Document of  The World Bank  FOR OFFICIAL USE ONLY  Report No: PAD2486   INTERNATIONAL DEVELOPMENT ASSOCIATION  PROJECT PAPER  ON A    PROPOSED ADDITIONAL CREDIT  IN THE AMOUNT OF SDR 4.2 MILLION  (US$6 MILLION EQUIVALENT)  AND A PROPOSED ADDITIONAL GRANT IN THE AMOUNT OF SDR 4.2 MILLION (US$6 MILLION EQUIVALENT) TO THE REPUBLIC OF THE MALDIVES   FOR A PUBLIC FINANCIAL MANAGEMENT SYSTEMS STRENGTHENING PROJECT   May 5th, 2018   Governance Global Practice  South Asia Region  This document is being made publicly available after Board consideration. This does not imply a presumed  outcome. This document may be updated following Board consideration and the updated document will be  made publicly available in accordance with the Bank’s policy on Access to Information.  CURRENCY EQUIVALENTS   (Exchange Rate Effective February 28, 2018)  Currency Unit    New Maldivian   US$1 Rufiyaa (Rf)  15.4  =  US$ 1.44589 =  SDR 1  FISCAL YEAR  January 1 ‐ December 31  Acting Regional Vice President: Ethel Sennhauser  Country Director: Idah Z. Pswarayi‐Riddihough  Senior Global Practice Director: Deborah L. Wetzel  Practice Manager: Adrian Fozzard  Task Team Leader(s): Franck Bessette, Fabian Seiderer  ABBREVIATIONS AND ACRONYMS  ADB     Asian Development Bank  AGO   Auditor General’s Office  BER             Budget Execution Report  BPC      Business Planning and Consolidation  CPF     Country Partnership Framework  CS‐DRMS  Common Wealth Secretariat Debt Management System  CGE  Central Government Entities  CFF   Cash Flow Forecasting  DeMPA  Debt Management Performance Assessment  DPO    Development Policy Operation  EEP  Eligible Expenditure Program  EPP    Economic policy planning  FM  Financial Management  GDP    Gross Domestic Product  GoM    Government of Maldives  HR  Human Resources  IDA    International Development Association  IDF   Institutional Development Fund  IFMIS  Integrated Financial Management Information System  IMF    International Monetary Fund  IPSAS  International Public‐Sector Accounting Standards  ISR  Implementation Support Review  IT   Information Technology  MTDS  Medium Term Debt Management Strategy  M&E           Monitoring and evaluation  MIRA   Maldives Inland Revenue Authority  MoFT   Ministry of Finance and Treasury  MTFF   Medium‐term fiscal framework  NBS  National Bureau of Statistics   NCB    National Competitive Bidding  NPC    National Pay Commission  OP/BP     Operational Policy/Bank Procedure  PAS    Public Accounting System  PCB  Privatization and Corporatization Board  PDO    Project Development Objective  PEFA   Public Expenditure and Financial Accountability  PFDS    Public Finance Development Service  PFM  Public Financial Management  PMU    Project Management Unit   RMS           Recording and Management System  SAP    Systems, Applications and Products in Data Processing  SARTTAC  South Asia Regional Training and Technical Assistance Center  SOE    State‐Owned Enterprise  TOR  Terms of Reference  TPAD    Treasury and Public Accounts Division  TSA    Treasury single account The World Bank Public Financial Management Systems Strengthening Project (P164322) BASIC INFORMATION – PARENT (Maldives: PFM Systems Strengthening Project ‐ P145317) Country  Product Line  Team Leader(s)  Maldives  IBRD/IDA  Franck Bessette  Project ID  Financing Instrument  Resp CC  Req CC  Practice Area (Lead)  P145317  Investment Project  GGOIS (9743)  SACMV (7034)  Governance  Financing  Implementing Agency: Ministry of Finance and Treasury    ADD FIN TBL1  Is this a regionally tagged  project?  No  Bank/IFC Collaboration    No  Original Environmental  Approval Date  Closing Date  Current EA Category  Assessment Category  26‐Jun‐2014  31‐Jul‐2019  Not Required (C)  Not Required (C)  [  ] Situations of Urgent Need or Capacity Constraints  [  ] Financial Intermediaries (FI)  [  ] Series of Projects (SOP)  [  ] Project‐Based Guarantees  Development Objective(s)  The proposed project development objectives (PDO) are to enhance budget credibility, transparency, and financial  reporting of central government finances.  Ratings (from Parent ISR)  The World Bank Public Financial Management Systems Strengthening Project (P164322) RATING_DRAFT_NO  Implementation  Latest ISR  02‐Jan‐2015  30‐Jun‐2015  28‐Mar‐2016  28‐Dec‐2016  04‐Jan‐2018  Progress towards  achievement of  S  S  S  S  S  PDO  Overall  Implementation  S  S  S  S  MS  Progress (IP)  Overall Risk  S  S  S  S  BASIC INFORMATION – ADDITIONAL FINANCING (Maldives Public Financial Management Systems Strengthening  Project ‐ P164322) ADDFIN_TABLE  Urgent Need or Capacity  Project ID  Project Name  Additional Financing Type  Constraints  P164322  Maldives Public Financial  Restructuring, Scale Up  No  Management Systems  Strengthening Project  Financing instrument  Product line  Approval Date  Investment Project  IBRD/IDA  07‐Jun‐2018  Financing  Projected Date of Full  Bank/IFC Collaboration   Disbursement  31‐Jul‐2022  No  Is this a regionally tagged project?  No  [  ] Situations of Urgent Need or Capacity Constraints  [  ] Financial Intermediaries (FI)  [  ] Series of Projects (SOP)  [  ] Project‐Based Guarantees  [  ] Disbursement‐linked Indicators (DLIs)  [  ] Contingent Emergency Response Component  (CERC)  [  ] Alternative Procurement Arrangements (APA)  The World Bank Public Financial Management Systems Strengthening Project (P164322)  Disbursement Summary (from Parent ISR)    Net   Source of Funds  Total Disbursed  Remaining Balance  Disbursed  Commitments  IBRD         %    IDA     6.50     5.39     0.67  89 %    Grants         %       PROJECT FINANCING DATA – ADDITIONAL FINANCING (Maldives Public Financial Management Systems    Strengthening Project ‐ P164322)            FINANCING DATA (US$, Millions)  PROJECT    SUMMARY   ‐NewFin1 Total Project Cost  12.00  Total Financing  12.00  of which IBRD/IDA   12.00  Financing Gap  0.00      DETAILS   ‐NewFinEnh1 World Bank Group Financing       International Development Association (IDA)  12.00            IDA Credit  6.00            IDA Grant  6.00        COMPLIANCE    Policy  Does the project depart from the CPF in content or in other significant respects?  [    ] Yes   [ ✔ ] No  The World Bank Public Financial Management Systems Strengthening Project (P164322) Does the project require any other Policy waiver(s)?  [    ] Yes   [ ✔ ] No     INSTITUTIONAL DATA     Practice Area (Lead)  Governance    Contributing Practice Areas      Climate Change and Disaster Screening  This operation has been screened for short and long‐term climate change and disaster risks    Gender Tag    Does the project plan to undertake any of the following?    a. Analysis to identify Project‐relevant gaps between males and females, especially in light of country gaps identified  through SCD and CPF    Yes    b. Specific action(s) to address the gender gaps identified in (a) and/or to improve women or men's empowerment    Yes    c. Include Indicators in results framework to monitor outcomes from actions identified in (b)    Yes      PROJECT TEAM     Bank Staff  Name  Role  Specialization  Unit  Team Leader (ADM  Franck Bessette    GGOES  Responsible)  Fabian Seiderer  Team Leader  Co‐TTL  GGOIS  Procurement Specialist (ADM  Asif Ali  Procurement Specialist  GGOPZ  Responsible)  The World Bank Public Financial Management Systems Strengthening Project (P164322) Bernadeen Enoka  Financial Management  Financial Management  GGOIS  Wijegunawardene  Specialist  Bandita Sijapati  Social Safeguards Specialist  Social Safeguards  GSU06  Cigdem Aslan  Team Member  Debt Management Specialist  FABDM  Dassanayake  Mudiyanselage Anul  Team Member    GGOIS  Harasgama  Khuram Farooq  Team Member  IFMIS  GGOSC  Mokshana Nerandika  Environmental Safeguards  Environment  GEN06  Wijeyeratne  Specialist  Pragya Shrestha  Team Member  Operations  GGOAP  Priyantha Jayasuriya  Team Member  Administration  SACSL  Arachchi  Ralph Van Doorn  Team Member  Macro Economics  GMTSA  Suranga Sooriya Kumara  Team Member  DRM Specialist  GSU18  Kahandawa  Vidya Narasimhan  Team Member  Finance Officer  WFACS  Vidya Venugopal  Counsel    LEGES    Extended Team  Name  Title  Organization  Location            The World Bank Public Financial Management Systems Strengthening Project (P164322)      MALDIVES    PUBLIC FINANCIAL MANAGEMENT SYSTEMS STRENGTHENING PROJECT    TABLE OF CONTENTS      I.  BACKGROUND AND RATIONALE FOR ADDITIONAL FINANCING ........................................ 1  II.  DESCRIPTION OF ADDITIONAL FINANCING ....................................................................... 6  III.  KEY RISKS ....................................................................................................................... 13  IV.  APPRAISAL SUMMARY ................................................................................................... 14  V.  WORLD BANK GRIEVANCE REDRESS ............................................................................... 18  ANNEX 1 ‐ RESULTS FRAMEWORK ……………………………………………………………………………………….53  ANNEX 2 ‐ DISBURSEMENT SCHEDULE FOR DISBURSEMENT LINKED INDICATORS .………..…….61  ANNEX 3 ‐ DLI VERIFICATION TABLE ………………………………………………….………………………………..63  The World Bank Public Financial Management Systems Strengthening Project (P164322) I. BACKGROUND AND RATIONALE FOR ADDITIONAL FINANCING    Introduction  1. This  Additional  Financing  (AF)  for  the  Public  Financial  Management  Systems  Strengthening  Project  (PFMSSP,  P145317)  in  the  amount  of  US$12  million  supports  the  Maldives’  public  financial  management reforms aimed at improving budget credibility and fiscal transparency. The AF covers a  financing  gap  under  the  parent  project  and  scales  up  the  support  to  in  the  areas  of  planning  and  budgeting, debt and cash management, financial reporting, procurement, and State‐Owned Enterprise  (SOE)  monitoring  and  oversight.  The  AF  is  financed  from  IDA.    It  extends  activities  under  the  existing  project  by  supporting  the  roll  out  of  reforms  in  selected  line  ministries  and  adding  new  beneficiaries,  namely  the  Auditor  General’s  Office  (AGO),  the  National  Pay  Commission  and  the  National  Bureau  of  Statistics (NBS).   2. The  PDO  for  the  parent  project  is  to  enhance  budget  credibility,  transparency,  and  financial  reporting of central government finances. This PDO remains relevant and is likely to be achieved in view  of  the  project’s  implementation  progress,  disbursement  performance,  and  results  achieved  to  date.  Because  of  the  addition  of  an  SOE  management  component,  “central  government  finances”  will  be  changed to “public sector finances”.  3. This project will support two operations under preparation: the Budget Credibility and Fiscal  Sustainability  Development  Policy  Financing  operation  (DPF,  P163966)  and  the  Disaster  Risk  Management Development Policy Credit with Catastrophe Deferred Drawdown Option and Pandemic  Emergency  Financing  Facility  (Cat‐DDO,  P163939).  There  are  important  synergies  between  the  DPF  matrix of reforms and the initial PFM project and AF. Both the project and the DPF aim to improve fiscal  sustainability  and  budget  credibility.  In  particular,  the  DPF  prior  actions  on  the  introduction  of  Public  Financial Regulations on appropriations and virements, commitment controls and financial disclosures are  linked to technical assistance under the project.  These public finance management reforms, combined  with  a  strengthened  governance  and  oversight  of  SOEs,  are  expected  to  improve  the  macro‐fiscal  framework  underpinning  the  Cat‐DDO.  Conversely,  the  CAT‐DDO  aims  to  enhance  Maldives’  financial  capacity to effectively manage the human, physical and fiscal impact of climate change, natural disasters  and disease outbreaks, which would indirectly contribute to a more credible and sustainable budget.   4. Further work is needed to translate the initial reform progress into improved fiscal discipline  and  PFM  performance.  Important  progress  has  been  made  in  terms  of  modernizing  the  legal  basis,  anchoring  the  budget  preparation  in  a  realistic  macroeconomic  framework,  cash  management  and  automation  of  accounting  operations.  These  reforms  need  to  be  completed  and  rolled  out  across  ministries  to  deliver  results  in  terms  of  greater  budget  credibility  and  fiscal  performance.  The  AF  will  support the adoption and the implementation of these new policies, systems and practices. The project’s  technical assistance supports the DPO’s prior actions on the amendment of the Public Finance regulations  and law to introduce appropriations. The AF will support the implementation of this new regulation. The  AF  aims  to  improve  prospects  for  the  sustainability  of  reforms  through  the  establishment  of  a  Public  Finance  Development  Service  (PFDS),  strengthening  of  the  capacity  of  the  MoFT  to  retain  and  train  appropriately the key technical staff and by supporting the Pay Review Commission’s efforts to develop  adequate cadre and incentives for the core functions of MOFT.      1 The World Bank Public Financial Management Systems Strengthening Project (P164322) Country Context   5. The Government has recently initiated fiscal and macroeconomic reforms. In the last two years,  the Maldives implemented some measures to strengthen their fiscal position (e.g. reduction of electricity  subsidies,  maintenance  of  civil  service  hiring  freeze),  and  thereby  increased  resources  for  public  investment and contained the debt/GDP ratio. The government has also taken steps to improve budget  credibility  and  transparency.    Fiscal  out‐turns  are  published  monthly  by  the  Ministry  of  Finance  and  Treasury  (MoFT).    MoFT  is  rolling  out  a  new  integrated  financial  management  information  system  to  support commitment controls and improve information and fiscal transparency.  The Auditor General has  published the audit reports on public debt and guarantees.    6. Public debt has continued to rise, and the risk of external debt distress is assessed as high by  the joint World Bank‐IMF Debt Sustainability Analysis.  Public debt excluding guarantees is estimated to  have reached 61.9 percent of GDP, compared to 59.7 percent of GDP in 2016.   It is attributed to external  projected‐related borrowing and the sovereign bond, while domestic T bills were redeemed.  The country  faces refinancing risk from the Eurobond combined with a low level of reserves and fiscal risks through  guarantees. The vulnerability of the overall debt portfolio remains elevated, due to the short maturity of  domestic debt. Public debt is expected to increase and then taper off towards 2020 with the completion  of  large  construction  projects.  Maldives  has  accumulated  a  large  volume  of  external  loans  on  non‐ concessional  terms  and  issued  guarantees  on  non‐concessional  debt  to  finance  infrastructure  development  (for  example  for  the  bridge  between  Malé  and  Hulhumalé,  expansion  of  the  main  international airport, and housing construction). This has impacted the terms of the IDA financing in line  with its Non‐Concessional Borrowing Policy (NCBP).  7. At  the  same  time,  the  operating  environment  has  become  more  complex.  Maldives  is  going  through a complex process of establishing a new political structure articulated in the 2008 Constitution.  