras que ofrecen riesgos operativos de los prestamistas. Una dificul- seguros a los pequeños agricultores y asumen los tad básica para las aseguradoras a la hora de exten- riesgos relacionados deben ser muy cuidadosas. der dicha cobertura a pequeños agricultores es la Cuando el incidente ante el cual se ofrece cober- misma a la que se enfrentan las instituciones micro- tura no es muy común, todo está bien y las primas financieras: cómo ofrecer pequeños contratos y pueden ser una manera atractiva de generar ingre- transacciones de manera rentable. Los gobiernos y sos. Sin embargo, un evento catastrófico --incluso organismos cooperantes pueden adoptar o apoyar a nivel local-- puede poner a una institución medidas que mejoren el potencial de este tipo de microfinanciera al borde de la bancarrota y evitar seguros del sector privado para incluir a pequeños que cumpla con sus responsabilidades antes los agricultores. Por ejemplo, pueden asegurar la exis- clientes de dicho seguro. Un seguro es por natura- tencia y disponibilidad de bases de datos precisas, leza un producto que debe basarse en la diversifi- oportunas e integrales --sobre niveles de pluviosi- cación de riesgos a través del mayor grupo posible dad nacionales y regionales o precios de productos de clientes asegurados y la mayor gama de circuns- básicos, por ejemplo-- que las aseguradoras priva- tancias que puedan afectar a las reclamaciones. das pueden utilizar para valorar instrumentos que les permitan evaluar los riesgos climáticos y de pre- Característica 10 cios. Asimismo, los organismos cooperantes pue- Para tener éxito, las microfinanzas den animar a corredores a entrar en el mercado agrícolas tienen que quedar al margen (por ejemplo, difundiendo datos sobre enfoques de interferencias políticas. emergentes o incluso ofreciendo capacitación). Los corredores pueden ayudar a los proveedores La intervención de los gobiernos y organismos de servicios financieros a evaluar y establecer el cooperantes en los mercados y préstamos agrícolas, precio a los riesgos de sus carteras y los riesgos de ya sea de manera persistente o impredecible, es expandir los servicios crediticios agrícolas, así quizás la mejor fuente de riesgos para los presta- como ayudarles a negociar los términos del seguro mistas agrícolas. La disposición y diseño de las y la cobertura. finanzas agrícolas se han visto guiados principal- 43 OP 11 SPA.qxd 3/8/07 11:08 AM Page 44 mente por presiones para financiar la producción precios de los cultivos de exportación y la interven- agrícola y mejorar los niveles de vida en las zonas ción estatal en el procesamiento y comercialización rurales, en vez de construir infraestructura sosteni- de dichos productos también han distorsionado los ble para las finanzas rurales. Cuando los funciona- mercados agrícolas en bastantes países en desarro- rios del gobierno se enfrentan a una aparente llo. En muchos casos, los cultivos exportados han opción de escoger entre promover el máximo sido grabados de manera excesiva. alcance de los servicios financieros creando institu- ciones sostenibles; y utilizar instituciones para apo- Subsidios agrícolas sustanciosos yar directamente la adopción de tecnología, la pro- ducción de alimentos de subsistencia y el En general, los gobiernos de todo el mundo, desarrollo de infraestructura rural --independien- incluso aquellos de las potencias económicas líde- temente de la sostenibilidad a largo plazo-- gene- res, no han aceptado todavía estas proposiciones y ralmente optan por éste último, a expensas de la parecen asumir el punto de vista de que las familias sostenibilidad. agrícolas y las comunidades rurales deberían recibir Desde comienzos de la década de los 70, el apoyo a través de transferencias de ingresos. Su Programa de Finanzas Rurales de la Ohio State postura --reflejada en los subsidios agrícolas, los University y un notable número de académicos, impuestos de importación de la Unión Europea y evaluadores y administradores de programas han Estados Unidos y en programas de crédito dirigido producido una gran cantidad de documentos en el mundo en desarrollo-- es que las granjas, y donde se detallan los fallos de este enfoque tradi- en especial las familias agrícolas, deberían ser sub- cional en el campo de los préstamos agrícolas102. El sidiadas para alcanzar objetivos sociales más aspecto principal de sus críticas se basa en las pro- amplios. Los subsidios agrícolas nacionales de los posiciones que alegan que los gobiernos y los orga- países desarrollados son significativos en compara- nismos de desarrollo pueden cumplir un propósito ción con el total de la ayuda ofrecida a los países en fundamental en el campo de desarrollo al promo- desarrollo, sin mencionar su ayuda a la agricultura. ver instituciones financieras sostenibles que asistan Los subsidios agrícolas en EE.UU. del 2003 a la población rural y que estas instituciones no (16.400 millones de dólares estadounidenses) de necesitan subsidios permanentes. hecho superaron el total de la ayuda estadouni- Al mismo tiempo, muchos gobiernos del África dense a países en desarrollo (16.300 millones de subsahariana han mantenido generalmente precios dólares estadounidenses)104. bajos en los alimentos lo que beneficia a las pobla- ciones urbanas --un enfoque que ha disminuido Bajas tasas de devolución los ingresos de la agricultura y la demanda de ser- vicios financieros rurales. Asimismo, los gobiernos Cuando los gobiernos de los países en desarrollo de países desarrollados socavan la agricultura de los canalizan programas de apoyo a los ingresos a tra- países en desarrollo al utilizar prácticas de "dum- vés de préstamos, la disciplina en los mercados cre- ping" con los excedentes de los productos agríco- diticios sufre y las finanzas agrícolas resultan más las en los mercados de los países en desarrollo, a difíciles. En la década de los sesenta y los setenta, menudo alegando que se trata de asistencia. Estos cuando los evaluadores analizaron las bajas tasas de productos excedentarios son más baratos que los devolución de los programas crediticios dirigidos a que se producen localmente y ponen en peligro a pequeños agricultores, culpaban a circunstancias la producción agrícola local y los ingresos de los que escapaban del control tanto de prestatarios agricultores103. Los controles estatales sobre los como prestamistas. Con el fin de explicar la apa- 44 OP 11 SPA.qxd 3/8/07 11:08 AM Page 45 rente incapacidad por parte de los prestatarios sabían como utilizarlo. Creían que dichos prestata- pobres de devolver los préstamos, culpaban a los rios hicieron un "mal uso" del crédito y lo utiliza- desastres naturales, a la mala infraestructura del ron para actividades de consumo como bodas, mercado, a un régimen de arrendamiento inade- funerales, educación de sus hijos o incluso para ali- cuado y a otros factores que aumentan los riesgos mentos. Los estudios dejaban entrever una fuerte agrícolas. De hecho, sugerían que los mismos fac- censura moral a la hora de analizar estos factores, a tores que produjeron la pobreza eran los responsa- pesar de que hoy en día está reconocido que bles de las bajas tasas de devolución por parte de muchas de estas actividades tienen un fuerte pro- los agricultores. pósito económico para los pobres ya que ofrecen A comienzos de la década de los ochenta, los seguridad financiera para los padres de edad avan- evaluadores culpaban a las estrategias de interven- zada105. ción como la causa de las bajas tasas de devolución. Después de muchos años, los evaluadores Dado que los préstamos agrícolas eran a menudo comenzaron a percatarse de que la culpa de las concedidos como un insumo básico bajo un enfo- bajas tasas de devolución residía prácticamente en que integrado que incluye mejores semillas, técni- los prestamistas y los incentivos que creaban para cas agrícolas y estructuras de comercialización que los prestatarios cumplieran con sus obligacio- (como cooperativas), así como una reforma de la nes crediticias106. A pesar de que algunas de las tierra, el fracaso de cualquiera de estos elementos razones mencionadas anteriormente sin duda era considerado suficiente como para provocar el aumentan los niveles de riesgo de los préstamos incumplimiento de los pagos. agrícolas, la principal causa por la que los prestata- Lo que estos primeros estudios no revelaron fue rios no conseguían devolver su préstamo era la por qué algunos agricultores en una zona devol- economía política del crédito (cuadro 14). Los vían sus préstamos mientras que otros no lo hacían, gobiernos ofrecían créditos baratos a los pequeños a pesar que se trataba de cultivos, cosechas, ingre- agricultores como una manera de obtener votos y sos y riesgos similares. Estos analistas asumieron de compensarles por los bajos precios a la puerta que dado que los pequeños agricultores nunca de su finca y por la falta de inversión en infraestruc- antes