Recent events, such as the closure of the Parliament and the State of Emergency, show the fragility of the  modern governance framework and of independent institutions. They reveal increasing tensions in the  run up to parliamentary and presidential elections in 2018 and 2019 respectively. This situation increases  the governance and institutional risks of the project and may impact it in two ways. First, on the macro‐  fiscal front, a negative impact on tourism is likely to affect the economy, the tax revenues and the foreign  exchange reserves, which combined with new expenditure measures announced, may impact the budget  and  fiscal  consolidation  efforts.  Second,  the  political  tensions  are  likely  to  impact  the  functioning  of  Parliament and the envisaged policy and legislative changes as was the case for the PFM Act supported  by the parent project as well as by the DPO.     8. The economic outlook is subject to a number of risks.  Maldives’s economy faces exogenous risks  such  as  a  downturn  in  global  economy,  concerns  about  global  terrorism,  health  pandemic,  or  natural  disasters that may impact global travel.  It also faces the risk of an increase in global commodity prices –  especially fuel prices – that will impact the economy given its heavy reliance on imports.  In addition, with  tourism the largest contributor to the economy, any shocks to this sector may have a wider impact leading  to a reduction in fiscal revenue and in ancillary sectors that may require a fiscal adjustment to rebalance  the fiscal accounts and the balance of payments.  There is also a risk of fiscal slippages, especially delays  in controlling current expenditure and the realization of contingent liabilities through guarantees.  Since  2017,  the  Maldives  has  been  classified  as  a  fragile  state  as  its  three‐year  average  Country  Policy  and  Institutional Assessment ratings are below the 3.20 threshold.  The DPO and CAT‐DDO under preparation  aim to help address these macroeconomic and disaster risks.     2 The World Bank Public Financial Management Systems Strengthening Project (P164322) Sectoral and Institutional Context  9. Improving the efficacy of public financial management and policy making is one of the three  main objectives of the Maldives Country Partnership Framework (CPF) discussed by the WBG Board of  Executive Directors on April 26, 2016. As noted in the ongoing World Bank Group (WBG) Performance  and  Learning  Review,  progress  is  being  made  towards  achieving  this  objective.  Through  this  Public  Financial Management project and related technical assistance, the WB contributes to increased budget  transparency, improved debt reporting, and development of a Medium‐Term Debt Strategy (MTDS). The  WB has promoted data‐driven policy decision making by supporting the collection, analysis and use of  social‐economic data. CPF targets were achieved for public access to monthly in‐year budget execution  reports and for the approval of a MTDS based on cost and risk analysis.  One area where the CPF is not on  track relates to strengthening the internal audit function.  Recent achievements in PFM reforms – most of  which were supported by the Public Financial Management Systems Strengthening Project – are reviewed  below  10. The  Government  has  completed  technical  work  for  the  revision  of  the  legal  and  regulatory  framework for budget formulation, public investment management, budget execution, and financial  reporting. The Ministry of Finance and Treasury (MoFT) aims to introduce Public Financial Regulations  (PFRs)  to  clarify  appropriations,  to  protect  the  capital  budget  and  to  introduce  virement  rules  that  strengthen budget discipline. Amendments to the 2007 Audit Law have been finalized and submitted to  Parliament.  However,  these  legislative  reforms  are  delayed  and  unlikely  to  be  passed  before  the  presidential elections. A Public Investment Management Assessment (PIMA) was completed in 2017 with  a  proposed  roadmap  to  strengthen  the  preparation,  allocation  and  implementation  of  key  public  investments.   11. Progress has been made towards a comprehensive Medium‐Term Macro Fiscal Framework and  establishment  of  budget  ceilings  based  on  the  framework.  While  the  macro‐economic  model  will  be  refined  further,  it  was  used  to  update  the  fiscal  strategy  for  2018‐2020  and  for  initial  revenue  and  expenditure forecasts. The cash flow forecasting model was updated and used extensively in weekly cash  flow planning meetings. The Medium‐Term Debt Management Strategy was updated for 2018‐2020, and  it has been approved by the Minister of Finance and shared with Parliament.   12. Budget  preparation  procedures  have  been  strengthened  to  bring  more  consistency  and  discipline  to  the  process.  The  Budget  Manual  is  being  finalized,  based  on  the  changes  brought  to  the  Business Planning and Consolidation (BPC) module of SAP in September 2017. The Budget Call Circular for  FY2018 has been issued and aligns with new budget manual. The BPC module has been rolled‐out to line  ministries as well as other key modules of SAP and related training was conducted. Live data entry of the  budget proposals was processed by line ministries and monitored by MoFT in July 2017.   13. The Government has improved the quality of financial reporting through regular reconciliation  with bank statements, preparation of budget execution reports for decision‐makers, release of public  expenditure  information,  and  alignment  of  annual  financial  statement  formats  with  international  public‐sector standards. According to the IMF, outstanding arrears were reduced from 5.2 percent of GDP  (2013) to 2.5 percent of GDP (2016, IMF). The Ministry of Finance will issue circulars to require ministries  to  submit  purchase  orders  through  SAP  and  to  inform  vendors  that  only  purchase  orders  generated  through SAP will be honored. This will lead to more transactions conducted through SAP and so subject  to commitment controls and reduce the accumulation of arrears. The Ministry has agreed to develop a  strategy to clear arrears, supported by a budget allocation for small arrears to individuals and SMEs and  securitization into tradable debt for larger amounts. The arrears clearance strategy is expected to reduce  3 The World Bank Public Financial Management Systems Strengthening Project (P164322) Box 1: PFM Reforms to be addressed by the Additional Financing  Legal  and  regulatory  framework.  The  Law  of  Public  Finance  enacted  in  2006  does  not  specify  appropriation  and  virement  rules.  Amendments  are  envisaged  to  fill  this  gap  and  the  project  will  support  their  implementation.    There  are  no  specific  guidelines  for  budget  release.  Once  the  legislature approves the budget, it is assumed that the budget is released. This shortcoming will be  addressed as part of regulations on commitment controls and cash management.   Manuals and Guidelines.  The Public Finance Regulations are the only documents available to MoFT  and other agencies to guide financial management tasks and activities. There are no specific budget,  accounting  and  procurement  manuals.    Work  on  the  accounting  manual  has  started  and  manuals  covering other functions will be prepared under the AF.   Capacity  and  competencies.  One  of  the  major  weakness  is  the  lack  of  competencies  especially  pertaining to managing the Public Accounting System (PAS). The team that was initially trained in PAS  and were well versed with managing the system changes and improvements, left government. The  establishment of a Public Finance Development Service and subsequent adoption of a dedicated cadre  for PFM staff aims to address this weakness.  Control environment. Although FAD attempts to link budget release with cash flow projections from  line ministries/agencies, MoFT has no authority to demand that line ministries/agencies send their  cash  projections.  The  forthcoming  virement  rules  and  commitment  controls  are  expected  to  strengthen budget discipline and improve cash planning and management.   System controls. MDAs tend to circumnavigate the system controls by resorting to manual methods  of  procurement  and  payment  initiations.  This  is  accepted  by  MoFT  so  that  daily  business  of  government does not get affected. The introduction commitment controls is expected to close these  loopholes.  System Functionality. SAP can generate reports to support management decision making and offers  functions such as time management in HR and cash journal that have not been realized because of the  focus  on  roll  out  to  all  agencies,  poorly  defined  competencies  and  infrastructure  issues.  These  functions will be the focus of the next phase.  arrears  and  spur  economic  activity.  A  revised  Internal  Audit  Manual  has  been  finalized  and  includes  checklists and questionnaires that are immediately actionable by internal auditors.   14. The  PFM  reform  agenda  builds  on  a  strong  ownership  among  MoFT’s  leadership  but  would  benefit from a more holistic approach to reform.  The Minister and key heads of units support the PFM  reform effort and drive the agenda. A PFM reform action plan has been updated recently (January 2018)  and the project PMU is in charge of implementation. The governance structure of this reform program  allows  for  an  inclusive  decision‐making  process  of  the  MoFT  leadership  team  through  a  PFM  Working  Committee and includes other stakeholders through the PFM Steering Committee. During first phase of  reforms,  results  have  been  mainly  achieved  within  Finance.  However,  the  Ministry  has  undertaken  sustained outreach initiatives towards line ministries and the Auditor General to expand the scope of PFM  reform and ensure better efficiency and sustainability.  The AF will build on this framework to support a  more holistic and inclusive approach of PFM reform.   15. Progress in PFM reforms is put at risk by the difficulty faced by MoFT in attracting and retaining  staff with the technical skills needed in a modern central finance agency.  Recent improvements in the  4 The World Bank Public Financial Management Systems Strengthening Project (P164322) IT, budgeting and accounting area rely  on specialized technical skills which are in low supply and high  demand in the Maldives.  The current civil service structure does not accommodate specific cadres for  financial  management  IT  specialists,  economists  or  accountants.  The  civil  service  legal  and  regulatory  framework does not allow MoFT to offer specialists in high‐demand the attractive packages offered by  autonomous  government  agencies.  A  hemorrhage  of  skilled  staff  is  currently  underway  which  may  compromise  the  sustainability  of  recent  PFM  reform  achievements  and  key  MoFT  functions.  Lack  of  adequately skilled staff may prevent  MoFT from undertaking more advanced reforms in  areas such as  internal audit, SOE management, and policy analysis.   16. A detailed assessment of the current PFM performance was undertaken by the parent project  and used to inform the design of the AF. The principal findings are highlighted in Box 1.  Performance of parent project and lessons learned  17. The parent Public Financial Management Systems Strengthening Project is on track to achieve  its PDO.  Both PDO and Implementation progress are rated “satisfactory” in the latest Implementation  Status Report. Lessons learned from implementation of the parent project are reviewed below. According  to the latest financial report dated 31 January, the disbursement rate is 89 percent and the uncommitted  balance is around US$ 111,000. Results have been achieved to date in the area of budget preparation,  debt and cash management, financial reporting and accounting and in the deployment of an SAP‐based  financial management information system, first in MoFT and then in line ministries and relevant agencies.   18. Recognizing  the  need  for  a  more  inclusive  and  holistic  approach  to  PFM  reform,  the  AF  will  include additional direct beneficiaries –  Auditor General’s Office, the National Pay Commission, and  National Statistics Bureau –  and involve line ministries in PFM reform design and implementation. The  provide  support  to  line  ministries  on  budget  preparation,  execution,  public  procurement,  project  preparation and appraisal and accounting. Through the AF, MoFT will also increase its leadership role as  well as its role in building key PFM capacity in and outside MoFT, notably through the establishment of a  PFM training center and a Public Finance Development Service serving the line ministries and agencies.   19. Recognizing the difficulty faced in attracting and retaining staff for the critical PFM and new SAP  functions, the AF will support the establishment of arrangements for sustainable staffing. During the  MTR  conducted  in  April  2017,  a  policy  note:  “Sustainability  of  public  accounting  system  through  the  establishment  of  SAP  Center  of  Excellence”  was  discussed  with  Government.  MoFT’s  PFM  steering  committee  validated  this  concept  creating  a  Public  Finance  Development  Service  (PFDS)  with  a  governance  structure,  key  deliverables  and  options  for  staffing.  The  AF  will  provide  seed  funding  to  support this for the implementation of this arrangement.   Rationale for Additional Financing  20. The AF will finance activities by GoM that will complement the results achieved through the  parent  project  and  expand  its  scope  by  including  a  wider  range  of  stakeholders.  These  additional  activities  will  strengthen  the  gains  achieved  recently  in  terms  of  budget  preparation  and  execution,  financial  reporting  and  accounting.  The  SAP‐based  public  accounting  system  has  now  become  the  backbone of  the  budget  cycle and ensures a more  timely and reliable budgetary process. Its potential  needs to be fully realized through better use of the data generated, greater buy‐in from line ministries of  the various modules, enhanced security features and sustainability arrangements, and timely response to  users’ needs through access to technical expertise on demand. The AF will also allow the MoFT to define  its reform objectives in a more structured fashion with differentiated timeframes, inclusive of the various  stakeholders  and  with  clear  and  realistic  objectives  that  take  account  of  international  good  practice,  5 The World Bank Public Financial Management Systems Strengthening Project (P164322) institutional  capacity  and  the  specific  country  context.  The  AF  will  expand  in  areas  which  were  not  included in the parent project or included with very limited scope including internal and external audit  and SOE oversight. The absence of a well‐functioning internal audit function within Government prevents  decision makers from having analysis of systemic weaknesses in business processes and internal control  systems  and  hinders  identification  of  potential  issues  in  compliance.  Progress  in  public  accounting,  reporting  and  budget  preparation  processes  will  not  deliver  the  intended  benefits  if  reforms  are  conducted in isolation from the public sector external auditor (AGO). MoFT needs to manage and control  better the impact on public finance of SOEs. Recent diagnostics show that SOEs have a significant macro‐ fiscal impact and can undermine the gains achieved in budget management.   