habían obtenido crédito del sector formal, no tura rural. Como resultado, los gobiernos se mos- Cuadro 14 Zambia: Omnia Small Scale --Los efectos no planeados del apoyo del gobierno a la producción agrícola Omnia Small Scale fue creada por Omnia, una compañía sudafricana dedicada a la fabricación y venta defertilizantes, para ofrecer abono a crédito a los pequeños agricultores de Zambia. Aquellos que no poseían dinero en efectivo podían obtener el fertilizante por una cantidad acordada de productos (como tres bolsas de maíz por una de abono). Este esquema fun- cionó bien hasta que el gobierno decidió utilizar a los comerciantes de Omnia como agentes para su programa subsidiado de fertilizantes a crédito. La relajada actitud en cuanto al incumplimiento de los pagos en el programa del gobierno condujo a una reducción en la demanda del programa de Omnia. Como respuesta, Omnia pasó a ofrecer un paquete crediticio más sofisticado que incluía tanto semillas como fertilizantes. Estaba dirigido principalmente a agricultores con un buen historial de devolución bajo el programa del gobierno y desem- bolsó 300.000 dólares en crédito. Sin embargo, Omnia sufrió pérdidas con este paquete debido a que la tasa de devolución de los préstamos fue sólo del 80%. Además del mal rendimiento de ciertos cultivos en algunas áreas, la compañía achacó sus pérdidas al endeudamiento causado por el programa del gobierno (dado que algunos de sus clientes también se apro- vecharon del crédito estatal) y la expectativa de que se toleraría la morosidad. Omnia ya no ofrece préstamos a pequeños agricultores, principalmente debido a la presencia distorsionadora del gobierno en el sector de abonos. Fuente: Ruotsi, "Agricultural Marketing Companies as Sources of Smallholder Credit," 2003. 45 OP 11 SPA.qxd 3/8/07 11:08 AM Page 46 traban reticentes a la hora de aplicar medidas parte del programa. Como resultado, la tasa de estrictas para la recuperación de préstamos, espe- cancelación de la deuda pasó de un 3% en 2001 a cialmente dadas las dificultades generales a las que un 12% en 2002 y sus reservas para las deudas se enfrentaban grandes grupos de agricultores. incobrables se incrementaron al 21% de su cartera crediticia109. Esto indicaba que existía un problema Programas para la condonación de la deuda de devolución creciente con implicaciones adicio- nales a largo plazo para la imagen de BAAC ante El incumplimiento de los pagos de un préstamo sus clientes y su capacidad para hacer cumplir los aumentará indudablemente si se ofrece a los hoga- pagos en el futuro. res agrícolas de manera automática la oportunidad de postergar la devolución del préstamo o en una Tasas de interés subsidiadas situación donde tanto prestatarios como prestamis- tas reconocen que la devolución del préstamo va a El paradigma sobre los préstamos agrícolas tradi- resultar complicada. Esta situación se ve exacer- cionales continúa estando bastante extendido y bada si un prestamista tiene la costumbre de per- cuenta con una serie de fallos fundamentales --sin donar las deudas a los agricultores cada cierto ser ninguno más perjudicial que las tasas de interés número de años en el caso de que tal deuda ponga altamente subsidiadas. El crédito barato ocasiona en peligro el arrendamiento de la tierra por parte un círculo vicioso de racionamiento de crédito que de pequeños agricultores. En dicha situaciones, los favorece a los habitantes rurales que se encuentran pequeños agricultores cuentan con un gran incen- en una mejor situación económica y que pueden tivo para retrasar la devolución o refinanciar sus utilizar su estatus y conexiones para allegarse de un deudas continuamente con la esperanza de que los crédito barato disponible, priva a los prestamistas prestamistas acaben castigándolas107. de los presupuestos necesarios para el seguimiento Los gobiernos a menudo han perdonado deudas y recuperación de los préstamos de manera ade- a los agricultores para asegurarse el apoyo rural cuada, politiza la asignación y recuperación del cré- previo a las elecciones. En 1999, en Costa Rica, la dito y en último lugar, requiere de subsidios ope- condonación de la deuda por parte del gobierno rativos continuos para los prestamistas110. Este redujo sustancialmente los pagos de las tarjetas de ciclo interminable, combinado con intervenciones crédito ofrecidas por Financiera Trisan, una com- estatales periódicas que socavan la devolución de pañía financiera establecida por un mayorista de los préstamos, ha convencido a muchos analistas de productos agroquímicos (véase cuadro 7). Como que los servicios crediticios agrícolas son dema- resultado, las tasas de morosidad de los pagos de siado arriesgados y no se pueden llevar a cabo de las tarjetas aumentaron llegando hasta un 25% y se manera comercial. castigó la deuda de más de 2.200 cuentas durante los dos años siguientes108. Igualmente, en 2001, el Altos costos de transacción Bank for Agriculture and Agricultural Cooperatives, un banco estatal de Tailandia, fue A menudo los prestamistas imponen un alto costo obligado a participar en un programa estatal para la de transacción en préstamos de bajo interés como condonación de la deuda a agricultores que se un mecanismo racional ante un exceso de enfrentaban a dificultades para devolver los présta- demanda, porque no son capaces de ajustarse a esta mos. Más de 2 millones de agricultores que debían demanda aumentando las tasas de interés. Por más de 1.700 millones de dólares --una tercera ejemplo, los prestamistas hacen que los prestatarios parte de la cartera del BAAC-- entraron a formar tengan que acudir en repetidas ocasiones al banco 46 OP 11 SPA.qxd 3/8/07 11:08 AM Page 47 y a otros organismos para reunir los documentos siendo los mismos a pesar de los 30 años de expe- necesarios, comprobar el estatus de la solicitud y riencia en miles de programas subsidiados de cré- cumplir con otros requisitos previos para la apro- dito rural. bación. Estos altos costos de transacción reducen En 1974, por ejemplo, el 10% de los mayores el valor de los préstamos para los clientes y hacen prestatarios rurales acaparaban el 80% del crédito que sea menos probable que se devuelva el prés- agrícola altamente subsidiado que ofrecía el depar- tamo porque no temen no cumplir con los requisi- tamento de crédito agrícola del Banco Nacional de tos para recibir un otro al año siguiente. Cuando Costa Rica. El 50% de los prestatarios más peque- los préstamos son relativamente complejos, puede ños obtuvo únicamente el 5% de este crédito (en que los prestatarios teman con razón que la apro- préstamos que representaban en promedio 585 bación para el año siguiente dependa de razones dólares estadounidenses), a pesar de que el pro- arbitrarias. En parte, los costos de transacción se grama fue diseñado para promover el acceso al cré- dan debido a que los prestamistas no tienen los dito barato para pequeños agricultores. Estos suficientes ingresos como para desarrollar un pre- resultados fueron acordes a los registrados por supuesto operativo sólido. Por lo tanto, las bajas otros bancos costarricenses que se estudiaron en tasas de interés no producen los ingresos necesa- aquel momento112. rios para que los prestamistas construyan la infraes- Un decenio más tarde, los resultados fueron tructura requerida para ofrecer servicios financie- similares. Un estudio del Banco Interamericano de ros de calidad111. Desarrollo de los proyectos de crédito dirigidos y subsidiados en América Latina señaló los efectos Préstamos dirigidos negativos crónicos que el crédito barato tenía sobre la asignación de los recursos y la distribución El requisito de que el préstamo sea dirigido a cier- de los ingresos, la gestión macroeconómica y el tos cultivos o determinados usos a menudo ha desarrollo del mercado financiero. Las evaluacio- complementado a las tasas de interés subsidiadas. nes de los programas de crédito agrícola en Dada la naturaleza fungible del dinero y la natura- Ecuador, Panamá y Perú en 1983 compartieron los leza integrada de los flujos de ingresos y gastos en siguientes resultados: el presupuesto de un hogar pobre, cualquier insis- I El alcance fue limitado. El Banco Agrario de tencia en préstamos dirigidos requiere que los altos Perú contabilizaba el 80% del crédito desem- costos de supervisión resulten eficaces. bolsado por el sector financiero pero sólo el 7% de los agricultores tuvieron acceso a éste. El fracaso de hacer llegar los préstamos a I La mayoría de los préstamos fueron a parar a los pobres manos de los clientes con mayores ingresos. I Generalmente las tasas de interés eran negati- La mayoría de los préstamos agrícolas de los países vas en términos reales. en desarrollo todavía están sujetos a interferencias I Se estima que los costos de transacción para políticas, tasas de interés subsidiadas, crédito diri- los prestatarios eran altos. En Ecuador, el gido y malos servicios. Este paradigma no fun- costo total de las transacciones para un presta- ciona. Las elites locales a menudo acaparan los tario que cumpliera con los requisitos para préstamos que se supone están destinados a los recibir un pequeño préstamo era el equiva- agricultores pobres y las tasas de morosidad son lente a una tasa de interés mensual del 5%. insosteniblemente altas (a menudo muy por I La calidad de la cartera era deficiente, con encima del 40%). Estos resultados han continuado retrasos de un 14 a un 26%113. 