21. The  AF  provides  an  opportunity  to  introduce  a  results‐based  financing  modality  by  using  disbursement‐linked indicators (DLIs) for several components. The introduction of DLIs will support the  implementation  of  key  policy  and  institutional  reforms  aimed  at  strengthening  the  core  functions  and  cadre of MOFT, the governance and oversight of SoEs and financial transparency and accountability.    II. DESCRIPTION OF ADDITIONAL FINANCING  Project Development Objective  22. The PDO for the project is to enhance budget credibility, transparency, and financial reporting  of public sector finances. The PDO remains relevant and the likelihood of achieving it remains high in view  of the project’s implementation progress, disbursement performance, and results achieved to date.  Beneficiaries  23. The direct project beneficiaries are the departments of the MoFT, line ministries and SOEs, the  Privatization  and  Corporatization  Board,  the  National  Pay  Commission,  the  Auditor  General,  the  National Bureau of Statistics. The indirect beneficiaries are the citizens and taxpayers of the Maldives.   PDO indicators  24. PDO indicators have been revised to take into account the revised scope of activities.  Initial PDO Indicators  Revised PDO Indicators   Aggregate expenditure out‐turn compared to   Aggregate expenditure out‐turn compared to  original approved budget.  original approved budget.   Public disclosure of the following key fiscal   Public disclosure of the following key fiscal  information: (a) Annual budget documentation;  information: (a) Annual budget  (b) In‐year budget execution reports; (c) Year‐ documentation; (b) In‐year budget execution  end financial statements; (d) contract awards;  reports; (c) Year‐end financial statements; (d)  (e) Resources available to Primary service units.   tenders above USD 100 000.   Quality of debt data recording and reporting.   Comprehensiveness of debt data recording   Coverage and quality of the internal audit  and reporting.  function.   SOE financial reporting and disclosure.  25. Table 1 presents the amended original project and the additional financing. Some components  and activities from the parent project will be scaled up and some components are new. The Procurement  Plan for the parent project has been updated to apply the unexpended balance of funds and the additional  activities. All procurement activities commenced after the effectiveness of the new legal agreement will  follow the new procurement framework.   6 The World Bank Public Financial Management Systems Strengthening Project (P164322) Table 1: Project Structure under Parent and Restructured Project  Parent Project USD Additional Financing USD Total Component 1: Policy-based 1,450,000 Component 1: Policy-based fiscal 2,730,000 4,180,000 fiscal strategy and budget strategy and budget credibility credibility 1.1. Strengthening the 440,000 1.4. Enhancing medium-term fiscal 1,370,000 legislative and institutional framework and evidenced based framework for PFM budgeting (HIES) 1.2. Enhancing the Medium- 600,000 1.5. Strengthening Debt and Cash 950,000 Term Fiscal Framework Management 1.3. Strengthening Debt and 410,000 1.6. Strengthening Management of the 410,000 Cash Management Capital Budget Component 2: Controlled 4,400,000 Component 2: Controlled Budget 6,085,000 10,485,000 Budget Execution Execution 2.1. Strengthening the PAS 3,550,000 2.3. Strengthening PAS and Asset 2,100,000 Management 2.2. Enhancing the Control 850,000 2.4. Payroll Management and Control 1,655,000 Environment 2.5. SOE Governance and oversight 1,880,000 2.6. Procurement Reform 450,000 Component 3: Project 550,000 550,000 Management Component 4: Accounting, Reporting 1,700,000 1,700,000 and Internal Audit Component 5: External Scrutiny and 415,000 415,000 Audit Component 6: Project and Change 1,070,000 1,070,000 Management Contingency 100,000 100,000 Total 6,500,000 Total 12,000,000 18,500,000 Table 2: Indicative budget by funding source (in thousand USD)  AF AF Parent Project IDA Restructured Project IDA AF Total Total IDA GoM Components Grant Components Credit Total IDA project Grant (EEP) 1: Policy-based 1,450 1: Policy-based fiscal 2,730 2,730 4,180 fiscal strategy and strategy and budget budget credibility credibility 2: Controlled 4,400 2: Controlled Budget 1,585 4,500 6,085 10,485 Budget Execution Execution 3: Project 550 550 Management 4: Accounting, 200 1,500 1,700 1,700 Reporting and Internal Audit 5: External Scrutiny 415 415 415 and Audit 6: Project and Change 1,070 1,070 1,070 Management Contingency 100 100 Total 6,500 Total 6,000 6,000 12,000 18,500 6,000 24,500   26. The  AF  will  be  disbursed  through  two  modalities:  input  based  financing  (US$6  million)  and  results‐based  financing  (US$6  million)  against  the  achievement  of  targets  for  disbursement  linked  7 The World Bank Public Financial Management Systems Strengthening Project (P164322) indicators.    The Disbursement Linked Indicators will be covered by an Eligible Expenditure Program (EEP)  related to the core MoFT functions and departments involved in the achievement of results. Based on  budget for FY 2017, the cumulative EEP over five years will adequately cover the estimated DLI of USD 6.5  million. The budget estimates of MoFT for four years commencing from 2018 amounts to around USD 12  million.  Eligible  expenditures  for  the  DLI  based  component  are  defined  as  non‐procurable  operational  expenditure items in the following categories and the budget codes: personal emoluments (regular civil  servants); travel expenses; electricity; and training (Budget codes 210, 221, 223002, 225).   Project description  27. The project comprises four thematic components and one project management component.   Component 1: Policy‐based fiscal strategy and budget credibility  28. Sub‐component  1.4:  Enhancing  the  medium‐term  fiscal  framework  and  evidence  based  budgeting. Provision of technical assistance to support (i) the development and roll‐out of the medium‐ term  expenditure  framework;  (ii)  analysis  of  sectoral  expenditures  to  identify  potential  savings  while  protecting key investments; and (iii) the formulation of revenue policy; and provision of support to the  MoFT for the conduct of a new household income and expenditure survey and to build capacity of the  FAD and the NBS. The objective of this sub‐component is to improve the quality of fiscal policy anchored  into a medium‐term fiscal perspective and improve credibility and predictability.   29. Despite recent improvements in budget credibility and outturn, the budget is constrained by high  and rigid current expenditures as well as by increasing debt service and health costs. Fiscal space can only  be created over the medium term if fiscal discipline is maintained. To foster evidence‐based budgeting,  the project will finance a Household Income and Expenditure Survey (HIES) and to build capacity of the  Fiscal Affairs Department and of the National Bureau of Statistics (NBS) in the process. The Survey results  will  consider  the  distributional  impact  of  fiscal  measures  and  programs  on  households  to  support  evidence‐based fiscal policies. This survey is currently estimated to cost USD 1 million. The availability of  updated and representative household income and expenditure data across the Atolls will help estimate  the impact of disasters and inform the targeting of the government’s response.  30. Sub‐component 1.5: Strengthening debt and cash management. Provision of technical assistance  to  MoFT  (i)  to  improve  cash  flow  projections  to  meet  the  expenditure  requests  on  a  timely  basis,  smoothen the cash flow fluctuations and contribute to the preparation of domestic borrowing plans; (ii)  to develop the domestic bond market for government securities to implement the MTDS by improving  domestic debt issuances;  (iii) to modernize  debt management legislation to strengthen the governance  framework  for  debt  management  operations;  (iv)  to  reduce  Treasury  risks  from  guarantees  through  support  for  quantitative  and  qualitative  assessment  of  the  guarantee  requests  on  an  individual  and  portfolio basis, and support for improvement of guarantee issuance policy; (v) to assess and mitigate the  contingent liabilities, including from the government housing program; (vi) to provide  training support  for  loan negotiations and commercial contracts management; and (vii) to upgrade the debt recording and  management  system  and  the  development  of  a  unified  debt  database.  The  objectives  of  this  sub‐ component  are  to:  improve  the  capacity  to  manage  the  cost  and  risk  of  public  debt  and  guarantees;  develop the domestic government securities market; and improve cash management to support improved  budget execution.   31. Sub‐component 1.6. Strengthening Management of the Capital Budget.  Provision of technical  assistance to (i) support the mechanisms to enhance project screening; (ii) support the development of a  multi‐year public investment program; and (iii) build the capacity of FAD and the line ministries to prepare,  8 The World Bank Public Financial Management Systems Strengthening Project (P164322) finance and implement investment operations. This sub‐component will support the objective of MoF to  enhance the preparation of the capital budget with budget ceiling and selection criteria. These activities  will  help  build  the  capacity  of  FAD  (Fiscal  Affairs  Division)  to  evaluate  investment  proposals,  monitor  investment implementation and assess results. They are informed by the Public Investment Management  Assessment (PIMA) completed in 2017 and will complement support given by the IMF through the South  Asia Regional Training and Technical Assistance Center (SARTTAC).  Component 2: Controlled Budget Execution  32. Sub‐component  2.3.  Further  strengthening  of  the  Public  Accounting  system  (PAS)  and  asset  management.  Provision of technical assistance to MoFT (i) to support the roll out of the PAS to the line  ministries  and  agencies;  (ii)  to  support  the  setting  up  of  a  PFDS  within  MoFT;  and  (iii)  a  result  based  financing for increased sustainability of PFM reforms and key MoFT functions through establishment of a  Public  Finance  Development  Service  (see  Box  2).  The  parent  project  supported  the  development  of  a  public accounting system (PAS) based on an array of SAP module. The AF will provide technical assistance  to support the roll out of PAS. Under this component the project will also provide results based financing  for increased sustainability of PFM reforms through the PFDS (DLI #1). In parallel, the project will also  support the National Pay Commission and the Civil Service Commission under the new sub‐component  2.4 to develop a dedicated and sustainable cadre and an attractive pay structure to recruit and retain staff  for these critical PFM and IT functions.   Results‐based financing: Increased sustainability of PFM reforms and key MoFT functions through  establishment of a PFDS. ($1.5M)  DLI #1  This  DLI  incentivizes  and  supports  development  and  implementation  of  a  Public  Finance  Development  Service  (PFDS),  to  increase  sustainability  of  PFM  reforms  and  key  MoFT  functions by: i) Governance structure and organogram of the PFDS has been approved by the  Minister of Finance  through a Ministerial Decision; ii) 16 advertised PFDS positions are filled  based on job descriptions; and iii) when the 2019 PFDS performance report, including client/  beneficiary feedback on the PFDS performance is published on MoFT website.  33. Sub‐component  2.4.  Payroll  Management  and  Control.    Provision  of  technical  assistance  to:             (i) provide quality data to the MoFT on its human resources to enable the development of wage policy  initiatives;  (ii) support the NPC and the Civil Service Commission for the development of a dedicated and  sustainable  cadre  for  the  critical  PFM  and  IT  functions;  and    (iii)  results  based  financing  to  strengthen  control  of  the  wage  bill  and  staffing  of  core  financial  functions.  The  combination  of  an  important  and  growing  wage  bill  with  a  scarcity  of  qualified  and  motivated  staff  to  perform  critical  public  financial  management  functions  is  undermining  the  gains  of  the  PFM  reforms.  The  AF  will  help  address  the  following key constraints.  First, MoFT has inadequate control of the wage bill, which is steadily increasing  in a relatively unpredictable and uncontrollable fashion, and lacks adequate analysis on which to base  appropriate policies.  Second, it is very difficult to attract and retain highly skilled IT and PFM staff required  to operate the new Public Accounting System / SAP as well as other critical finance functions. These skills  are  in  high  demand  in  the  Maldives  both  from  the  private  and  parastatal  sectors  leading  to  high  staff  turnover.  This undermines the sustainability of the PAS and MoFT’s expected support to line ministries.  These scarce skills shortages will be addressed through the Public Finance Development Service under  9 The World Bank Public Financial Management Systems Strengthening Project (P164322) Box 2: Key Features of the Public Finance Development Service  A Public Finance Development Service (PFDS) will be established to form a unified structure for staff  with key PFM and IT skills. The MoFT will establish a PFDS within MOFT to achieve three objectives:  first, to attract and retain critical staff with marketable skills to mitigate the very high turn‐over of  critical staff; second, to introduce a result‐orientation in the management of key ministerial functions,  in particular related to IT systems and software, and also to other critical in the economic, accounting,  legal,  auditing  or  other  areas;  and  third,  to  ensure  transfer  of  skills  and  knowledge  within  the  organization for sustainability of PFM reforms.  PFDS staff will provide key technical and functional services for SAP modules to support the budget  cycle, Public Accounting System users and support functions in PCB Secretariat, Debt Management  Division and Legal Department. The final scope of institutional support will be determined based on  TORs  agreed  with  the  World  Bank.  The  selection  process  for  all  positions  will  be  transparent  and  salaries will be based on the market for these scarce skills. There will be a twinning arrangement with  the staff from MoFT, where each PFDS staff will work with two MoFT staff to ensure sustainability  through  adequate  knowledge  transfer.  This  reform  offers  the  MOFT  a  permanent  solution  to  the  problem  of  staffing  in  aress  of  scarce  skills  by  creating  a  dedicated  cadre  with  salary  structures  determined in consultation with the Civil service and pay review commissions. The AF will support the  Public Finance Development Service with USD 1.5 million disbursed through a performance‐based DLI  over a period limited to two years.  Initially, highly skilled staff will be recruited by the PFDS under a consultant contract and financed  under  the  project for maximum of  two years.  At the  end of the two‐year period, staff will either  return to the public sector if they are officials (Bond) or can apply for a similar job at MoFT. At the  same time, MoFT and the National Pay Commission will develop specific cadres and pay structure to  ensure the sustainability of this expertise.   The governance and organizational structure of the PFDS has been endorsed by the PFM Steering  Committee. This structure places the PFDS under the responsibility of the Permanent Secretary of  MoFT and the operational responsibility of the Project Director who is head of the unit in charge of  PFM  reform.  The  Steering  Committee  has  approved  principles  for  transparent  selection,  staff  performance and management, guidelines governing recruitment, contract structure, twinning and  mentoring, training as well as a bond clause. After expiration of the contract, staff will have to serve  the ministry for an additional three‐year contract in a comparable capacity.  The  PFDS  will  comprise  16  staff.    5  SAP  functional  experts  under  the  authority  of  the  Finance  Controller and 4 IT technical experts, under the authority of a Chief Information Officer (CIO). Other  experts will support public expenditure management, legal, internal audit, economic and fiscal, debt  and asset management. Sub‐component 2.3. Third, it will also be addressed through support to the National Pay Commission (NPC)  and the Civil Service Commission to deliver on its mandate:  review and evaluation of the pay classification  structures  in  the  Maldivian  public  sector;  recommendation  of  a  standardized  and  consolidated  pay  classification structure; starting with the core finance functions and to develop specific cadres for the core  finance  jobs.  It  will  further  provide  results  based  financing  to  Strengthen  control  of  the  wage  bill  and  staffing of core financial functions (DLI#2).    10 The World Bank Public Financial Management Systems Strengthening Project (P164322) Results‐based  financing:  Strengthen  control  of  the  wage  bill  and  staffing  of  core  financial  functions  ($1.5M)  DLI #2  This DLI comprises the following results: i) Establishment of civil service registry with gender  disaggregated data on personnel and wages; ii) Approval by the NPC of a pay classification  structure for finance cadres; and iii) 100% of new MoFT cadre recruited are subject to the  revised pay structure for finance cadres.  34. Sub‐component  2.5.  State‐Owned  Enterprise  (SOE)  governance  and  oversight.  Provision  of  technical  assistance  through  (i)  policy  advice  and  strengthening  of  the  PCB;  (ii)  the  design  and  implementation of an SOE fiscal risk and contingent liability assessment and monitoring tool ; (iii) the roll  out of the online monitoring and reporting system of the SOEs’ financial and non‐financial performance;  (iv) roll out of the new corporate governance code for the SOEs, (v) as well as of the corporate governance  training program for the SOE Board members, managers and oversight staff in cooperation with the capital  market regulator; and (vi) results based financing to improve oversight and monitoring of SOEs.    SOEs  play an important role in the economy and in the current ambitious public investment program. They are  increasingly  exposed financially and represent a growing contingent  liability  for the  Government.   The  recently  created  Privatization  and  Corporatization  Board  (PCB)  aims  to  provide  strategic  guidance  and  oversight to these SOEs in cooperation with MoFT, which houses the secretariat. The effectiveness of this  critical oversight function is undermined by the lack of appropriate staffing. The AF will help strengthen  the secretariat through the PFDS as well as through technical assistance and institutional reforms reflected  in a DLI#3 to improve oversight and monitoring of SOEs.  Results‐based financing: Improve oversight and monitoring of SOEs ($1.5M)  DLI #3  This DLI includes the following results: i) Joint performance monitoring framework for SOEs  has been signed between the Minister of Finance and the president of the PCB; and ii) The  Boards of Directors of the largest 10 SOEs have adopted the procurement guidelines and the  Boards of Directors of the largest 5 SOEs1 have adopted the new corporate governance code  issued by PCB.   35. Sub‐component 2.6. Procurement reforms. Provision of technical assistance for (i) strengthening  the  policy  and  regulatory  framework  for  public  procurement;  (ii)  capacity  building  through  the  establishment of certified training course for the benefit of the line ministries and eligible staff of SOEs;  and (iii) the pilot testing of green procurement. The ongoing e‐GP readiness assessment will inform the  feasibility  and  prerequisites  for  the  development  of  an  e‐procurement  system,  including  in  terms  of  supportive legal framework and electronic signature and integration with PAS. Based on the outcomes of  this assessment, the project can support the formulation and implementation of a procurement reform  Strategy and roadmap.   36. Component 4. Accounting, reporting and internal audit.   Provision of technical assistance to (i)  finance a readiness assessment; (ii) develop a roadmap to strengthen the capacity of the State Internal  Audit unit of MoFT; and (iii) support the establishment of an accounting reform action plan; and (iv) results  1 The 5 largest SOEs by turnover are: MACL (Maldives Airports Company Limited), IAS (Island Aviation Services Limited), STO (State Trading Organization), HDC (Housing Development Corporation) and MPL (Maldives Ports Limited) 11 The World Bank Public Financial Management Systems Strengthening Project (P164322) based  financing  to  increase  transparency  and  external  accountability  of  the  Recipient’s  public‐sector  finances. The  accounting  reform  action  plan  will  align  Internal  Audit  (IA)  practices  to  international  IA  standards  in  the  public  sector  and  in  support  the  adoption  of  a  coherent  IA  framework  across  the  government, which would involve increased methodological consistency between the MoFT and some of  the more advanced line ministries and agencies in this area. The action plan aims at full implementation  of the IPSAS modified accrual accounting for the issuance of whole‐of‐government financial statements,  in line with recent diagnostics and recommendations in this area as well as plan for subsequent key steps  in terms of comprehensiveness of accounting data, better recording of financial and physical assets and  liabilities  and  define  a  credible  timeline  for  the  progressive  move  towards  accrual  accounting.  This  component will also provide results‐based financing to increase transparency and external accountability  of the Maldives public sector finances (DLI#4).  Results‐based financing: Increasing Transparency and external accountability ($1.5M)  DLI #4  i) 2018 whole of Government Financial Statements are audited and published; ii) the  2020 Financial Statements of the 10 largest SOEs are audited and published  37. Component 5. External Audit of the Public Sector. Provision of technical assistance (i) to improve  the alignment with international standards for supreme audit institutions (ISSAI) and with international  good  practice  (including  through  a  peer  review  based  on  the  SAI‐PFM  assessment  tool);  (ii)  for  performance audits, including through the introduction of a pilot citizen participatory audit; (iii) audit of  SOEs;  and  (iv)  capacity  building  of  the  PAC.  The  AGO  activities  will  be  managed  by  MoFT’s  Project  Implementation Unit (PIU).  38. Component  6.  Project  and  change  management.  Provision  of  technical  assistance  (i)  for  the  development  of  an  enhanced  communication  plan  and  change  management  capacity  to  enable  the  implementation of reforms; and (ii) by providing cross cutting training and capacity building to the project  stakeholders. The capacity of the Project management Unit (PMU) to manage the project has increased  substantially with a high‐level project coordinator and dedicated staff. The component will support the  extension and expansion of the PMU to manage the more complex reform agenda with more diversified  stakeholders.   Consistency with the Country Partnership Strategy  39. The  proposed  AF  is  aligned  with  the  WBG  Maldives  CPF  FY16‐19  and  the  PLR,  which  aim  to  contribute  to  enabling  more  inclusive  and  sustainable  growth  through  better  use  of  the  country’s  assets, including human capital, natural assets and financial resources. The third objective of the CPF is  to “improve the efficacy of public financial management and policy making”. The Bank aims to “continue  setting  up  and  strengthening  the  foundations  for  credible,  sound,  and  effective  PFM  and  public  procurement systems”.  Institutional and Implementation arrangements   40. The  proposed  AF  will  retain  the  same  management  structure  as  the  parent  Public  Financial  Management Systems Strengthening Project. The Project Management Unit (PMU) led by the Project  Director  will  provide  overall  leadership,  with  responsibility  for  the  management,  coordination  and  monitoring  of  results  indicators.  The  PFM  Working  Committee  –  chaired  by  the  Project  Director  and  comprising of the heads of each relevant MOFT division responsible for the implementation of each sub  component – meets monthly or more often if required.  The Program Management Unit (PMU) team is  seamlessly connected to  the regular business of  MOFT, while enjoying a status  that preserves the full  12 The World Bank Public Financial Management Systems Strengthening Project (P164322) dedication of its staff to the management and results achievements of the project. The project benefits  from a governance structure which allows for the inclusion in the decision‐making process of the MoFT  leadership  team  through  the  PFM  Working  Committee  and  more  broadly  of  non‐MoFT  stakeholders  through the PFM steering committee.  41. This AF combines input based and results‐based disbursement modalities. Disbursements will  be made on the achievement of targets for Disbursement‐linked Indicators (DLIs) against an identified  Eligible  Expenditure  Program.  The  Bank  in  collaboration  with  the  PMU  will  monitor  the  progress  and  validate the achievement of DLIs. They will review the relevant documents provided by MoFT including  IUFRs and the evaluation reports on PFDS performance. Progress will be assessed against the baseline  data to measure performance, which will inform the disbursements for the following year.   III. KEY RISKS  42. The AF supports the development objectives for the parent project and lays out more ambitious  final targets. The AF should also enable greater sustainability of the results already achieved as well as a  better ownership of the agenda beyond the MoFT. Opportunities for cross‐fertilization and synergies with  other  Bank  engagements  at  sector  level  will  be  systematically  explored.  The  existing  safeguards  framework remains in place. The new procurement framework will be used for the AF.  43. The overall risk is High.  Risks have been adjusted from the original project design to focus on the  risks to successful implementation of the AF and achievement of the PDO, while taking into account the  current overall implementing environment.   44. Political  and  governance  risks  are  assessed  as  High.  Political  tensions  and  instability  have  increased ahead of Presidential and Parliamentary elections in 2018 and 2019 as evidenced by the closure  of Parliament, the declaration of a State of emergency and the suspension of numerous constitutional  rights and freedoms. This may distract attention from the fiscal and policy reform program and the make  the  implementation  of  politically  sensitive  reforms,  such  as  the  civil  service  or  SOE  reforms  more  challenging.  This  country  wide  risk  affects  the  entire  program.    Selectivity  and  use  of  results‐based  disbursements  somewhat  mitigates  these  risks  by  strengthening  incentives  for  implementation  of  the  most important reforms.   45. Macroeconomic risk is assessed as High.  The macroeconomic risks facing the Maldives’ economy  have increased significantly in recent years due to high level of debt, widening current account deficit and  low  level  of  reserves.  These  risks  have  been  compounded  by  the  latest  political  crisis  and  State  of  Emergency affecting the tourism based economy and incomes.  A significant deterioration of the macro‐ economic  environment  might  shift  attention  to  short‐term  macro‐economic  stabilization  and  thereby  hinder efforts to implement structural and institutional reforms supported by the AF. The AF mitigates  this risk by supporting the Ministry’s efforts to achieve a more stable macro‐fiscal environment, improve  the credibility of the budget, debt sustainability and reduce the risks on the public debt portfolio.   46. Stakeholder risk is assessed as substantial.   The AF brings in new actors to the reforms and will  support roll‐out of activities from the MoFT to line Ministries and SoEs.  Stakeholder engagement will be  addressed through the high‐level PFM Steering Committee, which provide strategic guidance and overall  monitoring of the project, and the PFM Working Committee comprising heads of all relevant units of the  MOFT which helps them implement the project in a coordinated manner. The project has also developed  and implemented a comprehensive communication plan, which has significantly improved the level of  engagement with stakeholders.   13 The World Bank Public Financial Management Systems Strengthening Project (P164322) 47. Institutional Capacity for Implementation and Sustainability risk is assessed as substantial. The  risk  is  substantial  due  to  the  current  hemorrhage  of  qualified  staff  at  MoFT  which  undermines  the  sustainability of the current reforms. The risk is being mitigated through the establishment of the Public  Finance Development Service, through the development of a specific cadre for financial management and  corresponding pay structure to attract and retain critical staff. These measures will also help mitigate the  risk of dependency on external consultants.  IV. APPRAISAL SUMMARY  A. Economic and Financial Analysis  48. The project will yield fiscal benefits that outweigh the opportunity cost of inputs.  The project  generates  improvements  in  the  quality  of  information  and  decision‐making  in  public  financial  management. These outputs have no corresponding market value and so it is difficult to quantify direct  benefits and generate a formal rate of return analysis. However, the project supports the Government’s  PFM  reform  agenda  which  aims  to  enhance  overall  fiscal  management  and  governance,  strategic  allocation  of  resources  and  efficiency  in  use  of  public  resources  which  contributes  to  overall  macro‐ economic stability, economic growth and reduction in poverty. The project may enable the Government  to realize expenditure savings through improvements in the quality of budgeting, more efficient budget  execution  and  more  efficient  procurement  (small  percentage  reduction  in  the  cost  of  procured  items  could have a large effect across the public sector) and possibly lower interest costs, if the government can  implement policies to achieve lower public debt levels (which would also be viewed as ratings‐positive by  the  main  international  credit  rating  agencies).  