47 OP 11 SPA.qxd 3/8/07 11:08 AM Page 48 Dichos resultados no se limitan a América Latina. Características generales de microfinanzas Un análisis de mediados de la década de los agrícolas exitosas noventa realizado por Agricultural Development Durante los últimos 20 años, una de las conclusio- Bank of Pakistán (ADBP), un banco estatal, reveló nes más importantes a las que han llegado los espe- que los costos sociales del banco superaban a los cialistas en finanzas para el desarrollo es que las beneficios sociales en hasta un 35%. Asimismo, familias pobres --y en especial las familias pobres descubrieron que el 69% de los hogares rurales agrícolas-- participan en una serie de actividades recibían únicamente el 23% de los préstamos del que generan ingresos, cuentan con una serie de sector formal del mismo tipo que los que ofrecía estrategias financieras para sobrevivir y utilizan una ADBP (el cual supuestamente ofrecía la mayoría de variedad de instrumentos financieros tanto forma- los préstamos del sector formal a la agricultura) -- les como informales para gestionar sus asuntos. A mientras que el 4% de los hogares (lo más ricos) pesar de que la producción agrícola puede ser su recibía el 42%. El crédito a prestatarios con contac- principal fuente de ingresos, rara vez es la única. tos políticos también registraba una tasa de moro- Esta revelación ha permitido a las iniciativas sidad mucho más alta. En 1996, la tasa de recupe- financieras para el desarrollo, especialmente en lo ración de préstamos de ADBP era del 45%, menor referente a microcréditos, separarse de la idea de respecto al 59% en 1991. Los autores concluyeron que la devolución de los préstamos está vinculada que los factores políticos habían desempeñado un a actividades de inversión específicas. Como conse- papel primordial en la cada vez peor tasa de recu- cuencia, el hogar prestatario en su totalidad es con- peración de préstamos114. siderado como una unidad económica donde los ingresos de las diferentes actividades se mezclan Un modelo emergente para las para poder satisfacer una gran variedad de necesi- microfinanzas agrícolas dades diarias y cumplir con las obligaciones de reembolso. Este cambio ha mejorado drástica- Este documento ha presentado una serie de carac- mente las tasas de recuperación de préstamos y terísticas comunes a los intentos relativamente exi- probablemente sea una precondición para obtener tosos de ofrecer servicios financieros a los agricul- sostenibilidad financiera en la mayoría de los servi- tores pobres. No hay ningún programa que cios crediticios para pobres. incorpore todas ellas, ni tampoco se sugiere que Los proveedores de microfinanzas agrícolas que todos los programas deban incorporarlas, pero han conseguido resultados satisfactorios han com- cada característica desempeñó un papel primordial binado los principios fundamentales del microcré- en una serie de programas que habían obtenido dito --selección de prestatarios y cultura de cum- altos niveles de reembolso a lo largo de un periodo plimiento en el pago, préstamos crecientes, de tiempo significativo y habían llegado a resultar seguimiento exhaustivo de la devolución, etc.-- rentables o estaban a punto de conseguirlo. con la experiencia técnica necesaria para evaluar la Algunas de las características son prácticas que competencia agrícola de los posibles prestatarios. resultan relevantes para cualquier tipo de microfi- En este punto, estos proveedores no difieren nanzas, mientras que otras responden a desafíos demasiado de muchos de sus homólogos urbanos específicos de los servicios a hogares e inversiones que operan programas de préstamo individuales, agrícolas. Esta última sección presenta un modelo los cuales requieren que los oficiales de crédito ten- emergente para las microfinanzas agrícolas. gan un cierto grado de familiaridad con un número significativo de las actividades empresariales. 48 OP 11 SPA.qxd 3/8/07 11:08 AM Page 49 Es posible que los proveedores de microfinanzas elaboración de este documento identificó un agrícolas modifiquen las condiciones de los présta- número significativo de iniciativas exitosas a la mos para acomodarse mejor a los flujos de fondos hora de ajustar los productos de microcrédito tra- más cíclicos de los hogares agrícolas y a una coor- dicionales a las necesidades de los prestatarios agrí- dinación más exigente de las necesidades crediticias colas aunque el volumen total de préstamos conti- para las actividades agropecuarias. Éstos han sido núa siendo pequeño y el tiempo de experiencia capaces de hacer esto, aunque sin sugerir que la breve. devolución del préstamo esté vinculada única- Asimismo, las instituciones de finanzas agrícolas mente al resultado de las actividades de inversión tradicionales pueden ofrecer servicios financieros específicas. más sostenibles adoptando buenas técnicas micro- Uno de los principios básicos de las actividades financieras que reducen los riesgos y posibilitan la microfinancieras que han registrado resultados sostenibilidad financiera. Dichas técnicas promove- satisfactorios es que los prestamistas diversifican su rán la supervivencia institucional en un clima polí- cartera de préstamos y cubre una amplia gama de tico donde muchos cooperantes y gobiernos no actividades económicas discretas y no relacionadas están dispuestos a subsidiar permanentemente pro- entre sí. Igualmente, las organizaciones que bus- gramas de crédito en un sector específico. Al adop- quen ofrecer servicios crediticios o expandirlos a tar las estrategias de gestión de riesgo de las insti- zonas rurales pueden limitar su exposición conce- tuciones microfinancieras y las técnicas de análisis diendo préstamos a un gran número de hogares de préstamos que toman en cuenta toda la gama de que participen en actividades agrícolas o económi- actividades económicas y fuentes de ingresos del cas de otro tipo que difieran enormemente entre sí. hogar, los prestamistas tradicionales pueden Las facilidades de depósito deberían conside- aumentar su sostenibilidad y el valor de sus servi- rarse como un componente esencial a la hora de cios a las familias pobres. Por ejemplo, al aumentar ofrecer servicios microfinancieros a los hogares sus tasas de interés, dichos prestamistas pueden agrícolas. Las pruebas muestran que la mayor parte aumentar sus presupuestos, ofrecer servicios de de las personas pobres de zonas rurales preferirían mejor calidad y mejorar las tasas de recuperación. utilizar cuentas de ahorros en vez de préstamos Sin embargo, las microfinanzas agrícolas no para inversiones cuantiosas y de hecho, también pueden prosperar en ningún lado si existe interfe- para la mayoría de las necesidades de servicios rencia política. Incluso los programas mejor dise- financieros, dado que la pobreza tiende a aplicar ñados y ejecutados encuentran que es casi imposi- un enfoque conservador (en el sentido de pru- ble mantener altas tasas de devolución frente a dente) a la gestión financiera. programas ampliamente extendidos para la condo- En resumidas cuentas, con algunos ajustes signi- nación de la deuda (cancelación del préstamo), ficativos --pero no desalentadores necesaria- provisión masiva de crédito altamente subsidiado y mente-- una gran parte de la producción agrícola las tasas de interés represivas que caracterizan a la puede ser financiada utilizando principios estánda- mayoría de los enfoques patrocinados por el res de las microfinanzas. El apoyo continuo a la gobierno. expansión de instituciones microfinancieras exito- sas hacia las zonas rurales aumentará casi inevita- Características especiales para desafíos blemente los fondos disponibles para a la agricul- específicos tura, a medida que estas instituciones se esfuerzan en satisfacer las necesidades financieras de los Este estudio ha analizado una serie de enfoques -- hogares agrícolas. El estudio llevado a cabo para la como vincular los préstamos a contratos agrícolas, 49 OP 11 SPA.qxd 3/8/07 11:08 AM Page 50 comprar seguros indexados, hacer uso de la tecno- zas a largo plazo puede que no sea tan alta como logía y la infraestructura institucional existente en se asume en la documentación sobre finanzas agrí- las zonas rurales-- que han utilizado las organiza- colas. La mayor parte de las inversiones agrícolas ciones microfinancieras exitosas (y otras) para no están financiadas principalmente con préstamos abordar desafíos específicos. Estos