Second  tier  benefits  will  accrue  to  the  private  sector  (contractors/suppliers)  and  public  at  large  from  improvements  in  the  efficiency,  effectiveness,  and  accountability of public spending and public services. Most of these benefits will continue to be realized  beyond the lifetime of the intervention.   49. The AF aims to enhance the quality of budgeting as a tool for implementing the Government’s  development  agenda.    The  AF  will  strengthen  capacity  to  appropriately  prioritize  capital  projects  and  allocate  capital  and  recurrent  expenditures  adequately  in  the  budget.  The  AF  will  also  support  the  integration  of  budgeting  processes  across  all  tiers  of  government.  This  will  encourage  timely  communication  of  resource  availability  to  subnational  governments  thereby  setting  the  stage  for  a  budgeting  process  that  is  orderly  and  consistent  at  the  subnational  level.    The  AF  will  support  improvements in service delivery through greater integration of all PFM stakeholders and line ministries.  The AF will focus on areas that were not so prominent in the parent project like capital budget execution  or better SOE management which are likely to have a positive impact on service delivery.  B. Technical  50. The AF design follows the parent project in terms of overall development objectives and the  results  framework  and  its  governance  structure  but  incorporates  also  a  number  of  changes.  The  adjustments  in  project  design  are:    the  inclusion  of  the  Auditor  General’s  Office,  the  National  Pay  Commission and the National Bureau of Statistics as beneficiaries, building on previous engagement with  these institutions through an IDF grant and other TA; the widening of the scope of activities to include line  ministries; and the inclusion of provisions for results‐based financing which will introduce a performance  orientation in the management of PFM reforms.  These changes reflect the needs of the borrower and  increased capacity acquired through satisfactory implementation of the parent project.     14 The World Bank Public Financial Management Systems Strengthening Project (P164322) 51. The  AF,  like  the  parent  project,  seeks  to  align  PFM  systems  and  bridge  the  gaps  with  international  standards.  The  Government’s  PFM  strategy  supports  the  progressive  implementation  of  international public‐sector accounting standards (IPSAS) and international standards for supreme audit  institutions (ISSAI). MoFT works closely with the IMF in the area of PFM reform and the improvement of  macroeconomic and fiscal data.   52. The four‐year implementation schedule is considered realistic given the experience to date in  implementation of the parent project.  The AF is the continuation of the parent project and provides for  retroactive financing. Cost estimates have been based on the experience of implementation of the parent  project.  A substantial amount of the proceeds will be disbursed on the achievement of DLI targets. The  PMU team is in place and will be complemented with one staff in view of the additional activities and  stakeholders. A qualified Project Director was appointed in the Summer of 2017.   C. Financial Management  53. FM arrangements are in line with fiduciary requirements of Operations Policy (OP) 10.00.  The  PMU, set up under MoFT, will continue to be responsible for overall FM co‐ordination, monitoring and for  FM arrangements for the components and activities of the AF. The PMU has sufficient staff, including FM  staff  with  adequate  experience  and  qualifications.  MoFT  is  adequately  experienced  in  handling  World  Bank financed operations and the FM risk is rated “Moderate”.   54. Disbursements  will  be  report‐based  using  Interim  Unaudited  Financial  Reports  (IUFRs).  For  technical  assistance  and  capacity  building  activities,  the  PMU  will  have  a  Designated  Account  (DA)  opened  at  the  Maldives  Monetary  Authority  for  disbursement  purposes.  For  DLI  based  activities,  disbursements  will  be  made  to  MoFT  consolidated  fund.  IUFRs  will  be  submitted  by  the  PMU  within  specified dates after end of reporting periods defined for each of the above technical assistance/capacity  building activities and DLI  based activities. The PMU will submit IUFRs, including  the input  and results  based  financing.  IUFRs  will  capture  the  actual  end  use  of  funds/incurred  expenditure  for  technical  assistance and capacity building activities. They will also capture items defined in the Eligible Expenditure  Program (EEP) that will consist of non‐procurable expenditure items. IUFRs will be submitted to World  Bank on a semi‐annual basis within 45 days of end of reporting period.   55. The EEP to support the results‐based activities will primarily consist of MoFT salaries, wages  and  allowances.  The  EEP  represents  the  budget  lines  of  the  annual  Budget  of  GoM  that  will  finance  achievement of results under the DLIs. Based on budget for FY 2017, the cumulative EEP over five years  will adequately cover the estimated DLI of USD 6.5 million. The budget estimates of MoFT for four years  commencing  from  2018  amounts  to  around  USD  12  million.  Eligible  expenditures  for  the  DLI  based  component  are  defined  as  operational  expenditure  items  in  the  following  categories  and  the  budget  codes:  personal  emoluments  (regular  civil  servants);  travel  expenses;  electricity;  and  training  (Budget  codes  210,  221,  223002,  225).  The  major  proportion  of  the  EEPs  selected  are  personal  emoluments.  Payments of personal emoluments/salaries to employees is through direct transfer by treasury into the  bank  accounts  of  employees/staff  in  all  the  departments.    EEP  as  reported  from  the  MoFT  will  be  considered for DLI disbursement and validated and reconciled with the audited financial statements which  will  be  as  per  the  report  of  AGO  Maldives.  Changes  to  personnel  records  and  the  payroll  records  are  carried out in a timely manner in GoM. GoM is in the process of implementing pay roll reforms under sub‐ component 2.2 that will further strengthen payroll management and control.  56. The results‐based disbursements will be made on satisfactory achievement of DLIs and verified  as per the agreed verification protocol, supported by EEPs incurred under the project. The principles  15 The World Bank Public Financial Management Systems Strengthening Project (P164322) governing the DLI‐based component are as follows:  i. The project will submit reports in English at least annually showing the status of achievement of  DLIs. This will be verified, where appropriate, by an independent expert to be appointed by the  project as per ToR agreed with the World Bank.  ii. On validation of the achievement of DLIs, the project will seek reimbursement from the World  Bank of an amount equivalent to the DLI value achieved. The World Bank, subject to EEPs being  adequate to cover the value of DLI(s) achieved, will disburse the full amount. Where the reported  EEP is less than the aggregate DLI value achieved by the project, disbursement by the World Bank  will be limited to the value of the reported EEP. The balance DLI value will be reimbursed when  adequate EEP is reported subsequently.  iii. If the project does not achieve the DLI target(s) for a particular year, the funds allocated to that  particular  DLI  will  be  rolled  over  until  the  DLI  is  achieved.  In  the  case  of  non‐scalable  DLIs  (as  provided  for  in  the  DLI  Verification  Protocol),  the  Bank  will  only  disburse  against  the  full  achievement of the DLI target for that particular year.   iv. In case the audited EEP is less than the reported EEP, the difference would be adjusted against  disbursement of the subsequent disbursement against the achievement of a DLI.  v. In the case of partial achievement of any specific scalable DLI, the Bank may, at its discretion,  reallocate an amount not exceeding twenty five percent of the proceeds of the Loan to any other  DLI. In no case, shall the amount allocated against any DLI be increased by more than seventy five  percent through any reallocation, including the reallocation mentioned herein.  57. The  external  audit  of  the  Project  will  continue  to  be  carried  out  by  the  Maldives  Auditor  General’s Office (AGO). There will be two audit reports submitted, one for technical assistance/capacity  building activities and one for DLI‐based activities. The due date for the submission of audit reports to the  World Bank will be within six months of the end of the financial year. There are no overdue audit reports  or ineligible expenditures under the MoFT at this point in time.   58. The  GoM  will  seek  retroactive  financing,  not  exceeding  20  percent  of  the  Bank  financing,  in  respect of payments made for eligible expenditures prior to the signing of the Financing Agreement but  on or after October 31, 2017.   This includes activities for which there is not enough funding under the  parent project and other preparatory and urgent activities under the categories of consultancy services,  non‐consultancy  services,  training  and  goods.  There  are  sufficient  controls  in  place  to  ensure  that  the  expenses are accounted correctly under the relevant sources of financing (original and additional). The  same have been reviewed by the Bank and found sufficient. Further, all retroactive financing expenses  will be accordance with the Bank’s Policies.  D. Procurement  59. The Director General (National Procurement Division of MoFT) will continue to be responsible  for  procurement  under  the  project,  assisted  by  the  staff  under  the  Tender  Evaluation  Section.  Procurement  of  the  TA  activities  of  the  Additional  Financing  will  be  carried  out  under  the  Bank’s  Procurement Regulations for IPF Borrowers 2016 Revised November 2017 using methods and approaches  contained in the Regulations and according to the agreed Procurement Plan. No legacy contracts from the  parent project are expected to be financed from the proceeds of this additional financing.    16 The World Bank Public Financial Management Systems Strengthening Project (P164322) 60. The Government of Maldives procurement procedures are clearly identified in a Procurement  Chapter of the Project Operations Manual, which has been appraised and reviewed by the Bank. The  Manual will be reviewed regularly and updated to meet the project needs in consultation with the Bank.  The project has a “moderate” procurement risk rating. The procurement performance will be reviewed  during the project implementation period and the procurement risk rating will be adjusted accordingly.  E. Social (including Safeguards)  61. As is the case with the parent project, activities supported under additional financing do not  include any activity that would incur social risks or impacts so the Bank’s social safeguards policies are  not triggered under the project.  Activities intended to strengthen budget credibility, transparency and  financial  reporting  mechanism  of  central  government  finances,  including  introduction  of  pilot  citizen  participatory  audit,  will  contribute  towards  greater  confidence  in  public  financial  management  thus  leading to positive social outcomes.  62. Citizen  engagement.  The  project  will  support  citizens’  engagement  (CE)  in  the  area  of  performance  audit  under  the  external  audit  component  and  through  improvements  in  fiscal  transparency.   AGO  has  agreed  to  develop  a  policy  on  participatory  audits  and  to  pilot  test  it  in  its  performance audits. This will involve citizens in the audit process and allow them to provide feedback on  the performance and quality of services of the audited public entity. AGO will also involve citizens in the  dissemination of the audit findings and monitoring the implementation of audit recommendations.  AGO  will follow an incremental approach.  The project will introduce AGO to relevant country experience and  train staff through pilot audits using participatory techniques. The project will also support improvements  in  fiscal  transparency  through  the  publication  of  better  quality,  citizen‐friendly,  timely  budgetary  information. Building on an initial citizen budget, MoFT has agreed to open it up for citizen feedback as a  building stone towards open budgeting. The PFM training center will be opened to key stakeholders from  the  civil  society,  including  journalists  or  CSOs.  The  project  will  also  support  the  preparation  and  implementation of a communication strategy – promoting activities such as an annual budget forum and  budget dialogues –  to raise citizen awareness and inform their engagement in budget discussions.  Indicator  Baseline  Target  Inclusion of Citizen Participatory  No use of CPA  Two pilots on CPA  Audit (CPA) techniques in  Performance Audit  63. Gender Considerations. The AF will systematically seek relevant entry points to promote gender  informed  policy  making.    In  particular,  activities  linked  to  the  National  Pay  Commission  will  seek  to  promote the  use of gender‐informed statistics in  the public sector civil service and pay policy. Female  labor force participation in Maldives has decreased over the years and a small percentage of women are  in highly skilled positions. Reports state that for all industries, including those dominated by women, the  average  monthly  earnings  for  women  lag  behind  those  of  men.  This  difference  in  wages  is  most  pronounced in the agriculture and forestry industry, where men earn 78 percent more than their female  counterparts. In order to understand the gender wage gap in the civil service sector the project will include  a gender analysis in the civil pay scale review. Based on this review policy recommendations will be made  to bridge the gaps as well as identify policy changes to enable women to move upwards in the civil service  by addressing issues such transportation and child care.  64. While gender disaggregated data around labor force participation is available in the Maldives  Household Income and Expenditure Survey (HIES), the survey does not capture gender disaggregated  17 The World Bank Public Financial Management Systems Strengthening Project (P164322) data around heads of households, consumption, expenditure and investment. While the HIES focuses  on  household  level  data,  some  countries  –  for  instance  Palau  –  have  started  collating  gender  disaggregated  data  to  help  inform  fiscal  policy.  Maldives  has  low  levels  of  ownership  and  control  of  property among women as against men. This limits their disposable income and ability to access markets,  loans,  transportation  and  other  services.  The  project  will  include  modules  to  capture  gender‐ disaggregated statistics around heads of households, consumption, expenditure and investment in the  upcoming HIES to inform fiscal policy to increase women's household level economic decision making.   Indicator  Baseline  Target  Updated gender‐disaggregated  No recent data on HIES   Findings from HIES have been  statistics to inform fiscal policy  published and informing fiscal policy  F. Environment (including Safeguards)  65. The  proposed  AF,  like  the  parent  project,  has  been  categorized  as  category  C.    