retos no son de instituciones financieras sino por los ahorros del comunes a todas las situaciones financieras agríco- hogar y por fondos prestados de amigos y familia- las, de manera que no todos los programas tienen res. Al utilizar múltiples fuentes de financiamiento que utilizar todas estas características. Además, de inversiones cuantiosas, los hogares pobres redu- éstas características están menos maduras y las cen el pesado costo del préstamo en su totalidad y experiencias que respaldan su éxito son más tenues diversifican el riesgo de no reembolsarlo cuando que aquellas que son generalmente aplicables a las incidentes inesperados afectan a los ingresos espe- microfinanzas. Algunas características todavía están rados. en fase experimental, pero se han incluido en el Se están llevando a cabo esfuerzos para vincular estudio porque intentan abordar asuntos clave a la la prestación de servicios financieros para los hoga- hora de financiar la producción agrícola, y porque res rurales y agrícolas a la infraestructura comercial causan un interés considerable dentro de la comu- existente. Asimismo, se está haciendo uso de la tec- nidad de las finanzas agrícolas. nología para mejorar el acceso a los servicios y la Los acuerdos contractuales agrícolas han calidad a través de cajeros automáticos, teléfonos demostrado ser una poderosa herramienta para celulares, PDA, computadoras portátiles y tarjetas gestionar riesgos y financiar la producción de cul- inteligentes. De nuevo, la mayoría de estos inten- tivos complejos, los cuales requieren un alto nivel tos de reducir drásticamente el costo de ofertar el de estandarización o un volumen mínimo de pro- servicio en las zonas rurales deberían ser considera- ducción. La información del cliente de la que dis- dos como experimentales --aunque prometedores. ponen los comerciantes y procesadores que conce- Lo mismo puede decirse de los seguros para cul- den crédito a través de dichos acuerdos tiene tivos contra riesgos generales de los préstamos también un valor potencial inmenso para los pres- agrícolas. A pesar de que se están realizando tamistas rurales. Existe una serie de enfoques esfuerzos para desarrollar programas de seguros y emergentes para vincularse a acuerdos contractua- hay cada vez un mayor conocimiento sobre qué les o adoptarlos, a la vez que se obtiene el apoyo tipo de seguro y fondos de garantía no funcionan, suplementario necesario para cumplir con los todavía es necesario llevar a cabo mayores investi- requisitos de producción. Sin embargo, las finan- gaciones antes de alcanzar una recomendación zas de los agronegocios no abordan las limitacio- general sobre seguros para cultivos destinados a nes de las finanzas a largo plazo porque los acuer- pequeños agricultores. dos contractuales se realizan cada temporada, y no Sin embargo, todas estas características específi- para inversiones a largo plazo en infraestructura cas han mostrado tener un potencial definido en agrícola. programas piloto en todo el mundo en los últimos El financiamiento a largo plazo de actividades años. Aún más importante es el hecho de que de inversión es uno de los tipos menos comunes de abordan los desafíos más peliagudos de las finanzas finanzas agrícolas. Existen muy pocos programas agrícolas: inversiones cuantiosas y a largo plazo, la exitosos. El leasing o arrendamiento financiero se combinación de los riesgos vinculados a los precios ha intentado llevar a cabo de manera limitada pero y al rendimiento de la cosecha, los costos relativa- los resultados deberían considerarse todavía como mente altos de operar en zonas rurales con una experimentales. Sin embargo, la demanda de finan- baja densidad poblacional y los préstamos a clien- 50 OP 11 SPA.qxd 3/8/07 11:08 AM Page 51 tes sin historial crediticio. No es muy probable que dios a través de finanzas agrícolas pueden estar jus- estos desafíos "extremos" sean abordados por ins- tificados. Existe una justificación para subsidios ini- tituciones microfinancieras agrícolas que se limitan ciales cuyo objetivo es disminuir los costos de las a las características más generales y cercanas al instituciones financieras que sirven a éste tipo de paradigma de las microfinanzas. Si los proveedores público --por ejemplo, a través de operaciones más de finanzas agrícolas no realizan mejoras conside- eficientes y mejores sistemas o procedimientos (en rables a la hora de solucionarlos, dichos proveedo- vez de subsidiar las tasas de interés). Sin embargo, res van a continuar siendo considerados como un cualquier uso de estos subsidios debe analizarse componente ineficaz de un sector financiero más teniendo en cuenta los limitados presupuestos dis- amplio. ponibles para los gobiernos de países en desarrollo Una de las principales razones por las que la y el valor de subsidiar una actividad agrícola que no mayoría de las instituciones financieras evitan los está produciendo un rendimiento viable compa- préstamos agrícolas --además del alto riesgo perci- rado con la inversión en hospitales, escuelas, carre- bido-- es que un historial de crédito barato y sub- teras y otras necesidades apremiantes. Dicho de sidiado asociada a la expectativa de los clientes hace manera sencilla, no se debería alentar a una per- que resulte extremadamente difícil fijar el precio de sona o familia a endeudarse por una actividad agro- los préstamos a niveles viables (es decir, rentables). pecuaria que es poco probable que produzca un Al mismo tiempo, es posible que los hogares agrí- beneficio o en el caso de que se pudiera conseguir colas pobres no estén dispuestos o no sean capaces un mejor rendimiento (teniendo en cuenta las estra- de pagar las altas tasas de interés necesarias para tegias para la gestión de riesgos de los hogares, que sufragar las ineficiencias de muchos de los peque- pueden valorar una cartera equilibrada de activida- ños prestamistas rurales o los altos costos operati- des) de una actividad alternativa como las micro- vos de aquellos ubicados lejos de los centros urba- empresas o trabajar en la granja de otra persona. nos. Sin embargo, si se siguen las características del Muchos millones de personas en zonas rurales modelo emergente presentado en este estudio, los estarían mucho mejor atendidos si más institucio- costos tanto de prestamistas como prestatarios nes financieras aplicaran las características del deberían verse reducidos, lo que conduciría a unas modelo de microfinanzas agrícolas emergente microfinanzas agrícolas sostenibles. demostrado por la minoría de programas relativa- La cuestión continúa siendo si hay ciertos gru- mente exitosos, y presentado en este estudio. Los pos de agricultores, como aquellos que poseen autores esperan que los organismos cooperantes y pequeñas extensiones de tierra o aquellos que los gobiernos abandonen el viejo paradigma ya que dependen de una agricultura marginal, de bajo es un fracaso y continúen invirtiendo en el desarro- rendimiento y de temporal, para quienes los subsi- llo de elementos para este nuevo modelo. 51 OP 11 SPA.qxd 3/8/07 11:08 AM Page 52 I I I Notas finales 1 IFAD, Rural Poverty Report 2001: The Challenge of Ending 19 Navajas, "The Process of Adapting Lending Technology: Rural Poverty; and World Bank, Rural Finance Services: Financiera Calpiá in Rural El Salvador", 1999; Navajas y implementing the Bank's Strategy to Reach the Rural Poor, Gonzalez-Vega, "Innovative Approaches to Rural Lending: 2003. Los datos más recientes del Banco Mundial ("Global Financiera Calpiá in El Salvador", 2000. Monitoring Report 2005") indican que este número ha dis- 20 Financiera Calpiá se ha convertido recientemente en un minuido a 1.100 millones. banco, Banco ProCredit. En enero de 2005, Caja Los An- 2 Aquí la ayuda se mide como una participación en prome- des (legalmente "un fondo financiero privado") también se dio del ingreso nacional bruto (INB) para los miembros del convirtió en un banco --Banco los Andes ProCredit. En Development Assistance Committee (DAC) de la Organiza- este estudio, se utilizarán los nombres originales porque la ción de Cooperación y Desarrollo Económico (OECD, por investigación se llevó a cabo cuando ambos funcionaban sus siglas en inglés). Véase OECD, "2003 OECD Develop- bajos sus previos nombres y formas legales. ment Co-operation Report: Statistical Annex." 21 Wright, Microfinance Systems: Designing Quality Financial 3 IFAD, Rural Poverty Report 2001. Services for the Poor, 2000. 4 DFID, "The Importance of Financial Sector Development 22 Pearce and Reinsch, "EDPYME Confianza, Peru", 2005. for Growth and Poverty Reduction", 2004. 23 Ayee, "Centenary Rural Development Bank: Agricultural 5 Von Pischke, Finance at the Frontier: Debt Capacity and Lending", 2002. the Role of Credit in the Private Economy, 1991. 24 Shrader, "Sustainable Expansion Strategies", 2003; co- 6 Banco Mundial, Implementing the Bank's Strategy to Re- rrespondencia del investigador del CGAP con Richard Rey- ach the Rural Poor, 2003. nolds (World Vision) y Sabina Bina (EKI finance director) du- rante 2003; EKI "Financial Statements, 31-12-2002". 7 "Los préstamos de sector" se utilizaban para ayudar a los países prestatarios a reformar sus mercados financieros 25 Buchenau, 2003, "Innovative Products and Adaptations for (introducir tasas de interés basadas en el mercado, una Rural Finance", 2003. mayor competencia bancaria y reforzar los marcos regula- 26 Entrevistas con el equipo de dirección del Banco del Es- torios, por ejemplo) y no se dirigían hacia los préstamos tado realizadas por el autor (Christen), 1997­98. agrícolas. 27 Véase, por ejemplo, Adams and Fitchett, Informal Finance 8 Wenner, "Lessons Learned in Rural Finance: The Expe- in Low-Income Countries, 1992. rience of the Inter-American Development Bank", 2002. 28 Sebstad y Cohen, Microfinance Risk Management and Po- 9 FAO, "Crop and Food Supply Assessment Mission to Ma- verty, 2001. lawi", 2003. 29 Véase Rutherford, The Poor and Their Money, 2000. 10 Ayee, "Centenary Rural Development Bank: Agricultural Lending", 2002. 30 BAAC está incluido aquí debido a su escala masiva a pe- sar de que su carácter estatal oscurece su sostenibilidad. 11 Onumah, "Improving Access to Rural Finance through Re- gulated Warehouse Receipt Systems in Africa", 2003. 31 La diversidad mencionada aquí está relacionada principal- mente con la introducción de servicios de ahorro. Las 12 Varangis y otros, "Dealing with the Coffee Crisis in Central operaciones crediticias de BAAC están todavía dominadas America", 2003. por la agricultura, aunque menos que antes. 13 Las principales excepciones son cierto tipo de acuerdos 32 Estos datos provienen del Annual Report 2002 de BAAC y crediticios entre agricultores y procesadores o comercian- citan datos de la National Statistics Office de Tailandia. tes agrícolas en los que el reembolso del préstamo se de- Los clientes recibieron crédito de BAAC ya fuera directa- duce de los precios pagados por la producción resultante. mente o a través de cooperativas y asociaciones. Nótese 14 Las visitas, llevadas a cabo por consultores contratados que el año fiscal de BAAC va de abril a marzo. Los datos por el CGAP, incluían instituciones y programas de Bolivia, aquí presentados son para el año fiscal 2002 y hasta el 31 India, Kenia, Mozambique, Perú y Uganda. de marzo de 2003, a no ser que se especifique de otro modo. 15 Haggblade et al, "Strategies for Stimulating Poverty-- Alleviating Growth in the Rural Non-farm Economy in De- 33 Wehnert y Shakya, "Are SFCLs Viable Microfinance Orga- veloping Countries", 2002. nizations? A Comprehensive Financial Analysis of 33 SFCLs", 2001; Siebel, "Agricultural Development Bank Re- 16 Hulme y Mosley, "Finance for the Poor or the Poorest?" form", 2001. 1997. 34 El desempeño de muchas SFCL ha sufrido recientemente 17 Robinson, The Microfinance Revolution, Volume 2: Les- debido a actividades maoístas. sons from Indonesia, 180­82. 35 El término "cooperativas de ahorro y crédito" se utiliza 18 Una excepción es el acuerdo crediticio entre agricultores y aquí intercambiablemente con "mutuales de crédito". procesadores o comerciantes agrícolas en los que el re- embolso del préstamo se deduce de los precios pagados 36 Bittencourt, "O cooperativismo de crédito no Brasil", por la producción resultante. 2003; informes de Cresol. 52 OP 11 SPA.qxd 3/8/07 11:08 AM Page 53 37 Investigación del CGAP (como comunicaciones con SI- 61 Este tipo de acuerdo también recibe el nombre de "inter- CREDI y DGRV); la página web de DGRV, www.dgrv.org. bloqueador" porque provee insumos a crédito según la cosecha que el prestatario espera recolectar. 38 Pearce, Goodland y Mulder, "Investments in Rural Finance for Agriculture: Overview", 2004; Ayee, "Centenary Rural 62 Ruotsi, "Agricultural Marketing Companies as Sources of Development Bank (CERUDEB): Agricultural Lending", Smallholder Credit: Experiences, Insights, and Potential 2002. Donor Role", 2003. 39 Pearce y Reinsch, "Caja Los Andes, Bolivia", 2005. 63 Ibid. 40 Christen y Vogel, "The Importance of Domestic Resource 64 Es probable que comerciantes menos especializados Mobilization in Averting Financial Crisis: The Case of Cre- ofrezcan préstamos con otros propósitos. dit Unions in Honduras," 1984. 65 Shepherd, "Financing of Agricultural Marketing: The Asian 41 Rubio, "EDPYME Confianza," 2002; Pearce y Experience", 2004. Reinsch,"EDPYME Confianza, Peru", 2005. 66 Ruotsi, "Agricultural Marketing Companies as Sources of 42 Buchenau, "Financing Small Farmers in Latin America," Smallholder Credit: Experiences, Insights, and Potential 1997. Donor Role", 2003; CLUSA , "Quarterly Report, April-June 2003"; de Vletter, "A Review of Three Successful Rural Fi- 43 Lee, "Client Based Market Research: The Case of PRO- nance Cases in Mozambique", 2003. DEM", 2000; Rubio, "EDPYME Confianza", 2002. 67 Pearce, "Buyer and Supplier Credit to Farmers: Do Donors 44 Rubio, "EDPYME Confianza," 2002; Pearce y Reinsch, Have a Role to Play?" 2003. "EDPYME Confianza, Peru", 2005. 68 Después de la fusión del banco con un banco europeo, su 45 Lee, "Client Based Market Research: The Case of PRO- participación fue intermitente y CES Solidaridad estable- DEM", 2000. ció una institución financiera para ofrecer financiamiento. 46 Ayee, "Centenary Rural Development Bank (CERUDEB): 69 Alvarado, Galarza y Cajavica, "El Linking ONG--Banco del Agricultural Lending", 2002. CES Solidaridad de Chiclayo," 2000; Wenner, Alvarado y 47 El socio técnico de esta institución, ACDI/VOCA, desarro- Galarza, "Promising Practices in Rural Finance: Experien- lló una estrategia de diversificación de cartera para abor- ces from Latin America and the Caribbean", 2003. dar este tema y ofrecer asistencia técnica para implemen- 70 Se utilizan dispositivos de puntos de venta para pagos o tar la estrategia. desembolsos y están ubicados en establecimientos de mi- 48 Véase Westley, "Equipment Leasing and Lending: A Guide noristas. for Microfinance", 2003, para un análisis más detallado de 71 Pearce, "Buyer and Supplier Credit to Farmers: Do Donors las implicaciones de la gestión de activos y pasivos en las Have a Role to Play?" 2003. condiciones del préstamo. 72 IFAD (2003). Para más información sobre tasas de ahorro, 49 FAO, "Term Financing in Agriculture: A Review of Relevant véase Aryeetey y Udry, 2000. Experiences", 2003. 73 Wenner y Proenza, 2000. 50 FAO, "Term Financing in Agriculture." Los cambios en la clasificación de préstamos institucionales después de 74 Rodriguez-Meza, según se cita en Buchenau e Hidalgo 1999 enturbian la proporción más reciente de préstamos a (2002). mediano y largo plazo. 75 www.studentsoftheworld.info/infopays/rank/densite2.html; 51 Informes anuales de BAAC ; Haberberger et al, "The Cha- Banco Mundial, World Development Indicators 2001. llenge of Sustainable Outreach: The case of Bank for Agri- 76 El CGAP ofreció una subvención proveniente del Desafío culture and Agricultural Cooperatives (BAAC)", 2003. de Innovación a favor de los Pobres de 50.000 dólares es- 52 FAO, "Term Financing in Agriculture", 2003. tadounidenses para apoyar a dos microbancos que están probando servicios de remesas y trabajando con inmi- 53 Westley, "Equipment Leasing and Lending: A Guide for Mi- grantes de California desde el lado de los usuarios de las crofinance", 2003 remesas. 54 See FAO, "Term Financing in Agriculture", 2003. 77 Este es un porcentaje significativo de ahorros, dado que 55 Ayee, "DFCU Leasing", 2002. las remesas suelen se una media de 100 a 200 dólares. 56 Westley, "Equipment Leasing and Lending: A Guide for Mi- 78 Informes de AMUCSS (Asociación Mexicana de Uniones crofinance", 2003 de Crédito del Sector Social); investigación del CGAP y vi- sita de campo CGAP del autor (Pearce), octubre 2003. 57 IFC, "Leasing in Central Asia," 2003; USAID, "Leasing: An Overview from the IFC", 2003. 79 Banco Mundial, "Workers' Remittances: An Importance and Stable Source of External Development Finance", 58 Smith, Stockbridge y Lohano, "Facilitating the Provision of 2003. Farm Credit: The Role of Interlocking Transactions bet- ween Traders and Zamindars in Crop Marketing Systems 80 Sanders, "Migrant Remittances to Developing Countries. A in Sindh", 1999. Scoping Study: Overview and Introduction to Issues for Pro-Poor Financial Services", 2003. 59 Gore, "Rural Trade Finance in Southern Africa", 2003. 81 Orozco, "Remittances, the Rural Sector, and Policy Op- 60 Shepherd, "Financing of Agricultural Marketing: The Asian tions in Latin America", 2003. Experience", 2004. 82 Ibid. 53 OP 11 SPA.qxd 3/8/07 11:08 AM Page 54 83 Pearce y Reinsch, "Equity Building Society, Kenya", 2005. 98 Skees, Hazell y Miranda, "New Approaches to Crop Yield Insurance in Developing Countries", 1999. 84 Banco Mundial, Agriculture Investment Sourcebook, 2004. 