No  specific  environmental safeguard policies are triggered since no major environmental impacts are attributed to  planned project interventions and so no specific safeguards management actions are identified.  G. Climate Co‐Benefits  66. The proposed AF will promote improvements in Disaster and Climate Screening in public sector  decision making. The AF complements activities supported through the CAT‐ DDO. The AF will finance a  Household Income and Expenditure Survey, which will generate useful data related to the exposure and  vulnerability.  This  information  is  currently  outdated.  Vulnerability  and  exposure  data  can  be  used  in  current  and  future  disaster  risk  management  activities  including  damage  and  loss  assessments,  appropriate  risk  financing  mechanisms,  screening  of  public  investment  projects,  land  use  and  development  planning.  Data  and  statistics  are  important  in  understanding  the  impacts  and  costs  of  disasters. This in turn is important in informing macro‐economic and fiscal risk analyses. Therefore, data  generated  through  the  household  income  and  expenditure  survey  will  also  provide  much  needed  information on the exposure and vulnerability of the Maldivian population to the disaster and climate  risks so that it can be used in the ongoing and future risk management initiatives and effective disaster  response. Furthermore, the AF will support improvements in public investment management regulations  to strengthen project screening for climate resilience and adaptation. This new approach would be pilot  tested in selected line ministries for projects not subject to Environmental Impact Assessments. The public  procurement  reform  will  include  provisions  on  green  procurement  aimed  at  minimizing  the  environmental  impact  of  public  procurement.  Finally,  support  to  the  implementation  of  the  new  corporate  governance  code  will  support  the  climate  agenda  through  increased  disclosure  and  transparency of SOEs as well as through increased consideration and accountability towards stakeholders.     V. WORLD BANK GRIEVANCE REDRESS  67. Communities and individuals who believe that they are adversely affected by a World Bank (WB)  supported project may submit complaints to existing project‐level grievance redress mechanisms or the  WB’s Grievance Redress Service (GRS). The GRS ensures that complaints received are promptly reviewed  in order to address project‐related concerns. Project affected communities and individuals may submit  their complaint to the WB’s independent Inspection Panel which determines whether harm occurred, or  could  occur,  as  a  result  of  WB  non‐compliance  with  its  policies  and  procedures.  Complaints  may  be  submitted at any time after concerns have been brought directly to the World Bank's attention, and Bank  Management has been given an opportunity to respond. For information on how to submit complaints to  18 The World Bank Public Financial Management Systems Strengthening Project (P164322) the  World  Bank’s  corporate  Grievance  Redress  Service  (GRS),  please  visit  http://www.worldbank.org/en/projects‐operations/products‐and‐services/grievance‐redress‐service.  For  information  on  how  to  submit  complaints  to  the  World  Bank  Inspection  Panel,  please  visit  www.inspectionpanel.org    19 The World Bank Public Financial Management Systems Strengthening Project (P164322)            VI. SUMMARY TABLE OF CHANGES      Changed  Not Changed  Change in Project's Development Objectives    ✔      Change in Results Framework    ✔      Change in Components and Cost    ✔      Change in Loan Closing Date(s)    ✔      Change in Implementing Agency        ✔  Cancellations Proposed        ✔  Reallocation between Disbursement Categories        ✔  Change in Disbursements Arrangements        ✔  Change in Safeguard Policies Triggered        ✔  Change of EA category        ✔  Change in Legal Covenants        ✔  Change in Institutional Arrangements        ✔  Change in Financial Management        ✔  Change in Procurement        ✔      VII. DETAILED CHANGE(S)     PROJECT DEVELOPMENT OBJECTIVE Current PDO  The proposed project development objectives (PDO) are to enhance budget credibility, transparency, and financial  reporting of central government finances.  Proposed New PDO  The PDO (project development objectives) for the proposed AF is to enhance budget credibility, transparency, and  financial reporting of public sector finances. The PDO remains relevant and the likelihood of achieving it remains  20 The World Bank Public Financial Management Systems Strengthening Project (P164322) high in view of the project’s implementation progress, disbursement performance, and results achieved to date.      RESULTS FRAMEWORK   _DETAILEDCHANGES   Project Development Objective Indicators    detailed changes     PDO_IND_TABLE    Deviation between aggregate expenditure out turn and the original approved budget  Unit of Measure: Percentage  Indicator Type: Custom      Baseline  Actual (Current)  End Target  Action  Value  18.74  6.15  5.00  Revised  Date  31‐Dec‐2013  22‐Nov‐2017  31‐Jul‐2022      Public Access to Key Fiscal Information  Unit of Measure: Text  Indicator Type: Custom      Baseline  Actual (Current)  End Target  Action  Y3 target partly  achieved.  BERs are being regularly  produced from the  system and used for  Documents not made  economic decision  available to the public:   making. However, they  (1) Year‐end state  are not being published  financial statements of  Public disclosure of the  yet in the form of a BER.  the Republic of  following key fiscal  MoFT has commenced  Maldives; (2) In‐year  information: (a) Annual  publishing expenditure  budget execution  budget documentation,  reports at an aggregate  Value  reports;   (b) In‐year budget  Revised  level.   (3) Contracts awarded.  execution reports, (c)      Year‐end financial  Audit planning for FY 16  Budget documents and  statements, (d) tenders  audit has commenced.  resources available to  above USD 100 000.  A decision has been  primary service units  made to publish the  are available in public  unaudited statements  domain.  starting from FY 2016  annual financial  statements.       21 The World Bank Public Financial Management Systems Strengthening Project (P164322)       Date  28‐Feb‐2014  22‐Nov‐2017  31‐Jul‐2022      Comprehensiveness of debt data recording and reporting  Unit of Measure: Text  Indicator Type: Custom      Baseline  Actual (Current)  End Target  Action  Achieved.    BERs with commitment  information, the annual  financial statements  with payables as well a  regular system  generated reports on  payables are sufficient  to meet the  requirement of  recording payables.   Domestic and foreign    debt records are  Commonwealth  complete, includes  Secretariat Debt  payable amount  Annual statement of  Recording and  updated and reconciled  debt covering domestic  Management System  quarterly.  and external debt is  Value  has been upgraded and  Comprehensive  Revised  prepared, but there are  tested for capturing the  management and  gaps and reconciliation  public debt stock  statistical reports  problems.  (external, domestic,  (covering debt service,  grants, Islamic domestic  stock and operations)  debt instruments and  are produced at least  external and domestic  annually.  guarantees). Data  entered thus far have  been reconciled for  accuracy. A practice of a  quarterly reconciliation  of debt records have  commenced.           22 The World Bank Public Financial Management Systems Strengthening Project (P164322) Date  28‐Feb‐2014  22‐Nov‐2017  31‐Jul‐2022      Coverage and quality of the internal audit function  Unit of Measure: Text  Indicator Type: Custom      Baseline  Actual (Current)  End Target  Action  Partially achieved     Internal audit is  functional in over 50%  The internal audit  of CGEs with revenues  function is operational  and/or expenditures  in 100% of CGEs with  over Rf 500 million.  There is no internal  revenues and/or  Going forward a  Marked for  Value  audit focused on  expenditures over Rf  decision has been made  Deletion  systems monitoring.  500 million, and internal  to centralize the  audit undertakes some  internal audit function  systems reviews (at  at the MoFT and to  least 20% of staff time).  deploy auditors to carry  out audits of  government entities.   .  Date  28‐Feb‐2014  22‐Nov‐2017  31‐Jul‐2019      SOE financial reporting and disclosure  Unit of Measure: Percentage  Indicator Type: Custom      Baseline  Actual (Current)  End Target  Action  Value  50.00  70.00  100.00  New  Date  05‐Mar‐2018  06‐Jun‐2018  31‐Jul‐2022            Intermediate  Indicators   IO_DETAILED_TABLE   detailed changes    Coherent set of PFM laws and regulations  Unit of Measure: Text  Indicator Type: Custom      Baseline  Actual (Current)  End Target  Action  Policy direction received  Draft proposal for  Marked for  Value  NIL  to proceed with drafting  revised PFM laws  Deletion  of laws. Drafting  prepared and presented  23 The World Bank Public Financial Management Systems Strengthening Project (P164322) commenced during Q4  to Parliament.  2016 and the first draft    of FRL has been  Draft laws exist that  submitted to AG office in  support the timely  Q1 2017.  preparation and public  dissemination of key  reports, fill gaps, and  remove inconsistencies  in regulations.  Date  28‐Feb‐2014  22‐Nov‐2017  31‐Jul‐2019      Decreased variation in expenditures out‐turn : within year  Unit of Measure: Percentage  Indicator Type: Custom      Baseline  Actual (Current)  End Target  Action  Marked for  Value  10.00  6.15  5.00  Deletion  Date  28‐Feb‐2014  22‐Nov‐2017  31‐Jul‐2019      Reduced variance of the composition of expenditure from the original budget  Unit of Measure: Percentage  Indicator Type: Custom      Baseline  Actual (Current)  End Target  Action  Marked for  Value  20.00  24.00  12.00  Deletion  Date  28‐Feb‐2014  22‐Nov‐2017  31‐Jul‐2019      Increased capacity on macro fiscal planning  Unit of Measure: Text  Indicator Type: Custom      Baseline  Actual (Current)  End Target  Action  MTEF was used for fiscal  strategy formulation.  Staff were trained on  Production of a Macro  MTEF and DSA in 2015.  fiscal forecasting tool to  MTEF additional work  inform the annual  Value  0.00  Revised  on‐hold until the  budget  completion of BPC.    Assistance in policy    research and analysis is  needed.  24 The World Bank Public Financial Management Systems Strengthening Project (P164322) Date  28‐Feb‐2014  22‐Nov‐2017  31‐Jul‐2022      Increased capacity on debt and cash management  Unit of Measure: Text  Indicator Type: Custom      Baseline  Actual (Current)  End Target  Action  Y3 results met.     Debt management  strategy exists.  Strengthened capacity of  the Debt Management  Division to take lead in  preparing and updating  DMS. Strengthened  Credible DMS does not  capacity on cash  Debt management  exist.  forecasting. Technical  strategy produced    staff at RMDMD trained    Value  Revised    to update the DMS but      additional training is still      required for proper    capacity building.     Cash Management  Committee has been  formulated and initial  meetings are ongoing.  More training is required  on the implementation  side.  Date  28‐Feb‐2014  22‐Nov‐2017  31‐Jul‐2022      Timely and comprehensive in‐year budget execution reports (BERs) produced  Unit of Measure: Text  Indicator Type: Custom      Baseline  Actual (Current)  End Target  Action  Percentage of MM  System‐generated  module rolled out to  monthly BERs with  Male based agencies is  information on actual  Marked for  Value  NIL  80%. Business  expenditures vs budget,  Deletion  Intelligence module of  plus commitments  the SAP, which will  produced and  generate the BERs, has  reconciled for all  25 The World Bank Public Financial Management Systems Strengthening Project (P164322) been configured. The  business areas and  staff who were trained  consolidated by MOFT  are on two years leave  within 2 weeks of end of  and existing staff do not  month.  have the necessary  capacity.  Date  28‐Feb‐2014  22‐Nov‐2017  31‐Jul‐2019      BERs subjected to audit by internal auditors  Unit of Measure: Percentage  Indicator Type: Custom      Baseline  Actual (Current)  End Target  Action  Value  0.00  0.00  100.00  Revised  Date  28‐Feb‐2014  22‐Nov‐2017  31‐Jul‐2022      Timely preparation of annual financial statements (AFS)  Unit of Measure: Text  Indicator Type: Custom      Baseline  Actual (Current)  End Target  Action  Y3 results met.     MOFT staff and other  AGA's have been trained  on preparation of AFS  according to IPSAS. Pre‐ briefing provided to  System‐generated AFS  AFS not accepted by  AGA's on SAP module  submitted to audit  Value  audit as complete and  prior to rolling out. BI  Revised  within 4 months from  ready for audit.  rollout has been  year end.  completed up to 75%.  Work has initiated on  functional upgrades and  design has been  developed, but changes  have not been made live  to external users.  Date  28‐Feb‐2014  22‐Nov‐2017  31‐Jul‐2022      Enhance payroll controls  Unit of Measure: Text  Indicator Type: Custom    26 The World Bank Public Financial Management Systems Strengthening Project (P164322)   Baseline  Actual (Current)  End Target  Action  Initial scoping document  No integration and  completed for an  Establishment registers  reconciliation between  interface between SAP  that drive payroll  Marked for  Value  personnel records and  payroll and the software  through integrated  Deletion  payroll data  used in Civil Service  system exists.  Commission.  Date  28‐Feb‐2014  22‐Nov‐2017  31‐Jul‐2019      Capacity building on procurement through the implementation of a new Procurement curricula  Unit of Measure: Text  Indicator Type: Custom      Baseline  Actual (Current)  End Target  Action  Value  NIL  Nil  15.00  Revised  Date  28‐Feb‐2014  22‐Nov‐2017  31‐Jul‐2022      Improved communication of PFM reforms  Unit of Measure: Text  Indicator Type: Custom      Baseline  Actual (Current)  End Target  Action  Communication  strategy exists    All planned consultation  workshops held for legal  and business process  review  No PFM communication  Communication strategy  Value    Revised  strategy  prepared.  Fifteen change  management  workshops for key  stakeholders held in  total by end of FY5.  stakeholders held in  total by end of FY5.  Date  28‐Feb‐2014  22‐Nov‐2017  31‐Jul‐2022      Inclusion of CPA techniques in Performance Audit  Unit of Measure: Text  Indicator Type: Custom      Baseline  Actual (Current)  End Target  Action  27 The World Bank Public Financial Management Systems Strengthening Project (P164322) Two pilot Performance  Value  No use of CPA    Audits conducted using  New  CPA  Date  01‐May‐2018    31‐Jul‐2022      Updated gender disaggregated statistics to inform fiscal policy  Unit of Measure: Text  Indicator Type: Custom      Baseline  Actual (Current)  End Target  Action  No recent data on  Findings from HHIES  Value  household    New  have been published  income/expenditures  Date  01‐May‐2018    31‐Jul‐2022      Improved asset management  Unit of Measure: Text  Indicator Type: Custom      Baseline  Actual (Current)  End Target  Action  End year Financial  Asset registry not  Value    Statements with asset  New  annexed to AFS  registry  Date  01‐May‐2018    31‐Jul‐2022         COMPONENTS  Current Component Name  Current Cost  Action  Proposed Component  Proposed Cost (US$,  (US$, millions)  Name  millions)  Contingency  0.10  Marked for    0.00  Deletion  Strengthening the PFM  1.45  Revised  Policy‐based fiscal  2.73  Environment  strategy and budget  credibility  Strengthening Budget  4.40  Revised  Controlled budget  6.08  Execution  execution  Project Management  0.55  Revised  Accounting, reporting  1.70  and internal audit    0.00  New  External scrutiny and  0.42  audit    0.00  New  Project and Change  1.07  Management  28 The World Bank Public Financial Management Systems Strengthening Project (P164322) TOTAL     6.50        12.00      LOAN CLOSING DATE(S)  Ln/Cr/Tf  Status  Original Closing  Current  Proposed   Proposed Deadline    Closing(s)   Closing   for Withdrawal      Applications  IDA‐H9510  Effective  31‐Jul‐2019  31‐Jul‐2019  31‐Jul‐2022  30‐Nov‐2022          Expected Disbursements (in US$, millions)      DISBURSTB L                      Fiscal Year    2014  2015  2016  2017  2018  2019  2020  2021  2022  2023  Annual     0.00     0.26     0.57     0.67     0.92     2.50     3.00     3.40     2.80     1.54  Cumulative     0.00     0.26     0.83     1.51     2.43     4.93     7.93    11.33    14.13    15.67      SYSTEMATIC OPERATIONS RISK‐RATING TOOL (SORT)  Risk Category  Latest ISR Rating  Current Rating     High   High   Political and Governance   High   High   Macroeconomic   Substantial   Moderate   Sector Strategies and Policies   Moderate   Moderate   Technical Design of Project or Program  Institutional Capacity for Implementation and   Moderate   Substantial   Sustainability   Moderate   Moderate   Fiduciary   Low   Low   Environment and Social   Moderate   Moderate   Stakeholders         Other  Overall   Substantial   High        LEGAL COVENANTS2  LEGAL COVENANTS – Maldives Public Financial Management Systems Strengthening Project (P164322) Sections and Description    29 The World Bank Public Financial Management Systems Strengthening Project (P164322) OPS LEGAL CONVENANT CHILD NODATA  No information available    Conditions       30 The World Bank Maldives Public Financial Management Systems Strengthening Project (P164322) VIII. RESULTS FRAMEWORK AND MONITORING                 Results Framework  COUNTRY : Maldives   Maldives Public Financial Management Systems Strengthening Project    RESULT YES PDO  Project Development Objectives    The PDO (project development objectives) for the proposed AF is to enhance budget credibility, transparency, and financial reporting of public sector  finances. The PDO remains relevant and the likelihood of achieving it remains high in view of the project’s implementation progress, disbursement  performance, and results achieved to date.    Project Development Objective Indicators    Unit of  Data Source /  Responsibility for  Action  Indicator Name  Core  Baseline  End Target  Frequency  Measure  Methodology  Data Collection    Revised  Name: Deviation      Percentage  18.74  5.00  The project  Self‐assessment  Annual  between aggregate  coordinator‐ based on PEFA  expenditure out  cum‐M&E  methodology.  turn and the  specialist of  original approved  the project  budget  team      Description: Deviation between aggregate expenditure out turn and the original approved budget at an acceptable level.  Revised  Name: Public      Text  Documents  Public  The project  PEFA self‐ Annual  Access to Key Fiscal  not made  disclosure of  coordinator‐ Assessment  Page 31 The World Bank Maldives Public Financial Management Systems Strengthening Project (P164322) Information  available to  the following  cum‐M&E  the public:   key fiscal  specialist of  (1) Year‐ information:  the project  end state  (a) Annual  team  budget  financial  statements  documentati on, (b) In‐ of the  Republic of  year budget  execution  Maldives;  (2) In‐year  reports, (c)  budget  Year‐end  execution  financial  reports;   statements,  (d) tenders  (3)  above USD  Contracts  100 000.  awarded.    Budget  documents  and  resources  available to  primary  service  units are  available in  public  domain.    Description: Public disclosure of key fiscal information:   (1) Annual budget documentation, (2) In‐year budget execution reports,   (3) Year‐end financial statements,   Page 32 The World Bank Maldives Public Financial Management Systems Strengthening Project (P164322) (4) Contract awards, and     (5) Resources available to primary service units.  Revised  Name:      Text  Annual  Domestic and  The project  PEFA self‐ Annual  Comprehensiveness  statement  foreign debt  coordinator‐ assessment  of debt data  of debt  records are  cum‐M&E  recording and  covering  complete,  specialist of  reporting  domestic  includes  the project  and  payable  team  external  amount  debt is  updated and  prepared,  reconciled  but there  quarterly.  are gaps  Comprehensi and  ve  reconciliati management  on  and statistical  problems.  reports  (covering  debt service,  stock and  operations)  are produced  at least  annually.      Description: Comprehensive, timely, and accurate debt recording and reporting.  New  Name: SOE financial      Percentage  50.00  100.00        reporting and  disclosure      Description:   RESULT_YES_IO  Page 33 The World Bank Maldives Public Financial Management Systems Strengthening Project (P164322) Intermediate Results Indicators  Responsibility  Unit of  Data Source /  Action  Indicator Name  Core  Baseline  End Target  Frequency  for Data  Measure  Methodology  Collection      Revised  Name: Increased      Text  0.00  Production  The project  MOFT  Every 6  capacity on macro  of a Macro  coordinator‐ assessment  months.  fiscal planning  fiscal  cum‐M&E  forecasting  specialist of the  tool to  project team  inform the  annual  budget        Description: Credible macro fiscal framework exists. Framework for assessing economic viability and prioritization of public investment projectsexists.  Capacity of the Economic Policy Planning Unit staff strengthened to: a) Take lead in preparing and updating macro fiscal framework; and b) Conduct    fiscal policy analysis to assess impact of tax and expenditure measures on poverty and macro aggregates.  Revised  Name: Increased      Text  Credible  Debt  The project  MOFT  Every 3  capacity on debt and  DMS does  manageme coordinator‐ Assessment  months.  cash management  not exist.  nt strategy  cum‐M&E    produced  specialist of the  project team                  Description: DMS exists. Strengthened capacity of the Debt Management Dept. to take lead in preparing and updating DMS. Strengthened capacity  Page 34 The World Bank Maldives Public Financial Management Systems Strengthening Project (P164322)   oncash forecasting. Reliable cash flow forecasts are prepared.  Revised  Name: BERs subjected      Percentage  0.00  100.00  The project  Audit reports – MOFT  Every 6  to audit by internal  coordinator‐ assessment  months  auditors  cum‐M&E  specialist of the  project team      Description: Increase internal audit coverage on BERs and thereby enhance integrity of information contained in BER and internal control systems.  Revised  Name: Timely      Text  AFS not  System‐ The project  Auditor General’s  Annually  preparation of annual  accepted  generated  coordinator‐ assessment  financial statements  by audit as  AFS  cum‐M&E  (AFS)  complete  submitted  specialist of the  and ready  to audit  project team  for audit.  within 4  months  from year  end.      Description: AFS in line with the laws and financial regulations and produced in a timely manner  Revised  Name: Capacity      Text  NIL  15.00  The project  MOFT assessment  Annual  building on  coordinator‐ procurement through  cum‐M&E  the implementation of  specialist of the  a new Procurement  project team  curricula    Description: Data on 100% contracts awarded using public funds are available with MOFT and contracts over US$100,000 (equivalent) are published in    the annual report.  Revised  Name: Improved      Text  No PFM  Communica The project  MOFT assessment  Every 6  communication of PFM  communica tion  coordinator‐ months.  reforms  tion  strategy  cum‐M&E  specialist of the  Page 35 The World Bank Maldives Public Financial Management Systems Strengthening Project (P164322) strategy  exists  project team    All planned  consultatio n  workshops  held for  legal and  business  process  review    Fifteen  change  manageme nt  workshops  for key  stakeholder s held in  total by end  of FY5.  stakeholder s held in  total by end  of FY5.      Description: Communication strategy approved and implemented.  New  Name: Inclusion of CPA      Text  No use of  Two pilot        techniques in  CPA  Performanc Performance Audit  e Audits  Page 36 The World Bank Maldives Public Financial Management Systems Strengthening Project (P164322) conducted  using CPA      Description:   New  Name: Updated gender      Text  No recent  Findings        disaggregated statistics  data on  from HHIES  to inform fiscal policy  household  have been  income/ex published  penditures      Description:   New  Name: Improved asset      Text  Asset  End year        management  registry not  Financial  annexed to  Statements  AFS  with asset  registry        Description:           Page 37 The World Bank Maldives Public Financial Management Systems Strengthening Project (P164322)   RESULT YES TARGET VALUES  Target Values  Project Development Objective Indicators FY_Result1  Action  Indicator Name  Baseline          YR1        YR2      YR3   YR4  YR5  End Target  Revised  Deviation between  aggregate expenditure out  18.74  10.00  9.00  8.00  7.00    5.00  turn and the original  approved budget  Revised  Documents  Public  Public  Public  Public  not made  Public  disclosure of  disclosure of  disclosure of  Public  disclosure of  available to  disclosure of  (1) Annual  (1) Annual  (1) Complete  disclosure of  the  the public:   (1) Annual  budget  budget  set of annual  (1) Annual  following  (1) Year‐end  budget  documents  documents  budget  budget  key fiscal  state  documents  available to  available in  documents  documents  information:  financial  available in  public in  parallel to  when they  made  (a) Annual  statements  parallel to  parallel to  these being  are  available in  budget  of the  these being  these being  submitted to  submitted to  parallel to  documentati Public Access to Key Fiscal  Republic of  submitted  submitted to  legislature.  legislature.  these being  on, (b) In‐ Information  Maldives; (2)  to  legislature.      submitted to  year budget  In‐year  legislature.     (2)  (2) Monthly  legislature.  execution  budget    (2) Resources  Resources  in‐year    reports, (c)  execution  (2)  available to  available to  budget  (2) Resources  Year‐end  reports;   Resources  primary  primary  execution  available to  financial  (3) Contracts  available to  service units  service units  reports  primary  statements,  awarded.  primary  annually.  annually.  within one  service units  (d) tenders    service units      month of  annually.  above USD  Budget  annually.  (3) Quarterly  (3) Monthly  completion.  100 000.  documents  in‐year  in‐year    Page 38 The World Bank Maldives Public Financial Management Systems Strengthening Project (P164322) and  budget  budget  (3) Info  resources  execution  execution  concerning  available to  reports  reports  resources  primary  published  published  available to  service units  within one  within one  primary  are available  month of  month of  service units  in public  completion,  completion.  at least  domain.      annually or   (4) Year‐end  (4) Year‐end  available on  financial  financial  request for  statements  statements  primary  of the  of the  service units  Republic of  Republic of  with national  Maldives  Maldives  coverage in  published  published  at least 2  within 6  within 6  sectors.  months of  months of    completed  completed  (4)Year‐end  audit.  audit.  financial      statements of  (5) Contracts  (5) Contracts  the Republic  awarded  awarded  of Maldives  above  above  published  US$100,000  US$100,000  within 6  published  published  months of  quarterly.  quarterly.  completed  audit.    (5) Contracts  awarded  above  Page 39 The World Bank Maldives Public Financial Management Systems Strengthening Project (P164322) US$100,000  published at  least  quarterly.  Revised  Domestic  Domestic  and foreign  and foreign  Domestic and  debt records  debt records  foreign debt  are  are  records are  complete,  complete,  complete,  includes  including  including  payable  Annual  Domestic  Domestic  payables to  Domestic and  payables to  amount  statement of  and foreign  and foreign  suppliers,  foreign debt  suppliers,  updated and  debt  debt records  debt records  updated and  records are  updated and  reconciled  covering  are  are  reconciled  complete,  reconciled  quarterly.  domestic  complete,  complete,  quarterly.  Comprehensiveness of debt  except for  quarterly.  Comprehens and external  except for  except for  Comprehensi data recording and  payables to  Comprehensi ive  debt is  payables to  payables to  ve  reporting  suppliers,  ve  managemen prepared,  suppliers,  suppliers,  managemen updated and  management  t and  but there are  updated and  updated and  t and  reconciled  and statistical  statistical  gaps and  reconciled  reconciled  statistical  every 6  reports  reports  reconciliatio every 6  every 6  reports  months.  (covering  (covering  n problems.  months.  months.  (covering  debt service,  debt service,  debt service,  stock and  stock and  stock and  operations)  operations)  operations)  are produced  are  are  at least  produced at  produced at  least  least  annually.  New  SOE financial reporting and  50.00            100.00  Page 40 The World Bank Maldives Public Financial Management Systems Strengthening Project (P164322) disclosure  Intermediate Results Indicators FY_Result1  Action  Indicator Name    Baseline         YR1       YR2  YR3  YR4  End Target  Revised  Credible  Credible  macro fiscal  macro fiscal  framework  framework  exists and  exists and  Methodology  used for  used for  Credible  for  budget  budget  macro fiscal  preparation of  preparation.  preparation.  framework  macro fiscal      exists and is  framework  Final macro  Final macro  based on  Production of  exists.  fiscal  fiscal  macro fiscal  a Macro fiscal    forecasting  forecasting  forecasting  forecasting  Increased capacity on macro  Draft macro  tool exists and  tool exists and  tool to assess  tool to inform  0.00  fiscal planning  fiscal  used.  used.  economic  the annual  forecasting      viability and  budget  tool exists.  Draft  Final  prioritization      framework  framework  of public    100% of EPP  exists for  exists and  investment  unit staff  assessing  used for  projects  trained on  economic  assessing    methodology  viability and  economic    prioritization  viability and  of public  prioritization  investment  of public  projects.  investment  Page 41 The World Bank Maldives Public Financial Management Systems Strengthening Project (P164322)   projects  100% of staff    at EPP  100% of staff  unittrained on  at EPP trained  the job to  to:  prepare the  (1) Conduct  macro fiscal  fiscal policy  framework  analysis to  using the  assess impact  model.  of tax and  expenditure  measures on  poverty and  macro  aggregates: (2)  Use the  framework for  capital project  selection.  