99 Ibid. 85 Rubio, "Fondo Financiero Privado PRODEM S.A.", 2003; Whelan y Echange LLC , "Automated Teller Machine Tech- 100 Los mercados internacionales son capaces de compensar nology", 2003. el riesgo de manera global, haciendo que los contratos de cobertura sean amortizados de manera más accesible. 86 Entrevista informal realizada por el autor (Pearce) con Juan Rosás, Director de Instituciones Internacionales para La 101 Bryla et al, "The Use of Price and Weather Risk Manage- Caixa, diciembre 2003; véase también Banco Solidario ment Instruments", 2003; Mwakalukwa, "Price Risk Mana- (2003); Sanders, "Migrant Remittances to Developing gement and Access to Credit", 2003. Countries: A Scoping Study: Overview and Introduction to 102 Véase, por ejemplo, Donald, Credit for Small Farmers in Issues for Pro-Poor Financial Services", 2003; Quesada, Developing Countries, 1976; Von Pischke, Adams y Do- "Profitable Solidarity: An Ecuadorian Bank with Social nald, Rural Financial Markets in Developing Countries, Aims and Healthy Profits", 2003. 1983; y Von Pischke, Finance at the Frontier: Debt Capa- 87 CAREC es la sigla en francés para "Centro de Apoyo para city and the Role of Credit in the Private Economy, 1991. Redes Ahorros y Préstamos Bancarios". 103 A pesar de que las pruebas son mixtas y sugieren que el 88 Wampfler y Mercoiret, "Microfinance and Producers' Orga- mayor efecto puede ser el desplazamiento de las importa- nizations: Roles and Partnerships in the Context of Libera- ciones (en vez de afectar a la producción agrícola nacio- lization", 2001; Wampfler, "Coordination et Pérennisation nal). Véase Lowder, Southgate y Rodriguez-Meza (2004 de des Services autour du Financement de l'Agriculture Fami- próxima publicación) y DiGiacomo, "U.S. Foreign Agricul- liale dans la zone Office du Niger (Mali)", 2003; correspon- tural Policy". 1996. dencia mantenida entre el investigador del CGAP y Renée 104 Base de datos de subsidios agrícolas de EWG, Chao-Béroff de CIDR, 2004. www.ewg.org/farm/regionsummary.php?fips=00000); 89 Correspondencia del CGAP con GTZ Nepal, 2003; Stas- OECD, "2003 OECD Development Co-operation Report: chen, "Financial Technology of Small Farmer Cooperati- Statistical Annex", 2003. ves, Ltd. (SFCL): Products and Innovations", 2001. 105 Christen, "Take the Money and Run", 1984. 90 Hirschland, "Serving Small Rural Depositors: Proximity, In- 106 Véase, por ejemplo, Vogel, "Rural Financial Markets: Impli- novations, and Trade-Offs", 2003. cations of Low Delinquency Rates", 1981. 91 de Vletter, "A Review of Three Successful Rural Finance 107 Vogel, "Rural Financial Markets: Implications of Low Delin- Cases in Mozambique", 2003; Pearce, "Buyer and Sup- quency Rates", 1981. plier Credit to Farmers: Do Donors Have a Role to Play?" 2003; Ruotsi, "Agricultural Marketing Companies as Sour- 108 Intercambio de correos electrónicos entre el investigador ces of Smallholder Credit: Experiences, Insights, and Po- del CGAP y Charles Spalding, director de Trisan, diciem- tential Donor Role", 2003. bre 2002; Wenner y Quiros, "An Agricultural Credit Card Innovation: The Case of Financiera Trisan", 2000. 92 Pearce, Goodland y Mulder, "Investments in Rural Finance for Agriculture: Overview", 2004. 109 Informes anuales de BAAC; Haberberger et al, "The Cha- llenge of Sustainable Outreach: The case of Bank for Agri- 93 Pearce and Helms, "Financial Services Associations: The culture and Agricultural Cooperatives (BAAC)", 2003. Story So Far", 2001. 110 Véase, por ejemplo, Gonzalez-Vega, "Arguments for Inte- 94 Chao-Beroff et al, "A Comparative Analysis of Member- restRate Reform", 1983. Based Microfinance Institutions in East and West Africa", 2000. 111 Adams, Gonzalez-Vega, y Von Pischke, Crédito agrícola y desarrollo rural: la nueva visión, 1987. 95 Adaptado de Pearce, Goodland y Mulder, "Investments in Rural Finance for Agriculture: Overview", 2004. 112 Vogel, "The Impact of Subsidized Credit on Income Distri- bution in Costa Rica", 1984. 96 No resulta sorprendente, los miembros gestionan sus pro- pios ahorros de manera más cuidadosa que los fondos de 113 Wenner, "Lessons Learned in Rural Finance: The Expe- fuentes externas. Si dichos fondos son cuantiosos en rience of the Inter-American Development Bank", 2002. comparación con la cantidad de los ahorros de los miem- 114 Khandker y Faruqee, "The Impact of Farm Credit in Pakis- bros, el análisis, la supervisión y la recolección de los tan", 1998. préstamos tienden a sufrir. 97 Yaron, "Rural Finance: Issues, Design, and Best Practi- ces", 1998. 54 OP 11 SPA.qxd 3/8/07 11:08 AM Page 55 I I I Bibliografía ACDI/VOCA. "Quarterly Institutional Summary: SEED-Georgia". Bank for Agriculture and Agricultural Cooperatives. BAAC An- Unidad de finanzas rurales y desarrollo empresarial, Was- nual Reports 2000/2001, 2001/2002, and 2002/2003. Bang- hington, DC, 2002. kok: BAAC, 2001, 2002, 2003. ------. "Bulgaria--Proyecto de apoyo a los agronegocios." Berdegué, J., F. Balsevich, L. Flores y T. Reardon. "The Rise of Washington, DC, 2003.www.acdivoca.org/acdivoca/acdi- Supermarkets in Central America: Implications for Private web2.nsf/ whatwedo/bul- gariaasp?opendocument. Standards for Quality and Safety of Fresh Fruits and Vege- tables". Informe previo preparado por el proyecto Adams, D. W. y D. Fitchett. Informal Finance in Low-Income RAISE/SPS (Worldwide Sanitary and Phytosanitary Support Countries. Boulder, Colo.: Westview Press, 1992. for Trade Capacity Building Activities) de la Agencia de Adams, D. W., C. Gonzalez-Vega y J. D. Von Pischke. Crédito EE.UU para Desarrollo Internacional, Washington, DC, agrícola y desarrollo rural: la nueva visión. Columbus, Ohio: 2003. The Ohio State University, 1987. Bittencourt, G. "O cooperativismo de crédito no Brasil". Informe Asian Development Bank. "Project Performance Audit Report on preparado por la Organización de las Naciones Unidas para the Agricultural Development Project". PPA: NEP161354. la Agricultura y la Alimentación (FAO), Roma, Italia, 2003. Manila, Filipinas: ADB, 1997. Branch, Brian. "Credit Union Rural Finance: Sicredi Brazil". Es- Allen, H. "CARE International's Village Savings and Loan Pro- tudio presentado durante la semana sobre finanzas rurales grammes in Africa: Microfinance for the Rural Poor that en el Banco Mundial, Washington, DC, 12 de marzo de Works". Tanzania: CARE International, 2002. 2003. Alvarado, I. y K. Charmel. "The Rapid Rise of Supermarkets in Bryla, E., J. Dana, U. Hess y P. Varangis. "The Use of Price and Costa Rica: Impact on Horticultural Markets". Development Weather Risk Management Instruments". Estudio presen- Policy Review 20, no. 4 (2002): 473­85. tado en la conferencia de la Agencia de EE.UU para Desa- rrollo Internacional-World Council of Credit Unions, "Paving Alvarado, J., F. Galarza y J. Cajavica. "El Linking ONG--Banco the Way Forward for Rural Finance: An International Confe- del CES Solidaridad de Chiclayo". Estudio presentado en rence on Best Practices", Washington, DC, 2­4 de junio de el seminario del Banco Interamericano de Desarrollo, "Pro- 2003. mising Practices in Rural Finance", Washington, DC, 22 de mayo de 2000. Buchenau, J. "Financing Small Farmers in Latin America." Estu- dio presentado en el "First Annual Seminar on New Deve- Aryeetey, E. y C. Udry. "Savings in Sub-Saharan Africa", CID lopment Finance", Frankfurt, Alemania, septiembre 1997. Working Paper No. 38. Cambridge, Mass.: Harvard Univer- sity, Center for International Development, 2000. ------. "Innovative Products and Adaptations for Rural Finance." Estudio presentado en la conferencia de la Agencia de Ayee, G. "Centenary Rural Development Bank (CERUDEB): Agri- EE.UU para Desarrollo Internacional-World Council of Cre- cultural Lending". Informe de consultor realizado para el dit Unions, "Paving the Way Forward for Rural Finance: An CGAP, Washington, DC, 2002. International Conference on Best Practices", Washington, ------. "DFCU Leasing". Informe de consultor realizado para el DC, 2­4 de junio de 2003. CGAP, Washington, DC, 2002. Buchenau, J.y A. Hidalgo. "Servicios financieros privados en al ------. "Equity Building Society (EBS): Agricultural Lending". In- área rural de América Latina: situación y perspectivas". Es- forme de consultor realizado para el CGAP, Washington, tudio presentado en la conferencia del Banco Interameri- DC, 2003. cano de Desarrollo, Fortaleza, Brasil, 7 de marzo de 2002. Banco Mundial. World Development Indicators 2001. Washing- Chao-Beroff, R. "Self-Reliant Village Banks, Mali (Case Study)." ton, DC: Banco Mundial, 2001. Eschborn, Alemania: GTZ, BMZ y CGAP, 1999. Banco Mundial. "Workers' Remittances: An Importance and Sta- Chao-Beroff, R., T. Houmard, J. Vandenbroucke, M. Musinga, E. ble Source of External Development Finance". In Global De- Tiaro y L. Mutesasira. "A Comparative Analysis of Member- velopment Finance: Striving for Stability in Development Fi- Based Microfinance Institutions