Revised  100% of staff  100% of staff  at Debt  at Debt  Debt  Management  Management  Credible DMS  management  Dept trained  Dept trained  does not exist.  strategy  on the job to  on the job to  Increased capacity on debt and    produced  update the  update the  1.00  1.00  cash management      DMS.  DMS.              CFF model  CFF model    developed and  developed  100% of  and 100% of  Page 42 The World Bank Maldives Public Financial Management Systems Strengthening Project (P164322) relevant staff  relevant staff  trainedon CFF  trainedon CFF  model.  model.  Revised  BERs subjected to audit by  0.00  10.00  25.00  50.00  75.00  100.00  internal auditors  Revised  Comprehensiv e AFS  Comprehensiv prepared and  e AFS with  submitted to  information  audit within 6  on  months from  expenditures,  year end.*  revenue,  (*Per PEFA  financial  fieldguide, the  assets and  actual date of  AFS not  liabilities  System‐ System‐ submission is  accepted by  prepared and  generated AFS  generated AFS  the date on  Timely preparation of annual  audit as  submitted to  submitted to  submitted to  1.00  which the  financial statements (AFS)  complete and  audit within 6  audit within 5  audit within 4  external  ready for  months from  months from  months from  auditor  audit.  year end.  year end.  year end.  considers the    financial  Necessary  statements  software  complete and  enhancement available for  s and  audit.).  functional    upgrades  Functional  carried out.  upgrades and  necessary  Page 43 The World Bank Maldives Public Financial Management Systems Strengthening Project (P164322) integration  with other  systems to  generate AFS  via the system‐  completed.  Revised  Procurement  policy section  established  and functional.  Capacity building on    procurement through the  NIL  Monitoring  0.50  0.75  0.90  15.00  implementation of a new  mechanism  Procurement curricula  established  under each  procuring  entity.  Revised  Communicatio Communicatio Communicatio Communicatio Communicatio n strategy  n strategy  n strategy  n strategy  n strategy  approved.  exists.  exists  exists  exists            Five  Ten  All planned  All planned  All planned  No PFM  awareness and  consultation  consultation  consultation  consultation  Improved communication of  communicatio consultation  workshops on  workshops  workshops  workshops  PFM reforms  n strategy  workshops on  business  held for legal  held for legal  held for legal  business  process  and business  and business  and business  process  improvement  process review  process  process  improvement  held in total    review  review  held.  by end of FY2.  Five change          management  Ten change  Fifteen change  Page 44 The World Bank Maldives Public Financial Management Systems Strengthening Project (P164322) Five  Ten  workshops for  management management  awareness and  consultation  key  workshops for  workshops for  consultation  workshops on  stakeholders  key  key  workshops on  the legislative  held in total by  stakeholders  stakeholders  the legislative  review held in  end of FY3.  held in total  held in total  review held.  total by end  by end of FY4.  by end of FY5.  of FY2  stakeholders  held in total  by end of FY5.  New  Two pilot  Performance  Inclusion of CPA techniques in  No use of CPA          Audits  Performance Audit  conducted  using CPA  New  No recent  Findings from  data on  Updated gender disaggregated  HHIES have  household          statistics to inform fiscal policy  been  income/expen published  ditures  New  End year  Asset registry  Financial  Improved asset management  not annexed          Statements  to AFS  with asset  registry    Page 45 The World Bank Maldives Public Financial Management Systems Strengthening Project (P164322)   ANNEX 1. Results Framework    PDO level indicators  Indicator description   Baseline   Target   Current progress   Aggregate expenditure  In 2013 actual  Maintain deviation of  The deviation is 6.15%  out‐ turn and the  expenditure deviated  actual from budgeted  without debt  original approved  from budgeted  expenditures at equal or  repayments  budget at an acceptable  expenditure by 18.74%  below 5%  level.  (with debt repayments  and payment arrears)  Public disclosure of the  Documents not made  The following  (a) Annual budget  following key fiscal  available to the public  documents are made  documentation, (b) In‐ information: (a) Annual  available to the public  year budget execution  budget documentation,  (a) Annual budget  reports are bieng  (b) In‐year budget  documentation, (b) In‐ disclosed. Financial  execution reports, (c)  year budget execution  Statements do not yet  Year‐end financial  reports, (c) Year‐end  cover the whole of  statements, (d) tenders  financial statements, (d)  government.  above USD 100 000  tenders above USD 100  000.  Comprehensiveness of  An annual statement of  Domestic and foreign  BERs with commitment  debt data recording and  debt covering domestic  debt records are  information, the annual  reporting  and external debt is  complete, updated, and  financial statements  prepared, but there are  reconciled quarterly.  with payables as well a  gaps and reconciliation  Comprehensive  regular system  problems.  management and  generated reports on  statistical reports  payables are sufficient  (covering debt service,  to meet the  stock and operations)  requirement of  are produced at least  recording payables  annually.  Intermediate Indicators  Increased capacity on  Nil  Production of a Macro  MTEF was used for fiscal  macro fiscal planning  fiscal forecasting tool to  strategy formulation.  inform the annual  Staff were trained on  budget  MTEF and DSA in 2015.  Page 46 The World Bank Maldives Public Financial Management Systems Strengthening Project (P164322) Increased capacity on  Credible DMS does not  Debt management  Strengthened capacity  debt and cash  exist.  strategy produced  of the Debt  management      Management Division      on preparing and  updating DMS.  Strengthened capacity  on cash forecasting.  Technical staff at  RMDMD trained to  update the DMS but  additional training  required.   BERs subjected to audit  0%  100%  0%  by internal auditors  Timely preparation of  AFS not accepted by  System‐generated AFS  MOFT staff and other  annual financial  audit as complete and  submitted to audit  AGA's trained on  statements (AFS)  ready for audit.  within 4 months from  preparation of AFS    year end.  according to IPSAS    Capacity building on  Nil  15 staff    procurement through  the implementation of a  new Procurement  curricula    Improved  No PFM communication  Communication strategy    communication of PFM  strategy  exists  reforms    Improved asset  Asset registry not  End year Financial    management  annexed to AFS  Statements with asset  registry  Inclusion of CPA  No use of CPA  Two pilot Performance    techniques in  Audits conducted using  Performance Audit  CPA and capturing  beneficiary feedback  Updated gender  No recent data on  Findings from HIES have    disaggregated statistics  household  been published  to inform fiscal policy  income/expenditures            Page 47 The World Bank Maldives Public Financial Management Systems Strengthening Project (P164322)   ANNEX 2. Disbursement schedule for DLIs (in million SDR)  DLI Indicators  Baseline  Results to be  Results to be  Results to be  Results to be  achieved by  achieved by June 30,  achieved by June 30,  achieved by  June 30, 2018  2019  2020  June 30, 2021  DLI # 1: Increased No PFDS Governance 10 out of the 16 2019 PFDS N.A. sustainability of established. structure and vacant PFDS performance report, PFM reforms and Ongoing organogram of positions are filled including client/ key MoFT hemorrhage of the PFDS has based on job beneficiary feedback functions through key personnel. been approved descriptions and in a is published on establishment of a by Decision of transparent manner. MoFT website. PFDS. the Minister of Formula: SDR Finance. 240,000 once at least 10 of the 16 vacancies are fulfilled and SDR 18333.33 for every additional vacancy filled in the PFDS thereafter. DLI #1 Value: 350 000 SDR 350 000 SDR 350 000 SDR 1.05 Mio. SDR DLI#2: Strengthen Limited wage N.A. Establishment of civil Approval by the NPC 100% of new control of the wage bill data and no service registry by by way of resolution MoFT cadre bill and staffing of specific cadres the NPC with gender of a standardized pay recruited are core financial nor pay disaggregated data on classification subject to the functions schemes for personnel and wages. structure for finance revised pay critical finance cadres. structure for functions. finance cadres. DLI #2 Value: 350 000 SDR 350 000 SDR 350 000 SDR 1.05 Mio SDR DLI #3: Improve SOE oversight PCB secretariat Joint performance (i) The Board of oversight and and monitoring at MoF staffed monitoring Directors of the monitoring of is overseen by with a corporate framework for SOEs largest 10 SOE SOEs the governance has been signed adopted procurement Privatization specialist between the Minister guidelines issued by and of Finance and the PCB. Corporatizaton president of the PCB. Board (PCB) Formula- SDR Act but not 280,000 once at least fully functional. 8 SOEs adopts the new procurement guidelines, and SDR 35000 for every SOE that adopts the same. (ii) The Board of Directors of the five Page 48 The World Bank Maldives Public Financial Management Systems Strengthening Project (P164322) DLI Indicators  Baseline  Results to be  Results to be  Results to be  Results to be  achieved by  achieved by June 30,  achieved by June 30,  achieved by  June 30, 2018  2019  2020  June 30, 2021  (5) largest SOEs adopted the new corporate governance code. DLI #3 Value: 350 000 SDR 700 000 SDR 1.05 Mio SDR DLI #4: Increasing Whole of 2018 Whole of The 2020 Transparency and Government Government Financial external Accounts are Financial Statements Statements of accountability not consistent are audited and the 10 largest with legal published*. SOEs are requirements audited and and IPSAS and published, are not audited including the audit opinion*. Formula: SDR [560,000] once at least 8 of the largest SOEs publish the audited financial statements, and SDR[70,000] for every such SOE that publishes the same DLI # 4 Value: 350 000 SDR 700 000 SDR 1.05 Mio SDR Page 49 The World Bank Maldives Public Financial Management Systems Strengthening Project (P164322) ANNEX 4: DLI verification table  Protocol to evaluate achievement of the DLI and data/result  Scalability  verification  Definition/  of  Verificat #  DLI  Description of  Disburse Data  ion  achievement  ments  source/  Procedure  agent  (Yes/No)  agency  (VA)  June 30,  2019 ‐ Governance    structure and organogram of  Indepen Review of the ministerial decision    the PFDS has been approved  MoFT/   dent  where PFDS is established and  No  by the Minister of Finance  PMU  Expert/  described.    through a ministerial  WB    decision.     Increased  June 30, 2020 ‐ At least 10 of  Current status is 16 vacancies. The floor  sustainability of  the 16 advertised PFDS  Indepen is 10 vacancies filled. The disbursement  PFM reforms and  positions are filled based on  MoFT/P dent  will be prorated to the number of  Yes  key MoFT  job descriptions.  MU  Expert /  positions filled. The fulfillment will be  1     functions    WB  verified with the copy of the  through    employment contracts signed between  establishment of  the MoFT and the PFDS staff.  a PFDS.  June 30, 2021 ‐ indicator is  Review of the evaluation report on  met when the 2019 PFDS  Indepen PFDS performance. Verified and  performance report,  MoFT/P dent  No  certified by proof that the report has  including client/ beneficiary  MU  Expert /    been made public, through the  feedback on the PFDS    WB  publication of the report in Divehi and  performance is published    in English on the MoFT website.    on MoFT website.   June 30, 2019 ‐  Notification by the Civil service  Establishment of civil service  commission or by the National Pay  Indepen registry with gender  commission of the establishment of the  NPC/  dent  disaggregated data on  No   civil service registry, covering central  PMU  Expert  personnel and wage.     government and including gender  /WB  disaggregated data on personnel and  Strengthen  wages (based pay and allowances).   control of the  June 30, 2020‐ Approval by  Resolution of the National Pay  2  wage bill and  the NPC of a pay  Commission approving the new pay    PMU/W staffing of core  classification structure for  No   NPC  classification for finance cadres with a    B  financial  finance cadres.  copy of the new pay classification in  functions  annex.  June 30, 2021‐ 100% of new  List of the total new finances cadres  MoFT cadre recruited are  recruited by MoFT in 2020 specifying  subject to the revised pay  PMU/W No  NPC  their name, identification number, age,  structure for finance cadres.   B  grade, basic salary, allowances and  benefits.    Page 50 The World Bank Maldives Public Financial Management Systems Strengthening Project (P164322) Protocol to evaluate achievement of the DLI and data/result  Scalability  verification  Definition/  of  Verificat #  DLI  Description of  Disburse Data  ion  achievement  ments  source/  Procedure  agent  (Yes/No)  agency  (VA)  June 30, 2019 ‐ Joint  Copy of the PCB resolution and/ or  performance monitoring  MoFT circular of the joint performance  framework for SOEs has  PCB/M PMU/W No   monitoring framework, specifying the  been signed between the  OFT   B  performance indicators and reporting  Minister of Finance and the  requirements for SOEs.   president of the PCB.   June 30, 2020 (Year 2):     1/ Current status is 0. The floor is 8      SoEs. The disbursement will be  1/The Boards of Director of  1/Yes  prorated to the number of SOEs having  the largest2 10 SOE adopted    adopted the procurement guidelines. It  Improving  the new procurement    will be evidenced by the Board  3  oversight and  guidelines issued by    resolutions adopting said procurement    monitoring of  MoFT/PCB.    guidelines vetted by MoFT/ PCB. MoFT/  SOEs      PCB approval will be part of the  2/The Boards of Director of  2/ No  PCB /  PMU/W evidence.   the largest 5 SOE adopted    MoFT  B    the new corporate    2/ Current status is 0. The disbursement  governance code issued by  will be based on the SOEs having  PCB.  adopted the corporate governance  code, evidenced by the copy of the  resolutions of the Boards of Directors of  the 5 largest SoEs by turnover adopting  their action plan to comply with the  new corporate governance code.   June 30, 2019: 2018 whole  of Government Financial  Audit opinion and report on the 2018  Statements are audited and  No  Auditor  PMU/W Financial statements published on the  published.  General  B  website of the Auditor General.  Increasing  4  Transparency  June 30, 2021: The 2020  The floor is 8 SoEs. The disbursement    and external  Financial Statements of the  will be prorated to the number of SOEs  accountability  10 largest SOEs are audited  having published their audited financial  PMU/  and published.  Yes  PCB  statements, including the audit opinion  WB  of the 10 largest SOEs, by turnover.  Proof of publication on the website of  the PCB and the relevant SOE.    2 Largest SOEs by annual turnover: MACL (Maldives Airports Company Limited), IAS (Island Aviation Services Limited), STO (State Trading Organization), HDC (Housing Development Coorporation) and MPL (Maldives Ports Limited) Page 51