in East and West Africa". nance. Washington, DC: Banco Mundial, 2003. Nairobi, Kenya: MicroSave, 2000. ------. "Reaching the Rural Poor: A Renewed Strategy for Ru- Christen, Robert P. "Take the Money and Run". Tesis de maes- ral Development." Washington, DC: Banco Mundial, 2003. tría. Ohio State University, Columbus, Ohio, 1984. ------. Rural Finance Services: Implementing the Bank's Stra- Christen, Robert P. y Robert C. Vogel. "The Importance of Do- tegy to Reach the Rural Poor. Washington, DC: Banco Mun- mestic Resource Mobilization in Averting Financial Crisis: dial, 2003. The Case of Credit Unions in Honduras". Documento de la conferencia 13. Presentado en la conferencia, "Financial ------. Agriculture Investment Sourcebook. Washington, DC: Crisis, Foreign Assistance, and Domestic Resource Mobili- Banco Mundial, 2004. zation in the Caribbean Basin", en Ohio State University, ------. "Madagascar: Microleasing for Agricultural Production". Columbus, Ohio, 30 de abril­1 de mayo 1984. Washington, DC: Banco Mundial, 2004. Christen, Robert P., Richard Rosenberg y Veena Jayadeva. Fi- nancial Institutions with a Double-Bottom Line: Implications 55 OP 11 SPA.qxd 3/8/07 11:08 AM Page 56 for the Future of Microfinance. Estudio Ocasional no.8 del EE.UU. para Desarrollo Internacional, Washington, DC, CGAP. Washington, DC: CGAP, 2004. 2003. Coetzee, G., K. Kabbucho y A. Mnjama. "Understanding the Re- Haberberger, M.L., L. Wajananawat y N. Kuasakul. "The Cha- birth of Equity Building Society in Kenya." Nairobi, Kenya: llenge of Sustainable Outreach: The Case of Bank for Agri- MicroSave-Africa, 2002. culture and Agricultural Cooperatives (BAAC)". Eschborn, Alemania: GTZ, 2003. CLUSA (Cooperative League of the USA). "Quarterly Report, April­June 2003". Rural Group Enterprise Development Pro- Haggblade, S., P. Hazell y T. Reardon. "Strategies for Stimulating gram, Mozambique: CLUSA, 2003. Poverty-Alleviating Growth in the Rural Non-farm Economy in Developing Countries". Environment and Production Coulter, J. y G. E. Onumah. "The Role of Warehouse Receipt Technology Division Discussion Paper 92. Washington, DC: Systems in Enhanced Commodity Marketing and Rural Li- International Food Policy Research Institute y el Banco velihoods in Africa". Food Policy 27: 319­37. Mundial, 2002. Craig, K. y R. Goodwin-Groen. "Donors as Silent Partners in MFI Hess, U. "Innovative Financial Services for India: Monsoon-In- Product Development: MicroSave-Africa and the Equity dexed Lending and Insurance for Smallholders". Agriculture Building Society in Kenya". Case Studies in Donor Good and Rural Development Working Paper 9. Washington, DC: Practices, no 8. Washington, DC: CGAP, 2003. Banco Mundial, 2003. Cresol. Informes financieros y de desempeño para Cresol Coo- Hirschland, Madeline. "Savings Operations for Very Small or Re- perative System (cuadro de balance consolidado e indica- mote Depositors: Some Strategies". Resumen del debate dores comparativos ). Informes provistos por Cresol-Baser, de la conferencia virtual, 29 de abril­17 de mayo de 2002. Francisco Beltrao, Brasil, 2003. www.microfinance gateway.org/viewpoint_savings.htm. de Vletter, F. "A Review of Three Successful Rural Finance Ca- ------. "Serving Small Rural Depositors: Proximity, Innovations ses in Mozambique". Informe preparado para el CGAP, and Trade-offs". Estudio presentado en la conferencia de la Washington, DC, 2003. Agencia de EE.UU. para Desarrollo Internacional y el Con- DFID (Departamento para Desarrollo Internacional del Reino sejo Mundial the Cooperativas de Ahorro y Crédito, "Paving Unido). "The Importance of Financial Sector Development the Way Forward for Rural Finance: An International Con- for Growth and Poverty Reduction". Policy Division Working ference on Best Practices", Washington, DC, 2­4 de junio Paper. Financial Sector Team, Londres, 2004. de 2003. DiGiacomo, G. "U.S. Foreign Agricultural Policy". Foreign Policy Hulme, D. y P. Mosley. "Finance for the Poor or the Poorest? Fi- in Focus 1, no. 10 (1996). nancial Innovation, Poverty, and Vulnerability". In ed. Who Needs Credit? Poverty and Finance in Bangladesh., G. D. Donald, G. Credit for Small Farmers in Developing Countries. Wood y I. Sharif, Dhaka, Bangladesh: University Press Li- Boulder, Colo.: Westview Press, 1976. mited, 1997. EBS (Equity Building Society). "Mobile Banking Experience". In- IFAD (International Fund for Agricultural Development). Rural Po- forme preparado para el CGAP, Washington, DC, 2003. verty Report 2001: The Challenge of Ending Rural Poverty. EKI (Economic Credit Institution). "Financial Statements, 2001. 31-12-2002." Sarajevo, Bosnia y Herzegovina: EKI, 2002. ------. "Ghana--Women's Access to Formal Financial Servi- FAO (Organización de las Naciones Unidas para la Agricultura y ces". Roma, Italia: IFAD, 2003. www.ifad.org/gender/ la Alimentación). The State of Food and Agriculture. Roma, learning/sector/finance/42.htm. Italia: FAO, 1998. IFC (International Finance Corporation). "Leasing in Central ------. "Term Financing in Agriculture: A Review of Relevant Ex- Asia". Washington, DC: IFC, 2003. periences". Estudio especial No. 14 del departamento de Khandker, S. R.y R. R. Faruqee. "The Impact of Farm Credit in inversión de la FAO. Roma, Italia: FAO, 2003. Pakistan". Washington, DC: Banco Mundial, 1998. FAO (Organización de las Naciones Unidas para la Agricultura y Lee, N. "Client-Based Market Research: The Case of PRODEM". la Alimentación) Información Global y Sistema de Alerta Toronto, Ontario, Canada: Calmeadow, 2000. Temprana y el WFP ( el Programa Mundial de Alimentos). "Crop and Food Supply Assessment Mission to Malawi". In- Lowder, S. "A Post-Schultzian View of Food Aid, Trade and De- forme especial, Roma, Italia, 2003. veloping Country Cereal Production: A Panel Data Analy- sis". Tesis de doctorado, The Ohio State University, Colum- FMI (Fondo Monetario Internacional). Balance of Payments Ye- bus, Ohio, 2004. arbook 2003. Washington, DC: FMI, 2003 Meyer R. "Individual Lending in Rural Finance: The IPC Model". Gonzalez-Vega, C. "Arguments for Interest Rate Reform". In ed. Estudio presentado en el seminario del Microfinance Regu- Rural Financial Markets in Developing Countries, J. D. Von latory Council de Sudáfrica, "Current Issues in Microfi- Pischke, D. W. Adams, and G. Donald. Baltimore, Md.: The nance", Johannesburgo, Sudáfrica, 12­14 de agosto de Johns Hopkins University Press, 1983. 2003. Goodwin-Groen, R. "Success in Rural Savings: How One Donor Mwakalukwa, R. "Price Risk Management and Access to Cre- Led the Way". Case Studies in Donor Good Practices, no 1. dit". Estudio presentado en la "CASS School of Business Washington, DC: CGAP, 2003. www.microfinancegateway International Conference on Commodity Risk Manage- .org/content/article/detail/3779. ment," Londres, 4­5 de junio de 2003. Gordon, A. y A. Goodland. "Production Credit for African Small- Nagarajan, G. y W. Brown. "Bangladeshi Experience in Adapting Holders: Conditions for Private Provision." Savings and De- Financial Services to Cope with Floods: Implications for the velopment 1 (2000): 55­83. Microfinance Industry". Microenterprise Best Practices Pro- Gore, C. "Rural Trade Finance in Southern Africa". Presentación ject, Agencia de los EE.UU para el Desarrollo Internacional, de los hallazgos de la investigación ante la Agencia de Washington, DC, 2000. 56 OP 11 SPA.qxd 3/8/07 11:08 AM Page 57 Navajas, S. "The Process of Adapting Lending Technology: Fi- PlaNet Rating. "Equity Building Society (EBS)". Nairobi, Kenya: nanciera Calpiá in Rural El Salvador". Columbus, Ohio: The PlaNet Finance, 2001. Ohio State University, 1999. Quesada, C. "Profitable Solidarity. An Ecuadorian Bank with So- Navajas, S. y C. Gonzalez-Vega. "Innovative Approaches to Ru- cial Aims and Healthy Profits". Washington, DC: Banco In- ral Lending: Financiera Calpiá in El Salvador". Economics teramericano de Desarrollo, 2003. and Sociology Occasional Paper No. 2571. Columbus, Reille, X. y A. Vega Acosta. "CGAP Appraisal Report: EMT, Cam- Ohio: The Ohio State University, 2000. bodia." Washington, DC: CGAP, 2002. OCDE (Organización de Cooperación y Desarrollo Económico). Robinson, M. S. Sustainable Finance for the Poor. Vol. 1 of The "2003 OECD Development Co-operation Report: Statistical Microfinance Revolution. Washington, DC: Banco Mundial Annex". Paris: OCDE, 2003. www.oecd.org/document/ y Open Society Institute, 2001. 9/0,2340,en_2825_495602_1893129_1_1_1_1,00.html. ------. Lessons from Indonesia. Vol. 2 of The Microfinance Re- Onumah, G. "Improving Access to Rural Finance through Regu- volution. Washington, DC: Banco Mundial y Open Society lated Warehouse Receipt Systems in Africa". Estudio pre- Institute, 2002. sentado en la conferencia de la Agencia de los EE.UU para el Desarrollo Internacional­World Council of Credit Unions, Rubio, F. "Caja Rural San Martín". Informe de consultor para el "Paving the Way Forward for Rural Finance: An Internatio- CGAP, Washington, DC, diciembre de 2002. nal Conference on Best Practices", Washington, DC, 2­4 de ------. "EDPYME Confianza". Informe de consultor para el junio de 2003. CGAP, Washington, DC, 2002. Orozco, M. "Remittances, the Rural Sector, and Policy Options ------. "Fondo Financiero Privado PRODEM S.A". Informe de in Latin America." Documento presentado en la conferen- consultor para el CGAP, Washington, DC, 2003. cia de la Agencia de los EE.UU para el Desarrollo Interna- cional­World Council of Credit Unions conference, "Paving Rutherford, S. The Poor and Their Money. Oxford: Oxford Uni- the Way Forward for Rural Finance: An International Confe- versity Press, 2000. rence on Best Practices," Washington, DC, 2­4 de junio de Ruotsi, J. "Agricultural Marketing Companies as Sources of 2003. Smallholder Credit: Experiences, Insights, and Potential Do- Pearce, D. y B. Helms. "Financial Services Associations: The nor Role". Informe preparado para el International Fund for Story So Far". Washington, DC: CGAP, 2001. Agricultural Development, Roma, Italia, 2003. Pearce, D. "Pro-Poor Innovation Challenge Case Study--Cons- Sanders, C. "Migrant Remittances to Developing Countries. A tanta (Georgia). Service Points: Low Cost and Low Risk Ex- Scoping Study: Overview and Introduction to Issues for Pro- pansion into Secondary Markets". Informe preparado para Poor Financial Services". Informe preparado para el Depar- el CGAP, Washington, DC, 2002. tamento para Desarrollo Internacional del Reino Unido, Lon- dres, 2003. ------. "Buyer and Supplier Credit to Farmers: Do Donors Have a Role to Play?" Estudio presentado en la conferencia de la Scherr, S. J. "Poverty­Environment Interactions in Agriculture: Agencia de los EE.UU para el Desarrollo Key Factors and Policy Implications". Poverty and Environ- Internacional­World Council of Credit Unions, "Paving the ment Issues Series 3. Nueva York: Programa de las Nacio- Way Forward for Rural Finance: An International Conference nes Unidas para el Desarrollo y la Comisión Europea, 1999. on Best Practices", Washington, DC, 2­4 de junio de 2003. Sebstad, J. y M. Cohen. Microfinance Risk Management and Po- Pearce, D., y M. Reinsch. "Caja Los Andes, Bolivia". Agricultu- verty. Washington, DC: Pact Publications, 2001. ral Microfinance Case Study. Washington, DC: CGAP, 2005. Shepherd, A. "Financing of Agricultural Marketing: The Asian Ex- ------. "EDPYME Confianza, Peru". Estudio de caso sobre mi- perience". Agricultural Management, Marketing and Fi- crofinanzas agrícolas. Washington, DC: CGAP, 2005. nance Service Occasional Paper 2. Roma, Italia: FAO, 2004. ------. "Equity Building Society, Kenya". Estudio de caso sobre Shrader, Leesa Wilson. "Sustainable Expansion Strategies: Es- microfinanzas agrícolas. Washington, DC: CGAP, 2005. tudio de Caso No. 18 Regional Leaders in Microfinance". Estudio de investigación. Varsovia, Polonia: Microfinance Pearce, D., A. Goodland y A. Mulder. "Investments in Rural Fi- Centre, 2003. nance for Agriculture: Overview". En el módulo de "Rural Fi- nance for Agriculture" del Agriculture Investment Source- Siebel, H. D. "Agricultural Development Bank Reform". Docu- book. Washington, DC: Banco Mundial, 2004. mento de trabajo, Universidad de Colonia, Alemania, 2001. www-esd.worldbank.org/ais/index.cfm?Page=mdisp Skees, J., P. Hazell y M. Miranda. "New Approaches to Crop &m=7&p=0. Yield Insurance in Developing Countries". Environment and ------. "Microfinance Institutions Moving into Rural Finance for Production Technology Division Discussion Paper No. 55. Agriculture". En el módulo de "Rural Finance for Agriculture" Washington, DC: International Food Policy Research Insti- del Agriculture Investment Sourcebook 2004. Washington, tute, noviembre de 1999. DC: Banco Mundial 2004. www-esd.worldbank.org/ais/ Smith, L., M. Stockbridge y H. Lohano. "Facilitating the Provi- index.cfm?Page=mdisp&m=7&p=0. sion of Farm Credit: The Role of Interlocking Transactions Pearce, D., A. Mulder y A. Goodland. "Membership-Based Fi- between nancial Organizations". En el módulo de "Rural Finance for Traders and Zamindars in Crop Marketing Systems in Sindh". Agriculture" del Agriculture Investment Sourcebook 2004. World Development 27, no. 2 (1999): 403­18. Washington, DC: Banco Mundial, 2004. www-esd.world bank.org/ ais/index.cfm?Page=mdisp&m=7&p=0. Staschen, S. "Financial Technology of Small Farmer Cooperati- ves Ltd (SFCLs): Products and Innovations". Documento de Pearl, D. y Michael M. Phillips. "Grameen Bank, Which Pionee- trabajo 2. Kathmandu, Nepal: Rural Finance Nepal, 2001. red Loans for the Poor, Has Hit a Repayment Snag". The New York Times, 27 de noviembre de 2001: 1. 57 OP 11 SPA.qxd 3/8/07 11:08 AM Page 58 USAID (Agencia de los EE.UU. para el Desarrollo Internacional). ------. "Microfinance and Armed Conflicts in Nepal: The Ad- "Leasing: An Overview from the IFC". Enterprise Develop- verse Effects of the Insurgency on the Small Farmer Coo- ment Project, Washington, DC, 2003. peratives, Ltd. (SCFLs)".Documento de trabajo 3. Kath- mandu, Nepal: Rural Finance Nepal, 2003. Varangis, P., P. Siegel, D. Giovannucci y B. Lewin. "Dealing with the Coffee Crisis in Central America: Impacts and Strate- Wenner, M. "Making Rural Finance Work". Microenterprise De- gies". Policy Research Working Paper 2993. Washington, velopment Review 3 (2). DC: Banco Mundial, 2003. ------. "Lessons Learned in Rural Finance: The Experience of Vogel, R. C. "Rural Financial Markets: Implications of Low Delin- the Inter-American Development Bank".Documento téc- quency Rates". American Journal of Agricultural Economics nico. Departamento de Desarrollo Sostenible. Washington, 63, no.1 (1981): 58­65. DC: Banco Interamericano de Desarrollo, 2002. ------. "The Impact of Subsidized Credit on Income Distribution Wenner, M. y F. Proenza. "Rural Finance in Latin America and the in Costa Rica". In ed. Undermining Rural Development with Caribbean: Challenges and Opportunities." Documento de Cheap Credit, D.W. Adams, D.H. Graham y J.D. von trabajo. Washington, DC: Banco Interamericano de Desa- Pischke, Boulder, Colo.: Westview Press, 1984. rrollo, 2000. ------. "Savings Mobilization: The Forgotten Half of Rural Fi- Wenner, M. y R. Quiros. "An Agricultural Credit Card Innovation: nance". In ed. Undermining Rural Development with Cheap The Case of Financiera Trisan". Departamento de Desarro- Credit, D. W. Adams, D.H. Graham y J.D. von Pischke, llo Sostenible, Washington DC: BID, 2000. Boulder, Colo.: Westview Press, 1984. Wenner, M., J. Alvarado y F. Galarza, eds. "Promising Practices Von Pischke, J. D. Finance at the Frontier: Debt Capacity and the in Rural Finance: Experiences from Latin America and the Role of Credit in the Private Economy. Estudios de desarro- Caribbean". Academia de Centroamérica, Centro Peruano llo. Washington, DC: Instituto de Desarrollo Económico del de Estudios Sociales. Lima, Perú: Banco Interamericano de Banco Mundial, 1991. Desarrollo, 2003. Von Pischke, J. D., D. W. Adams y G. Donald, eds. Rural Finan- Westley, G. "Equipment Leasing and Lending: A Guide for Micro- cial Markets in Developing Countries. Baltimore, Md.: The finance." Best Practice Series. Departamento de Desarro- Johns Hopkins University Press, 1983. llo Sostenible. Washington, DC: Banco Interamericano de Desarrollo, 2003. Wampfler, B. "Coordination et Pérennisation des Services autour du Financement de l'Agriculture Familiale dans la zone Of- Whelan, Steve y Echange LLC. "Automated Teller Machine Tech- fice du Niger (Mali)". CIRAD y Office du Niger URDOC, ju- nology." IT Innovations in Microfinance Series. Washington, lio 2003. DC: CGAP, 2003. Wampfler, B. y M. R. Mercoiret. "Microfinance and Producers' Wright, G. Microfinance Systems: Designing Quality Financial Organizations: Roles and Partnerships in the Context of Li- Services for the Poor. Dhaka: Bangladesh: University Press, beralization." París: CIRAD, 2001. 2000. Wehnert, U.y R. Shakya. "Are SFCLs Viable Microfinance Orga- Yaron, J. "Rural Finance: Issues, Design, and Best Practices". nizations? A Comprehensive Financial Analysis of 33 Environmentally and Socially Sustainable Development SFCLs". Documento de trabajo 1. Kathmandu, Nepal: Ru- (ESSD) Studies and Monographs Series No. 14. Washing- ral Finance Nepal, 2001. ton, DC: Banco Mundial, 1998. 58 OP 11 SPA.qxd 3/8/07 11:08 AM Page 59 OP 11 SPA.qxd 3/8/07 11:08 AM Page 60 Estudio Especial No. 11 Comparta este número de Estudio Especial con sus cole- gas o solicite ejemplares adicio- nales de éste u otros artículos de la serie. El CGAP agradecerá sus comentarios sobre este trabajo. Todas las publicaciones del CGAP está disponibles en su sitio web: www.cgap.org CGAP 1818 H Street, NW MSN P3-300 Washington, DC 20433, EE.UU. Tel.: 202-473-9594 Fax: 202-522-3744 Correo electrónico: cgap@worldbank.org Sitio web: www.cgap.org